Minski trenutak je iznenadni kolaps tržišta nakon dugog razdoblja neodržive špekulativne aktivnosti koja uključuje visoke iznose duga koje su uzeli investitori. Izraz se često koristi za raspravu o prošlim i / ili vjerojatnim budućim financijskim krizama. Recesija Recesija je izraz koji označava usporavanje opće gospodarske aktivnosti. U makroekonomiji su recesije službeno priznate nakon dvije uzastopne četvrtine negativnih stopa rasta BDP-a. .
Slika 1: Stilizirani Minskyov ciklus (Izvor)
Ime je dobio po američkom ekonomisti Hymanu Minskyu, koji je tvrdio da su tržišta osjetljiva na nestabilnost, a duga razdoblja dobrih tržišta na kraju završavaju većim krizama.
Sažetak
- Minski trenutak je trenutak u vremenu koji prethodi potpunom padu tržišta. Minski trenuci nastaju kada se ulagači bave agresivnom špekulativnom aktivnošću i povećavaju kreditne rizike tijekom duljeg prosperitetnog doba.
- Hyman Minsky tvrdio je da su tržišta suštinski nestabilna i da se kreću između razdoblja stabilnosti i nestabilnosti.
- Postoje tri faze kreditnog kreditiranja koje vode do trenutka Minskyja - živa ograda, špekulativno zaduživanje i Ponzijeva faza.
Kada se dogodi minski trenutak
Kada su tržišta dobra tijekom duljeg vremenskog razdoblja, investitori se nastavljaju zaduživati i povećavati rizik u svom portfelju. Ulagači nastavljaju riskirati, nagađajući da će cijena imovine i dalje rasti.
Međutim, kad cijene prestanu rasti, ulagači su se toliko zadužili da bi pribavili imovinu da nemaju dovoljno novca za otplatu dugova. Zajmodavci tada pozivaju na otplatu zajma i stoga ulagači počinju prodavati svoju imovinu. To može izazvati nagli pad cijene imovine, a tržište svjedoči Minsky trenutku.
Katalizatori i učinci minskog trenutka
Ulagači se uključuju u agresivne špekulacije tijekom biko tržnica i zadužuju se kako bi kapitalizirali osjećaje tržišta. Što duže bikovski bikovski i medvjeđi stručnjaci u korporativnim financijama redovito nazivaju bikovska i medvjeđa tržišta na temelju pozitivnih ili negativnih kretanja cijena. Obično se smatra da tržište medvjeda postoji kad je došlo do pada cijena od 20% ili više od vrhunca, a tržište bikova smatra se oporavkom od dna tržišta za 20%. razdoblja, što više duga imaju ulagači, a time i veći rizik.
Imovina koju su stekli investitori generira novac, koji se koristi za otplatu duga za njihovo stjecanje. Dolazi do trenutka kada gotovina nije dovoljna za nadoknadu duga zbog opadanja vrijednosti imovine pod utjecajem poluge. To se događa zato što malo povlačenje tržišta, što je normalno ponašanje, rezultira smanjenjem procjene imovine s leveražom.
Slijedom toga, izdavatelji dugova počinju pozivati zajmove tražeći otplatu. Kako je teško prodati špekulativnu imovinu, investitori su dužni prodati manje špekulativne imovine. Stvara tržišnu spiralu, nagli pad likvidnosti i intenzivnu potražnju za gotovinom na tržištu, što može zahtijevati intervenciju središnjih banaka.
Brzi pad obujma kredita dovodi do neizbježnog kolapsa tržišta. Tržište u ovom trenutku doživljava Minsky trenutak i može ga pratiti dulje razdoblje tržišne nestabilnosti.
Faze koje vode do minskog trenutka
Prema Hymanu Minskyu, gospodarstvo doživljava tri faze kreditnog kreditiranja s povećanjem razine rizika u svakoj sljedećoj fazi, što u konačnici dovodi do pada tržišta:
1. Faza živice
Faza zaštite je najstabilnija faza, u kojoj zajmoprimci imaju dovoljno novčanog toka od ulaganja da pokriju i glavnicu i kamate. U fazi žive zaštite standardi kreditiranja i dalje su visoki.
2. Faza spekulativnog zaduživanja
U fazi špekulativnog zaduživanja novčani tijekovi od ulaganja pokrivaju samo zajmoprimčeve isplate kamata Rashodi kamata Troškovi kamata proizlaze iz tvrtke koja financira putem duga ili najma kapitala. Kamate se nalaze u računu dobiti i gubitka, ali se također mogu izračunati kroz raspored duga. Raspored bi trebao prikazati sve glavne dijelove duga koje društvo ima u bilanci i izračunati kamate množenjem glavnice, a ne glavnicom. Ulagači nagađaju da će vrijednost njihovih ulaganja i dalje rasti, a kamatne stope neće rasti.
3. Ponzijeva faza
Ponzijeva faza je najrizičnija u ciklusu. Novčani tijek zajmoprimaca od njihovih ulaganja nije dovoljan da pokrije plaćanje kamata i glavnice. Ulagači se zadužuju, vjerujući da će im rastuća vrijednost imovine omogućiti prodaju imovine po višim cijenama, omogućujući im otplatu ili refinanciranje duga.
Ponzijevu fazu karakterizira visoka procjena imovine. Trenutno je nefinancijski korporativni dug SAD-a, mjeren kao postotak BDP-a bruto domaći proizvod (BDP), bruto domaći proizvod (BDP) standardna mjera ekonomskog zdravlja zemlje i pokazatelj njenog životnog standarda. Također, BDP se može koristiti za usporedbu razine produktivnosti između različitih zemalja. , veći je nego što je bio prije posljednje financijske krize.
Povezani oglasi
Finance nudi certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certifikat Certificirani bankarski i kreditni analitičar (CBCA) ™ akreditacija globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje ugovora, zajam otplate i još mnogo toga. program certificiranja za one koji žele svoju karijeru podići na sljedeću razinu. Da biste nastavili učiti i razvijati svoju bazu znanja, istražite dodatne relevantne resurse u nastavku:
- Tržišna vrijednost Tržišna vrijednost Tržišna vrijednost obično se koristi za opisivanje vrijednosti imovine ili poduzeća na financijskom tržištu. To međusobno određuju sudionici tržišta i
- Stečaj Stečaj Stečaj je pravni status ljudskog ili neljudskog entiteta (poduzeća ili vladine agencije) koji nije u stanju vratiti svoje nepodmirene dugove prema vjerovnicima.
- Trošak duga Trošak duga Trošak duga je povrat koji tvrtka pruža svojim imateljima duga i vjerovnicima. Trošak duga koristi se u WACC izračunima za analizu procjene.
- Ekonomski pokazatelji Ekonomski pokazatelji Ekonomski pokazatelj je metrika koja se koristi za procjenu, mjerenje i procjenu cjelokupnog zdravstvenog stanja makroekonomije. Ekonomski pokazatelji