Model diskonta na dividende s više razdoblja varijacija je modela diskonta na dividendu Model diskonta s dividendom Model s popustom na dividendu (DDM) kvantitativna je metoda vrednovanja cijene dionica tvrtke na temelju pretpostavke da je trenutna fer cijena dionice. Često se koristi u situacijama kada investitor očekuje kupnju dionica i držanje konačnog broja razdoblja te prodaju dionica na kraju razdoblja držanja.
Slično općem modelu diskontnih dividendi, model s više razdoblja temelji se na pretpostavci da je unutarnja vrijednost dionice jednaka zbroju svih budućih novčanih tijekova Novčani tijek Novčani tok (CF) predstavlja povećanje ili smanjenje količine novca tvrtka, institucija ili pojedinac ima. U financijama se termin koristi za opisivanje količine gotovine (valute) koja se generira ili potroši u određenom vremenskom razdoblju. Mnogo je vrsta CF sniženih natrag na njihove sadašnje vrijednosti.
U takvom scenariju investitor očekuje da će imati dionice Obične dionice Obične dionice su vrsta vrijednosnog papira koji predstavlja vlasništvo nad glavnicom u poduzeću. Postoje i drugi pojmovi - poput uobičajene dionice, obične dionice ili dionice s pravom glasa - koji su jednaki uobičajenoj dionici. za više razdoblja. Dakle, budući novčani tijekovi od dionica uključivat će nekoliko isplata dividende, kao i očekivanu prodajnu cijenu dionica.
Nakon toga, trenutna unutarnja vrijednost dionice može se izračunati pronalaženjem zbroja budućih isplata dividende i predviđene prodajne cijene diskontirane na njihove sadašnje vrijednosti.
Formula za model višestrukog razdoblja popusta na dividendu
Matematička formula koja pomaže u izračunavanju fer vrijednosti Fer vrijednost Fer vrijednost odnosi se na stvarnu vrijednost imovine - proizvoda, dionica ili vrijednosnog papira - o kojoj se dogovaraju prodavač i kupac. Fer vrijednost primjenjuje se na proizvod koji se prodaje ili trguje na tržištu kojem pripada ili pod normalnim uvjetima - a ne na onaj koji se likvidira. dionice koja koristi formulu diskonta višestrukog razdoblja navedena je u nastavku:
Gdje:
- V 0 - trenutna fer vrijednost dionice
- D n - isplata dividende u n- tom razdoblju od sada
- P n - cijena dionice u n- tom razdoblju od sada
- r - procijenjeni trošak vlastitog kapitala
Primjer modela s popustom na dividende s više razdoblja
Vi ste investicijski analitičar. Vaš klijent zatražio je da procijenite održivost ulaganja u ABC Corp. Klijent očekuje da će zadržati ulaganje tri godine i prodati ga na kraju razdoblja držanja (kraj treće godine).
Predvidjeli ste da će ABC Corp. isplatiti dividendu u iznosu od 2,50 USD u prvoj godini, 3 USD u drugoj godini i 3,25 USD u trećoj godini. Očekujete da će na kraju treće godine prodajna cijena dionica tvrtke iznositi 125 dolara po dionici. Procijenjeni trošak kapitala je 5%. Trenutna cijena dionice je 110 dolara po dionici.
Da biste procijenili isplativost ulaganja, trebali biste utvrditi unutarnju vrijednost dionica tvrtke. To se može pronaći pomoću modela diskonta višestrukog razdoblja dividende. Unosom poznatih varijabli u formulu, unutarnja vrijednost zaliha može se izračunati na sljedeći način:
Osnovna vrijednost dionica tvrtke iznosi 115,89 USD, što je više od trenutne cijene dionica (110 USD). Stoga možemo reći da su dionice trenutno podcijenjene.
Dodatni resursi
Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Da biste nastavili napredovati u karijeri, bit će vam korisni dodatni resursi u nastavku:
- Datum ex-dividende Datum ex-dividende Datum ex-dividende je investicijski pojam koji određuje koji dioničari imaju pravo dobiti deklariranu dividendu. Kad tvrtka objavi dividendu, upravni odbor postavi rekordni datum kada samo dioničari evidentirani u knjigama tvrtke od tog datuma imaju pravo dobiti dividendu.
- FCFF nasuprot FCFE nasuprot dividendi FCFF nasuprot FCFE naspram dividendi Sve tri vrste novčanog toka - FCFF nasuprot FCFE nasuprot dividendi - mogu se koristiti za određivanje unutarnje vrijednosti kapitala i, u konačnici, vlastite cijene dionica tvrtke. Primarna razlika u metodama vrednovanja leži u načinu diskontiranja novčanih tokova.
- Model diskontacije dividende s jednim razdobljem Model diskontacije dividende s jednim razdobljem Model diskontacije dividende s jednim razdobljem varijacija je modela diskonta dividende. Jednosobna varijacija popusta na dividendu koristi se za određivanje unutarnje vrijednosti dionice koja se planira držati samo jedno razdoblje (obično godinu dana).
- Metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama