Naknada za raskid - primjeri, vodič, kazna za odustajanje od ponude

Naknada za raspad, koja se naziva i naknada za raskid, kazna je koja se plaća spajanjem i preuzimanjima Proces spajanja i preuzimanja akvizicija spajanja Ovaj vodič vodi vas kroz sve korake u procesu spajanja i preuzimanja. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom vodiču opisat ćemo postupak akvizicije od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateška ili financijska kupnja), važnost sinergije i transakcijske troškove ako transakcija odustane od dogovora. Naknada služi kupcu za naknadu vremena i resursa utrošenih u pregovaranju o poslu. Kupci traže naknadu za raskid ako prodavatelj ima mogućnost primanja drugih ponuda od drugih potencijalnih kupaca. Neki kupci koriste naknadu za raspad kako bi ograničili broj konkurentskih ponuda,budući da nove ponude moraju pokriti troškove prekida u konačnoj transakciji. Prosječna naknada za raskid kreće se od 1% do 3% od ukupne vrijednosti posla.

Naknada za raspad

Kako se koristi odredba o naknadi za raspad

Odredba o naknadi za raspad uključena je u pismo pisma namjere (LOI), preuzmite predložak pisma namjere Finance (LOI). LOI opisuje uvjete i ugovore transakcije prije potpisivanja konačnih dokumenata. Glavne točke koje se obično uključuju u pismu o namjerama uključuju: pregled i strukturu transakcija, vremensku traku, dubinsku analizu, povjerljivost, ekskluzivnost ili preliminarne sporazume u preuzimanju i spajanju Proces spajanja i preuzimanja spajanja Ovaj vodič vodi vas kroz sve korake u procesu spajanja i preuzimanja . Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom ćemo priručniku izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateške nasuprot financijskim kupnjama), važnost sinergije i transakcijske troškove. Oni su česti u javnim preuzimanjima,posebno nakon što dioničari tvrtke dobiju konačnu riječ hoće li transakcija ići u završnu fazu ili ne. Budući da uprava tvrtke duguje dioničarima dužnost da paze, cilj im je postići najbolju moguću ponudu, čak i ako to znači podržati veću ponudu osim one koju su već dobili. Stoga se naknadom za raspad nastoji zaštititi kupce za vrijeme, resurse i troškove koji su nastali u provođenju transakcije. Naknade za raspad nisu uobičajene u transakcijama na srednjem tržištu za privatna poduzeća Privatno poduzeće Privatno društvo je poduzeće čiji su udjeli u vlasništvu pojedinaca ili korporacija i koje ne nudi udjele u kapitalu investitorima u obliku dionica dionice kojima se trguje na javnoj burzi.budući da bi odredba o rastavljanju odvratila potencijalne kupce od nadmetanja na kontroliranoj dražbi.

Zbog rastuće konkurencije u javnim poslovima spajanja i preuzimanja kod kojih su transakcije javne, većini kupaca je potrebna naknada za raspad kako bi se zaštitili. Odredba o naknadi za raspad dodaje se pismu namjere tijekom ranih faza postupka nadmetanja. Naknada kupcima pomaže u pokrivanju bilo kakvih troškova nastalih tijekom planiranja, pregovaranja i istrage posla. Obje strane u spojevima i preuzimanjima moraju se dogovoriti o događajima koji mogu izazvati naknadu za raspad.

Događaji koji pokreću naknadu za raspad

Neki od događaja koji mogu pokrenuti odredbu o raskidu uključuju sljedeće:

  1. Odbor direktora tvrtke promijenio je mišljenje.
  2. Dioničari ne odobravaju posao.
  3. Prodavatelj bira konkurentskog ponuditelja.
  4. Prodavatelj se odlučuje otvoriti posao za javnost, a ne samo pregovarati s kupcem navedenim u preliminarnom ugovoru.
  5. Prethodno neotkriveni nedostatak otkriven je u ciljanoj tvrtki.

Uzorci klauzule o naknadi za raspad

Klauzula o raskidu uključena u pismo namjere ili preliminarni sporazum može imati sljedeće oblike:

Klauzula o zabrani trgovine

Klauzula o zabrani kupovine štiti kupca nakon što kupac i prodavatelj potpišu ugovor o kupnji tvrtke. To sprečava prodavatelja da traži dodatne ponude od trećih strana dok pregovaraju o poslu s originalnim ponuditeljem. Međutim, klauzula o zabrani trgovine javnom poduzeću suočena je s rizikom da ga dioničari ponište jer oni zadržavaju pravo glasa o konačnoj odluci. Također, ako postoje neželjene ponude koje su veće od trenutne ponude, prodavatelj može odlučiti odabrati višu ponudu.

