Svjetovna stagnacija - definicija, problemi, rješenja

Pojam "sekularna stagnacija" odnosi se na stanje s malim ili nikakvim gospodarskim rastom - drugim riječima, okruženje u kojem gospodarstvo u osnovi stagnira. "Sekularno" u ovom kontekstu jednostavno znači "dugoročno". Izraz je izumio Alvin Hansen 1930-ih, tijekom Velike depresije Velika depresija Velika depresija bila je svjetska ekonomska depresija koja se odvijala od kasnih 1920-ih do 1930-ih. Desetljećima su se vodile rasprave o tome što je uzrokovalo ekonomsku katastrofu, a ekonomisti su i dalje podijeljeni oko niza različitih škola mišljenja. , a uvelike ga je oživio Lawrence Summers.

Summers je kejnzijanski ekonomist koji je prije bio na poziciji glavnog ekonomista Svjetske banke. Također je obnašao dužnost ministra financija kod predsjednika Billa Clintona i kao direktor Nacionalnog ekonomskog vijeća pod predsjednikom Barackom Obamom.

Svjetovna stagnacijaSl. 1. Sektorske ravnoteže u američkom gospodarstvu 1990.-2017

Sažetak

  • Teorija o sekularnoj stagnaciji prvi je put iznesena 1930-ih, tijekom Velike depresije, a nedavno je oživio ekonomist Lawrence Summers, koji je služio kao ekonomski savjetnik u administracijama Clintona i Obame.
  • Primarna načela teorije su da su nedostatak ulaganja zbog povećane tendencije ka štednji i nedostatak agresivne (tj. Visoke potrošnje) vladine fiskalne politike primarni uzroci stanja ekonomske stagnacije, gdje postoji malo uočljiv ekonomski rast.
  • Protivnici teorije sekularne stagnacije tvrde da je navodno stanje pretjerane štednje teorije uglavnom mit i da je istinski krivac koji usporava gospodarski rast povećana državna regulacija i fiskalna intervencija.

Država sekularne stagnacije?

Summers je napisao brojne članke nakon globalne financijske krize 2008.-2009. Globalna financijska kriza 2008.-2009. Globalna financijska kriza 2008.-2009. Odnosi se na masovnu financijsku krizu s kojom se svijet suočio od 2008. do 2009. godine. Financijska kriza uzela je danak pojedincima i institucijama oko globus, s milijunima Amerikanaca koji su duboko pogođeni. Financijske institucije počele su tonuti, mnoge su apsorbirali veći entiteti, a američka je vlada bila prisiljena ponuditi pomoć kako bi podržala njegovo mišljenje da je gospodarstvo u stanju sekularne stagnacije, ispravno ističući da je oporavak tijekom Obaminog predsjedanja bio najsporiji oporavak od recesije u povijesti. Gospodarski rast nastavio je padati tijekom godina, prema projekcijama američkog Kongresnog ureda za proračun,a kamatne stope ostale su pretjerano niske - čak i negativne u Ekonomskoj uniji Europske unije Ekonomska unija jedna je od različitih vrsta trgovinskih blokova. Odnosi se na sporazum između zemalja koji dopušta da proizvodi, usluge i radnici slobodno prelaze granice. Cilj unije je uklanjanje unutarnjih trgovinskih barijera između zemalja članica, s ciljem ekonomske koristi svim zemljama članicama. - nekoliko godina.- nekoliko godina.- nekoliko godina.

Summersova teorija sekularne stagnacije

Summers je ukratko objasnio svoju teoriju sekularne stagnacije u članku iz 2016. godine "Doba svjetovne stagnacije". U članku on navodi: „Ekonomije industrijskog svijeta, prema ovom mišljenju, trpe zbog neravnoteže koja proizlazi iz sve veće sklonosti štednji i sve manje sklonosti ulaganju. Rezultat je to da pretjerana štednja djeluje kao povlačenje potražnje, smanjujući rast i inflaciju, a neravnoteža između štednje i ulaganja spušta realne kamatne stope. " Dalje tvrdi da ta tendencija ka gomilanju, a ne ulaganju, dolazi iz "povećanja nejednakosti i udjela prihoda bogatima ... i veće akumulacije imovine od strane stranih središnjih banaka i državnih fondova bogatstva."

Summers dalje dodaje da značajan gospodarski rast sada dolazi samo kao rezultat, „... opasnih razina zaduživanja koje se prevode ... u neodržive razine ulaganja (koje su se u slučaju financijske krize iz 2008. pojavile kao balon za stanovanje)“ - drugim riječima , kao ozbiljna pretjerana reakcija na ukupnu tendenciju štednje zbog ulaganja.

Rješenje za sekularnu stagnaciju

Summers potiče dvosmjerni pristup rješavanju problema sekularne stagnacije, čija su oba cilja usmjerena na povećanje potražnje u gospodarstvu. Prvo što predlaže je vladina fiskalna politika koja agresivno troši, posebno na stvari poput infrastrukture i razvoja alternativnih izvora energije. Zagovornici teorije sekularne stagnacije ne izražavaju gotovo nikakvu zabrinutost zbog povećanja državnog duga, što učinkovito sugerira da je potrebno održati gospodarski rast.

