Hibridni vrijednosni papiri investicijski su instrumenti koji kombiniraju značajke čistih dionica i čistih obveznica. Te vrijednosnice imaju tendenciju nuditi veći povrat od vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom Vrijednosnice s fiksnim dohotkom Vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom vrsta su dužničkog instrumenta koji pruža prinose u obliku redovnih ili fiksnih plaćanja kamata i otplate kao što su obveznice, ali niži prinos nego čisti vrijednosni papiri s promjenjivim dohotkom poput dionica. Smatraju se manje rizičnim od vrijednosnih papira s čisto promjenjivim dohotkom, poput dionica, ali rizičnijim od vrijednosnih papira s čistim fiksnim dohotkom.
Povrat od hibridnih vrijednosnih papira
Prinos koji generira hibridni vrijednosni papir može se podijeliti u dvije komponente: komponenta fiksnog dohotka (dio obveznica) i komponenta varijabilnog dohotka (dionički kapital).
1. Komponenta s fiksnim dohotkom
Slično većini instrumenata s fiksnim dohotkom, hibridni vrijednosni papiri obično plaćaju određeni dio nominalne vrijednosti Nominalna vrijednost nominalne ili nominalne vrijednosti obveznice, dionice ili kupona kako je naznačeno na obveznici ili certifikatu dionice. To je statička vrijednost utvrđena u trenutku izdavanja i, za razliku od tržišne vrijednosti, ne mijenja se redovito. vrijednosnog papira kao povrata u svakom vremenskom razdoblju (obično godišnje) dok vrijednosni papir ne sazrije.
2. Komponenta varijabilnog dohotka
Pri dospijeću vrijednost hibridnih vrijednosnih papira obično ovisi o cijeni neke druge temeljne vrijednosnice ili skupa vrijednosnih papira. Za razliku od obveznica koje vraćaju punu nominalnu vrijednost pri dospijeću, hibridni vrijednosni papiri obično vraćaju iznos različit od njihove početne nominalne vrijednosti. Zbog toga se hibridni vrijednosni papiri smatraju rizičnijim od vrijednosnih papira s fiksnim prihodom.
Primjeri hibridnih vrijednosnih papira
1. Poželjne dionice
Vlasnici prioritetnih dionica Preferirane dionice Preferirane dionice (povlaštene dionice, povlaštene dionice) su klasa vlasništva nad dionicama u korporaciji koja ima prioritet na imovini tvrtke u odnosu na redovne dionice. Dionice su starije od običnih dionica, ali su mlađe u odnosu na dug, poput obveznica. primati dividende prije imatelja običnih dionica. Također, dividenda koju dobivaju imatelji povlaštenih dionica obično se razlikuje od dividende koju dobivaju imatelji običnih dionica. Preferirane dionice smatraju se sigurnijima od uobičajenih, ali manje sigurne od obveznica.
U slučaju da se poduzeće suočava s problemima solventnosti, imatelji povlaštenih dionica plaćaju se prije imatelja uobičajenih dionica. Uz to, poželjne dionice ponekad se mogu pretvoriti u obične dionice uz premiju (1 povlaštena dionica za 2 obične dionice).
2. Prebacivanje bilješki u naturi
Kartice s promjenom u naturi oblik su hibridnog osiguranja koje tvrtkama s ograničenim gotovinom omogućuje prikupljanje dodatnog kapitala kako bi se zadovoljile kratkoročne potrebe za likvidnošću. Prekidač u naturi omogućuje tvrtki plaćanje kamata u obliku dodatnog duga. Tvrtka koja izdaje bilješku u naturi daje imatelju bilješke više duga umjesto plaćanja kamate. Bilješke u naturi mogu se smatrati instrumentom odgađanja isplate kamata vlasnicima duga.
3. Konvertibilne obveznice
Konvertibilne obveznice su instrumenti s fiksnim prihodom s call opcijom Call opcija Call opcija, koja se obično naziva "call", oblik je ugovora o izvedenicama koji kupcu call opcije daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi dionicu ili drugi financijski instrument po određenoj cijeni - udarnoj cijeni opcije - u određenom vremenskom okviru. na neki kapital. Konvertibilne obveznice koje izdaje poduzeće mogu se pretvoriti u fiksni broj dionica te tvrtke. U nekim posebnim slučajevima konvertibilna obveznica koju izdaje tvrtka dolazi s opcijom poziva na dionice neke druge tvrtke. Te posebne konvertibilne obveznice poznate su kao zamjenjive obveznice.
Kamatne stope na konvertibilne obveznice obično su niže od kamatnih stopa na standardne obveznice s fiksnim dohotkom. Razlika u kamatnim stopama je "premium" konvertibilni obveznici koji plaćaju za opciju poziva na kapital.
Više resursa
Zahvaljujemo što ste pročitali financijsko objašnjenje hibridnih vrijednosnih papira. Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Da biste nastavili napredovati u karijeri, bit će vam korisni dodatni resursi u nastavku:
- Tržište vlastitog kapitala Tržište vlastitog kapitala (ECM) Tržište vlastitog kapitala podskup je tržišta kapitala, gdje financijske institucije i tvrtke komuniciraju radi trgovanja financijskim instrumentima
- Cilj naspram subjektivnog trgovanja Cilj naspram subjektivnog trgovanja Cilj naspram subjektivnog trgovanja: Većina trgovaca slijedi u osnovi objektivni ili subjektivni stil trgovanja. Objektivni trgovci slijede niz pravila kako bi vodili svoje trgovačke odluke. Više vole da odluke o kupnji i prodaji budu u osnovi unaprijed planirane. Suprotno tome, subjektivni se trgovci odriču koristeći se strogim nizom pravila
- Pesimistički protiv optimističnih investitora Pesimistički protiv optimističnih investitora Razlikovanje između pesimističkih i optimističnih investitora najbolje je postići uporabom izraza „pesimist je optimist s iskustvom“. Optimist se nada i uvjeren je da će se stvari odvijati na bolje. S druge strane, pesimist uvijek ima na umu mogućnost najgoreg ishoda.
- Ulaganje u dionice: Vodič za rast Ulaganje u ulaganje u dionice: Vodič za rast Ulaganje Ulagači mogu iskoristiti nove strategije ulaganja u rast kako bi se preciznije usavršili u dionice ili druga ulaganja koja nude natprosječni potencijal rasta.