Nenormalna tehnika vrednovanja zarade procjenjuje vrijednost tvrtke na temelju dva čimbenika, tj. Knjigovodstvene vrijednosti tvrtke i očekivane zarade. Što je financijsko modeliranje Financijsko modeliranje provodi se u programu Excel kako bi se predvidjelo financijsko poslovanje tvrtke. Pregled što je financijsko modeliranje, kako i zašto graditi model. . Model procjene promatra očekivanu dobit koju uprava može generirati.
Ako je zarada veća od očekivane, investitor bi bio spreman platiti više od knjigovodstvene vrijednosti, a ako se ne očekuje da će postići istu, investitor ne bi bio spreman platiti ništa više od knjigovodstvene vrijednosti. Zapravo bi želio isto dobiti na popustu.
Nenormalna metoda vrednovanja zarade u osnovi pomaže investitoru da utvrdi potencijalnu fer vrijednost Fer vrijednost Fer vrijednost odnosi se na stvarnu vrijednost imovine - proizvoda, dionice ili vrijednosnog papira - o kojoj se dogovaraju i prodavač i kupac. Fer vrijednost primjenjuje se na proizvod koji se prodaje ili trguje na tržištu kojem pripada ili pod normalnim uvjetima - a ne na onaj koji se likvidira. dionice. Polazište teorije je da "svaka dionica vrijedi knjigovodstvenu vrijednost tvrtke ako investitori samo očekuju da će organizacija zaraditi normalnu stopu povrata." Sve što je premalo ili previše isporučeno od očekivanja tržišta pripisat će „abnormalnoj zaradi“.
Formula
Upotrijebljeni faktor diskontiranja trebao bi biti prinos potreban na kapital, a ne ponderirani prosječni trošak kapitala WACC WACC je ponderirani prosječni trošak kapitala tvrtke i predstavlja njegov kombinirani trošak kapitala, uključujući kapital i dug. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ovaj vodič pružit će pregled što je to, zašto se koristi, kako to izračunati, a također nudi i WACC kalkulator koji se može preuzeti. Ako je druga polovica formule pozitivna, to znači da uprava stvara vrijednost isporučujući dioničarima veći prinos od očekivanog.
Vrijednost dionice = knjigovodstvena vrijednost + trajna vrijednost budućih očekivanih preostalih prihoda
Ključni koncepti
- Na potencijalnu zaradu svake tvrtke općenito utječu vrsta resursa (neto imovina) koja je na raspolaganju upravi i sposobnost potonjeg da generira povrat (profitabilnost) od takve imovine.
- Svaka zarada koja je veća od očekivanog prinosa nazvat će se pozitivnom abnormalnom zaradom, a bilo koja dobit manja od očekivane dobiti nazvat će se negativnom nenormalnom zaradom.
- Važno je generirati pozitivnu abnormalnu zaradu iz dugoročne perspektive kako bi se prodala po premiji do knjigovodstvene vrijednosti.
Neki od popularnih omjera koje također treba usporediti su:
- Odnos cijene i zarade Omjer cijene zarade Odnos cijene zarade (Omjer P / E) odnos je između cijene dionice tvrtke i zarade po dionici. Ulagačima daje bolji osjećaj vrijednosti tvrtke. P / E prikazuje očekivanja tržišta i cijena je koju morate platiti po jedinici trenutne (ili buduće) zarade
- Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti
- Povraćaj zaposlenog kapitala (ROCE) Povraćaj zaposlenog kapitala (ROCE) Povraćaj zaposlenog kapitala (ROCE), omjer profitabilnosti, mjeri koliko učinkovito poduzeće koristi svoj kapital za stvaranje dobiti. Povrat kapitala
- Diskontirani novčani tok (DCF)
- Povrat na kapital (ROE) Povrat na kapital (ROE) Povrat na kapital (ROE) mjera je profitabilnosti poduzeća koja uzima godišnji povrat tvrtke (neto dobit) podijeljen s vrijednošću ukupnog dioničkog kapitala (tj. 12%) . ROE kombinira račun dobiti i gubitka i bilancu jer se neto dobit ili dobit uspoređuju s glavnicom dioničara.
Primjer
Knjigovodstvena vrijednost po dionici ABC Inc. iznosi 100 USD. Pretpostavimo da je uprava tvrtke sposobna generirati dobit koja je veća od očekivanja tržišta, tada će cijena dionica porasti iznad 100 USD i time stvoriti veću vrijednost za dioničare. S druge strane, ako je zarada manja od očekivane, uprava će biti odgovorna jer će bogatstvo dioničara biti razvodnjeno.
Prednosti
- Usklađeno s onim što predviđa tržište / analitičar
- Uključuje financijske izvještaje
- Prikazuje kvalitetu upravljanja
- Usredotočite se na pokretače vrijednosti i maksimiziranje bogatstva dioničara
Mane
- Složenost računovodstva može dovesti do netočne knjigovodstvene vrijednosti
- Nije prikladno za tvrtke s dosljednom politikom dividendi
- Slično DCF-u, to uvelike ovisi o prognozi poslovnih projekcija
- Horizont prognoze može se razlikovati među analitičarima, što dovodi do pogrešne prosudbe
Dodatni resursi
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:
- Faktor popusta Faktor popusta U financijskom modeliranju, faktor popusta je decimalni broj pomnožen s vrijednošću novčanog toka kako bi se vratio na sadašnju vrijednost. Faktor se povećava
- Formula diskontiranog novčanog tijeka Formula DCF diskontiranog novčanog toka Formula DCF diskontiranog novčanog toka zbroj je novčanog tijeka u svakom razdoblju podijeljen s jedinicom plus diskontna stopa podignuta na snagu razdoblja #. Ovaj članak razlaže DCF formulu na jednostavne pojmove s primjerima i video snimkom izračuna. Formula se koristi za određivanje vrijednosti poduzeća
- Smjernice za zaradu Smjernice za zaradu Smjernice za zaradu su informacije koje pruža uprava tvrtke kojom se javno trguje u vezi s njezinim očekivanim budućim rezultatima, uključujući procjene
- Metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama