Vanjska vrijednost - pregled, čimbenici i njezina razlika od unutarnje vrijednosti

Vanjska vrijednost opcije izračunava se uzimajući razliku između tržišne cijene opcije (koja se naziva i premijom) i njezine unutarnje cijene - vrijednosti ugovora o opcijama u odnosu na temelj na kraju isteka ili ako je primijenjena.

Vanjska vrijednost

Drugim riječima, određuje se čimbenicima koji nisu cijena temeljnog vrijednosnog papira i dio je cijene opcije koji premašuje njezinu unutarnju vrijednost.

Sažetak

  • Vanjska vrijednost opcije izračunava se uzimajući razliku između tržišne cijene opcije (koja se naziva i premijom) i njezine unutarnje cijene - vrijednosti ugovora o opcijama u odnosu na temelj na kraju isteka ili ako je primijenjena.
  • Ugovor općenito gubi na vrijednosti kako se bliži datumu isteka jer je manje vremena da se temeljna vrijednosnica pomakne u korist imatelja.
  • Ako se volatilnost temeljne sigurnosti poveća, vanjska vrijednost opcije također će se povećati i obrnuto.

Čimbenici koji utječu na vanjsku vrijednost

1. Duljina ugovora

Jedan od primarnih čimbenika koji utječu na vanjsku vrijednost je duljina ugovora. Ugovor općenito gubi na vrijednosti kako se bliži datumu isteka jer je manje vremena da se temeljna vrijednosnica pomakne u korist imatelja. Stoga je opravdano od strane vlasnika platiti više u vanjskoj vrijednosti za opcije s dužim isticanjem.

Na primjer, opcija s istjecanjem novca od jednog mjeseca do isteka imat će veću vanjsku vrijednost od one s novčanom opcijom koja ima tjedan dana do isteka.

2. Podrazumijevana volatilnost

Podrazumijevana volatilnost (poznata i kao vega) mjeri iznos koji se osnovna imovina može kretati tijekom određenog razdoblja. Kada se volatilnost doda vremenskoj vrijednosti, dobiva se vanjska vrijednost opcije.

Ako se volatilnost temeljne sigurnosti poveća, vanjska vrijednost opcije također će se povećati i obrnuto. Na primjer, ako investitor kupi call opciju Call opcija Call opcija, koja se obično naziva "call", oblik je ugovora o izvedenicama koji kupcu call opcije daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi dionicu ili drugi financijski instrument po određenoj cijeni - udarnoj cijeni opcije - u određenom vremenskom okviru. s godišnjom impliciranom volatilnošću od 10% i impliciranom volatilnošću sljedećeg dana povećava se na 35%, vanjska vrijednost će se povećati.

Unutarnja vrijednost nasuprot vanjskoj vrijednosti

U trgovanju opcijama, unutarnja cijena je vrijednost koju će imati bilo koja opcija da je izvršena danas i izračunava se uzimajući u obzir razliku između tržišne cijene i udarne cijene temeljnog vrijednosnog papira.

Opcija u novcu (IT-novac) ima samo unutarnju vrijednost. Ako je tržišna cijena po isteku veća od udarne cijene, call opcija je novčana ili profitabilna, a ako je tržišna cijena niža od udara put opcije, put je profitabilan. Dakle, ako je opcija u novcu ili izvan novca, njegova suštinska vrijednost je nula.

Unutarnja vrijednost (opcije poziva) = Temeljna cijena - Ugrožena cijena
Unutarnja vrijednost (Put opcije) = Cijena isključenja - temeljna cijena

Nekoliko čimbenika poput implicirane volatilnosti, beskamatne stope, vremenskog propadanja itd. Određuje vanjsku vrijednost opcije. Što duže vrijeme ima opcija do isteka, to će njena viša vrijednost biti veća. Kako se istek približava, vanjska vrijednost opcije opada i ona postaje bezvrijedna kako ističe.

Na primjer, ugovor o opcijama istječe za 60 dana i nema novca; nema suštinsku vrijednost. Ima veću vanjsku vrijednost od opcije koja istječe za 21 dan, s tim da su sve ostale jednake jer ima više vremena, a samim tim i veća šansa za 60-dnevnu opciju da prijeđe s novca koji nije u novcu na novac -novac.

Zašto se vanjske vrijednosti za pozivne i put opcije razlikuju?

Ekstrinzične vrijednosti call (pravo na kupnju) i put (pravo na prodaju) opcije iste cijene udara Strike Price (cijena udara) Cijena udara je cijena po kojoj imatelj opcije može ostvariti opciju kupnje ili prodaje temeljnog vrijednosnog papira ovisno o tome imaju li call opciju ili put opciju. Opcija je ugovor s pravom izvršenja ugovora po određenoj cijeni, koja je poznata kao cijena otkaza. - poznate i kao cijene vježbanja - obično su različite. Iako veća kamatna stopa rezultira većom vanjskom vrijednošću za call opcije, zapravo rezultira nižom vanjskom vrijednošću za put opcije.

Slično tome, iako dividende smanjuju vanjsku vrijednost pozivnih opcija, one povećavaju vanjsku vrijednost prodajnih opcija Put opcija Put opcija je ugovor o opciji koji kupcu daje pravo, ali ne i obvezu, da proda temeljni vrijednosni papir na određeno cijena (poznata i kao udarna cijena) prije ili na unaprijed određeni datum isteka. To je jedna od dvije glavne vrste opcija, a druga vrsta je call opcija. zbog sigurnosti da će dionice pasti.

Opcije call i put iste dionice obično imaju različite vanjske vrijednosti jer dionica ide prema gore ili prema dolje. Kao rezultat toga, investitori kupuju više call opcija ili put opcija. U toj se situaciji vanjska vrijednost te vrste opcija povećava zbog povećanog trgovanja.

Povezana čitanja

Finance je službeni pružatelj usluga certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certificiranje Akreditacija certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje saveza, otplata zajma i još mnogo toga. program certificiranja, osmišljen kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.

Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne resurse u nastavku:

  • Skoro novac Novac blizu novac Novac znači da je cijena dionice opcijskog ugovora bliska cijeni udarca. Koristi se za opis unutarnje vrijednosti opcije.
  • Opcije: Pozivi i prekidi Opcije: Pozivi i prekidi Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda sredstvo do određenog datuma (datum isteka) po određenoj cijeni (štrajk) cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se iskoristiti u bilo kojem trenutku
  • Paritet Put-Call Paritet Put-Call Paritet Put-Call važan je pojam u određivanju cijena opcija koji pokazuje kako cijene putova, poziva i temeljne imovine moraju biti međusobno usklađene. Ova jednadžba uspostavlja odnos između cijene call i put opcije koja ima isto osnovno sredstvo.
  • Trgovanje vrijednosnim papirima Trgovanje vrijednosnim papirima Vrijednosni papiri kojima se trguje vrijednosni su papiri koje je društvo kupilo u svrhu ostvarivanja kratkoročne dobiti. Tvrtka može odabrati špekuliranje raznim dužničkim ili vlasničkim vrijednosnim papirima ako utvrdi podcijenjenu vrijednosnicu i želi iskoristiti priliku.