Vega potpada pod niz mjera osjetljivosti nazvanih Grci opcija Grci Opcija Grci su financijske mjere osjetljivosti cijene opcije na osnovne parametre koji određuju, poput volatilnosti ili cijene temeljne imovine. Grci se koriste u analizi portfelja opcija i u analizi osjetljivosti opcije. Vega nije grčko slovo; međutim, označava se grčkim slovom nu (ν). Grci su mjere koje se koriste za procjenu izvedenica Derivati Derivati su financijski ugovori čija je vrijednost povezana s vrijednošću osnovne imovine. To su složeni financijski instrumenti koji se koriste u različite svrhe, uključujući zaštitu i pristup dodatnoj imovini ili tržištima. i često se nazivaju mjerama rizika, parametrima zaštite ili osjetljivosti na rizik.Vega mjeri osjetljivost opcije na klasu imovine osnovne klase. Klasa imovine skupina je sličnih investicijskih sredstava. Različite klase ili vrste investicijske imovine - poput investicija s fiksnim dohotkom - grupiraju se na temelju slične financijske strukture. Obično se njima trguje na istim financijskim tržištima i podliježe istim pravilima i propisima. volatilnost Volatilnost Hlapljivost je mjera stope fluktuacije cijene vrijednosnog papira tijekom vremena. Označava razinu rizika povezanu s promjenom cijene vrijednosnog papira. Ulagači i trgovci izračunavaju nestabilnost vrijednosnog papira kako bi procijenili prošle promjene cijena. Vrlo je važno u opcijama opcije: pozivi i pozivi Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu,za kupnju ili prodaju imovine do određenog datuma (datum isteka) po određenoj cijeni (udarna cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se primijeniti u bilo kojem trenutku cijena i izražava se kao promjena vrijednosti opcije jer se promjenjivost mijenja za 1%.
Kratki sažetak bodova
- Vega mjeri osjetljivost cijene opcije na promjenu implicirane volatilnosti od 1%
- Podrazumijevana volatilnost odnosi se na očekivanu volatilnost temeljne imovine
- Veća volatilnost općenito znači veću vanjsku vrijednost koja se naplaćuje u premiji opcije
- Vega se može koristiti za procjenu potencijala mogućnosti povećanja vrijednosti prije datuma isteka
Što je implicirana volatilnost?
Vega se može smatrati promjenom vrijednosti derivata Derivati Derivati su financijski ugovori čija je vrijednost povezana s vrijednošću temeljne imovine. To su složeni financijski instrumenti koji se koriste u različite svrhe, uključujući zaštitu i pristup dodatnoj imovini ili tržištima. , na 1% promjene implicirane volatilnosti temeljne imovine. Da bismo razumjeli što ovo znači, prvo moramo razumjeti što je implicirana volatilnost i kako se mjeri.
Podrazumijevana volatilnost odnosi se na očekivanu volatilnost Volatilnost Volatilnost je mjera stope kolebanja cijene vrijednosnog papira tijekom vremena. Označava razinu rizika povezanu s promjenom cijene vrijednosnog papira. Ulagači i trgovci izračunavaju volatilnost vrijednosnog papira kako bi procijenili prošle promjene cijena osnovne imovine. Podrazumijevana volatilnost može se skratiti na IV ili samo nestabilnost. Viši IV znači da postoji veća nesigurnost oko cijene dionica. Kako se IV povećava, očekivali biste veće promjene u cijeni.
IV se izražava kao postotna promjena povezana s jednim standardnim odstupanjem Standardno odstupanje Sa stajališta statistike, standardno odstupanje skupa podataka mjera je veličine odstupanja između vrijednosti sadržanih promatranja, godišnje. Podrazumijevana volatilnost od 20% značila bi da će standardno odstupanje tijekom sljedeće godine biti promjena cijene od 20%. U normalnoj raspodjeli Normalna raspodjela Također se naziva Gaussova ili Gaussova raspodjela. Ova vrsta distribucije široko se koristi u prirodnim i društvenim znanostima. , To bi bila 68,2% vjerojatnost promjene cijene od 20%. Ako je cijena temeljne imovine 100 USD, tada biste očekivali da će dionice biti između 80 i 120 USD u sljedećih godinu dana.
