Financijska poluga je upotreba posuđenog novca (duga) za financiranje kupnje imovine Vrste imovine Uobičajene vrste imovine uključuju tekuću, dugoročnu, fizičku, nematerijalnu, operativnu i neaktivnu. Ispravno utvrđivanje i uz očekivanje da će prihod ili kapitalna dobit od nove imovine premašiti troškove posudbe Kamatna stopa Kamatna stopa odnosi se na iznos koji zajmodavac naplaćuje zajmoprimcu za bilo koji oblik danog duga, općenito izražen u postotku ravnatelja. .
U većini slučajeva davatelj duga stavit će ograničenje na rizik koji je spreman preuzeti i naznačiti ograničenje opsega poluge koju će dopustiti. U slučaju pozajmljivanja s imovinom, davatelj financija koristi imovinu kao instrument osiguranja sve dok zajmoprimac ne vrati zajam. U slučaju zajma novčanog tijeka, opća kreditna sposobnost tvrtke koristi se za potporu zajmu.
Ovaj vodič opisat će kako funkcionira financijska poluga, kako se mjeri i rizici povezani s njezinom upotrebom.
Kako djeluje financijska poluga
Pri kupnji imovine, tvrtki su na raspolaganju tri mogućnosti za financiranje: korištenje glavnice, duga i najma. Osim kapitala, ostale opcije imaju fiksne troškove koji su niži od prihoda koji tvrtka očekuje da će zaraditi od imovine. U ovom slučaju pretpostavljamo da tvrtka koristi dug za financiranje stjecanja imovine.
Primjer
Pretpostavimo da Tvrtka X želi steći imovinu koja košta 100.000 USD. Tvrtka može koristiti glavno ili dužničko financiranje. Ako se tvrtka odluči za prvu opciju, posjedovat će 100% imovine i neće biti plaćanja kamata. Ako imovina procijeni vrijednost za 30%, vrijednost imovine će se povećati na 130 000 USD, a tvrtka će zaraditi dobit od 30 000 USD. Slično tome, ako se imovina amortizira za 30%, imovina će se procijeniti na 70 000 USD, a tvrtka će pretrpjeti gubitak od 30 000 USD.
Alternativno, tvrtka može pristati na drugu mogućnost i financirati imovinu koristeći 50% običnih dionica i 50% duga. Ako imovina procijeni za 30%, vrijednost će se procijeniti na 130 000 USD. To znači da će, ako tvrtka vrati dug od 50.000 američkih dolara, ostati 80.000 američkih dolara, što se pretvara u dobit od 30.000 američkih dolara. Slično tome, ako se imovina amortizira za 30%, vrijednost će se procijeniti na 70 000 USD. To znači da će nakon plaćanja duga od 50.000 USD tvrtka ostati s 20.000 USD, što znači gubitak od 30.000 USD (50.000 - 20.000 USD).
Kako se mjeri financijska poluga
Omjer duga i kapitala
Odnos duga i kapitala Financijski članci Finance Financea stvoreni su kao vodič za samostalno učenje kako biste naučili važne financijske koncepte na mreži vlastitim tempom. Pregledajte stotine članaka! koristi se za određivanje iznosa financijske poluge subjekta i pokazuje udio duga u kapitalu tvrtke. Pomaže upravi tvrtke, zajmodavcima, dioničarima i ostalim dionicima da razumiju razinu rizika u strukturi kapitala tvrtke. Struktura kapitala. Struktura kapitala odnosi se na iznos duga i / ili kapitala koji tvrtka koristi za financiranje svog poslovanja i financiranje imovine. Struktura kapitala poduzeća. Pokazuje vjerojatnost da će se zajmoprimac suočiti s poteškoćama u ispunjavanju svojih dužničkih obveza ili ako su njegove razine poluge na zdravoj razini. Omjer duga i kapitala izračunava se na sljedeći način:
Ukupni dug, u ovom slučaju, odnosi se na trenutne obveze tvrtke (dugovi koje tvrtka namjerava platiti u roku od jedne godine ili manje) i dugoročne obveze (dugovi s dospijećem većim od jedne godine).
Kapital se odnosi na dioničarski kapital (iznos koji su dioničari uložili u poduzeće) uvećan za iznos zadržane dobiti (iznos koji je društvo zadržalo iz dobiti).
Tvrtke u proizvodnom sektoru obično prijavljuju veći omjer duga i kapitala od tvrtki u uslužnoj industriji, što odražava veći iznos prvih ulaganja u strojeve i ostalu imovinu. Obično omjer premašuje prosječni američki omjer duga i kapitala od 54,62%.
