Razduživanje se može promatrati s mikroekonomske i makroekonomske razine. Na mikroekonomskoj razini razduživanje je postupak koji poduzeće poduzima za smanjenje iznosa ukupnog duga. Ekstremna je mjera koju subjekt provodi kako bi otplatio svoje obveze i postojeći dug u svojoj bilanci.
Ako se tvrtka ne može razdužiti na vrijeme, može se suočiti s rizikom da ne izvrši svoje isplate ili bankrotira.
Razduživanje ili razduživanje gospodarstva na makroekonomskoj razini je kada više industrija smanjuje iznos duga. Mjeri se kao smanjenje ukupnog duga prema bruto domaćem proizvodu (BDP) BDP-a zemlje. Bruto domaći proizvod (BDP) standardna je mjera ekonomskog zdravlja zemlje i pokazatelj njenog životnog standarda. Također, BDP se može koristiti za usporedbu razine produktivnosti između različitih zemalja. u nacionalnom računu.
Razumijevanje razduživanja
Dug je važan dio tvrtke jer se njime mogu financirati njegovo poslovanje i investicijske aktivnosti. Koristeći dug, tvrtka može platiti svoje račune i kupiti imovinu bez izdavanja dionica i razrjeđivanja zarade dioničara.
Osim toga, dug se prikuplja za financiranje početnog rasta tvrtke, ali preuzimanje velikih količina duga povećat će rizičnost tvrtke. Ako rast tvrtke ne bude išao prema planu zbog lošeg upravljanja ili ekonomskog pada, iznos duga bit će teret za tvrtku.
Tada će poduzeće morati poduzeti razduživanje kako bi smanjilo utjecaj volatilnosti tržišta Omjer volatilnosti Odnos volatilnosti odnosi se na tehničku mjeru promjena cijena određenog vrijednosnog papira. Omogućuje investitorima i trgovcima da utvrde cijenu u bilanci tvrtke. Tvrtka može koristiti sljedeće tehnike za razduživanje:
- Tvrtka može razdužiti prodajom imovine, obveznica i dijela poslovanja s popustom.
- Može refinancirati postojeći dug kako bi smanjio mjesečne isplate i kamate.
- Može razdužiti korištenjem viška gotovine iz operativnih aktivnosti.
- Javno poduzeće može razdužiti izdavanjem većeg udjela na burzi.
Formula
Financijski omjeri, poput povrata imovine, duga prema kapitalu i povrata na kapitalu, mogu se koristiti za razumijevanje učinka razduživanja.
Povrat imovine (ROA) = neto prihod / prosječna imovina
Omjer duga i kapitala = Ukupni dug / Ukupni kapital
Povrat na kapital (ROE) = neto prihod / ukupni kapital
Primjer
Tvrtka A kupuje imovinu vrijednu 10 milijuna američkih dolara koristeći kapital vrijedan tri milijuna dolara i dug vrijedan 7 milijuna američkih dolara. Tijekom godine neto prihod iznosi 600.000 USD.
- ROA: 600.000 / 10.000.000 = 6%
- Dug u kapitalu: 7.000.000 / 3.000.000 = 2,3x
- ROE: 600.000 / 3.000.000 = 20%
Pretpostavimo da je na kraju godine Tvrtka A odlučila platiti 5.000.000 USD obveza koristeći 5.000.000 USD imovine. Sada tvrtka posjeduje 2.000.000 USD duga i 5.000.000 USD imovine.
- ROA: 600.000 / 5.000.000 = 12%
- Dug u kapitalu: 2.000.000 / 3.000.000 = 0,6x
- ROE: 600.000 / 3.000.000 = 20%
Zbog razduživanja u scenariju 2, tvrtka izvještava o privlačnijim omjerima; stoga će ulagači i zajmodavci preferirati scenarij 2 u odnosu na scenarij 1.
Prednosti razduživanja
Tvrtka će se riješiti otrovnog duga, vrste duga kod kojega tvrtka ne može vratiti kamate i iznos glavnice.
Smanjenje otrovnog duga smanjit će broj obveza Vrste obveza Postoje tri primarne vrste obveza: tekuće, dugoročne i potencijalne. Obveze su zakonske obveze ili dugovanja prema drugoj osobi ili tvrtki. Drugim riječima, obveze su buduća žrtvovanja ekonomskih koristi koje subjekt treba podnijeti u bilanci i poboljšati financijske omjere, što će zajmodavci i ulagači gledati povoljno.
Mane razduživanja
Razduživanje je loš znak za ulagače jer to znači da poduzeće nije u stanju postići razinu rasta koja je potrebna za isplatu duga. Stoga, da bi smanjila iznos duga, tvrtka će možda morati smanjiti broj zaposlenih i poduzeti vatrenu prodaju svoje imovine. Takve akcije rezultirat će smanjenom cijenom dionice za tvrtku.
Utjecaj razduživanja na ekonomiju
Razduživanje u više industrija može usporiti gospodarski rast, što će rezultirati naglim smanjenjem dostupnosti zajmova i povećanim ograničenjima za dobivanje poslovnih zajmova.
To je zato što banke preferiraju kreditiranje manje rizičnih tvrtki, jer se proces razduživanja događa nakon velike financijske krize. Rezultat je to što se malim i srednjim poduzećima odbija pristup bankovnim zajmovima, što slijedi propadanje tvrtki, jer neće moći osigurati novac za financiranje operativnih aktivnosti.
Nadalje, tvrtke u nevolji moraju prodati svoju imovinu da bi otplatile dug, uzrokujući kolaps cijena imovine. Pritisak deflacije povećava teret duga što rezultira zaustavljanjem investicija i smanjenjem broja zaposlenih kako bi se smanjili izdaci za cijelu tvrtku.
Tijekom prvih nekoliko godina razduživanja, potrošnja i BDP gospodarstva opadaju, što zauzvrat stvara spiralu prema dolje. Vlada će morati uskočiti kako bi smanjila negativni utjecaj izazvan padom.
Dodatni resursi
Finance nudi certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certifikat Certificirani bankarski i kreditni analitičar (CBCA) ™ akreditacija globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje ugovora, zajam otplate i još mnogo toga. program certificiranja za one koji žele svoju karijeru podići na sljedeću razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:
- Konsolidacija duga Konsolidacija duga Konsolidacija duga je oblik refinanciranja duga u kojem se nekoliko manjih dugova konsolidira u jedan pojednostavljeni dug.
- Bilanca Bilanca Bilanca stanja jedna je od tri temeljna financijska izvješća. Ti su izvještaji ključni i za financijsko modeliranje i za računovodstvo. Bilanca prikazuje ukupnu imovinu tvrtke i način na koji se ta imovina financira bilo kroz dug ili kroz kapital. Aktiva = Obveze + Kapital
- Financijski koeficijenti Financijski koeficijenti Financijski koeficijenti kreiraju se upotrebom numeričkih vrijednosti preuzetih iz financijskih izvještaja kako bi se dobili značajni podaci o tvrtki
- Stečaj Stečaj Stečaj je pravni status ljudskog ili neljudskog entiteta (poduzeća ili vladine agencije) koji nije u stanju vratiti svoje nepodmirene dugove prema vjerovnicima.