Kapacitet duga - mjerni podaci i omjeri za procjenu duga tvrtke

Kapacitet duga odnosi se na ukupan iznos duga koji poduzeće može nastati i otplatiti u skladu s uvjetima sporazuma o dugu. Raspored duga Raspored dugova raspoređuje sav dug koji poduzeće ima u rasporedu na temelju njegove dospijeća i kamatne stope. U financijskom modeliranju rashodi za kamate teku. Tvrtka se zadužuje iz nekoliko razloga - poput jačanja proizvodnje ili marketinga, širenja kapaciteta ili stjecanja novih tvrtki. Međutim, zaduživanje ili preuzimanje pogrešne vrste može rezultirati štetnim posljedicama.

Kako zajmodavci donose odluke kojim će tvrtkama posuditi novac? U ovom ćemo članku istražiti najčešće korištene financijske metrike Kako su povezana 3 financijska izvješća Kako su povezana 3 financijska izvješća? Objašnjavamo kako povezati 3 financijska izvješća za financijsko modeliranje i vrednovanje u Excelu. Poveznice neto dobiti i zadržane dobiti, PP&E, amortizacije, kapitalnih izdataka, obrtnog kapitala, financijskih aktivnosti i salda gotovine kako bi se procijenilo kolika je poluga koju poduzeće može podnijeti. Na kraju dana, zajmodavci žele potražiti utjehu i povjerenje u posuđivanju novca tvrtkama koje interno mogu generirati dovoljno zarade i novčanog toka ne samo da bi platile kamate, već i glavnicu.

Matrica kapaciteta duga

Izvor: Financijski besplatni uvod u tečaj korporativnih financija.

Procjena kapaciteta duga

Dvije glavne mjere za procjenu dužničkog kapaciteta poduzeća su njegova bilanca Bilans stanja Bilans stanja jedna je od tri temeljna financijska izvješća. Ti su izvještaji ključni i za financijsko modeliranje i za računovodstvo. Bilanca prikazuje ukupnu imovinu tvrtke i način na koji se ta imovina financira bilo kroz dug ili kroz kapital. Imovina = Obveze + Kapital i mjere novčanog toka. Analizom ključnih mjernih podataka iz bilansa stanja i izvještaja o novčanom tijeku Vodiči za procjenu bez procjene kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za procjenu poslovanja i kako vrednovati tvrtku koristeći usporedivu analizu tvrtke, modeliranje diskontiranog novčanog toka (DCF) i prethodne transakcije, kao što se koristi u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala,investicijski bankari određuju iznos održivog duga s kojim se tvrtka može nositi u transakcijama spajanja i preuzimanja.

EBITDA i kapacitet duga

Jedna od mjera za procjenu dužničkog kapaciteta je EBITDA ili Zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije. Da biste saznali više o EBITDA-i, pogledajte naš EBITDA vodič EBITDA EBITDA ili Zarada prije kamata, poreza, amortizacije je dobit tvrtke prije nego što se izvrše bilo koji od ovih neto odbitka. EBITDA se usredotočuje na poslovne odluke poduzeća jer gleda na profitabilnost poslovanja od temeljnih operacija prije utjecaja strukture kapitala. Formula, primjeri.

Razina EBITDA važna je za procjenu dužničkog kapaciteta, jer tvrtke s višim razinama EBITDA mogu generirati više zadržane dobiti za otplatu duga. Dakle, što je viša razina EBITDA, to je veći kapacitet duga. Međutim, iako je razina EBITDA presudna, stabilnost razine EBITDA tvrtke također je važna u procjeni njenog dužničkog kapaciteta. Nekoliko je čimbenika koji pridonose stabilnosti EBITDA-e tvrtke - cikličnost, tehnologija i prepreke ulasku.

Ciklična poduzeća sama po sebi imaju manju dužničku sposobnost od necikličnih. Primjerice, rudarske tvrtke su ciklične prirode zbog svog poslovanja, dok su prehrambene tvrtke puno stabilnije. S gledišta zajmodavca, nestabilna EBITDA predstavlja nestabilnu zadržanu dobit i sposobnost otplate duga, otud i mnogo veći rizik od neplaćanja.

Industrije s niskim barijerama za ulazak imaju i manje dužničke kapacitete u usporedbi s industrijama s visokim preprekama za ulazak. Na primjer, tehnološke tvrtke koje imaju niske prepreke ulasku mogu se lako poremetiti ulaskom konkurencije. Čak i ako su tehnološke tvrtke zakonski zaštićene patentima i autorskim pravima, konkurencija će na kraju ući s istekom roka trajanja patenta ili s novijim i učinkovitijim inovacijama. S druge strane, industrije s visokim preprekama za ulazak, poput dugoročnih infrastrukturnih projekata, manje će vjerojatno biti poremećene novim ulazakima i stoga mogu održati stabilniji EBITDA.

Saznajte više u besplatnom uvodu u tečaj korporativnih financija za Finance.

Kreditne metrike

Kreditne metrike izuzetno su korisne za određivanje dužničkog kapaciteta, jer izravno odražavaju knjigovodstvene vrijednosti imovine, obveza i dioničkog kapitala. Najčešća mjera bilance je omjer duga i kapitala. Ostale uobičajene metrike uključuju omjere duga / EBITDA-e, pokrivenost kamatama i pokrivenost fiksnim troškovima.

