Obrnuta konvertibilna nota (RCN) kratkoročna je opcija ulaganja koja može biti vrlo korisna investitorima koji pate od nekih problema s novčanim tijekom. RCN-ovi su vrijednosni papiri Tržišni vrijednosni papiri Tržišni vrijednosni papiri su neograničeni kratkoročni financijski instrumenti koji se izdaju ili za vlasničke vrijednosne papire ili za dužničke vrijednosne papire javno uvrštenog društva. Tvrtka izdavatelj stvara ove instrumente izričito u svrhu prikupljanja sredstava za daljnje financiranje poslovnih aktivnosti i širenje. koji nude dosljedan i predvidljiv prihod, nadmećući i nadmašujući tradicionalni prinos, uključujući prinose koje investitori uglavnom vide samo iz obveznica s visokim prinosom. Godišnja stopa kupona Kuponska stopa Kuponska stopa je iznos godišnjeg prihoda od kamata isplaćenog imatelju obveznice, na temelju nominalne vrijednosti obveznice. na obrnuto konvertibilnoj novčanici može premašiti 25%.RCN-ovi se ponekad nazivaju „povratnim novčanicama“ ili „obrnuto zamjenjivim vrijednosnim papirima“.
Kako funkcioniraju RCN-ovi?
Obrnute konvertibilne novčanice su ulaganja koja imaju kupon, isplaćujući kamate investitorima dok ne dosegnu zrelost. Dospijeća na RCN-ima variraju od samo nekoliko mjeseci do nekoliko godina. Uglavnom se vrijednosni papiri temelje na performansama dionica Što je dionica? Pojedinac koji posjeduje dionice u tvrtki naziva se dioničarom i ima pravo potraživati dio preostale imovine i zarade tvrtke (ako se tvrtka ikad raspusti). Pojmovi "dionica", "dionice" i "kapital" koriste se naizmjenično. to je u njihovoj osnovi. U većini slučajeva novčanice izdaju glavne financijske institucije Vrhunske banke u SAD-u Prema američkoj saveznoj korporaciji za osiguranje depozita, u SAD-u je od veljače 2014. bilo 6.799 komercijalnih banaka osiguranih od FDIC-a.Središnja banka zemlje je Savezna banka, koja je nastala nakon donošenja Zakona o saveznim pričuvama 1913. godine. Tvrtke koje su inicijalno izdale dionice povezane s novčanicama ne sudjeluju ni na koji način.
Dva su primarna dijela obrnuto konvertibilne note: put opcija i dužnički instrument . Kada se kupi novčanica, kupac daje izdavatelju RCN-a priliku da mu u budućnosti pruži osnovnu imovinu.
Utvrđivanje reverznih isplata konvertibilnih nota
Obrnuta konvertibilna novčanica plaća investitoru unaprijed određenu stopu kupona prije nego što dosegne dospijeće. Uplate se obično vrše tromjesečno. Konzistentnost stope odraz je nestabilnosti temeljne dionice RCN-a. Ulagač preuzima veći rizik kada je potencijal za promjenjivost dionica veći. Za investitore koji su spremni preuzeti veće rizike, nudi se više za put opciju, što znači veću stopu kupona.
Po dospijeću, investitor prima ili potpunu naknadu izvornog ulaganja ili prethodno utvrđenu količinu dionica dionica koja je osnovna imovina za obrnutu konvertibilnu novčanicu. Broj dionica izračunava se dijeljenjem prvobitnog iznosa ulaganja investitora s početnom cijenom dionice.
Strukture isplata
Dvije su strukture koje se koriste za određivanje dobiva li investitor svoje početno ulaganje natrag ili dionice dionica.
1. Osnovna struktura
U osnovnoj strukturi, ulagač će dobiti 100% svog izvornog ulaganja natrag ako se temeljna dionica RCN-a zatvori po početnoj cijeni ili iznad nje. Investitor prima isplatu u obliku dionica ako se dionica zatvori ispod svoje početne cijene, što znači da investitor ne dobiva puni povrat svog početnog ulaganja.
