Izravno uvrštavanje u postupak je postupak kojim tvrtka može izaći na tržište prodajom postojećih dionica umjesto da ponudi nove. Tvrtke koje se odluče objaviti putem metode izravnog uvrštavanja obično imaju drugačije ciljeve od onih koje koriste početnu javnu ponudu (IPO) Početna javna ponuda (IPO) Početna javna ponuda (IPO) prva je prodaja dionica koju je tvrtka izdala javnost. Prije IPO-a, tvrtka se smatra privatnom tvrtkom, obično s malim brojem ulagača (osnivači, prijatelji, obitelj i poslovni ulagači poput rizičnih kapitalista ili anđeoskih ulagača). Saznajte što je IPO.
Brzi sažetak bodova
- Izravna kotacija postupak je za koji tvrtka postaje javno privatno u odnosu na javno poduzeće Glavna razlika između privatnog i javnog poduzeća je u tome što se dionicama javnog poduzeća trguje na burzi, dok se dionicama privatnog poduzeća ne trguje. bez prolaska kroz postupak početne javne ponude.
- Proces čini postojeće dionice običnim dionicama obične dionice vrsta je vrijednosnog papira koja predstavlja vlasništvo nad glavnicom u poduzeću. Postoje i drugi pojmovi - poput uobičajene dionice, obične dionice ili dionice s pravom glasa - koji su jednaki uobičajenoj dionici. u vlasništvu zaposlenika i / ili investitora dostupnih javnosti za kupnju i ne zahtijeva osiguravatelje ili razdoblje zaključavanja.
- Izravno uvrštavanje povećava likvidnost Likvidnost Na financijskim tržištima likvidnost se odnosi na to koliko se brzo može prodati ulaganje bez negativnog utjecaja na njegovu cijenu. Što je ulaganje likvidnije, to se brže može prodati (i obrnuto), a lakše ga je prodati po fer vrijednosti. Uz ostale jednake uvjete, likvidnija imovina trguje s premijom, a nelikvidna imovina s popustom. za postojeće dioničare i obično je jeftiniji od IPO-a.
Izravni unos nasuprot početnim javnim ponudama (IPO)
Glavna razlika između izravnog popisa i IPO-a je u tome što se prodaje postojeće dionice. Obične dionice. Obične dionice su vrsta vrijednosnog papira koji predstavljaju vlasništvo nad dionicama tvrtke. Postoje i drugi pojmovi - poput uobičajene dionice, obične dionice ili dionice s pravom glasa - koji su jednaki uobičajenoj dionici. dok drugi izdaje nove dionice dionica. Izravnim popisom zaposlenici i investitori prodaju svoje postojeće dionice javnosti. U IPO-u, tvrtka prodaje dio tvrtke izdavanjem novih dionica. Cilj tvrtki koje postanu javne izravnim uvrštavanjem nije usmjereno na prikupljanje dodatnog kapitala. Kapital je sve što povećava nečiju sposobnost stvaranja vrijednosti. Može se koristiti za povećanje vrijednosti u širokom rasponu kategorija, poput financijskih, socijalnih, fizičkih, intelektualnih itd. U poslu i ekonomiji,dvije najčešće vrste kapitala su financijski i ljudski. , zbog čega nove dionice nisu potrebne.
Druga je razlika što u izravnom uvrštavanju nema osiguravatelja. Ugovarači osiguranja rade za investicijske banke Investicijske banke srednjeg tržišta Investicijske banke srednjeg tržišta pomažu tvrtkama srednje tržišta da povećaju kapital, dug i dovrše M&A. Evo popisa najboljih srednjih banaka koje opslužuju srednje tvrtke koje imaju godišnji prihod od 10 do 500 milijuna dolara i 100 do 2000 zaposlenih. za pomoć u prodaji dionica tvrtke koja izlazi na tržište. Oni čine velike kupnje što tvrtkama dodaje vrijednost jer im se te dionice oduzimaju. Međutim, dionice se obično prodaju s popustom do njihove stvarne vrijednosti.
Proces upotrebe osiguravatelja i prodaje s popustom povećava vrijeme i troškove za tvrtku koja izdaje nove dionice. Praksa da investicijske banke kupuju dionice, a zatim ih same prodaju, nije toliko uobičajena sada. Umjesto toga, investicijske banke će koristiti svoju mrežu kako bi pomogle na tržištu dionica i potaknule prodaju.
Na kraju, postupak izravnog popisa također nema razdoblje „zaključavanja“ koje se odnosi na IPO-ove. U tradicionalnim IPO-ima, iako to nije uvijek potrebno, tvrtke imaju razdoblja zaključavanja u kojima postojeći dioničari ne smiju prodavati svoje dionice na javnom tržištu. Sprječava pretjerano veliku opskrbu. Zakon opskrbe Zakon opskrbe osnovno je načelo u ekonomiji koje tvrdi da će, pod pretpostavkom da je sve ostalo konstantno, porast cijene robe imati odgovarajući izravan rast ponude. Zakon opskrbe prikazuje ponašanje proizvođača kada cijena robe raste ili pada. na tržištu što bi smanjilo cijenu dionica.
U izravnim uvrštavanjima postojeći dioničari mogu prodati svoje dionice upravo kad tvrtka postane javna. Budući da se ne izdaju nove dionice, transakcije će se dogoditi samo ako postojeći dioničari prodaju svoje dionice.
