Financijska sinergija - analiza i preuzimanja i preuzimanja i primjeri

Financijska sinergija događa se kada spajanje dviju tvrtki poboljšava financijske aktivnosti na razinu veću od one kada su tvrtke poslovale kao zasebne cjeline. Obično se transakcije spajanja i preuzimanja M&A sinergije M&A sinergije događaju kada je vrijednost pripojene tvrtke veća od zbroja dviju pojedinačnih tvrtki. 10 načina za procjenu operativne sinergije u poslovima spajanja i preuzimanja su: 1) analiza broja zaposlenih, 2) ispitivanje načina konsolidacije dobavljača, 3) procjena bilo kojeg sjedišta ili uštede od najma 4) procjena uštede vrijednosti dijeljenjem rezultata u većoj tvrtki koja ima veća pregovaračka snaga za dobivanje nižih troškova kapitala. Trošak kapitala Trošak kapitala je minimalna stopa povrata koju poduzeće mora zaraditi prije stvaranja vrijednosti. Prije nego što poduzeće ostvari profit,mora barem generirati dovoljan prihod da pokrije troškove financiranja svog rada. Postizanje niže cijene kapitala kao rezultat spajanja ili pripajanja primjer je financijske sinergije.

Sinergija u M&A Procjena financijske sinergije Predložak za procjenu financijske sinergije. Kada tvrtka stekne drugu tvrtku ili izvrši veliko strateško ulaganje, opravdavaju se argumentom da će ulaganje stvoriti sinergiju. Primarni izvor sinergije u akviziciji pretpostavka je da ciljana tvrtka kontrolira specijalizirano poduzeće postiže se kada je dodana vrijednost pridruživanjem dviju tvrtki veća od vrijednosti tvrtki koje posluju kao zasebni entiteti. Dobar način za razmišljanje je formula u nastavku:

V (A + B)> V (A) + V (B)

Financijska sinergija

Saznajte više na našem tečaju spajanja i preuzimanja.

Financijska sinergija nasuprot operativnoj sinergiji

Klasifikacija sinergije kao financijske ili operativne slična je klasifikaciji novčanog toka jer je financiranje Novčani tok od financijskih aktivnosti neto novčani tijek od financijskih aktivnosti neto iznos financiranja koji tvrtka generira u određenom vremenskom razdoblju, a koristi se za financiranje poslovanje. Financijske aktivnosti uključuju izdavanje i otplatu glavnice, isplatu dividende, izdavanje i otplatu duga, te obveze najma kapitala ili operativni novčani tijek Operativni novčani tok (OCF) iznos je gotovine generirane redovnim poslovnim aktivnostima poduzeća u određeno vremensko razdoblje. Formula operativnog novčanog toka neto je prihod (čini dno računa dobiti i gubitka), plus sve nenovčane stavke, plus prilagodbe za promjene obrtnog kapitala.Sinergija može nastati i u operativnim aktivnostima i u financiranju. Glavna razlika između njih je:

  1. Financijska sinergija proizlazi iz poboljšane učinkovitosti financijskih aktivnosti i prvenstveno je povezana sa smanjenjem troškova kapitala Trošak kapitala Trošak kapitala je minimalna stopa povrata koju poduzeće mora zaraditi prije stvaranja vrijednosti. Da bi poduzeće moglo ostvariti dobit, mora barem ostvariti dovoljan prihod za pokrivanje troškova financiranja svog poslovanja. .
  2. Operativna sinergija postiže se poboljšanjem operativnih aktivnosti, kao što su smanjeni troškovi iz Ekonomije razmjera Ekonomije razmjera Ekonomije razmjera odnose se na troškovnu prednost koju tvrtka doživljava kada povećava razinu proizvodnje. Prednost nastaje zbog obrnutog odnosa između fiksnih troškova po jedinici i proizvedene količine. Što je veća količina proizvedene proizvodnje, niži je fiksni trošak po jedinici. Vrste, primjeri, vodič.

Prednosti financijske sinergije

Financijska sinergija može biti pozitivna ili negativna. Pozitivna financijska sinergija rezultira povećanim koristima u pogledu poreza, profitabilnosti i dužničkog kapaciteta Kapacitet duga Kapacitet duga odnosi se na ukupan iznos duga koji poduzeće može nastati i otplatiti prema uvjetima ugovora o dugu. . Negativna sinergija je kada je vrijednost spojenih poduzeća niža od kombinirane vrijednosti svake zasebne tvrtke.

