Prosječni povrat - Pregled, Kako izračunati i Ograničenja

Prosječni prinos je matematički prosjek niza povrata koji su se prikupljali tijekom vremena. Najjednostavnije rečeno, prosječni prinos je ukupan prinos kroz vremensko razdoblje podijeljen s brojem razdoblja.

Prosječni povrat

Sažetak

  • Prosječni prinos je metrika koja koristi matematički prosjek za pružanje vrijednosti niza povrata akumuliranih tijekom vremena.
  • Prosječni prinos koristi se za izračunavanje prosječne stope rasta koja procjenjuje povećanje ili smanjenje ulaganja tijekom određenog razdoblja.
  • Zbog nekoliko nedostataka pri izračunavanju interne stope povrata, ulagači i analitičari koriste novčano ponderirani prinos kao alternativne opcije.

Prosječni prinos, kao i u jednostavnom prosjeku, izračunava se dodavanjem skupa brojeva u jedan zbroj. Iako postoji nekoliko koncepata koji se koriste za izračunavanje prosječnog prinosa, aritmetički prosjek povrata izračunava se uzimajući ukupni zbroj brojeva podijeljen ukupnim brojem brojeva u nizu kako je dato sljedećom formulom:

Prosječni povrat - Formula

Ulagači i tržišni analitičari koriste prosječni prinos kako bi utvrdili prošle prinose na dionice Što su dionice? Pojedinac koji posjeduje dionice u tvrtki naziva se dioničarom i ima pravo potraživati ​​dio preostale imovine i zarade tvrtke (ako se tvrtka ikad raspusti). Pojmovi "dionica", "dionice" i "kapital" koriste se naizmjenično. ili vrijednosnica Vrijednosnica Vrijednosnica je financijski instrument, obično bilo koja financijska imovina kojom se može trgovati. Priroda onoga što se može, a što ne može nazvati vrijednosnim papirom, općenito ovisi o jurisdikciji u kojoj se trguje imovinom. . Prosječni prinos također se koristi za utvrđivanje prinosa portfelja tvrtke.

Godišnji povrat u odnosu na prosječni povrat

Godišnji povrat sastavlja se kada se prijavljuju prethodni prinosi, dok prosječni povrat ignorira složenje. Prosječni godišnji prinos obično se koristi za mjerenje povrata od kapitalnih ulaganja.

Međutim, budući da se kombinira, prosječni godišnji povrat obično se ne smatra idealnom metrikom analize; stoga se rijetko koristi za procjenu promjenjivih prinosa. Također, godišnji povrat izračunava se pomoću regularne srednje aritmetičke sredine Aritmetička sredina je prosjek zbroja brojeva, što odražava središnju tendenciju položaja brojeva. Često se koristi kao parametar.

Izračunavanje prosječnog prinosa pomoću aritmetičke sredine

Jednostavna aritmetička sredina jedan je od tipičnih primjera prosječnog prinosa. Razmotrite povrat zajedničkog ulaganja svake godine tijekom punih šest godina, kao što je prikazano u nastavku.

Prosječni prinos za šest godina izračunava se zbrajanjem godišnjih prinosa i dijeli sa 6, odnosno godišnji prosječni prinos izračunava se na sljedeći način:

Prosječni povrat - uzorak Tablica 1

Prosječni godišnji povrat = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%

Alternativno, razmotrite hipotetički povrat Wal-Marta (NYSE: WMT) između 2012. i 2017. Povrati ulaganja za tvrtku prikazani su u donjoj tablici:

Prosječni povrat - uzorak Tablica 2

Prosječni povrat Wal-Marta tijekom šest godina izračunava se istim pristupom.

