Maksimalno povlačenje - Pregled, investicijski rizik, portfelji

Maksimalno povlačenje (MDD) mjeri maksimalni pad vrijednosti investicije, što se daje razlikom između vrijednosti najnižeg korita i vrijednosti najvišeg vrha prije korita. MDD se izračunava tijekom dugog vremenskog razdoblja kada je vrijednost imovine ili ulaganja prošla kroz nekoliko ciklusa procvata. Izračunava se kao:

Maksimalno povlačenje (MDD)Slika 1: Maksimalno povlačenje i vrijeme pod vodom (Izvor}

Sažetak

  • Maksimalno povlačenje (MDD) mjeri maksimalni pad vrijednosti investicije, kako je dan razlikom između vrijednosti najnižeg korita i vrijednosti najvišeg vrha prije korita.
  • Mjereći razliku između najveće vršne i najniže najniže vrijednosti ulaganja, MDD pokazuje nestabilnost svoje vrijednosti u prošlosti, što pruža gotovo točan način predviđanja budućih kretanja cijena.
  • Uz povezani rizik, maksimalno povlačenje također djeluje kao pokazatelj tržišnog učinka.

Maksimalno povlačenje kao mjera investicijskog rizika

U širem smislu, investicijski rizik odnosi se na mogućnost stvaranja gubitaka na nečijem ulaganju. To može biti posljedica pada tržišne vrijednosti Tržišna vrijednost Tržišna vrijednost obično se koristi za opisivanje vrijednosti imovine ili poduzeća na financijskom tržištu. To međusobno određuju sudionici tržišta te imovine ili opće turbulencije na tržištu uzrokovane vanjskim čimbenicima. Maksimalno povlačenje često se koristi za mjerenje povezanog rizika s određenom imovinom ili portfeljem koji se sastoji od košarice imovine.

Mjereći razliku između najveće vršne i najniže najniže vrijednosti ulaganja, MDD pokazuje nestabilnost svoje vrijednosti u prošlosti i pruža gotovo točan način predviđanja budućih kretanja cijena.

Niska vrijednost MDD-a ukazuje na lagane oscilacije u vrijednosti investicije, a time i na manji stupanj rizika, i obrnuto. Uspoređujući dvije mogućnosti ulaganja, investitor koji želi dobiti jamstvo stabilnog povrata najvjerojatnije će odabrati opciju s nižom vrijednošću MDD-a. S druge strane, drugi ulagač koji je spreman preuzeti veći rizik u zamjenu za veći povrat, odabrao bi imovinu s višim MDD vrijednostima.

Uz pridruženi rizik, maksimalno povlačenje također djeluje kao pokazatelj tržišnog učinka. Maksimalni iznos povlačenja za imovinu može se usporediti s onim za indeks dionica na burzi Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), koji se također naziva "Dow Jones" ili jednostavno "Dow", je jedan od najpopularnijih i najpriznatijih burzovnih indeksa kako bi se procijenio učinak imovine u odnosu na tržište. Ako je MDD pojedine dionice manji od indeksa referentne vrijednosti, to znači da je prvi nadmašio indeks, čak ako je MDD vrijednost dionice visoka u apsolutnom iznosu.

Na primjer, MDD Tata Motors-a visok je -40% tijekom određenog vremenskog razdoblja, a indeks referentnog indeksa NIFTY iznosi -50%. Unatoč visokoj apsolutnoj vrijednosti, dionice Tata Motors imale su bolji učinak od tržišta.

Optimizirani portfelj povlačenja

Ulagači u konačnici teže posjedovanju najboljeg portfelja imovine koji nudi najviše očekivane prinose i najmanji rizik. Korištenje povlačenja za izgradnju takvog portfelja učinkovit je način za osiguravanje ulaganja u profitabilan pothvat.

Optimizacijom portfelja utvrđuje se košarica visokokvalitetne imovine na temelju njihovih očekivanih povrata Očekivani povrat Očekivani povrat ulaganja očekivana je vrijednost raspodjele vjerojatnosti mogućih povrata koje investitorima može pružiti. Povrat ulaganja nepoznata je varijabla koja ima različite vrijednosti povezane s različitim vjerojatnostima. i volatilnosti. Zamjenom MDD-a za njihove volatilnosti, može se stvoriti košarica imovine s najmanjim vrijednostima MDD-a. Takav portfelj pokazat će najniže razine volatilnosti među različitim kombinacijama imovine.

Zapravo, portfelj optimiziran za povlačenje ne nudi samo niske razine povlačenja, već također osigurava da je prosječno vrijeme potrebno da imovina povrati novi vrhunac manje od dvije godine, prije povlačenja. Važno je jer investitori žele odrediti koliko će vremena trebati da njihova ulaganja vrate visoku vrijednost nakon pada.

Dodatni resursi

Finance je službeni pružatelj usluga certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certificiranje Akreditacija certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje saveza, otplata zajma i još mnogo toga. program certificiranja, osmišljen kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.

Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne resurse u nastavku:

Bikovski i medvjeđi Bikovski i medvjeđi stručnjaci u korporativnim financijama redovito se pozivaju na bikovska i medvjeđa tržišta na temelju pozitivnih ili negativnih kretanja cijena. Obično se smatra da tržište medvjeda postoji kada je došlo do pada cijena od 20% ili više od vrhunca, a tržište bikova smatra se oporavkom od dna tržišta za 20%.

Nagoviještena volatilnost (IV) Nagoviještena volatilnost (IV) Podrazumijevana volatilnost - ili jednostavno IV - koristi cijenu opcije za izračunavanje onoga što tržište govori o budućoj volatilnosti opcije

Tržišna košarica Tržišna košarica Tržišna košarica odnosi se na paket ili skupinu proizvoda koji mogu biti pokazatelji ukupne uspješnosti određene industrije, sektora ili tržišnog segmenta.

Stopa povrata Stopa povrata Stopa povrata (ROR) je dobitak ili gubitak ulaganja tijekom određenog vremenskog razdoblja s početnim troškom ulaganja izraženim u postocima. Ovaj vodič podučava najčešće formule