Kao što možete vidjeti na snimci zaslona iz financijskog tečaja financijskog modeliranja u nastavku, analitičar će proučiti sve ove kreditne metrike u procjeni dužničkog kapaciteta tvrtke.

kreditne metrike za procjenu dužničkog kapaciteta

Dug u kapitalu

Omjeri duga i kapitala Financijski članci Finance Financea stvoreni su kao vodič za samostalno učenje kako bi se važni financijski koncepti naučili na mreži vlastitim tempom. Pregledajte stotine članaka! pružiti investicijskim bankarima pregled strukture kapitala tvrtke na visokoj razini. Međutim, ovaj omjer može biti kompliciran jer može doći do neslaganja između knjigovodstvene i tržišne vrijednosti kapitala. Stjecanja, prilagodbe imovine, goodwill i umanjenje vrijednosti utjecajni su čimbenici koji mogu stvoriti nesklad između knjigovodstvene vrijednosti i tržišne vrijednosti omjera duga i kapitala.

Metrika novčanog toka

Sljedeći niz mjera koje investicijski bankari koriste za procjenu dužničkog kapaciteta su metrike novčanog toka. Te metričke vrijednosti uključuju ukupni dug prema EBITDA-i, koji se dalje može raščlaniti na viši dug prema EBITDA-i, pokriće novčanih kamata i pokriće kamata EBITDA-kapitalni izdaci.

Ukupni dug / EBITDA

Omjer duga i EBITDA-e / EBITDA-e Omjer neto duga i dobiti prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije (EBITDA) mjeri financijsku polugu i sposobnost tvrtke da otplati svoj dug. U osnovi, omjer neto duga i EBITDA-e (dug / EBITDA) daje naznaku koliko bi dugo poduzeću trebalo poslovati na svojoj trenutnoj razini da bi isplatilo sav svoj dug. mjera je najčešći pokazatelj novčanog toka za procjenu dužničkog kapaciteta. Ovaj omjer pokazuje sposobnost tvrtke da otplati nastali dug i investicijskim bankarima daje informacije o vremenu potrebnom za čišćenje svih dugova, zanemarujući kamate, poreze, amortizaciju i amortizaciju. Ukupni dug prema EBITDA-i može se podijeliti na stariju ili podređenu metriku duga prema EBITDA-i, koja se usredotočuje na dug koji poduzeće mora prvo otplatiti u slučaju nevolje.

Pokriće novčanih kamata

Mjera pokrića novčanih kamata prikazuje koliko puta novčani tok generiran poslovnim operacijama može servisirati trošak kamata na dug. Ovo je ključna metrika, jer ne samo da pokazuje sposobnost tvrtke da plaća kamate, već i sposobnost otplate glavnice.

Saznajte više u besplatnom uvodu u tečaj korporativnih financija za Finance.

EBITDA-CapEx Pokrivenost kamata

Uzimajući EBITDA, oduzimajući kapitalne izdatke i ispitujući koliko puta ova metrika može pokriti troškove kamata, investicijski bankari mogu procijeniti dužnički kapacitet tvrtke. Ova je metrika posebno korisna za tvrtke s velikim kapitalnim izdacima. Predložak CapEx formule Ovaj obrazac CapEx formule pomaže vam u izračunavanju iznosa kapitalnih izdataka pomoću brojeva u računu dobiti i gubitka i bilansu stanja. CapEx (kratica od Kapitalni izdaci) je novac koji tvrtka ulaže u stjecanje, održavanje ili poboljšanje osnovnih sredstava poput imovine, zgrada, tvornica, opreme, uključujući proizvodne i rudarske tvrtke.

Omjer pokrivenosti fiksne naplate

Koeficijent pokrivenosti s fiksnom naplatom, omjer pokrivenosti s fiksnom naplatom (FCCR) Odnos pokrivenosti s fiksnom naplatom (FCCR) mjera je sposobnosti tvrtke da podmiri obveze s fiksnom naknadom, poput kamata i troškova najma. jednak je EBITDA-i tvrtke - CapEx - novčani porezi - raspodjela. Ova je metrika vrlo blizu istinskoj mjeri novčanog toka i stoga je vrlo relevantna za procjenu dužničkog kapaciteta.

Snimka zaslona predloška modela modela kapaciteta

Preuzmite besplatni predložak

Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!

Dodatni resursi

Hvala vam što ste pregledali ovaj članak o kapacitetu duga. Finance je globalni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa te nekoliko drugih tečajeva za financijske profesionalce. Da biste vam pomogli u napredovanju u karijeri, pogledajte dodatne financijske resurse u nastavku:

  • EBIT naspram EBITDA EBIT naspram EBITDA EBIT naspram EBITDA - dvije vrlo uobičajene metrike korištene u financijama i procjeni vrijednosti poduzeća. Postoje važne razlike, prednosti i nedostaci koje treba razumjeti. EBIT znači: Zarada prije kamata i poreza. EBITDA znači: Zarada prije kamata, porezi, amortizacija i amortizacija. Primjeri i
  • Vodič za revolving dug Revolving dug Revolving dug ("revolver", također poznat i kao kreditna linija ili LOC) ne sadrži fiksne mjesečne isplate. Razlikuje se od fiksnog ili oročenog zajma koji ima zajamčeni saldo i strukturu plaćanja. Umjesto toga, plaćanja revolving duga temelje se na kreditnoj bilanci svakog mjeseca.
  • Tržišna vrijednost duga Tržišna vrijednost duga Tržišna vrijednost duga odnosi se na tržišnu cijenu u koju bi investitori bili spremni kupiti dug tvrtke po cijeni koja se razlikuje od knjigovodstvene vrijednosti bilance.
  • Tržišta dužničkog kapitala Tržišta dužničkog kapitala (DCM) Grupe tržišta dužničkog kapitala (DCM) odgovorne su za pružanje izravnih savjeta izdavateljima poduzeća o povećanju duga za akvizicije, refinanciranju postojećeg duga ili restrukturiranju postojećeg duga. Ovi timovi djeluju u brzom okruženju i usko surađuju sa savjetodavnim partnerom