Izravna ponuda ponekad se naziva i izravnim plasiranjem. To je vrsta ponude koja omogućava izdavateljskoj tvrtki da prodaje svoje vrijednosne papire izravno investitorima bez korištenja posrednika, poput investicijske banke. Kada se tvrtka odluči za izravnu ponudu, a ne za početnu javnu ponudu (IPO), početna javna ponuda (IPO), prva javna ponuda (IPO) prva je prodaja dionica koje tvrtka izda javnosti. Prije IPO-a, tvrtka se smatra privatnom tvrtkom, obično s malim brojem ulagača (osnivači, prijatelji, obitelj i poslovni ulagači poput rizičnih kapitalista ili anđeoskih ulagača). Saznajte što je IPO, on eliminira većinu troškova povezanih s izlaskom na burzu.
Obično se od tvrtki koje prolaze javno putem IPO-a mora koristiti posrednici poput investicijskih banaka koji u ime izdavatelja vode postupak ponude. Eliminiranje posrednika smanjuje troškove kapitala ponude.
Većina izravnih ponuda izuzeta je od većine zahtjeva koje je utvrdila Komisija za vrijednosne papire (SEC) Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) Američka komisija za vrijednosne papire ili burzu, neovisna je agencija američke savezne vlade koja je odgovorna za provedbu saveznih zakona o vrijednosnim papirima i predlaganje pravila o vrijednosnim papirima. Također je zadužen za održavanje industrije vrijednosnih papira i burzi dionica i opcija. Neka od tih izuzeća stupila su na snagu 1992. godine kada je SEC osnovala Program inicijativa za mala poduzeća. Program je ponudio odgodu malim tvrtkama koje nisu mogle prikupiti sredstva nudeći vrijednosne papire investitorima.
Prilikom prikupljanja kapitala, male do srednje tvrtke preferiraju izravnu ponudu nad IPO-ima, jer im omogućuje prikupljanje kapitala izravno iz zajednice u kojoj posluju, umjesto da se zadužuju kod financijskih institucija poput banaka. Takav aranžman omogućuje izdavateljskoj tvrtki da odredi uvjete ponude, umjesto da se bori za ispunjavanje strogih zahtjeva koje postavljaju banke i tvrtke s rizičnim kapitalom.
Brzi sažetak
- Izravna ponuda vrsta je ponude koja tvrtkama omogućuje prikupljanje kapitala prodajom vrijednosnih papira izravno javnosti.
- Eliminira posrednike koji su često uključeni u postupak ponude, smanjujući tako troškove prikupljanja kapitala.
- Od izdavatelja se traži da ispuni regulatorne zahtjeve države u kojoj planira prodati vrijednosne papire.
Kako djeluje izravna ponuda
Tvrtka se može odlučiti za uporabu metode izravne javne ponude, a ne za IPO kad joj nedostaju financijska sredstva za plaćanje osiguratelja. Poduzimanje u investicijskom bankarstvu, postupak preuzimanja je postupak u kojem banka prikuplja kapital za klijenta (korporaciju, instituciju ili državu) od investitora u obliku vlasničkih ili dužničkih vrijednosnih papira. Ovaj članak ima za cilj pružiti čitateljima bolje razumijevanje postupka prikupljanja kapitala ili osiguranja ili ne želi razrijediti postojeće dionice izdavanjem novih dionica javnosti. Tvrtka prodaje dionice izravno javnosti bez upotrebe posrednika ili posrednika.
Tvrtka izdavateljica odgovorna je za utvrđivanje uvjeta ponude na temelju ciljeva i interesa tvrtke. Postavlja cijenu ponude, ograničenje broja dionica po investitoru, datum namire i razdoblje ponude kada investitori mogu kupiti dionice.
Postupak izravne ponude
Izravna ponuda može potrajati nekoliko dana, tjedana ili čak mjeseci, ovisno o tvrtki i iznosu kapitala koji izdavatelj planira prikupiti. Sljedeće su ključne faze u izravnoj ponudi:
1. Faza pripreme
U fazi pripreme izdanja, izdavatelj priprema memorandum o ponudi Memorandum o ponudi Memorandum o ponudi poznat je i kao privatni memorandum o plasmanu. Koristi se kao alat za privlačenje vanjskih investitora, bilo da daje podatke o tvrtki i izdanom vrijednosnom papiru. Vrsta vrijednosnog papira obično može biti obična dionica, povlaštene dionice, REIT-ovi, dužnički vrijednosni papiri itd.
Izdavač bi također trebao odlučiti o odgovarajućem marketinškom mediju, poput novina, društvenih medija, kampanja za telemarketing itd. Koje će koristiti za plasiranje ponude na tržište.
