Kreditni događaj odnosi se na negativnu promjenu kreditne sposobnosti zajmoprimca koja pokreće potencijalnu uplatu u zamjenu za kreditnu sposobnost (CDS). Pojavljuje se kada pojedinac ili organizacija podmiri svoj dug i nije u stanju ispuniti uvjete sklopljenog ugovora, što pokreće kreditni derivat kao što je zamjena kreditnog stanja.
Vrste kreditnih događaja
Prema definiciji Međunarodnog udruženja zamjena i derivata (ISDA) Međunarodno udruženje zamjena i derivata (ISDA) Međunarodno udruženje zamjena i derivata (ISDA) trgovački je kolektiv sastavljen od više od 800 sudionika iz gotovo 60 zemalja širom svijeta, šest kreditnih bodova događaji uključuju:
- Stečaj
- Ubrzanje obveze
- Zadana obveza
- Zadana uplata
- Ugled / Moratorij
- Restrukturiranje duga
Tri najčešća kreditna događaja su bankroti, zadane postavke i restrukturiranje duga. O njima se detaljnije govori u nastavku.
Što je kreditna zamjena?
Zamjena kreditne sposobnosti (CDS) Zamjena kreditne zadaće Zamjena kreditne vrijednosti (CDS) vrsta je kreditnih izvedenica koje kupcu pruža zaštitu od neplaćanja i ostalih rizika. Kupac CDS-a vrši periodična plaćanja prodavaču do datuma dospijeća kredita. U sporazumu se prodavatelj obvezuje da će, ako izdavatelj duga ne podmiri obvezu, prodavatelj platiti kupcu sve premije, a kamate se odnose na ugovor o izvedenim kreditnim derivatima između dviju strana. U zamjenu za kreditnu sposobnost kupac povremeno plaća prodavatelju radi zaštite od kreditnih događaja poput gore spomenutih. CDS je vrsta osiguranja čiji je cilj zaštita kupca prenošenjem rizika kreditnog događaja na nekoga drugog.
Primjer zamjene kreditne vrijednosti
John je vjerovnik tvrtke ABC i ima desetogodišnju obveznicu nominalne vrijednosti 1.000 američkih dolara i godišnju stopu kupona od 10%. Tvrtka se suočava s pogoršanim tržišnim uvjetima, što dovodi do toga da vjerovnici dovode u pitanje trajno poslovanje tvrtke. John odluči sklopiti kreditnu zamjenu s Jane kako bi osigurao da ne izgubi sav svoj novac ako ABC Company zadane vrijednosti. Zamjena kreditne sposobnosti dolazi sa sljedećim uvjetima:
- John (kupac) osigurava Jane (prodavač) dvogodišnja plaćanja od 50 USD;
- Ako ABC tvrtka doživi kreditni događaj (bankrot, neplaćanje ili restrukturiranje duga), pokrenut će se zamjena kreditnog stanja, a Jane će platiti Johnu preostale kamate na obveznicu.
Što je bankrot?
Stečaj je pravni postupak koji nastaje kada pojedinac ili organizacija nije u stanju vratiti svoje nepodmirene dugove. Podnosi ga dužnik (ili, rjeđe, vjerovnik). Tvrtka koja je u stečaju također je nesolventna.
Značajne tvrtke koje su prijavile stečaj su Apple 1997., General Motors 2013. i Marvel Entertainment 1996. godine.
Primjer stečaja
Tvrtka ABC suočena je s pogoršanim tržišnim uvjetima, zbog čega tvrtka ostvaruje prihod koji je znatno niži od predviđanja. Zbog nemogućnosti stvaranja dobiti, tvrtka nije u stanju platiti nepodmirene dugove vjerovnicima i na kraju je prisiljena podnijeti zahtjev za bankrot.
Što je zadano za plaćanje?
Do zadanog plaćanja dolazi kada pojedinac ili organizacija nije u stanju izvršiti pravovremene isplate svojih dugova. Zadane postavke stalnih plaćanja prethodnica su bankrota.
Zadatak plaćanja i stečaj često se međusobno miješaju: Stečaj vjerovnicima govori da ih nećete moći platiti u cijelosti, a zaostatak plaćanja vjerovnicima poručuje da nećete moći izvršiti plaćanje kad je to slučaj. zbog dospijeća.
Primjer zadane uplate
Tvrtka ABC ciklična je tvrtka koja tromjesečno generira izuzetno nestabilnu zaradu. U posljednjem tromjesečju ABC Company pretrpjela je nagli pad prihoda zbog trgovinskog rata između SAD-a i Kine. To uzrokuje da tvrtka ABC ne podmiruje periodična plaćanja kamata Rashodi kamata Troškovi kamata proizlaze iz tvrtke koja financira putem duga ili najma kapitala. Kamate se nalaze u računu dobiti i gubitka, ali se također mogu izračunati kroz raspored duga. U rasporedu bi se trebali prikazati svi glavni dijelovi duga koje društvo ima u bilanci i izračunati kamate množenjem vjerovnika.
Restrukturiranje duga
Restrukturiranje duga odnosi se na promjenu uvjeta duga, zbog čega je dug nepovoljniji za imaoce duga. Uobičajeni primjeri restrukturiranja duga uključuju smanjenje glavnice koja će se platiti, pad kuponske stope Kuponska stopa Kuponska stopa je iznos godišnjeg prihoda od kamata koji se plaća vlasniku obveznice, na temelju nominalne vrijednosti obveznice. , odgodu obveza plaćanja, dulje vrijeme dospijeća ili promjenu u rangu prioriteta plaćanja.
Primjer restrukturiranja duga
Tvrtka ABC nema novca i odlučuje restrukturirati svoj dug kako bi osigurala kontinuirano poslovanje tvrtke. U prošlosti je tvrtka izdavala 20-godišnje obveznice nominalne vrijednosti 1.500 američkih dolara i godišnje stope kupona od 5%. Tvrtka zatim restrukturira dug u 20-godišnju obveznicu nominalne vrijednosti 1.500 američkih dolara i godišnje stope kupona od 2%.
Dodatni resursi
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Kako biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći financijski izvori će vam biti od pomoći:
- Poglavlje 11. Poglavlje 11. Stečaj 11. poglavlje je pravni postupak koji uključuje reorganizaciju dugova i imovine dužnika. Dostupna je pojedincima, partnerstvima, korporacijama
- Raspored dugova Raspored dugova Raspored dugova raspoređuje sav dug koji poduzeće ima u rasporedu na temelju njegove dospijeća i kamatne stope. U financijskom modeliranju rashodi za kamate teku
- Smjernice za zaradu Smjernice za zaradu Smjernice za zaradu su informacije koje pruža uprava tvrtke kojom se javno trguje u vezi s njezinim očekivanim budućim rezultatima, uključujući procjene
- Solventnost Solventnost Solventnost je sposobnost poduzeća da podmiri svoje dugoročne financijske obveze. Kada analitičari žele saznati više o solventnosti poduzeća, oni gledaju ukupnu vrijednost njegove imovine u usporedbi s ukupnim obvezama.