Kako protumačiti Vegu?
Vega je općenito pozitivna za obje opcije poziva Call opcija Call opcija, koja se obično naziva "call", oblik je izvedenog ugovora koji kupcu call opcije daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi dionicu ili drugo financijski instrument po određenoj cijeni - udarnoj cijeni opcije - u određenom vremenskom okviru. i put opcije Put opcija Put opcija je ugovor koji daje kupcu pravo, ali ne i obvezu, da proda osnovni vrijednosni papir po određenoj cijeni (također poznatoj kao cijena opomene) prije ili na unaprijed određeni datum isteka. To je jedna od dvije glavne vrste opcija, a druga vrsta je call opcija. koji imaju vremena do datuma isteka. Vega mjeri osjetljivost cijene opcije na promjenu implicirane volatilnosti od 1%. Jedinice vege su $ / σ; međutim,poput ostalih Grka, jedinice su često izostavljene. Opcija s vegom od 0,10 značila bi da bi se za svakih 1% promjene u IV cijena opcije trebala promijeniti za 0,10 USD.
Tri su glavne stvari koje utječu na vegu. Na to utječe vrijeme do isteka, cijena isključenja Strike Price (cijena udara) Udarna cijena je cijena po kojoj imatelj opcije može iskoristiti opciju kupnje ili prodaje temeljnog vrijednosnog papira, ovisno o tome ima li call opciju ili put opciju . Opcija je ugovor s pravom izvršenja ugovora po određenoj cijeni, koja je poznata kao cijena otkaza. u odnosu na spot cijenu osnovne imovine Spot cijena Spot cijena je trenutna tržišna cijena vrijednosnog papira, valute ili robe koja se može kupiti / prodati za trenutno namirenje. Drugim riječima, to je cijena po kojoj prodavači i kupci trenutno vrednuju imovinu. , i implicirana volatilnost. Što je duže vrijeme do isteka opcije, to je veća ekstrinzična vrijednost premije.Razlog vanjske vrijednosti je sposobnost zadržavanja opcije i prilika da opcija dobije vrijednost dok se osnovna imovina kreće u cijeni.
Veća volatilnost Hlapljivost Hlapljivost je mjera stope fluktuacije cijene vrijednosnog papira tijekom vremena. Označava razinu rizika povezanu s promjenom cijene vrijednosnog papira. Ulagači i trgovci izračunavaju volatilnost vrijednosnog papira kako bi procijenili prošle promjene cijena, obično znači veću vanjsku vrijednost koja se određuje u cijeni premije opcije. Razlog tome je taj što na vremensku vrijednost jako utječe implicirana volatilnost. Viši IV znači veću šansu za osnovnu imovinu Klasa imovine Klasa imovine je skupina sličnih investicijskih sredstava. Različite klase ili vrste investicijske imovine - poput investicija s fiksnim dohotkom - grupiraju se na temelju slične financijske strukture. Obično se njima trguje na istim financijskim tržištima i podliježe istim pravilima i propisima.za pomicanje u cijeni i mogućnost povećanja vrijednosti prije datuma isteka.
Opcionalna cijena Štrajkačka cijena Udarna cijena je cijena po kojoj imatelj opcije može ostvariti opciju kupnje ili prodaje temeljnog vrijednosnog papira, ovisno o tome ima li call opciju ili put opciju. Opcija je ugovor s pravom izvršenja ugovora po određenoj cijeni, koja je poznata kao cijena otkaza. u odnosu na spot cijenu imovine Spot cijena Spot cijena je trenutna tržišna cijena vrijednosnog papira, valute ili robe koja se može kupiti / prodati za trenutno namirenje. Drugim riječima, to je cijena po kojoj prodavači i kupci trenutno vrednuju imovinu. je također važno. Ako opcija nema puno novca, vega je obično manja. To je zato što, čak i ako se promjenjivost promijeni, još uvijek nema vrlo velike šanse da će opcija završiti u novcu,što znači da cijena neće pokazati značajnu razliku.
