Pokriveni paritet kamatnih stopa (CIRP) teoretski je financijski uvjet koji definira odnos između kamatnih stopa i promptnih i terminskih tečajeva dviju zemalja. Utvrđuje činjenicu da ne postoji mogućnost arbitraže pomoću terminskih ugovora Terminski ugovor Terminski ugovor, često skraćen u samo "prosljeđivanje", ugovor je o kupnji ili prodaji imovine po određenoj cijeni određenog datuma u budućnosti, koji često se koriste za ostvarivanje labave dobiti iskorištavanjem razlike u kamatnim stopama. Smatra da bi razlika u kamatnim stopama trebala biti jednaka terminskom i promptnom tečaju.
Sažetak
- Pokriveni paritet kamatnih stopa (CIRP) teoretski je financijski uvjet koji definira odnos između kamatnih stopa i promptnih i terminskih tečajeva dviju zemalja.
- CIRP drži da bi razlika u kamatnim stopama trebala biti jednaka terminskom i promptnom tečaju.
- Bez pariteta kamatnih stopa, bankama i investitorima bilo bi vrlo lako iskoristiti razlike u tečajevima i ostvariti labavu dobit.
Formula za pokriveni paritet kamatnih stopa
Paritet pokrivene kamatne stope može se konceptualizirati pomoću sljedeće formule:
Gdje:
- e mjesto je mjesto tečaj između dvije valute
- e terminski je terminski tečaj između dviju valuta
- i Domaća je domaća nominalna kamatna stopa
- i Strana je strana nominalna kamatna stopa
Pretpostavke CIRP-a
- Uvjet bez arbitraže : CIRP donosi na snagu uvjet ne-arbitraže koji eliminira sve potencijalne mogućnosti za ostvarivanje bezrizične dobiti na međunarodnim financijskim tržištima.
- Homogenost imovine : CIRP pretpostavlja da su dvije imovine identične u svakom pogledu, osim u valuti denominacije.
- Razlika u kamatnim stopama = 0 : CIRP djeluje pod pretpostavkom da bi razlika u kamatnim stopama dviju imovine na terminskom tržištu neprekidno trebala biti jednaka nuli.
Primjer CIRP-a
Na primjer, recimo da se valutom zemlje A trguje po nominalnom iznosus valutom zemlje B, ali kamatna stopa Kamatna stopa Kamatna stopa odnosi se na iznos koji zajmodavac naplaćuje zajmoprimcu za bilo koji oblik danog duga, općenito izražen kao postotak glavnice. u zemlji A iznosi 8%, a kamatna stopa u zemlji B 6%. Stoga bi investitor smatrao korisnim posuditi u valuti B, pretvoriti ga u valutu A na promptnom tržištu, a zatim povrat investicije vratiti u valutu B.
Međutim, da bi otplatio zajam uzet u valuti B, investitor će trebati sklopiti terminski ugovor o konverziji valute iz A u B. Paritet pokrivene kamatne stope pojavljuje se kada se terminski tečaj koristi za pretvorbu valute iz A do B eliminira svu potencijalnu dobit od transakcije i uklanja priliku za bezrizičnu dobit i postavlja ne arbitražni uvjet.
Paritet pokrivene kamatne stope u odnosu na nepokriveni paritet kamatne stope
1. Buduće stope
Pokriveni paritet kamatnih stopa uključuje upotrebu budućih tečajnih stopa ili terminskih tečajeva prilikom procjene tečaja, što također omogućuje potencijalnu zaštitu. Međutim, nepokriveni paritet kamatnih stopa Nepokriveni paritet kamatnih stopa (UIRP) Nepokriveni paritet kamatnih stopa (UIRP) financijska je teorija koja pretpostavlja da razlika u nominalnim kamatnim stopama između dviju zemalja uzima u obzir očekivane stope, što u osnovi podrazumijeva predviđanje buduće kamatne stope. Stoga uključuje upotrebu procjene očekivane buduće stope, a ne stvarne terminske stope.
2. Razlika u tečajevima
Prema paritetu pokrivene kamatne stope, razlika između kamatnih stopa prilagođava se terminskim popustom / premijom. Kada se ulagači zadužuju iz valute s nižom kamatnom stopom i ulažu u valutu s višom kamatnom stopom, posljedično su u prednosti putem terminskog pokrića.
Terminsko pokriće eliminira sve rizike povezane s investicijom. Međutim, nepokrivena kamata za paritet prilagođava razliku između kamatnih stopa izjednačavanjem razlike s očekivanom stopom amortizacije u domaćoj valuti. To je zato što, u uvjetima nepokrivenog pariteta kamatnih stopa, ulagači nemaju koristi od bilo kakvog terminskog pokrića.
Povezana čitanja
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:
- Tečajni dobitak / gubitak Tečajni dobitak / gubitak Devizni dobitak / gubitak nastaje kada osoba prodaje robu i usluge u stranoj valuti. Vrijednost strane valute, kada se pretvori u lokalnu valutu prodavatelja, razlikovat će se ovisno o prevladavajućem tečaju. Ako se vrijednost valute poveća nakon konverzije, prodavatelj će ostvariti deviznu dobit.
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX trgovina, također poznata i kao trgovina devizama, financijska je strategija kojom se valuta s višom kamatnom stopom koristi za financiranje trgovine s
- Prilika za trokutastu arbitražu Prilika za trokutastu arbitražu Prilika za trokutastu arbitražu strategija je trgovanja koja iskorištava mogućnosti arbitraže koje postoje među tri valute u devizama. Arbitraža se izvršava uzastopnom zamjenom jedne valute u drugu kada postoje razlike u navedenim cijenama
- USD / CAD Valutni križ USD / CAD Valutni križ USD / CAD valutni par predstavlja kotirani tečaj za razmjenu SAD-a u CAD ili koliko kanadskih dolara dobivate po američkom dolaru. Na primjer, USD / CAD stopa od 1,25 znači da je 1 američki dolar ekvivalentan 1,25 kanadskih dolara. Na tečaj USD / CAD utječu ekonomske i političke snage i jedne i druge