Fiducijarna klauzula

Prodavatelj ubacuje fiducijarnu klauzulu u pismo namjere i ona štiti prodavatelja od plaćanja naknade za raspad ako učini nešto što je navedeno u ugovoru. Kupci bi trebali provjeriti postoji li takva klauzula u ugovoru jer bi to ograničilo način na koji stupaju u kontakt s prodavateljem.

Povratna naknada za raspad

Dok se kupci štite od ugovora o spajanju i preuzimanjima s provizijom za raspad, prodavači se štite povratnom naknadom za otkaz. Naknada za obrnuti raskid odnosi se na plaćanje kupca prodavaču ako transakcija nije dovršena zbog radnji kupca. Prodavatelji koriste ovu naknadu kako bi bili sigurni da obavljaju transakcije s kupcima koji su predani pregovorima. Naknadu za obrnuti raskid može pokrenuti sljedeće:

  1. Nemogućnost kupca da osigura financiranje transakcije.
  2. Neuspjeh odobrenja kupca od dioničara.
  3. Neuspjeh dovršenja transakcije do određenog datuma.
  4. Protivljenje regulatornih tijela.

Značajni primjeri naknada za raspad

U nedavnoj prošlosti bilo je nekoliko slučajeva kada spajanja ili preuzimanja nisu uspjela, a ciljne su tvrtke morale platiti naknadu za raspad ili povratni raskid. Primjeri neuspjelih poslova uključuju:

AT&T nije uspio kupiti T-Mobile USA

2011. planiranom spajanju AT&T i T-Mobile USA suprotstavili su se američko Ministarstvo pravosuđa i američki regulator telekomunikacija. Budući da su se dvije strane u početku složile s odredbom o naknadi za raspad, Deutsche Telkom primio je naknadu za raspad od AT&T. Naknada je uključivala 3 milijarde dolara u gotovini, milijardu do tri milijarde dolara u bežičnom spektru i dugoročni ugovor o omogućavanju UMTS roaminga u SAD-u za T-Mobile USA.

Microsoftova akvizicija LinkedIna

Tijekom pregovora o kupnji LinkedIna od strane Microsofta 2016. godine, dvije su se strane dogovorile o zabrani kupovine uz naknadu za raspad od 725 milijuna USD ako je LinkedIn tijekom pregovora zatražio kupca treće strane. LinkedIn je dobio neželjenu ponudu od Salesforcea, najvećeg Microsoftova konkurenta. Microsoft je bio prisiljen povisiti svoju ponudu jer LinkedIn nije tražio ponude, već je dobio otvorenu ponudu od treće strane. Da je LinkedIn zatražio i prihvatio ponudu Salesforcea, Microsoftu bi platio 725 milijuna USD kao naknadu za raskid ugovora.

Nije uspjelo spajanje Staples-a i Office Depo-a

Početkom 2015. trgovci uredskog materijala Staples i Office Depot najavili su svoj ugovor o spajanju od 6,3 milijarde dolara. Spajanju se, međutim, usprotivilo Federalno povjerenstvo za trgovinu (FTC). Oporbu je pojačao američki Okružni sud za Distrikt Columbia koji je odobrio FTC-ovu preliminarnu zabranu kojom je blokirano spajanje. Kao rezultat toga, Staples je trebao platiti Office Depot naknadu za raspad u iznosu od 250 milijuna dolara.

Povezana čitanja

Finance je globalni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ certifikacije. FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari programa za financijske profesionalce. Naša misija je pomoći vam da napredujete u karijeri, a s tim ciljem na umu bit će vam korisni sljedeći izvori za financije:

  • Ugovor o kupoprodaji Ugovor o prodaji i kupoprodaji Ugovor o prodaji i kupnji (SPA) predstavlja rezultat ključnih komercijalnih pregovora i pregovora o cijenama. U osnovi, utvrđuje dogovorene elemente dogovora, uključuje niz važnih zaštita svim uključenim stranama i pruža pravni okvir za dovršetak prodaje imovine.
  • Naknada za uspjeh Naknada za uspjeh U financijama, naknada za uspjeh je provizija koja se plaća savjetniku (obično investicijskoj banci) za uspješno dovršavanje transakcije. Naknada ovisi o tome da klijent uspješno pomogne postići svoj cilj, a time se usklađuju interesi klijenta i savjetnika. Tipično postotak vrijednosti posla
  • Razmatranja i implikacije spajanja i preuzimanja Razmatranja i implikacije preuzimanja i preuzimanja Pri provođenju spajanja i preuzimanja tvrtka mora priznati i pregledati sve čimbenike i složenosti koji ulaze u spajanja i preuzimanja. Ovaj vodič navodi važne
  • Rječnik M&A Pojmovnik M&A Pojmovnik M&A Financije Pojmovnik M&A pojmova i definicija za transakcije spajanja i preuzimanja. Uvjeti su iz financijskog tečaja za financijsko modeliranje, M&A modeliranje