Neto trenutna vrijednost imovine po dionici, ili skraćeno NCAVPS, financijska je metrika za procjenu atraktivnosti dionice. To je izraz koji je pionir američkog ekonomista, investitora i profesora Benjamina Grahama, kojeg široko smatraju "Ocem ulaganja vrijednosti". Stoga je NCAVPS mjerni podatak koji se koristi investitorima temeljne vrijednosti za usporedbu tvrtki.
NCAVPS izračunava se oduzimanjem ukupnih obveza (uključujući povlaštene dionice) od tekuće imovine tvrtke Tekuća imovina Tekuća imovina je sva imovina koja se može razumno pretvoriti u novac u roku od jedne godine. Uobičajeno se koriste za mjerenje likvidnosti poduzeća. i dijeljenje s brojem izdanih dionica.
Povijest Benjamina Grahama
Benjamin Graham, rođen 1894. godine, bio je vrlo poznati i utjecajni investitor koji je bio pionir u usvajanju temeljne procjene kroz svoja istraživanja o financijama i ulaganju.
Temeljna analiza je ulagačka disciplina koja uključuje ispitivanje ekonomskih čimbenika Ekonomski pokazatelji Ekonomski pokazatelj je metrika koja se koristi za procjenu, mjerenje i procjenu cjelokupnog zdravstvenog stanja makroekonomije. Ekonomski pokazatelji, financijski izvještaji i konkurentno pozicioniranje kako bi se utvrdila suštinska vrijednost poduzeća. Zatim, ulaganje na temelju usporedbe cijene po kojoj se dionica trguje i onoga što dionica suštinski vrijedi za ulagača.
Graham je 1949. napisao tada kontroverznu knjigu pod naslovom "Inteligentni investitor". U knjizi savjetuje investitorima da se usredotoče na ključne temeljne principe, zanemarujući tržišno "stado" i tržišnu buku koja dolazi s emocionalnim svakodnevnim tržišnim osjećajima.
Uz to, Graham je nadahnuo poznate institucionalne investitore Institucionalni investitor Institucionalni investitor je pravna osoba koja akumulira sredstva brojnih investitora (koji mogu biti privatni investitori ili druge pravne osobe), poput Warrena Buffetta, te načela i formule koje je Graham razvio , poput NCAVPS, i danas se spominju.
Objašnjena neto trenutna vrijednost imovine po dionici
Benjamin Graham primijetio je da mnogi ulagači previše naglašavaju moć zarade i potencijal zarade tvrtki kada ih procjenjuju. Vjerovao je da se vrijednost imovine poduzeća grubo previdjela. Stoga je Graham razvio koncept NCAVPS za usporedbu s trenutnom cijenom dionice kako bi pronašao atraktivne procjene dionica.
NCAVPS je u osnovi likvidacijska vrijednost poduzeća po dionici. Vrijednost likvidacije poduzeća općenito je vrijednost fizičke imovine koja se može prodati umanjena za obveze koje društvo duguje.
Ako su dionice imale cijenu nižu od NCAVPS-a, tada investitor intuitivno može kupiti sve dionice, likvidirati tvrtku i ostvariti dobitak. Stoga, ako je cijena dionice niža od NCAVPS, Graham je smatrao da će tvrtka vjerojatno biti podcijenjena sve dok nije u osnovi bila manjkava.
Pravilo od 66%
Graham je uspostavio pravilo u kojem će razmotriti kupnju dionice samo ako se njezina trenutna cijena trguje na nižoj od 66% NCAVPS-a.
Praktični primjer
Dionica, tvrtka ABC, upravo je značajno promašila konsenzusnu procjenu zarade. Tada je od trgovanja po cijeni od 25 dolara po dionici došlo do trgovanja od samo 15 dolara po dionici.
Bilans stanja tvrtke dat je u nastavku:
Je li prema gore navedenim informacijama tvrtka ABC podcijenjena na temelju pravila 66%?
1. Prvo moramo izračunati NCAVPS, a zatim ga usporediti s trenutnom cijenom dionice.
NCAVPS izračunava se oduzimanjem ukupnih obveza od kratkotrajne imovine. To znači da dugoročna imovina i nematerijalna imovina poput goodwilla trebaju biti izostavljene iz izračuna.
Neto vrijednost kratkotrajne imovine = kratkotrajna imovina - (kratkoročne obveze + dugoročne obveze)
50 000 USD - (10 000 USD + 10 000 USD) = 30 000 USD
2. Zatim, dijeljenjem s brojem dionica, dolazimo do NCAVPS.
30.000 USD / 1.000 dionica u opticaju = 30 USD
3. Uspoređujući tržišnu cijenu s NCAVPS, dobivamo:
15 USD / 30 USD = 50%
Budući da je 50% <66%, otkrivamo da su dionice tvrtke ABC podcijenjene na temelju pravila 66%.
Ograničenja NCAVPS-a
Postoji ograničenje uspoređivanja NCAVPS-a s likvidacijskom vrijednošću poduzeća. Iako izračun NCAVPS može pružiti procijenjenu likvidacijsku vrijednost poduzeća, stvarna likvidacijska vrijednost Likvidacijska vrijednost Likvidacijska vrijednost procjena je konačne vrijednosti koju će imati držatelj financijskih instrumenata kada se imovina proda ili likvidira. mnogo drugačiji. To je zato što će se u slučaju likvidacije većina imovine trebati brzo prodati, pa će se stoga vjerojatno prodati po tržišnoj vrijednosti i potencijalno manjoj od knjigovodstvene vrijednosti.
Vrijednost imovine i obveza u bilanci obično se evidentira po knjigovodstvenoj vrijednosti. Ako se imovina proda ispod knjigovodstvene vrijednosti, formula NCAVPS precijenit će likvidacijsku vrijednost tvrtke.
Više resursa
Finance je službeni davatelj usluga globalnog certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certificiranje Akreditacija certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka , modeliranje saveza, otplata zajma i još mnogo toga. program certificiranja, osmišljen kako bi pomogao svima da postanu financijski analitičari svjetske klase. Kako biste nastavili napredovati u karijeri, dodatni resursi za financije u nastavku bit će vam korisni:
- Neto vrijednost imovine Neto vrijednost imovine Neto vrijednost imovine (NAV) definira se kao vrijednost imovine fonda umanjena za vrijednost njegovih obveza. Izraz "neto vrijednost imovine" obično se koristi u odnosu na uzajamne fondove i koristi se za određivanje vrijednosti imovine koja se drži. Prema SEC-u, uzajamni fondovi i investicijski fondovi za ulaganje (UIT-ovi) trebaju izračunati svoju neto vrijednost imovine
- Ukupna imovina Ukupna imovina Ukupna imovina odnosi se na zbroj knjigovodstvenih vrijednosti sve imovine u vlasništvu pojedinca, tvrtke ili organizacije. To je parametar koji se često koristi u
- Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett dobro je poznat po tome što ne voli EBITDA. Warren Buffett zaslužan je za izjavu "Misli li uprava da zubna vila plaća CapEx?"
- Ponderirane prosječne dionice Neizmirene ponderirane prosječne dionice Neizmirene ponderirane prosječne dionice u prometu odnose se na broj dionica poduzeća izračunat nakon prilagodbe za promjene u temeljnom kapitalu tijekom izvještajnog razdoblja. Broj ponderiranih prosječnih izdanih dionica koristi se za izračunavanje mjernih podataka kao što je zarada po dionici (EPS) na financijskim izvještajima tvrtke