Box box je strategija trgovanja opcijama koja kombinira medvjeđi put i bikovski call call. Da bi širenje bilo učinkovito:
- Datumi isteka i cijene opominjanja Udarna cijena Udarna cijena je cijena po kojoj imatelj opcije može iskoristiti opciju kupnje ili prodaje temeljnog vrijednosnog papira, ovisno o tome ima li call opciju ili put opciju. Opcija je ugovor s pravom izvršenja ugovora po određenoj cijeni, koja je poznata kao cijena otkaza. jer svaki namaz mora biti isti
- Namazi su značajno podcijenjeni u pogledu datuma isteka
Izvor
Namazi u kutijama su vertikalni i gotovo u potpunosti bez rizika. (Vertikalni rasponi šire se s istim datumima isteka, ali različitim cijenama udara). Ponekad se nazivaju neutralnim strategijama, box-namazi se kapitaliziraju na bull-call-u i bear-put-namazima. Dobit trgovca uvijek će biti razlika između ukupnih troškova opcija i raspona između cijena opomena, što određuje vrijednost isteka raspona opcija.
Primjer namaza u kutiji
Razmislite o tvrtki A koja se trguje po cijeni od 25 dolara po dionici. Da bi izvršio širenje okvira, investitor mora kupiti poziv u novcu (ITM) i staviti ga, a zatim okrenuti i prodati poziv i put bez novca (OTM).
Tvrtka A kupuje:
- 20 (ITM) poziva za terećenje od 650 USD
- 30 (ITM) stavlja na teret 600 USD
Tvrtka A prodaje:
- 30 (OTM) poziva za kredit u iznosu od 150 USD
- 20 (OTM) daje kredit od 150 USD
Prije dodavanja provizija, ukupni trošak trgovca je sljedeći:
650 USD - 150 USD (širenje poziva) = 500 USD
600 - 150 USD (stavite namaz) = 450 USD
Dakle, ukupni trošak namaza u kutiji iznosi 950 dolara .
Raspon cijena štrajka razlika je između najviše i najniže cijene štrajka. Za gornji primjer, raspon bi bio 30 - 20 = 10. U kutiji su četiri noge. Svaki ugovor o opcijama sadrži 100 dionica:
100 dionica x 10 USD = 1.000 USD
Ukupna vrijednost isteka okvira za namaz iznosi 1.000 USD .
Dobit (prije transakcijskih troškova Transakcijski troškovi Transakcijski troškovi su nastali troškovi koji ne pripadaju niti jednom sudioniku transakcije. To su nepodmireni troškovi koji proizlaze iz ekonomske trgovine na tržištu. U ekonomiji se teorija transakcijskih troškova temelji na pretpostavci da ljudi utječu na konkurentski vlastiti interes.) za strategiju širenja opcija tada je 1.000 - 950 USD = 50 USD.
Box namazi u terminskom trgovanju
Razmaci u obliku kutija mogu se koristiti i u terminskom ugovoru. Futures ugovor Ugovor o terminskom ugovoru je ugovor o kupnji ili prodaji temeljne imovine naknadno po unaprijed određenoj cijeni. Također je poznat kao izvedenica jer budući ugovori svoju vrijednost dobivaju iz temeljne imovine. Ulagači mogu kupiti pravo kupnje ili prodaje temeljne imovine naknadno po unaprijed određenoj cijeni. . Strategija sadrži jednako razmaknute ili uzastopne ugovore, izgrađene od dva leptira. Kutija koja se širi u terminskoj trgovini obično se naziva dvostrukim leptirom.
Općenita je teorija da se razmaci ne kreću značajno kada se radi o budućnosti jer nisu usmjereni. Umjesto toga, oni obično trguju u rasponu. Kada se radi s terminskim ugovorima, namaz razvija prirodni sastav za zaštitu od karakteristika Pascalovog trokuta.
U većini slučajeva, box box se bavi dugim boxom, gdje se ITM pozivi i putovi kupuju, a OTM pozivi i prodaju. Ako su ukupni troškovi okvira veći od raspona između cijena opomena, onda bi kratki okvir bio koristan. To jednostavno obrće postupak za trgovce, s ITM pozivima i stavljanjem prodanih, a OTM pozivima i kupovima kupljenih.
Raspon okvira u osnovi je strategija arbitražnih opcija. Sve dok su ukupni troškovi stavljanja širenja opcija na mjesto manji od vrijednosti isteka raspona cijena udarca, trgovac može ostvariti mali profit jednak razlici između dva broja.
Povezana čitanja
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:
- Modeli strukture slobodne arbitraže Arbitražni modeli strukture slobodne arbitraže Modeli slobodne strukture arbitraže (poznati i kao Modeli bez arbitraže) koriste se za generiranje istinskog stohastičkog procesa generiranja kamatnih stopa putem
- Premija za tržišni rizik Premium za tržišni rizik Premija za tržišni rizik dodatni je povrat koji ulagač očekuje od držanja rizičnog tržišnog portfelja umjesto bezrizične imovine.
- Kalkulator Sharpe omjera Kalkulator omjera Sharpe Kalkulator omjera Sharpe omogućuje vam mjerenje povrata prilagođenog riziku ulaganja. Preuzmite financijski Excel predložak i Sharpe Ratio kalkulator. Sharpeov omjer = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Gdje je: Rx = Očekivani prinos portfelja, Rf = Bezrizična stopa povrata, StdDev Rx = Standardna devijacija povrata / volatilnosti portfelja
- Swap Spread Swap Spread Swap namaz je razlika između stope razmjene (stope fiksne dionice swap-a) i prinosa na državne obveznice sličnog dospijeća. Budući da se državne obveznice (npr. Vrijednosne papire američke riznice) smatraju bezrizičnim vrijednosnim papirima, razmjene svopova obično odražavaju razine rizika koje su primijetile strane uključene u ugovor o zamjeni.