Napomena o promjenjivoj stopi - pregled, definicija i raščlamba rizika

Napomena s promjenjivom kamatnom stopom (FRN) dužnički je instrument čija je stopa kupona vezana uz referentnu stopu kao što je LIBOR LIBOR LIBOR, što je akronim Londonske međubankarske ponuđene stope, odnosi se na kamatnu stopu koju banke u Velikoj Britaniji naplaćuju drugim financijskim institucijama. kratkoročni zajam s dospijećem od jednog dana do 12 mjeseci u budućnosti. LIBOR djeluje kao referentna osnova za kratkoročne kamatne stope ili su trezorski zapisi američkog trezora (trezorski zapisi) trezorski zapisi (ili kratice trezorski zapisi) kratkoročni financijski instrument koji američka riznica izdaje sa dospijećem. razdoblja od nekoliko dana do 52 tjedna (jedna godina). Smatraju se jednim od najsigurnijih ulaganja jer ih podupire puna vjera i kredit Vlade Sjedinjenih Država. stopa. Dakle, stopa kupona na notici s promjenjivom kamatnom stopom je promjenjiva.Tipično se sastoji od varijabilne referentne stope + fiksnog širenja.

Stopa se prilagođava mjesečno ili tromjesečno u odnosu na referentnu vrijednost. Razdoblje dospijeća FRN-a varira, ali obično je u rasponu od dvije do pet godina.

FRN izdaju vlade, kao i privatne tvrtke i financijske institucije. Notama se obično trguje bez recepta. OTC (OTC) OTC je trgovanje vrijednosnim papirima između dviju protustranki koje se obavljaju izvan formalnih razmjena i bez nadzora regulatora razmjene. OTC trgovina vrši se na tržištima koja se prodaju bez recepta (decentralizirano mjesto bez fizičkog smještaja), putem trgovačkih mreža. .

Dijagram bilješke s plutajućom stopom

Napomena s promjenjivom kamatnom stopom u odnosu na običnu obveznicu vanilije

Ulagač može kupiti novčanicu s promjenjivom kamatnom stopom kada očekuje da će referentna kamatna stopa porasti u bliskoj budućnosti. U slučaju povećanja stope, FRN nudi prednost u odnosu na obične veze vanilije. Cijene običnih vanilin obveznica obrnuto su povezane s njihovim očekivanim prinosom, kao što je objašnjeno u Tečaju osnova fiksnog dohotka.

Vrijednost običnih obveznica vanilije opada kada se kamatna stopa Kamatna stopa Kamatna stopa odnosi se na iznos koji zajmodavac naplaćuje zajmoprimcu za bilo koji oblik danog duga, općenito izražen kao postotak glavnice. raste, a dulje trajanje obveznice dovodi do većih gubitaka u vrijednosti. Međutim, cijena novčanice s promjenjivom kamatnom stopom ne pada s porastom kamatnih stopa. Prilagodbe stope FRN pomažu joj da zadrži vrijednost. Elegantna matematika koja stoji iza koncepta objašnjena je u tečaju Math for Corporate Finance.

Napomena s promjenjivom kamatnom stopom

Saznajte više uz tečaj iz osnova financija s fiksnim dohotkom

Rizici bilješki s promjenjivom kamatnom stopom

FRN-ovi, posebno oni koje izdaju vlade, obično se smatraju sigurnim ulaganjima. Međutim, potencijalni investitor u takve dužničke vrijednosne papire trebao bi biti svjestan sljedećih rizika:

# 1 Kreditni rizik

Bilješke s promjenjivom kamatnom stopom mogu biti izložene kreditnom riziku / riziku neplaćanja. Budući da i vlade i privatni subjekti mogu izdavati FRN-ove, investitor bi trebao pažljivo procijeniti kreditnu sposobnost izdavatelja.

# 2 Rizik od kamatnih stopa

Isplate FRN kupona povezane su s referentnom stopom, tako da imaju koristi od povećanja kamatnih stopa. Međutim, nisu u potpunosti zaštićeni od rizika kamatnih stopa, jer postoji više referentnih kamatnih stopa, a FRN je obično povezan samo s jednom.

Povezana čitanja

Finance nude Financial Modelingan & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® certifikaciju Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste saznali više o povezanim temama, pogledajte sljedeće resurse:

  • Cijene obveznica Cijene obveznica Cijene obveznica znanost su izračunavanja cijene emisije obveznice na temelju kupona, nominalne vrijednosti, prinosa i roka do dospijeća. Cijene obveznica omogućavaju investitorima
  • Kuponska stopa Kuponska stopa Kuponska stopa predstavlja iznos godišnjeg prihoda od kamata isplaćenog vlasniku obveznice, na temelju nominalne vrijednosti obveznice.
  • Efektivna godišnja kamatna stopa Efektivna godišnja kamatna stopa Efektivna godišnja kamatna stopa (EAR) je kamatna stopa koja se prilagođava za složenje tijekom određenog razdoblja. Jednostavno rečeno, djelotvorno
  • Trgovanje s fiksnim prihodom Trgovanje s fiksnim prihodom Trgovanje s fiksnim prihodom uključuje ulaganje u obveznice ili druge instrumente osiguranja duga. Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom imaju nekoliko jedinstvenih atributa i čimbenika koji