Da biste dobili ukupnu vrijednost prihoda i troškova spojene tvrtke, zajedno procijenite sve izvještaje o dobiti. Procijenite stvara li kombinirana profitabilnost iz bilansa uspjeha pozitivnu sinergiju. Također, ispitajte dužnički kapacitet kombinirane tvrtke iz bilanci i na kraju provjerite rezultira li gotovina tvrtke iz izvještaja o novčanom tijeku pozitivnom sinergijom.

Primjeri pozitivnih koristi od financijske sinergije:

1. Porezne olakšice

Mnoge porezne implikacije nastaju spajanjem dviju ili više tvrtki. Porezne olakšice mogu nastati spajanjem, iskorištavanjem postojećih poreznih zakona i korištenjem neto operativnih gubitaka za zaštitu prihoda. Ako profitabilna tvrtka stekne tvrtku koja stvara gubitke, može uspjeti smanjiti porezni teret koristeći neto operativne gubitke (NOL) ciljane tvrtke. Također, tvrtka koja može povećati svoje troškove amortizacije nakon spajanja može uštedjeti na poreznim troškovima i povećanju vrijednosti.

Neiskorišteni kapacitet tvrtke, neiskorišteni porezni gubici, višak sredstava i otpis imovine koja se amortizira također stvaraju porezne koristi.

2. Povećani kapacitet duga

Kapacitet duga može se povećati jer se spajanjem dviju tvrtki jer njihov novčani tijek i zarada mogu postati stabilniji i predvidljiviji. Spajana tvrtka također može uspjeti pribaviti veći dug od zajmodavnih institucija, što može pomoći u smanjenju ukupnih troškova kapitala. Manje tvrtke obično trebaju plaćati veće kamate kada uzimaju zajam u odnosu na veće tvrtke.

Kombinirana poduzeća mogu dobiti bolje kamatne stope na zajmove jer postižu bolju strukturu kapitala i novčani tijek kako bi osigurala zajam. Budući da banke svoje kamatne stope temelje na likvidnosti i utjecaju određenog poduzeća, kombinirana tvrtka može dobiti kredite s povoljnijom kamatnom stopom.

3. Diverzifikacija i smanjeni troškovi kapitala

Niža cijena kapitala kroz smanjenu cijenu kapitala proizlazi iz diverzifikacije. Često se događa kada velika poduzeća stječu manja ili kada poduzeća koja javno trguju stječu privatna poduzeća koja su u drugoj industriji. Učinak diverzifikacije može smanjiti troškove glavnice kombinirane tvrtke.

Kada se tvrtke spajaju, stječu širu bazu kupaca, što može rezultirati nižom konkurencijom. Proširena baza kupaca također može rezultirati povećanim prihodom, tržišnim udjelom i novčanim tokovima. Stoga ove konkurentske prednosti mogu smanjiti troškove vlasničkog kapitala. Međutim, to uvelike ovisi o veličini i industriji tvrtke.

Poanta

Financijska sinergija često se koristi u ocjenjivanju tvrtki u kontekstu spajanja i preuzimanja. To je vrsta sinergije koja se odnosi na poboljšanje financijskih rezultata kada se dvije tvrtke kombiniraju. Financijska sinergija često je dio argumenta u korist potencijalnog spajanja ili pripajanja.

Snimka zaslona predloška za procjenu financijske sinergije

Preuzmite besplatni obrazac za procjenu financijske sinergije

Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!

Povezana čitanja

Finance je službeni davatelj usluga globalnog analitičara za financijsko modeliranje i vrednovanje FMVA® certifikacije Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase. Da biste saznali više, pogledajte sljedeće financijske resurse:

  • Usporedna analiza poduzeća Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog posla
  • Razmatranja i implikacije spajanja i preuzimanja Razmatranja i implikacije preuzimanja i preuzimanja Pri provođenju spajanja i preuzimanja tvrtka mora priznati i pregledati sve čimbenike i složenosti koji ulaze u spajanja i preuzimanja. Ovaj vodič navodi važne
  • Analiza posljedica pripajanja Analiza posljedica pripajanja Analiza posljedica pripajanja procjenjuje financijski utjecaj koji spajanje ili pripajanje može imati na tvrtku. To se prije mora pažljivo razmotriti
  • Vrste spajanja Vrste spajanja Spajanje se odnosi na sporazum u kojem se dvije tvrtke udružuju u jedno društvo. Drugim riječima, spajanje je kombinacija dviju tvrtki u jednu pravnu osobu. U ovom članku razmatramo različite vrste spajanja koja mogu proći tvrtke. Vrste spajanja Postoji pet različitih vrsta