Rizik od kamatnih stopa - definicija, kako ublažiti rizik

Kamatni rizik je vjerojatnost pada vrijednosti imovine koja je rezultat neočekivanih kolebanja kamatnih stopa. Kamatni rizik uglavnom je povezan s imovinom s fiksnim dohotkom (npr. Obveznice Obveznice Obveznice su vrijednosnice s fiksnim dohotkom koje izdaju korporacije i vlade radi prikupljanja kapitala. Izdavatelj obveznica posuđuje kapital od vlasnika obveznica i vrši im fiksna plaćanja po fiksnoj osnovi (ili promjenjive) kamatne stope za određeno razdoblje.), a ne uz udjele u kapitalu. Kamatna stopa jedan je od glavnih pokretača cijene obveznice.

Rizik kamatne stope

Trenutna kamatna stopa i cijena obveznice pokazuju obrnut odnos. Drugim riječima, kad se kamatna stopa poveća, cijena obveznice opada.

Razumijevanje rizika od prilike

Obrnuti odnos između kamatne stope i cijena obveznica može se objasniti rizikom oportuniteta. Kupnjom obveznica, investitor pretpostavlja da će se, ako se kamatna stopa poveća, odreći mogućnosti kupnje obveznica s atraktivnijim prinosima. Stopa povrata Stopa povrata (ROR) je dobitak ili gubitak ulaganja u odnosu na vremensko razdoblje usklađeno s početnim troškom investicije izraženim u postocima. Ovaj vodič podučava najčešće formule. Kad god se kamatna stopa poveća, potražnja za postojećim obveznicama s nižim prinosima opada kako se otvaraju nove mogućnosti ulaganja (npr. Izdaju se nove obveznice s višim stopama povrata).

Iako na cijene svih obveznica utječu fluktuacije kamatnih stopa, veličina promjene varira među obveznicama. Različite obveznice pokazuju različitu osjetljivost cijena na oscilacije kamatnih stopa. Stoga je neophodno procijeniti trajanje obveznice dok se procjenjuje rizik kamatnih stopa.

Općenito, obveznice s kraćim vremenom do dospijeća Cijene obveznica Cijene obveznica znanost su izračunavanja cijene emisije obveznica na temelju kupona, nominalne vrijednosti, prinosa i roka do dospijeća. Cijene obveznica omogućavaju ulagačima da nose manji rizik od kamatnih stopa u odnosu na obveznice duljeg dospijeća. Dugoročne obveznice podrazumijevaju veću vjerojatnost promjene kamatnih stopa. Stoga oni nose veći rizik od kamatnih stopa.

Kako ublažiti rizik od kamatnih stopa?

Slično ostalim vrstama rizika, rizik kamatnih stopa može se ublažiti. Najčešći alati za ublažavanje kamatnih stopa uključuju:

1. Diverzifikacija Diverzifikacija Diverzifikacija je tehnika dodjeljivanja portfeljnih resursa ili kapitala različitim investicijama. Cilj diverzifikacije je ublažavanje gubitaka

Ako se imatelj obveznica boji rizika kamatnih stopa koji može negativno utjecati na vrijednost njegovog portfelja, može diverzificirati svoj postojeći portfelj dodavanjem vrijednosnih papira čija je vrijednost manje podložna oscilacijama kamatnih stopa (npr. Glavnica). Ako investitor ima portfelj "samo obveznice", može diverzificirati portfelj uključivanjem kombinacije kratkoročnih i dugoročnih obveznica.

2. Aranžman zaštite živice Aranžman zaštite se odnosi na ulaganje čiji je cilj smanjiti razinu budućih rizika u slučaju nepovoljnog kretanja cijena imovine. Zaštita osigurava neku vrstu osiguranja za zaštitu od gubitaka od ulaganja.

Rizik od kamatnih stopa također se može ublažiti putem različitih strategija zaštite. Te strategije obično uključuju kupnju različitih vrsta izvedenica. Najčešći primjeri uključuju zamjene kamatnih stopa, opcije Opcije: pozivi i stavljanje opcija Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda sredstvo do određenog datuma (datum isteka) na dan određena cijena (udarna cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se koristiti u bilo koje vrijeme, terminske ugovore i terminske ugovore (FRA).

Više resursa

Zahvaljujemo što ste pročitali Financijski vodič za rizik od kamatnih stopa. Finance je službeni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase. Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne financijske resurse u nastavku:

  • Diverzifikacija Diverzifikacija Diverzifikacija je tehnika dodjeljivanja portfeljnih resursa ili kapitala različitim investicijama. Cilj diverzifikacije je ublažavanje gubitaka
  • Napomena s promjenjivom kamatnom stopom Bilješka s promjenjivom kamatnom stopom (FRN) je dužnički instrument čija je stopa kupona vezana uz referentnu stopu poput LIBOR-a ili američke stope trezora. Dakle, stopa kupona na notici s promjenjivom kamatnom stopom je promjenjiva. Tipično se sastoji od varijabilne referentne stope + fiksnog širenja.
  • LIBOR LIBOR LIBOR, što je akronim londonske međubankarske ponuđene stope, odnosi se na kamatnu stopu koju banke u Velikoj Britaniji naplaćuju drugim financijskim institucijama za kratkoročni zajam s rokom dospijeća od jednog dana do 12 mjeseci u budućnosti. LIBOR djeluje kao referentna osnova za kratkoročne kamatne stope
  • Vrijednost u riziku (VAR) Vrijednost u riziku (VaR) Vrijednost u riziku (VaR) procjenjuje rizik ulaganja. VaR mjeri potencijalni gubitak koji bi se mogao dogoditi u investicijskom portfelju tijekom određenog vremenskog razdoblja.