2. Ukucana struktura
Udarna struktura za obrnuto konvertibilnu notu uključuje iste principe kao i osnovna struktura. Međutim, investitor također dobiva određenu negativnu zaštitu. Na primjer, pretpostavimo da investitor uloži RCN ulaganje od 20.000 USD koje uključuje 70% početnu razinu, koja djeluje kao zaštitna barijera. Ako je početna cijena temeljne dionice RCN-a 60 USD, a cijena dionice po dospijeću RCN-a viša od početne cijene od 42 USD, investitor će dobiti početno ulaganje od 20 000 USD. Ako dionica tijekom svog životnog vijeka padne ispod cijene i zatvori se ispod nje dospijećem note, investitor će dobiti dionice dionica. Za naš primjer, investitor bi primio oko 333 dionice (20.000 ÷ 60 USD).
Rizici RCN-ova
Osnovni rizik obrnute konvertibilne novčanice je gubitak dijela glavnice ulaganja nakon dospijeća. Imajte na umu da je maksimalni iznos koji investitor može primiti ograničen na kamatnu stopu kupona. Treba znati još nekoliko rizika:
1. Porezi
RCN su dvodijelna ulaganja koja se sastoje od put opcije i dužničkog instrumenta. To čini porezni tretman RCN-a složenim i znači da bi se od investitora moglo tražiti da plaća redovni porez na dohodak i porez na kapitalnu dobit na svoj povrat.
2. Zadani rizik
Kupovinom RCN-a, investitor se mora osloniti na sposobnost izdavatelja da vrši redovna plaćanja kamata tijekom života obveznice i da može izvršiti plaćanje glavnice nakon što novčanica dospije.
3. Odredbe poziva
Neki RCN-ovi uključuju olakšavajuću značajku koja može lišiti investitora RCN-a kada počne plodno prinositi i kada su kamate niske.
4. Ograničenja sekundarnog tržišta
Svaki ulagač mora biti spreman držati RCN do dospijeća. U većini slučajeva, financijska institucija koja izdaje RCN pokušava održati sekundarno tržište Sekundarno tržište Sekundarno tržište je mjesto na kojem ulagači kupuju i prodaju vrijednosne papire od drugih ulagača. Primjeri: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). tako da investitori mogu prodati RCN prije nego što sazrije. Međutim, ne postoji jamstvo da će biti dostupno sekundarno tržište, a investitor riskira dodatni rizik da će dobiti manje od izvornog troška RCN-a ako proda.
Više resursa
Nadamo se da ste uživali u čitanju vodiča za financije za obrtanje konvertibilnih novčanica. Da biste saznali više o ovoj temi i mnogim drugim, Finance nude brojne dodatne besplatne resurse koji mogu biti korisni:
- Očekivani povrat Očekivani povrat Očekivani povrat ulaganja očekivana je vrijednost raspodjele vjerojatnosti mogućeg povrata koji može pružiti investitorima. Povrat ulaganja nepoznata je varijabla koja ima različite vrijednosti povezane s različitim vjerojatnostima.
- Premija za tržišni rizik Premium za tržišni rizik Premija za tržišni rizik dodatni je povrat koji ulagač očekuje od držanja rizičnog tržišnog portfelja umjesto bezrizične imovine.
- Uvjeti i definicije financija Definisani važni financijski i računovodstveni pojmovi. Saznajte o širokom spektru tema za financijske analitičare koji provode financijsko modeliranje i procjenu vrijednosti. Ovi će vam pojmovi dati brze odgovore na najčešća pitanja
- Ulaganje: Vodič za početnike Ulaganje: Vodič za početnike Vodič Financije Ulaganje za početnike naučit će vas osnovama ulaganja i kako započeti. Saznajte o različitim strategijama i tehnikama trgovanja te o različitim financijskim tržištima u koja možete ulagati.