Prosječni prinos = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20,68%

Računalni povratak od rasta vrijednosti

Prosječna stopa rasta koristi se za procjenu povećanja ili smanjenja vrijednosti ulaganja tijekom određenog vremenskog razdoblja. Stopa rasta izračunava se pomoću formule stope rasta:

Prosječna stopa rasta - formula

Na primjer, pretpostavimo da je investitor uložio 100.000 američkih dolara u investicijski proizvod, a cijene dionica oscilirale su između 100 i 250 dolara. Korištenje gornje formule za izračunavanje prosječnog prinosa daje sljedeće:

Stopa rasta = (250 - 150 USD) / 250 $ = 60% , što znači da će povrat sada iznositi 160 000 USD.

Prosječni prinos u odnosu na geometrijski prosjek

Geometrijski prosjek pokazao se idealnim pri analizi prosječnih povijesnih prinosa. Što postavlja geometrijsku sredinu Geometrijska sredina Geometrijska sredina je prosječni rast investicije izračunat množenjem n varijabli i uzimanjem n kvadratnog korijena. Prosječni je povrat što pretpostavlja stvarnu uloženu vrijednost.

Računanje obraća pažnju samo na povratne vrijednosti i primjenjuje koncept usporedbe kada analizira izvedbu više od jedne investicije tijekom više vremenskih razdoblja.

Prosječni geometrijski prinos brine se o izvanrednim rezultatima koji su posljedica priljeva i odljeva novca tijekom vremena. Iz tog razloga poznat je i kao vremenski ponderirana stopa povrata (TWRR). Sljedeća jedinstvena značajka TWRR-a jest ta da utječe na vrijeme i veličinu novčanih tokova.

To čini TWRR preciznom mjerom povrata na portfelju koji je imao povlačenja ili druge transakcije - poput primanja plaćanja kamata i depozita. Novčano ponderirana stopa povrata (MWRR) jednaka je internoj stopi povrata, gdje je nula neto trenutna vrijednost.

Ograničenja prosječnog povrata

Unatoč svojim preferencijama kao jednostavnoj i učinkovitoj mjeri za interni povratak, prosječni povrat ima nekoliko zamki. Ne uzima u obzir različite projekte koji bi mogli zahtijevati različite kapitalne izdatke.

U istom smislu, zanemaruje buduće troškove koji mogu utjecati na dobit; nego se usredotočuje samo na projicirane novčane tokove koji proizlaze iz injekcije kapitala. Također, prosječni prinos ne uzima u obzir stopu reinvestiranja; umjesto toga, implicitno pretpostavlja da se budući novčani tokovi mogu ponovno izmisliti po sličnim stopama kao interne stope povrata.

Ova je pretpostavka nepraktična s obzirom na to da ponekad interna stopa povrata može dati velik broj, a čimbenici takvog povrata mogu biti ograničeni ili nedostupni u budućnosti. Zbog ovih nedostataka, ulagači i analitičari odlučuju se za ponderirani prinos ili geometrijsku sredinu koristiti kao alternativnu metriku za analizu.

Više resursa

Finance je službeni pružatelj usluga certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certificiranje Akreditacija certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje saveza, otplata zajma i još mnogo toga. program certificiranja, osmišljen kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.

Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne resurse u nastavku:

  • Godišnji ukupan prinos Godišnji ukupan prinos Godišnji ukupan prinos je povrat zarađen od ulaganja svake godine. Izračunava se kao geometrijski prosjek povrata svake godine ostvarenih tijekom a
  • Povrat ulaganja (ROI) Povratak ulaganja (ROI) Povratak ulaganja (ROI) mjera je uspješnosti koja se koristi za procjenu povrata ulaganja ili usporedbu učinkovitosti različitih ulaganja.
  • Prosječna godišnja stopa rasta Prosječna godišnja stopa rasta Prosječna godišnja stopa rasta (AAGR) je prosječna godišnja aprecijacija vrijednosti investicijske imovine, portfelja ili novčanog toka.
  • Godišnja stopa povrata Godišnja stopa povrata Godišnja stopa povrata način je izračunavanja povrata ulaganja na godišnjoj razini. Dok ulažemo, često želimo znati koliko zarađujemo