Ostali omjeri poluge
Ostali uobičajeni pokazatelji poluge Omjeri poluge Omjer poluge pokazuje razinu duga poslovnog subjekta prema nekoliko drugih računa u njegovoj bilanci, računu dobiti i gubitka ili izvještaju o novčanom tijeku. Excel predložak koji se koristi za mjerenje financijske poluge uključuje:
- Odnos duga i kapitala
- Odnos duga i EBITDA-e
- Omjer pokrivenosti kamatama
Iako je omjer duga i kapitala najčešće korišteni omjer poluge, gornja tri omjera također se često koriste u korporativnim financijama. Pregled korporativnih financija. Korporativne financije se bave strukturom kapitala korporacije, uključujući financiranje i radnje koje uprava poduzima za povećanje vrijednost mjerenja poluge tvrtke.
Rizici financijske poluge
Iako financijska poluga može rezultirati povećanom zaradom tvrtke, ona također može rezultirati nesrazmjernim gubicima. Gubici se mogu pojaviti kada isplate troškova kamata na imovinu preplave dužnika jer povrati od imovine nisu dovoljni. To se može dogoditi kada imovina opadne u vrijednosti ili se kamatne stope popeju na neupravljive razine.
Volatilnost cijene dionica
Povećani iznosi financijske poluge mogu rezultirati velikim promjenama u dobiti tvrtke. Kao rezultat toga, cijena dionica tvrtke češće će rasti i padati, a to će ometati pravilno računovodstvo opcija dionica u vlasništvu zaposlenika tvrtke. Povećane cijene dionica značit će da će tvrtka plaćati veće kamate dioničarima.
Stečaj
U poduzeću u kojem postoje male barijere za ulazak, prepreke ulasku su prepreke ili prepreke koje novim tvrtkama otežavaju ulazak na određeno tržište. To može uključivati tehnološke izazove, državne propise, patente, početne troškove ili zahtjeve za obrazovanje i licenciranje. , prihodi i dobit će vjerojatnije oscilirati nego u poslu s visokim preprekama ulasku. Kolebanje u prihodima može lako gurnuti tvrtku u stečaj jer neće moći podmiriti rastuće dužničke obveze i platiti operativne troškove. S prijetećim neplaćenim dugovima, vjerovnici mogu pokrenuti postupak na stečajnom sudu kako bi se poslovna imovina prodala na aukciji radi povrata dugovanih dugova.
Smanjen pristup većem dugu
Kada posuđuju novac tvrtkama, pružatelji financija procjenjuju razinu financijske poluge tvrtke. Za tvrtke s visokim omjerom duga i kapitala zajmodavci imaju manju vjerojatnost da će uplatiti dodatna sredstva jer postoji veći rizik od neplaćanja. Međutim, ako se zajmodavci dogovore da predujmljuju sredstva tvrtki s visokim polugama, ona će izdavati po višoj kamatnoj stopi koja je dovoljna da nadoknadi veći rizik od neplaćanja.
Operativna poluga
Operativna poluga definira se kao omjer fiksnih troškova i varijabilnih troškova koje je poduzeće nastalo u određenom razdoblju. Ako fiksni troškovi premašuju iznos varijabilnih troškova, smatra se da tvrtka ima visoku operativnu polugu. Takva je tvrtka osjetljiva na promjene u opsegu prodaje, a volatilnost može utjecati na EBIT tvrtke i povrat uloženog kapitala.
Visoka operativna poluga česta je u kapitalno intenzivnim poduzećima, poput proizvodnih, jer im je potreban ogroman broj strojeva za proizvodnju njihovih proizvoda. Bez obzira na to vrši li tvrtka prodaju ili ne, tvrtka mora platiti fiksne troškove poput amortizacije opreme, režijskih troškova u proizvodnim pogonima i troškova održavanja.
Ostali izvori
Finance je službeni globalni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija, vodećeg programa certificiranja financijskih analitičara. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, ovi dodatni izvori za financije bit će vam od pomoći:
- Omjeri poluge Omjeri poluge Omjeri poluge pokazuju razinu duga poslovnog subjekta prema nekoliko drugih računa u njegovoj bilanci, računu dobiti i gubitka ili izvještaju o novčanom tijeku. Excel predložak
- Povrat na kapital Povrat na kapital (ROE) Povrat na kapital (ROE) mjera je profitabilnosti tvrtke koja uzima godišnji povrat tvrtke (neto prihod) podijeljen s vrijednošću ukupnog dioničkog kapitala (tj. 12%). ROE kombinira račun dobiti i gubitka i bilancu jer se neto dobit ili dobit uspoređuju s glavnicom dioničara.
- Analiza financijskih izvještaja Analiza financijskih izvještaja Kako izvršiti analizu financijskih izvještaja. Ovaj vodič naučit će vas da izvršite analizu financijskih izvještaja računa dobiti i gubitka, bilance stanja i izvještaja o novčanom tijeku, uključujući marže, omjere, rast, likvidnost, poluge, stope povrata i profitabilnosti.
- Analiza financijskih izvještaja višekratnika vrednovanja Kako izvršiti analizu financijskih izvještaja. Ovaj vodič naučit će vas da izvršite analizu financijskih izvještaja računa dobiti i gubitka, bilance stanja i izvještaja o novčanom tijeku, uključujući marže, omjere, rast, likvidnost, poluge, stope povrata i profitabilnosti.