Odnos put-poziva - pregled, formula, kako interpretirati

Omjer pulskih poziva (PCR) pokazatelj je koji investitori koriste za procjenu izgleda tržišta. Omjer koristi količinu stavljanja i poziva u određenom vremenskom razdoblju na tržišnom indeksu kako bi se utvrdilo raspoloženje na tržištu. Može se dodatno koristiti za pojedinačne vrijednosne papire gledajući količinu stavljanja i pozivanja Opcije: pozivi i stavljanja Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda imovinu putem određeni datum (datum isteka) po određenoj cijeni (udarna cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se koristiti u bilo kojem trenutku na vrijednosnom papiru tijekom određenog vremenskog razdoblja. Visok PCR ukazuje na medvjeđi sentiment, dok nizak PCR ukazuje na bikovski osjećaj.

Sažetak:

  • Omjer prozivke (PCR) pokazatelj je koji investitori koriste za procjenu izgleda tržišta.
  • PCR se izračunava kao stavljeni volumen tijekom određenog vremenskog razdoblja dividende po volumenu poziva u istom vremenskom razdoblju.
  • Omjer se različito tumači, ovisno o vrsti ulagača.

Formula za omjer Put-Call

Formula za omjer putanja je sljedeća:

Odnos put-poziva

Gdje:

  • Put Volume je broj put opcija koje su pokrenute tijekom određenog vremenskog razdoblja; i
  • Glasnoća poziva je broj poziva koje su pokrenute u istom vremenskom razdoblju.

Važno je napomenuti da PCR nije ograničen na stavljanje glasnoće i glasnoće poziva u svoj izračun. Uobičajeno je da investitori koriste varijaciju, kao što je prikazano u nastavku:

Omjer put-poziva - modificirana formula

Gdje:

  • Ukupni put otvoreni interes predstavlja ukupan broj neriješenih stavljanja ; i
  • Ukupni interes za otvorene pozive ukupan je broj nepodmirenih poziva.

Primjer omjera Put-Call

Ulagač nastoji koristiti omjer prozivke kao preliminarnu mjeru raspoloženja za vrijednosni papir Javne vrijednosnice, odnosno vrijednosni papiri, ulaganja su kojima se otvoreno ili lako trguje na tržištu. Vrijednosni papiri su ili na glavnici ili na osnovi duga. . Vrijednosnica je pokazala sljedeće pozive i pozive pokrenute tijekom novijeg trgovačkog dana:

Primjer

Omjer prozivke za vrijednosni papir iznosi 1.250 / 1.700 = 0,7353 .

Kako protumačiti omjer poziva i poziva

1. Tumačenje broja

PCR ispod jednog (<1) sugerira da investitori kupuju više call opcija nego put opcija i signalizira da ulagači nagađaju bikovski trend koji ide dalje.

PCR iznad jednog (> 1) sugerira da investitori kupuju više prodajnih opcija od call opcija i signalizira da ulagači nagađaju medvjeđi trend koji ide naprijed.

PCR odjednom (= 1) sugerira da investitori kupuju istu količinu prodanih opcija kao call opcije i signalizira neutralan trend koji ide prema naprijed.

Nijedan se PCR ne smatra idealnim, ali PCR ispod 0,7 obično se smatra snažnim bikovskim osjećajem, dok se PCR iznad 1 obično smatra snažnim medvjeđim osjećajem.

2. Stil ulaganja

Važno je napomenuti da se PCR različito tumači, ovisno o stilu ulaganja investitora. Na primjer, razmotrite dva stila ulaganja:

Contrarian investitor Contrarian Contrarian je pojedinac koji djeluje suprotno većini. Što se tiče ulaganja, suprotan investitor je netko tko trguje protiv prevladavajućih tržišnih osjećaja. Kad tržište kupuje, oni prodaju i obrnuto. PCR može smatrati bikovim signalom, dok je niski PCR medvjeđim signalom.

Momentum investitor Momentum Investing Momentum investiranje je investicijska strategija usmjerena na kupnju vrijednosnih papira koji pokazuju trend rasta cijena ili vrijednosnih papira na kratku prodaju koji visoku PCR mogu smatrati medvjeđim signalom, a nisku PCR kao bikovski signal.

Stoga PCR ovisi o investitorovu stilu ulaganja i kao takav ne postoji jedan ispravan način za tumačenje omjera.

Omjer Put-Call na tržištu

Popularno web mjesto koje se koristi za praćenje omjera poziva i poziva na tržištu je cboe.com. Cboe osigurava PCR za brojne indekse i proizvode. Od 12. srpnja 2019. indeks PCR iznosio je 1,15, a PCR fondova kojima se trguje na burzi 1,32.

Povezana čitanja

Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Da biste nastavili napredovati u karijeri, bit će vam korisni dodatni resursi u nastavku:

  • Bikovski i medvjeđi Bikovski i medvjeđi stručnjaci u korporativnim financijama redovito se pozivaju na bikovska i medvjeđa tržišta na temelju pozitivnih ili negativnih kretanja cijena. Obično se smatra da tržište medvjeda postoji kada je došlo do pada cijena od 20% ili više od vrhunca, a tržište bikova smatra se oporavkom od dna tržišta za 20%.
  • Širenje bikova Stavljanje širenja bikova Spread bika, koji je strategija opcija, investitor koristi kada vjeruje da će temeljna dionica pokazati umjereni rast cijene
  • Pokazivači zamaha Pokazatelji zamaha Pokazatelji zamaha su alati koje trgovci koriste za bolje razumijevanje brzine ili stope kojom se cijena vrijednosnog papira mijenja. Zamah
  • Indeks relativne snage (RSI) Indeks relativne snage (RSI) Indeks relativne snage (RSI) jedan je od najpopularnijih i najčešće korištenih impulsnih oscilatora. Izvorno ga je razvio poznati inženjer strojarstva, pretvoreni u tehničkog analitičara, J. Welles Wilder. RSI mjeri i brzinu i brzinu promjene cijene