Međutim, vrijedno je napomenuti da su akcije koje je poduzela Obamina administracija, a koje su uključivale masovna vladina ulaganja u alternativnu energiju, rezultirale malo više od povećanja saveznog duga bez ikakvog zamjetnog poboljšanja u gospodarstvu. Primjerice, tu je zloglasno Obamino ulaganje od 535 milijuna dolara u Solyndru, tvrtku za solarnu energiju koja na kraju nije ništa drugo nego bankrotirala.

Summers također zagovara smanjenu vladinu regulaciju poslovanja kao sredstvo za jačanje gospodarstva. Snažno je podržavao ukidanje Zakona o Glass-Steagallu. Glass-Steagallov zakon. Zakon o Glass-Steagallu, poznat i kao Zakon o bankama iz 1933. godine, dio je zakona koji razdvaja investicijsko i komercijalno bankarstvo. Zakon je došao kao hitan odgovor na masovne bankarske propuste tijekom Velike depresije, jer se smatralo da su špekulacije komercijalnih banaka pridonijele krahu 1990-ih, koje su prethodno razdvajale komercijalne i investicijske bankarske aktivnosti - zahtijevajući od banaka da odaberu jednu ili druga, ali im zabranjuje rad na oba polja. Međutim, Summers također drži očito kontradiktornu poziciju da bi gospodarstvo imalo koristi od Dodd-Frankovog zakona,koja je drastično povećala državnu regulaciju financijskih institucija, koja je usvojena mnogo godina ranije.

Problemi s teorijom

Niti blizu svi ekonomisti prihvaćaju teoriju sekularne stagnacije. To je politički nabijeno mišljenje, zahvaljujući zastupanju u korist sve većeg državnog duga kao "jedinog" načina da se održi bilo što blizu pune zaposlenosti i gospodarskog rasta.

Postoji nekoliko očitih problema s teorijom. Prvo, prema vlastitim postavkama teorije, godine neposredno prije financijske krize 2008. trebale su biti karakterizirane velikom nezaposlenošću i slabašnim gospodarskim rastom, ali nisu. Drugo, vrlo je upitna osnovna tvrdnja teorije da ekonomska stagnacija proizlazi iz sklonosti štednji, a ne ulaganju. Nekoliko studija ukazuje da su stope štednje zapravo znatno niže nego u 1980-ima i 1990-ima, koja su bila razdoblja gospodarskog procvata.

Uz to, Summers je posljednjih godina tvrdio da je stanje sekularne stagnacije toliko ozbiljno da nijedan ekonomski poticaj ne može vratiti gospodarstvo u punu zaposlenost. Međutim, zapravo su stope zaposlenosti pod Trumpovom administracijom porasle do rekordno visokih razmjera, i bez provođenja fiskalne politike povećanog poticaja za javni novac.

Protivnici teorije tvrde da su zastoji u gospodarskom rastu prvenstveno rezultat prekomjerne regulacije vlade, kao što je primjer Dodd-Frankovog zakona Dodd-Frankov zakon Dodd-Frankovog zakona ili Zakona o reformi i zaštiti potrošača na Wall Streetu iz 2010, donesen je u zakon tijekom Obamine administracije kao odgovor na financijsku krizu 2008. godine. Nastojao je uvesti značajne promjene u financijsku regulativu i stvoriti nove vladine agencije zadužene za provedbu različitih klauzula u zakonu. i Zakona o pristupačnoj skrbi. Čini se da to ide u prilog činjenici da pod više laissez-faire Pristup Trumpove administracije, stopa ulaganja je porasla, a tempo gospodarskog rasta znatno se povećao, sve više približavajući se stopi rasta BDP-a od 3,0% koja je izmicala gospodarstvu tijekom čitavih osam godina Obaminog predsjedanja.

Dodatni resursi

Finance je službeni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.

Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj industriji, toplo preporučujemo dodatne financijske resurse u nastavku:

  • Obrezana srednja vrijednost Dallasa Podrezana srednja vrijednost Dallasa Podrezana srednja vrijednost Dallasa, u narodu poznata i kao PCM stopa inflacije, mjera je osnovne inflacije iz indeksa cijena za osobnu potrošnju (PCE). Nazvana je Dallas Trimmed Mean jer je procjenjuje osoblje u Federalnoj banci banke Dallas.
  • Ekonomska depresija Ekonomska depresija je pojava u kojoj se gospodarstvo nalazi u stanju financijskih previranja, često rezultat razdoblja negativne aktivnosti na temelju stope bruto domaćeg proizvoda (BDP) zemlje. Puno je gore od recesije, s BDP-om koji značajno pada i obično traje dugi niz godina.
  • Keynesianova ekonomska teorija Keynesian-ova ekonomska teorija Keynesian-ova ekonomska teorija ekonomska je škola mišljenja koja široko navodi da je vladina intervencija potrebna kako bi se ekonomije izvukle iz recesije. Ideja dolazi iz ekonomskih ciklusa procvata i raspada koji se mogu očekivati ​​od ekonomija slobodnog tržišta i postavlja vladu kao "protutežu"
  • Stagflacija Stagflacija Stagflacija je gospodarski događaj u kojem je stopa inflacije visoka, stopa gospodarskog rasta usporava, a nezaposlenost ostaje stalno visoka. Boji se ove nepovoljne kombinacije i ona može predstavljati dilemu za vlade jer većina akcija osmišljenih za smanjenje inflacije može povisiti razinu nezaposlenosti