Koeficijent pokrivenosti imovine financijska je metrika koja pokazuje kako poduzeće može potencijalno podmiriti svoje dugove prodajom svoje materijalne imovine Materijalna imovina Materijalna imovina je imovina u fizičkom obliku i koja ima vrijednost. Primjeri uključuju nekretnine, postrojenja i opremu. Materijalna imovina se vidi i osjeća i može se uništiti požarom, prirodnom katastrofom ili nesrećom. S druge strane, nematerijalna imovina nema fizički oblik i sastoji se od stvari poput intelektualnog vlasništva. Omjer se koristi za procjenu solventnosti poduzeća i pomaže zajmodavcima, investitorima, upravi, regulatornim tijelima itd. Utvrditi koliko je određeno poduzeće rizično. Koeficijent pokrivenosti imovine izračunava se na sljedeći način:
Što je veći omjer pokrivenosti imovinom, to je manji rizik procjenjivanog poduzeća. Omjer se može koristiti u usporedivoj analizi poduzeća Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog poduzeća za usporedbu tvrtki iz iste industrije.
Razumijevanje omjera pokrivenosti imovine
Vraćajući se na gornju formulu, prvi dio brojnika je imovina umanjena za nematerijalnu imovinu Nematerijalna imovina Prema MSFI-jevima, nematerijalna imovina je prepoznatljiva, nemonetarna imovina bez fizičke supstance. Kao i sva imovina, i nematerijalna imovina je ona za koju se očekuje da će u budućnosti generirati ekonomski povrat za tvrtku. Kao dugoročna imovina, ovo se očekivanje proteže duže od jedne godine. , a odnosi se na fizičku imovinu i isključuje nefizičku imovinu poput franšiza, zaštitnih znakova, autorskih prava, dobre volje, vrijednosnih papira, ugovora i patenata. Razlog izostanka nematerijalne imovine je taj što se ne može lako procijeniti ili prodati.
Drugi dio brojnika su tekuće obveze umanjene za kratkoročni dug. Tekuće obveze su kratkoročne financijske obveze koje se obično duguju dobavljačima, ali se ne smatraju dugom, jer ne predstavljaju kamatnu obvezu. Razlog za izostanak kratkotrajnog duga iz brojnika je taj što je kratkoročni dug uključen u ukupni dug u nazivniku.
Nazivnik uključuje ukupni dug, koji uključuje i kratkoročni i dugoročni kamatonosni dug.
Dug prema kapitalu
Imovina se financira iz dva glavna izvora kapitala: dugom i glavnicom. Ulagačima dugova treba isplaćivati kamate i glavnicu po rasporedu. Dionički ulagači odnose se na vlasnike tvrtke i dobit će preostalu zaradu nakon isplate imatelja duga.
Tvrtke financirane s manje kapitala i s više duga mogu postići veći prinos na kapital zbog manjeg broja podnositelja zahtjeva na zaradu. Međutim, visoka razina duga dovodi do povećanog agencijskog rizika i rizika bankrota.
Agencijski rizik uključuje sukob interesa između vlasnika kapitala i vlasnika duga. Uprava je dužna djelovati u najboljem interesu vlasnika kapitala, a ono što je u najboljem interesu vlasnika kapitala možda neće uvijek biti optimalno za imatelje duga.
Rizik od bankrota rizik je da poduzeće neće moći podmiriti svoje dužničke obveze te će biti prisiljeno likvidirati imovinu ili prodati neku imovinu kako bi ispunilo obveze. Obično se to događa zato što je poduzeće neisplativo ili s loše upravljanim kapitalom.
Tvrtke financirane s manje duga i više kapitala suočavaju se sa smanjenim rizikom bankrota, ali također pružaju niži povrat pojedinačnim vlasnicima kapitala, jer je zarada raspoređena između više podnositelja zahtjeva.