2. Regulatorno odobrenje
Tvrtka izdavatelj također mora ispuniti sve regulatorne zahtjeve u državi u kojoj namjerava provesti izravnu ponudu. Regulatorni se zahtjevi vode prema zakonima Plavog neba svake države, a od izdavatelja se zahtijeva da registriraju svoje ponude i otkriju financijske detalje ponude, kao i svi uključeni subjekti.
Neki od dokumenata o usklađenosti koje izdavatelji moraju podnijeti uključuju memorandum o ponudi, osnivački akt Statut o osnivanju Statut o osnivanju skup je formalnih dokumenata kojima se utvrđuje postojanje tvrtke u Sjedinjenim Državama i Kanadi. Da bi tvrtka bila, najnovija financijska izvješća i druge značajne informacije koje mogu utjecati na transakciju.
Dokumenti pružaju investitorima bogatstvo informacija na kojima mogu temeljiti svoje investicijske odluke. Tada država provodi pregled zasluga kako bi utvrdila je li ponuda uravnotežena i poštena za ulaganja. Ako su zadovoljni pruženim informacijama, odobrenje se daje u roku od dva tjedna do dva mjeseca.
3. Izuzeća od SEC-a
Većinu izravnih ponuda nije potrebno registrirati kod SEC-a jer ispunjavaju uvjete za određena izuzeća. Na primjer, pravilo 147 (izuzeće od podnošenja prijave unutar države) omogućuje tvrtkama prikupljanje sredstava prodajom vrijednosnih papira javnosti, sve dok se vrijednosni papiri prodaju u primarnom stanju u kojem tvrtka posluje. Izuzeće vrijedi samo kada su i tvrtka i investitori stanovnici iste države.
Drugo izuzeće je pravilo 504 ili Uredba D, koja izuzima tvrtke koje prodajom vrijednosnih papira ne prikupe više od milijun dolara u 12-mjesečnom razdoblju. Ne postavlja nikakva ograničenja na broj ili vrstu ulagača.
Izravna ponuda nasuprot početnoj javnoj ponudi
Izravna ponuda i inicijalna javna ponuda dvije su glavne metode u kojima poduzeće može prikupiti sredstva prodajom vrijednosnih papira na javnoj burzi. U IPO-u izdavatelj stvara nove dionice koje preuzima posrednik, poput investicijske banke ili financijskih savjetnika. Zastupnik surađuje s izdavačkom tvrtkom tijekom postupka ponude, osiguravajući da tvrtka ispunjava regulatorne zahtjeve.
Posrednik određuje IPO cijenu dionica i u ime izdavatelja zadužen je za postupak ponude. U nekim prilikama od posrednika se može zatražiti da zajamči prodaju određenog broja dionica iz dionica koje se nude javnosti.
Suprotno tome, izravna ponuda manje je složena u usporedbi s IPO-om. Podrazumijeva prodaju vrijednosnih papira izravno javnosti bez prolaska posrednika. Nijedna nova dionica ne nudi se javnosti i ne postoji jamstvo za prodaju vrijednosnih papira. Tvrtka izdavatelj postavlja uvjete izdavanja, poput ponuđene cijene, minimalnog iznosa ulaganja po investitoru i maksimalnog broja vrijednosnih papira koje svaki ulagač može kupiti.
Dodatni resursi
Finance nudi certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certifikat Certificirani bankarski i kreditni analitičar (CBCA) ™ akreditacija globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje ugovora, zajam otplate i još mnogo toga. program certificiranja za one koji žele svoju karijeru podići na sljedeću razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:
- Proces prikupljanja kapitala Postupak prikupljanja kapitala Ovaj je članak namijenjen čitateljima da dublje razumiju kako postupak prikupljanja kapitala funkcionira i događa se danas u industriji. Za više informacija o prikupljanju kapitala i različitim vrstama preuzetih obveza od strane osiguravatelja, pogledajte naš pregled osiguranja.
- Flotacijski troškovi Flotacijski troškovi Flotacijski troškovi su troškovi koje društvo ima prilikom izdavanja novih vrijednosnih papira. Troškovi mogu biti različiti troškovi, uključujući, ali ne ograničavajući se na troškove osiguranja, pravne, registracijske i revizijske naknade. Troškovi flotacije izraženi su kao postotak cijene emisije.
- Izdavanje prava Izdavanje prava Pitanje prava nudi se pravima postojećim dioničarima društva koje im daje priliku da kupe dodatne dionice izravno od tvrtke po sniženoj cijeni
- Popis vodećih investicijskih banaka Popis vodećih investicijskih banaka popis 100 vodećih investicijskih banaka na svijetu poredan po abecedi. Na listi vodećih investicijskih banaka su Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch