Dužni instrument je imovina s fiksnim dohotkom koja dužnika pravno obvezuje na davanje zajmodavcu kamata i plaćanja glavnice. Plaćanje glavnice Uplata glavnice je plaćanje prema izvornom iznosu zajma koji se duguje. Drugim riječima, plaćanje glavnice je plaćanje izvršeno na zajam kojim se smanjuje preostali iznos zajma, umjesto da se odnosi na plaćanje kamata na zajam. .
Pristup financiranju duga zahtijeva da dužnik plati vjerovniku prema unaprijed definiranim ugovornim uvjetima. Ugovor bi trebao sadržavati raspored isplate kamata, kolateral, ako je primjenjivo, kamatnu stopu, datum dospijeća, ugovore i ako je dug konvertibilan.
Sažetak
- Dužnički instrumenti su imovina s fiksnim prihodom koja dužnika pravno obvezuje na davanje zajmodavcu kamata i plaćanja glavnice.
- Kada tvrtka želi prikupiti kapital, može se odlučiti za prikupljanje kapitala korištenjem interno generiranih fondova, financiranja glavnicom i financiranjem duga.
- Financiranje duga može biti velik izvor rizika za tvrtke, prvenstveno kroz povećanu rizik likvidnosti i solventnosti.
Zajednički instrumenti duga
- Obveznice
- Zakupi
- Mjenice zadužnice Mjenice zaduženja odnose se na financijski instrument koji uključuje pismeno obećanje izdavatelja da će drugoj strani - primatelju platiti - određeni novčani iznos, bilo određenog budućeg datuma ili kad god primatelj uplate zahtijeva plaćanje. Napomena treba sadržavati sve pojmove koji se odnose na zaduženost, uključujući kada i
- Potvrde
- Hipoteke
- Trezorski zapisi
Što su obveznice?
Obveznice su najčešći dužnički instrument. Obveznice se stvaraju ugovorom poznatim kao obveznica. To su vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom koji su ugovorno obvezni osigurati niz plaćanja kamata u fiksnom iznosu, a također i otplatu glavnice po dospijeću.
Obveznice cijene na vrijednosti kad se tržišne kamatne stope smanje. Slijedi logika da je sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova obveznice manja kada se primijeni veća diskontna stopa.
Kako kreditne ocjene utječu na procjene dužničkih instrumenata?
Općenito, investitori preferiraju obveznice s nižom vjerojatnošću zadanih zadataka; stoga rizičnije obveznice moraju nadoknaditi investitorima veću vjerojatnost neispunjavanja obveza. Kreditne ocjene Kreditne ocjene Kreditna je ocjena mišljenje određene kreditne agencije u pogledu sposobnosti i volje subjekta (vlade, poduzeća ili pojedinca) da u potpunosti i unutar utvrđenih rokova ispuni svoje financijske obveze. Kreditna ocjena također označava vjerojatnost da dužnik ne izvrši svoje obveze. omogućiti ulagačima da rangiraju dužnike prema redoslijedu zadane vjerojatnosti
Zemlje, korporacije i pojedinci imaju kreditne ocjene koje su u izravnoj uzročnoj vezi sa sposobnošću entiteta da pristupi financiranju dugom. Povećanje rejtinga obveznice povećat će cijenu instrumenta, a time i njegov prinos.
Tko izdaje obveznice?
Korporacije
Korporativne obveznice mogu izdati financijske tvrtke ili nefinancijske tvrtke za ulagače.
Vladini entiteti
Primarni državni subjekti koji redovito izdaju obveznice uključuju:
1. Suverene nacionalne vlade
Dužnički instrumenti koje je izdala nacionalna vlada - primjeri uključuju američke obveznice, kanadske obveznice itd.
2. Nedelurane vlade
Državni subjekti koji nisu nacionalne vlade mogu pristupiti financiranju duga putem obveznica - primjeri uključuju državne obveznice, općinske obveznice itd.
3. Kvazi-vladine jedinice
Dužnički instrumenti koje izdaju organizacije koje ne predstavljaju državnu organizaciju ili obveznice neke države
4. Nadnacionalni entiteti
Globalne organizacije poput Svjetske banke i Međunarodnog monetarnog fonda (MMF)
Prednosti dužničkih instrumenata
Ako tvrtka pravilno ulaže posuđena sredstva putem dužničkih instrumenata, to može povećati profitabilnost. Proces financiranja putem vjerovnika radi maksimiziranja bogatstva dioničara naziva se polugom.
Ako su povrati od ulaganja veći od plaćanja kamata, dužnik će moći generirati dobit na financiranju duga. Na polju privatnog kapitala, tvrtke ulažu putem otkupa polugom (LBO) Otkup polugom (LBO) je transakcija u kojoj se poduzeće stječe koristeći dug kao glavni izvor plaćanja. LBO transakcija obično se događa kada se tvrtka s privatnim vlasničkim kapitalom (PE) zaduži koliko god može od raznih zajmodavaca (do 70-80% nabavne cijene) kako bi postigla interni povrat IRR> 20% koji se gradi oko ulaganje kako bi se osigurao veći povrat od plaćanja kamata.
Mane dužničkih instrumenata
Financiranje duga može biti velik izvor rizika za tvrtke, prvenstveno kroz povećanu rizik likvidnosti i solventnosti. Likvidnost je otežana jer su plaćanja kamata klasificirana kao tekuća obveza i predstavljaju novčani odljev u roku od jedne godine.
Likvidnost i solventnost važni su čimbenici koje treba uzeti u obzir, posebno kada se tvrtka procjenjuje na temelju načela neograničenosti. Financiranje duga popularno je među pojedincima, tvrtkama i vladama.
Dodatni resursi
Finance je službeni pružatelj usluga certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certificiranje Akreditacija certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje saveza, otplata zajma i još mnogo toga. program certificiranja, osmišljen kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.
Kako bi vam pomogli da postanete financijski analitičar svjetske klase i unaprijedite svoju karijeru u najvećoj mogućoj mjeri, sljedeći će vam resursi biti od velike pomoći:
- Dug vs financiranje glavnicom Dug vs financiranje glavnicom Dug vs financiranje glavnicom - što je najbolje za vaše poslovanje i zašto? Jednostavan je odgovor da to ovisi. Odluka o kapitalu i dugu oslanja se na velik broj čimbenika poput trenutne gospodarske klime, postojeće strukture kapitala poduzeća i faze životnog ciklusa poslovanja, da nabrojimo samo neke.
- Neprekidna briga Neprekidna zabrinutost Načelo neprekidnog poslovanja pretpostavlja da će bilo koja organizacija nastaviti poslovati u dogledno vrijeme. Načelo tvrdi da se svaka odluka u poduzeću donosi s ciljem da se vodi posao, a ne da se likvidira.
- Vjerojatnost neispunjenja uvjeta Vjerojatnost neispunjenja obveza Vjerojatnost neplaćanja (PD) vjerojatnost je da dužnik ne izvrši obveze otplate zajma i koristi se za izračunavanje očekivanog gubitka od ulaganja.
- Kvaliteta zaloga Kvaliteta zaloga Kvaliteta zaloga povezan je s ukupnim stanjem određene imovine koju poduzeće ili pojedinac želi staviti kao zalog prilikom posuđivanja sredstava