Theta je mjerenje osjetljivosti koje se koristi u procjeni derivata Derivati Derivati su financijski ugovori čija je vrijednost povezana s vrijednošću temeljne imovine. To su složeni financijski instrumenti koji se koriste u različite svrhe, uključujući zaštitu i pristup dodatnoj imovini ili tržištima. . To je jedna od mjera označenih grčkom opcijom Grci Opcijski Grci su financijske mjere osjetljivosti cijene opcije na osnovne parametre, kao što su volatilnost ili cijena temeljne imovine. Grci se koriste u analizi portfelja opcija i u analizi osjetljivosti slova opcije. Niz rizičnih rizika U financijama je rizik vjerojatnost da će se stvarni rezultati razlikovati od očekivanih. U modelu određivanja cijena kapitalne imovine (CAPM),rizik se definira kao nestabilnost prinosa. Koncept "rizika i povrata" jest da bi rizičnija imovina trebala imati veće očekivane prinose kako bi nadoknadila investitorima veću volatilnost i povećani rizik. a mjerenja osjetljivosti označena grčkim slovima prikladno su nazvana Grcima. Theta mjeri vrijednost izvedenice u odnosu na vrijeme preostalo prije datuma isteka. Kako se opcija približava datumu isteka, izgubit će vrijednost prema vanjskoj vrijednosti. Theta se može smatrati stopom opadanja vrijednosti opcije kako vrijeme prolazi.Theta mjeri vrijednost izvedenice u odnosu na vrijeme preostalo prije datuma isteka. Kako se opcija približava datumu isteka, izgubit će vrijednost prema vanjskoj vrijednosti. Theta se može smatrati stopom opadanja vrijednosti opcije kako vrijeme prolazi.Theta mjeri vrijednost izvedenice u odnosu na vrijeme preostalo prije datuma isteka. Kako se opcija približava datumu isteka, izgubit će vrijednost prema vanjskoj vrijednosti. Theta se može smatrati stopom opadanja vrijednosti opcije kako vrijeme prolazi.
Kratki sažetak bodova
- Theta je mjera osjetljivosti koja se koristi za procjenu vrijednosti opcije u odnosu na vrijeme do isteka.
- Metrika se može smatrati stopom opadanja vrijednosti opcije kako vrijeme prolazi.
- Theta se može koristiti za procjenu koliko temeljna imovina mora promijeniti vrijednost kako bi nadoknadila vrijednost izgubljenu vremenskim propadanjem.
Kako protumačiti Theta?
Da biste razumjeli theta, važno je prvo razumjeti razliku između suštinske i vanjske vrijednosti opcije. Vanjska i unutarnja vrijednost zajedno čine ukupnu vrijednost ili premiju opcije. Unutarnja vrijednost mjeri samo dobit od opcije na temelju cijene udara i tržišne cijene. Jedan od načina da se razmišlja o unutarnjoj vrijednosti jest da se, ako bi opcija istjecala danas, premija sastoji samo od te unutarnje vrijednosti (udarna cijena - tržišna cijena). S druge strane, vanjska vrijednost mjeri dio premije koji nije definiran unutarnjom vrijednošću. Vanjska vrijednost vrijednost je mogućnosti zadržavanja opcije i mogućnosti da opcija stekne vrijednost dok se osnovna imovina kreće u cijeni. Što je opcija bliža isteku, to je vanjska vrijednost manja.
Sada znamo da je što je opcija dalje udaljena od isteka, to je veća ekstrinzična vrijednost. Što je opcija bliža isteku, to je manja vanjska vrijednost. Na datum isteka, vanjska vrijednost je 0, a cjelokupna premija sastoji se od unutarnje vrijednosti pod pretpostavkom da je opcija u novcu. Theta je mjera osjetljivosti koja određuje pad ove vanjske vrijednosti opcije tijekom vremena.
Izračun theta izražava se kao godišnja vrijednost; međutim, brojka se često dijeli s brojem dana u godini da bi se postigla dnevna stopa. Dnevna stopa je iznos za koji će vrijednost pasti. Teta od -0,20 znači da bi cijena opcije pala za 0,20 USD dnevno. U dva dana cijena opcije pala bi za 0,40 dolara. Međutim, važno je napomenuti da theta nije konstantan tijekom životnog vijeka opcije. Kako se opcija približava datumu isteka, theta se povećava i vrijednost izgubljena u vremenskom propadanju raste.
Za što se Theta koristi u opcijama?
Kao što je gore rečeno, theta se koristi za mjerenje osjetljivosti vrijednosti opcije na vrijeme. Pomoću nje se može vidjeti koliko vrijednost opcija svakodnevno gubi i koliko će temeljna imovina trebati promijeniti kako bi nadoknadila gubitak prema theta-i. Trgovci se mjere ne koriste toliko često kao druge mjere poput delta. Međutim, kupci će možda i dalje željeti znati što mogu očekivati u pogledu vremenskih promjena opcije. Pisci opcija koji zauzmu kratak stav mogu također razmotriti theta jer će im dobro doći vremensko propadanje.
Kako se izračunava Theta?
Kada vrijednost duge pozicije opcije opadne, to je bliža dospijeću, što pokazuje obrnuti odnos. Za duge pozicije opcije, theta je općenito negativna, a za kratke pozicije opcije, theta je općenito pozitivna. Theta se može prikazati u sljedećem općem obliku:
Gdje:
- ∂ - prva izvedenica
- V - cijena opcije (teoretska vrijednost)
- τ - vrijeme opcije do dospijeća
Prema Black-Scholesovom modelu, izračun za theta daje:
Gdje:
- S - cijena dionice
- K - cijena udarca
- r - stopa bez rizika
- q - godišnji prinos od dividende
- τ - vrijeme do isteka
- σ - volatilnost
Dodatni resursi
Hvala vam što ste pročitali financijski članak o theti. Ako želite saznati više o povezanim konceptima, pogledajte ostale izvore financija:
- Derivati Derivati Derivati su financijski ugovori čija je vrijednost povezana s vrijednošću temeljne imovine. To su složeni financijski instrumenti koji se koriste u različite svrhe, uključujući zaštitu i pristup dodatnoj imovini ili tržištima.
- Opcijski Grci Opcijski Grci Opcijski Grci su financijska mjerila osjetljivosti cijene opcije na osnovne parametre kao što su volatilnost ili cijena temeljne imovine. Grci se koriste u analizi portfelja opcija i u analizi osjetljivosti opcije
- Delta Delta (Δ) Delta je mjera osjetljivosti na rizik koja se koristi u procjeni derivata. To je jedna od mnogih mjera koje su označene grčkim slovom. Niz rizika
- Opcije: Pozivi i prekidi Opcije: Pozivi i prekidi Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda sredstvo do određenog datuma (datum isteka) po određenoj cijeni (štrajk) cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se iskoristiti u bilo kojem trenutku