Korištenje omjera pokrivenosti imovine
Koeficijent pokrivenosti imovine vrlo je koristan za utvrđivanje koliko je tvrtka izložena riziku bankrota. Stečaj Stečaj je pravni status ljudskog ili neljudskog entiteta (poduzeća ili vladine agencije) koji nije u stanju vratiti svoje nepodmirene dugove vjerovnicima. . Koeficijent pokrivenosti imovinom je koeficijent solventnosti - što znači da mjeri sposobnost pokrivanja dužničkih obveza u budućnosti.
Investitori, vlasnici duga, analitičari i drugi dionici koriste omjer pokrivenosti imovinom za procjenu financijske stabilnosti, upravljanja kapitalom, ukupne strukture kapitala i razine rizika tvrtke. Visok omjer iz perspektive investitora ili vlasnika duga koristan je jer pokazuje da je imovina veća od dužničkih obveza i da je tvrtka manje izložena riziku bankrota.
S druge strane, tvrtka ne želi da taj omjer bude previsok, jer to može ukazivati na to da se ne preuzima dovoljno duga i ne maksimizira povrate dioničarima.
Ne postoji optimalni omjer pokrivenosti imovinom. Omjer treba koristiti u kontekstu; treba ga usporediti s relevantnim usporedivim tvrtkama i procijeniti od slučaja do slučaja.
Ograničenja
Omjer pokrivenosti imovinom koristan je za brzu procjenu solventnosti poduzeća. Međutim, dolazi sa sljedećim ograničenjima:
1. Usporedljivost
Koeficijent pokrivenosti imovine može se koristiti za usporedbu tvrtki i njihove povezane rizičnosti. Međutim, tvrtke u različitim industrijama ili u različitim fazama svog životnog ciklusa mogu usvojiti drastično različite strukture kapitala zbog kojih usporedba nije izvediva.
2. Točnost
Sastavnice omjera pokrivenosti imovinom su stavke iz bilance stanja poduzeća. U većini slučajeva stavke se mjere po knjigovodstvenoj vrijednosti i ne moraju odražavati stvarnu trenutnu tržišnu vrijednost ili likvidacijsku vrijednost tih predmeta.
Tržišna vrijednost ili likvidacijska vrijednost Likvidacijska vrijednost Likvidacijska vrijednost procjena je konačne vrijednosti koju će primiti imatelj financijskih instrumenata kada se imovina proda ili likvidira može biti veća ili manja od one koja knjigovodstvena vrijednost pokazuje. U slučaju likvidacije imovina obično vrijedi manje nego što bi inače bila, jer se mora odmah otuđiti. Stoga omjer pokrivenosti imovinom možda nije u potpunosti točan.
Više resursa
Finance nudi certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certifikat Certificirani bankarski i kreditni analitičar (CBCA) ™ akreditacija globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje ugovora, zajam otplate i još mnogo toga. program certificiranja za one koji žele svoju karijeru podići na sljedeću razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:
- Financijski koeficijenti Financijski koeficijenti Financijski koeficijenti kreiraju se upotrebom numeričkih vrijednosti preuzetih iz financijskih izvještaja kako bi se dobili značajni podaci o tvrtki
- Koeficijent pokrivenosti servisiranja duga Koeficijent pokrivenosti servisiranja duga Koeficijent pokrivenosti servisiranja duga (DSCR) mjeri sposobnost tvrtke da koristi operativni prihod za otplatu svih svojih dužničkih obveza, uključujući otplatu glavnice i kamata na kratkoročni i dugoročni dug .
- Vrijednost prisilne prodaje Prisilna prodaja Vrijednost prisilne prodaje procjena je iznosa koji bi poduzeće dobilo kad bi rasprodalo svoju imovinu jedan po jedan za vrijeme nepredviđenog ili nekontroliranog događaja. Procjenitelj pretpostavlja da poduzeće mora prodati svoju imovinu u kratkom trajanju na neposrednoj dražbi.
- Analiza omjera Analiza omjera Analiza omjera odnosi se na analizu različitih dijelova financijskih podataka u financijskim izvještajima poduzeća. Vanjski ih analitičari uglavnom koriste za određivanje različitih aspekata poslovanja, poput profitabilnosti, likvidnosti i solventnosti.