Pogledajmo hipotetičku call opciju Call opcija Call opcija, koja se obično naziva "call", oblik je ugovora o izvedenicama koji kupcu call opcije daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi dionicu ili drugo financijski instrument po određenoj cijeni - udarnoj cijeni opcije - u određenom vremenskom okviru. s premijom od 5 USD i osnovnom imovinom s cijenom od 100 USD. Ako je IV 20%, a vega opcije 0,10, što bi se dogodilo s cijenom opcije ako IV poraste na 22%? Povećanje od 2% trebalo bi značiti da bi promjena cijene bila povećanje od 2 x 0,10 = 0,20 USD. Očekivali biste da će cijena porasti s 5,00 na 5,20 dolara. Ako je IV umjesto toga pao za 2%, očekivali biste pad cijene od 0,20 USD, što bi rezultiralo cijenom od 4,80 USD.
Čemu služi Vega u opcijama
Vega se može koristiti za određivanje vremenske vrijednosti opcije Opcije: pozivi i stavljanja opcija Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda sredstvo do određenog datuma (datum isteka ) po određenoj cijeni (udarna cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se koristiti u bilo kojem trenutku. Ekstrinzična vrijednost vrlo je važna za razumijevanje cijena opcija i može se koristiti za procjenu potencijala povećanja vrijednosti prije datuma isteka. Vega opcije općenito neće biti statični broj. Kako implicirana volatilnost opcije raste ili pada i približava se isteku, vega se mijenja i trgovci često prate vegu kako bi procijenili kako se cijena opcije može kretati.
Trgovci se često pozivaju na duge duge i kratke pozicije. Ulažući duge i kratke pozicije predstavljaju usmjerene oklade investitora da će vrijednosni papir rasti (kada je dugačak) ili dolje (kada je kratak). U trgovanju imovinom, investitor može zauzeti dvije vrste pozicija: dugu i kratku. Ulagač može ili kupiti imovinu (koja dugo traje), ili je proda (kratkoročno). ili kratke duge i kratke pozicije U ulaganju duge i kratke pozicije predstavljaju usmjerene oklade investitora da će vrijednosni papir rasti (kada je dug) ili dolje (kada je kratak). U trgovanju imovinom, investitor može zauzeti dvije vrste pozicija: dugu i kratku. Ulagač može ili kupiti imovinu (koja dugo traje), ili je proda (kratkoročno). vega. Budući da su duge vege, znači da imaju dugu poziciju i da će im dobro doći porast implicirane volatilnosti.Biti kratak vega znači da trgovac ima kratku poziciju i dobit će ako padne implicirana volatilnost.
Kako se izračunava Vega?
Opći oblik vege može biti predstavljen:
Gdje:
- ∂ - prva izvedenica
- V - cijena opcije (teoretska vrijednost)
- σ - volatilnost temeljne imovine
Prema Black-Scholesovom modelu, izračun za vegu daje:
Gdje:
- S - cijena dionice
- K - cijena udarca
- r - stopa bez rizika
- q - godišnji prinos od dividende
- τ - vrijeme do isteka
- σ - volatilnost
Dodatni resursi
Hvala vam što ste pročitali financijski članak o vegi. Ako želite saznati više o povezanim konceptima, pogledajte ostale izvore financija:
- Opcijski Grci Opcijski Grci Opcijski Grci su financijska mjerila osjetljivosti cijene opcije na osnovne parametre kao što su volatilnost ili cijena temeljne imovine. Grci se koriste u analizi portfelja opcija i u analizi osjetljivosti opcije
- Delta Delta (Δ) Delta je mjera osjetljivosti na rizik koja se koristi u procjeni derivata. To je jedna od mnogih mjera koje su označene grčkim slovom. Niz rizika
- Theta Theta (Θ) Theta je mjerenje osjetljivosti koje se koristi u procjeni derivata. To je jedna od mjera označenih grčkim slovom. Niz rizika i osjetljivosti
- Opcije: Pozivi i prekidi Opcije: Pozivi i prekidi Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda sredstvo do određenog datuma (datum isteka) po određenoj cijeni (štrajk) cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se iskoristiti u bilo kojem trenutku