Dionička dividenda, metoda koju tvrtke koriste za raspodjelu bogatstva dioničarima, isplata je dividende koja se vrši u obliku dionica, a ne u novcu. Dioničke se dividende prvenstveno izdaju umjesto novčanih dividendi kada tvrtka nema dovoljno likvidnog novca. Upravni odbor Upravni odbor Upravni odbor je u osnovi panel ljudi koji su izabrani da predstavljaju dioničare. Svako javno poduzeće zakonski je dužno instalirati upravni odbor; neprofitne organizacije i mnoge privatne tvrtke - iako to nisu dužne - također uspostavljaju upravni odbor. odlučuje kada će proglasiti (dionicu) dividendu i u kojem će obliku dividenda biti isplaćena.
Utjecaj dioničke dividende na tržišnu kapitalizaciju
Slično novčanoj dividendi, dionička dividenda ne povećava bogatstvo dioničara ili tržišnu kapitalizaciju Tržišna kapitalizacija Tržišna kapitalizacija (Tržišna kapitalizacija) najnovija je tržišna vrijednost izdanih dionica tvrtke. Tržišna kapitalizacija jednaka je trenutnoj cijeni dionice pomnoženoj s brojem izdanih dionica. Investicijska zajednica često koristi vrijednost tržišne kapitalizacije za rangiranje tvrtki. Iako povećava broj dionica koje se izdaju za tvrtku, cijena dionice mora se u skladu s tim smanjiti. Razumijevanje da tržišna kapitalizacija tvrtke ostaje ista objašnjava zašto se cijena dionica mora smanjivati ako se izda više dionica. Sljedeći dijagram ilustrira koncept:
Primjer dioničke dividende
Colin je dioničar tvrtke ABC i posjeduje 1.000 dionica. Upravni odbor tvrtke ABC nedavno je objavio 10-postotnu dividendu na dionice. Pod pretpostavkom da je trenutna cijena dionice 10 američkih dolara i postoji 100.000 dionica u cijelosti, kakav je učinak 10% dividende na dionice na Colinovih 1000 dionica?
1. Utvrdite tržišnu kapitalizaciju tvrtke ABC:
10 x 100.000 USD dionica = 1.000.000 USD (tržišna kapitalizacija)
2. Utvrdite porast izdanih dionica zbog 10% dividende na dionice:
100.000 dionica x 10% = 10.000 porasta dionica u opticaju
3. Utvrditi nove ukupne dionice u prometu:
10 000 + 100 000 = 110 000 dionica
4. Odredite broj dionica koje Colin sada posjeduje:
Prije dividende na dionice, Colin je posjedovao 1% (1.000 / 100.000) od ukupnog broja izdanih dionica. Budući da se dionička dividenda daje svim dioničarima, Colinov postotak vlasništva u ABC Company ostaje isti.
Stoga bi Colin posjedovao 1% novih udjela u ukupnom iznosu ili 1% x 110.000 = 1.100. Broj je identičan povećanju Colinovih 1.000 dionica za 10% dividende na dionice.
5. Odredite cijenu po dionici tvrtke ABC:
Dionička dividenda ne povećava tržišnu kapitalizaciju tvrtke. Tržišna kapitalizacija tvrtke ABC ostaje 1.000.000 USD. S ukupno izdvojenih 110.000 dionica, cijena dionica tvrtke ABC bila bi 1.000.000 / 110.000 USD = 9,09 USD.
Sljedeći dijagram ilustrira utjecaj dioničke dividende na Colina:
Sljedeći dijagram ilustrira utjecaj dioničke dividende na tvrtku ABC:
Ključni izuzetak iz našeg primjera je da dividenda na dionice ne utječe na ukupnu vrijednost dionica koje svaki dioničar ima u tvrtki. Kako se broj dionica povećava, cijena dionice se u skladu s tim smanjuje jer tržišna kapitalizacija mora ostati ista.
Prednosti dioničke dividende
1. Održavanje gotovinske pozicije
Tvrtka koja nema dovoljno gotovine može odabrati isplatu dioničke dividende umjesto novčane dividende. Drugim riječima, novčana dividenda omogućava poduzeću da zadrži trenutnu novčanu poziciju.
2. Porezna razmatranja za dioničku dividendu
Ne postoje porezna razmatranja za izdavanje dioničke dividende. Iz tog razloga dioničari obično vjeruju da je dionička dividenda bolja od novčane - novčana se dividenda tretira kao prihod u primljenoj godini i stoga je oporezana.
