Hamadina jednadžba spada pod kišobran korporativnih financija. Koristi se za razlikovanje financijskog rizika poluga tvrtke od njegovog poslovnog rizika. Kombinira dva teorema: Modigliani-Millerov teorem M&M teorem M&M teorem, ili Modigliani-Millerov teorem, jedan je od najvažnijih teorema u korporativnim financijama. Teorem su razvili ekonomisti Franco Modigliani i Merton Miller 1958. Glavna ideja teorije M&M je da struktura kapitala poduzeća ne utječe na njegovu ukupnu vrijednost. i model određivanja cijene kapitalne imovine (CAPM) Model cijene kapitalne imovine (CAPM) Model cijene kapitalne imovine (CAPM) model je koji opisuje odnos između očekivanog povrata i rizika vrijednosnog papira. CAPM formula pokazuje da je povrat vrijednosnog papira jednak riziku bez povrata plus premija za rizik,na temelju beta te vrijednosnice. Hamadina jednadžba strukturirana je na način koji pomaže odrediti, prvo, beta tvrtku pod utjecajem tvrtke, a time i kako najbolje strukturirati njezin kapital.
Jednadžba svoje ime dobiva od Roberta Hamade, bivšeg dekana poslovne škole Sveučilišta u Chicagu. Diplomirao je kemijsko inženjerstvo na Sveučilištu Yale i doktorirao. iz financija s MIT Sloan School of Management.
Sažetak:
- Hamadina jednadžba hibrid je teorema Modigliani-Miller i Modela određivanja cijene kapitalne imovine.
- Koristi se za razumijevanje kako će utjecati na trošak kapitala tvrtke kada se primijeni poluga.
- Viši beta koeficijenti znače rizičnije tvrtke.
Modigliani-Millerov teorem i model određivanja kapitalne imovine
Modigliani-Miller teorem , stvorio Franco Modigliani i Merton Miller, je osnova za moderne strukture kapitala. Jednostavno stoji da je - izvan troškova stečaja stečaj pravni status ljudskog ili neljudskog entiteta (tvrtke ili vladine agencije) koji nije u stanju vratiti svoje nepodmirene dugove vjerovnicima. , porezi, iskrivljene informacije i neučinkovito tržište - na vrijednost tvrtke ne smije utjecati način na koji se financira, izdaje li dionice ili dug.
Capital Asset Pricing Model (CAPM) kaže da investitori očekuju da zaradite novac za uzimanje rizika i za vremensku vrijednost novca. Bezrizična stopa CAPM-a daje prostor vremenskoj vrijednosti novca Vremenska vrijednost novca Vremenska vrijednost novca osnovni je financijski koncept koji drži da novac u sadašnjosti vrijedi više od iste svote novca koju treba primiti u budućnost. To je istina jer novac koji imate trenutno možete uložiti i zaraditi, stvarajući tako veći iznos novca u budućnosti. (Također, s budućnošću. Beta je mjera potencijalnog rizika; rizičnija ulaganja dolaze s većom beta.
Iako su gornje izjave isječene definicije, one daju kratak pregled i pomažu objasniti zašto je Hamadina jednadžba svojevrsni hibrid između dva teorema.
Kako djeluje Hamadina jednadžba
Poduzeće s polugom je ono koje se financira i dugom i glavnicom. Hamadina jednadžba provjerava tvrtku s polugom protiv kolege bez vrijednosti. Ovo je korisno u brojnim područjima, uključujući:
- Upravljanje rizikom Upravljanje rizikom Upravljanje rizikom obuhvaća identifikaciju, analizu i odgovor na čimbenike rizika koji čine dio života poduzeća. Obično se radi sa
- Strukturiranje kapitala
- Upravljanje portfeljem
- Financije
U osnovi se koristi za razumijevanje troškova kapitala tvrtki s polugama na temelju kapitalnih troškova sličnih poduzeća. Slične tvrtke bile bi one sa usporedivim rizikom i, prema tome, slične beta-vrijednosti bez vrijednosti. Evo kako izgleda napisana formula:
Gdje:
- βL = nasilnog beta
- βU = bezuvjetna beta
- T = porezna stopa
- D / E = omjer duga i kapitala
Zašto je Hamadina jednadžba korisna?
Hamadina jednadžba korisna je jer je to dubinska analiza troškova kapitala tvrtke koja pokazuje kako se dodatni aspekti financijske poluge odnose na ukupnu rizičnost poslovanja.
Beta je metrika koja se koristi kako bi se pokazalo koliko je sustav rizičan, a s obzirom na tvrtku koliko je operativni sustav rizičan ili, točnije, koliko je rizik ulaganja ili financijskog sustava. Investitori i financijski obveznici ne bi trebali biti spremni zauzeti tvrtku koja ne posluje po financijski solidnom planu. Jednadžba Hamada otkriva kako se beta beta tvrtke mijenja s utjecajem. Ako je beta koeficijent tvrtke veći, rizičnije je ulagati u njega.
Dodatni resursi
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste nastavili učiti i razvijati svoju bazu znanja, istražite dodatne relevantne financijske resurse u nastavku:
- Beta Beta Beta (β) investicijskog vrijednosnog papira (tj. Dionica) mjeri njegovu nestabilnost povrata u odnosu na cijelo tržište. Koristi se kao mjera rizika i sastavni je dio Modela određivanja kapitala (CAPM). Tvrtka s većom beta ima veći rizik i također veće očekivane prinose.
- Struktura kapitala Struktura kapitala Struktura kapitala odnosi se na iznos duga i / ili kapitala koji tvrtka koristi za financiranje svog poslovanja i financiranje svoje imovine. Struktura kapitala poduzeća
- Trošak kapitala Trošak kapitala Trošak kapitala minimalna je stopa povrata koju poduzeće mora zaraditi prije stvaranja vrijednosti. Da bi poduzeće moglo ostvariti dobit, mora barem ostvariti dovoljan prihod za pokrivanje troškova financiranja svog poslovanja.
- Stopa bez rizika Stopa bez rizika Stopa povrata bez rizika predstavlja kamatnu stopu koju investitor može očekivati da će zaraditi na ulaganju koje ne nosi nula rizika. U praksi se obično smatra da je stopa bez rizika jednaka kamati koja se plaća na tromjesečni državni račun, što je općenito najsigurnije ulaganje koje investitor može izvršiti.