Prednosti i nedostaci izravnog popisa
Nekoliko je prednosti izravnog popisa koje privlače tvrtke u postupak. Prvo, javnim objavljivanjem, tvrtka osigurava likvidnost Likvidnost Na financijskim tržištima likvidnost se odnosi na to koliko brzo se investicija može prodati bez negativnog utjecaja na njezinu cijenu. Što je ulaganje likvidnije, to se brže može prodati (i obrnuto), a lakše ga je prodati po fer vrijednosti. Uz ostale jednake uvjete, likvidnija imovina trguje s premijom, a nelikvidna imovina s popustom. za postojeće dioničare dopuštajući im da slobodno prodaju svoje dionice na javnom tržištu. Drugo, cijena postupka puno je niža od cijene IPO-a. Izravno uvrštavanje pomaže tvrtkama da izbjegnu velike naknade koje se plaćaju investicijskim bankama. Također im pomaže da izbjegnu neizravne troškove prodaje dionica s popustom.
Budući da izravna kotacija ne koristi investicijske banke za potpisivanje dionica, često postoji više početne volatilnosti Volatilnost Volatilnost je mjera stope kolebanja cijene vrijednosnog papira tijekom vremena. Označava razinu rizika povezanu s promjenom cijene vrijednosnog papira. Ulagači i trgovci izračunavaju nestabilnost vrijednosnog papira kako bi procijenili prošle promjene cijena. Dostupnost zaliha ovisi o trenutnim zaposlenicima i investitorima. Ako na dan uvrštavanja nijedan zaposlenik ili investitor ne želi prodati svoje dionice, neće doći do transakcija. Cijena dionice potpuno ovisi o potražnji na tržištu i potražnji Zakoni ponude i potražnje mikroekonomski su koncepti koji tvrde da su na učinkovitim tržištima količina isporučene robe i količina koja se od nje traži jednaka.Cijena tog dobra određuje se i točkom u kojoj su ponuda i potražnja jednake jedna drugoj. .
Za razliku od IPO-a u kojem se cijena dionice dogovara unaprijed, u izravnom popisu cijena dionice ovisi isključivo o ponudi i potražnji. To povećava nestabilnost, jer je raspon u kojem se trguje dionicama manje predvidljiv.
Zašto tvrtke odabiru izravni popis?
Tvrtke koje koriste izravno uvrštavanje imaju drugačije ciljeve od onih koje odaberu IPO. U IPO-u tvrtke pokušavaju prikupiti kapital. Kapital Kapital je sve što povećava nečiju sposobnost stvaranja vrijednosti. Može se koristiti za povećanje vrijednosti u širokom rasponu kategorija, poput financijskog, socijalnog, fizičkog, intelektualnog itd. U poslu i ekonomiji dvije su najčešće vrste kapitala financijski i ljudski. za proširenje ili financiranje. S druge strane, tvrtke koje koriste izravnu kotaciju ne traže nužno kapital. Umjesto toga, oni traže druge koristi od toga što su javna poduzeća, poput povećane likvidnosti za postojeće dioničare.
Tvrtke koje žele objaviti ovaj postupak također bi trebale odgovarati određenom profilu. Budući da niti jedan osiguravatelj ne prodaje dionice, sama tvrtka mora biti dovoljno atraktivna za tržište. Financijska tržišta Financijska tržišta, od samog imena, su vrsta tržišta koje pruža put za prodaju i kupnju imovine kao što su obveznice, dionice , devize i derivati. Često ih se naziva različitim imenima, uključujući "Wall Street" i "tržište kapitala", ali svi oni i dalje znače jedno te isto. . Grubi prikaz tvrtki koje bi trebale koristiti ovu metodu uključuje one koje: (1) su usmjerene prema potrošačima s jakim identitetom robne marke; (2) imaju lako razumljive poslovne modele; (3) ne trebaju znatan dodatni kapital.
Dvije značajne tvrtke koje su izašle na tržište putem izravnih uvrštaja su Spotify i Slack. Obje su tvrtke već imale jaku reputaciju prije nego što su izašle u javnost. Široko su se koristili i bilo je lako razumjeti kako tvrtka zarađuje novac. Ove dvije stvari u kombinaciji povećavaju broj ljudi koji su zainteresirani za ulaganje u tvrtku. To je zato što su investitori skloniji ulagati u tvrtke za koje su već čuli i koje razumiju.
Dodatni resursi
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u svojoj karijeri, preporučujemo ove dodatne financijske resurse:
- Dioničko društvo Dioničko društvo Dioničko društvo je posao koji je u vlasništvu njegovih ulagača. Dioničari kupuju i prodaju dionice i posjeduju dio tvrtke. Postotak od
- Otrovna tableta Otrovna tableta Otrovna pilula strukturni je manevar osmišljen da spriječi pokušaje preuzimanja, pri čemu ciljana tvrtka nastoji biti manje poželjna za potencijalne stjecatelje. To se može postići prodajom jeftinijih dionica postojećim dioničarima, čime se razrjeđuje kapital koji stjecatelj prima
- Dionički sindikat Dionički sindikat Dionički sindikat odnosi se na skupinu ulagača koji se okupljaju kako bi odredili cijenu i prodali nove javne javne ponude. Sindikat uzima u obzir različita razmatranja kao što su rizik i financijsko stanje tvrtke prilikom odlučivanja o cijeni plutajućeg IPO-a.
- Double Gearing Double Gearing Dvostruko opremanje odnosi se na praksu posuđivanja novca protiv imovine, pri čemu se novac koristi za kupnju dionica. Zatim se više novca posuđuje protiv dionica kako bi se uspostavio margin zajam koji se može koristiti za kupnju još više dionica. Ukratko, dvostruki prijenos je oblik ulaganja s leverageom.