3. Održavanje raspona cijena koji se može investirati
Kao što je gore spomenuto, dividenda od dionica povećava broj dionica, a istovremeno smanjuje cijenu dionica. Snižavanjem cijene dionice putem dividende na dionice, dionice tvrtke mogu biti pristupačnije javnosti.
Na primjer, razmislite o investitoru s 1.000 američkih dolara koji želi ulagati u dionicu A ili dionicu B. Dionica A košta 2.000 američkih dolara, dok dionica B košta 500 američkih dolara. Dionica A smatrala bi se "nepristupačnom" za investitora jer ima samo 1.000 američkih dolara za ulaganje.
Mane dioničke dividende
1. Tržišna signalizacija i asimetrične informacije Asimetrične informacije Asimetrične informacije su, baš kao što pojam sugerira, nejednake, nesrazmjerne ili jednostrane informacije. Tipično se koristi u vezi s nekom vrstom poslovnog posla ili financijskog aranžmana gdje jedna strana ima više ili detaljnijih podataka od druge.
Tržište dioničku dividendu može shvatiti kao manjak novca, što ukazuje na financijske probleme. Sudionici na tržištu mogu vjerovati da je tvrtka u financijskoj nevolji, jer ne znaju stvarni razlog da uprava izdaje dioničku dividendu. To može izvršiti pritisak prodaje na dionice i smanjiti njezinu cijenu.
2. Rizični projekti
Izdavanje dioničke dividende umjesto novčane može značiti da tvrtka koristi svoj novac za ulaganje u rizične projekte. Praksa može baciti sumnju na menadžment tvrtke i posljedično smanjiti cijenu dionica.
Članci u časopisima za dioničku dividendu
Unosi u dnevnike za dioničku dividendu ovise o tome je li poduzeće uključeno u malu ili veliku dioničku dividendu. Zapisi u obje veličine prikazani su u nastavku:
1. Mala dividenda
Dionička dividenda smatra se malom dioničkom dividendom ako je broj izdanih dionica manji od 25%. Na primjer, pretpostavimo da tvrtka ima 5.000 uobičajenih dionica u izdanju i proglasi 5% dividende od običnih dionica. Uz to, nominalna vrijednost po dionici iznosi 1 USD, a tržišna 10 USD na datum deklaracije. U ovom scenariju bit će izdano 5.000 x 5% = 250 novih uobičajenih dionica. Slijede unosi:
2. Velika dividenda
Dionička dividenda smatra se velikom dioničkom dividendom ako je broj izdanih dionica veći od 25%. Primjerice, pretpostavimo da tvrtka posjeduje 5.000 uobičajenih dionica i izjavljuje 50% dividende. Uz to, nominalna vrijednost po dionici je 1 USD, a tržišna 10 USD na datum deklaracije. U takvom scenariju bit će izdano 5.000 x 50% = 2.500 novih uobičajenih dionica. Slijede unosi:
Više resursa
Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Kako biste nastavili napredovati u karijeri, dodatni resursi za financije u nastavku bit će vam korisni:
- Kapitalni dobitak Kapitalni dobitak je povećanje vrijednosti imovine ili ulaganja koje proizlazi iz povećanja cijene imovine ili ulaganja. Drugim riječima, dobitak se događa kada trenutna ili prodajna cijena imovine ili ulaganja prelazi njegovu nabavnu cijenu.
- Free Float Free Float Free float, poznat i kao javni plutanje, odnosi se na dionice tvrtke kojima se može javno trgovati i koje nisu ograničene (tj., Posjeduju ih insajderi). Drugim riječima, pojam se koristi za opis broja dionica koje su dostupne javnosti za trgovanje na sekundarnom tržištu.
- Specijalna dividenda Posebna dividenda Posebna dividenda, koja se naziva i dodatnom dividendom, jest neponovljiva, "jednokratna" dividenda koju tvrtka distribuira svojim dioničarima. Ona je odvojena od redovnog ciklusa dividendi i obično je neobično veća od uobičajene isplate dividende u tvrtki.
- Ponderirane prosječne dionice Neizmirene ponderirane prosječne dionice Neizmirene ponderirane prosječne dionice u prometu odnose se na broj dionica poduzeća izračunat nakon prilagodbe za promjene u temeljnom kapitalu tijekom izvještajnog razdoblja. Broj ponderiranih prosječnih izdanih dionica koristi se za izračunavanje mjernih podataka kao što je zarada po dionici (EPS) na financijskim izvještajima tvrtke