Krivulja naprijed ili buduća krivulja su grafički Tipovi grafova Top 10 vrsta grafova za prezentaciju podataka koje morate koristiti - primjeri, savjeti, oblikovanje, kako koristiti ove različite grafikone za učinkovitu komunikaciju i u prezentacijama. Preuzmite Excel predložak s trakasti grafikon, linijski grafikon, tortni grafikon, histogram, vodopad, raspršeni grafikon, kombinirani graf (traka i crta), mjerni grafikon, prikaz odnosa između terminskih terminskih ugovora i terminskih terminskih i terminskih ugovora (više obično se nazivaju terminski poslovi i terminski poslovi) su ugovori koje tvrtke i investitori koriste za zaštitu od rizika ili špekulacije. Fjučersi i terminski poslovi primjeri su izvedene imovine koja svoju vrijednost crpi iz temeljne imovine. i vrijeme do dospijeća ugovora.Okomita os mjeri cijenu terminskog ugovora, a vodoravna os mjeri vrijeme do dospijeća tog terminskog ugovora.
Terminska krivulja je statične prirode i predstavlja odnos između cijene terminskog ugovora i vremena do dospijeća tog terminskog ugovora u određenom trenutku. Kad je Spot Rave nagnut prema gore, krivulja naprijed bit će iznad njega, a par krivulja ispod njega. Slika dolje to ilustrira.
Što su terminski ugovori?
Terminski ugovor obveza je prodaje ili kupnje robe po određenoj cijeni u budućnosti. Terminski ugovor sastoji se od dvije glavne komponente:
- Duljina pojma, tj. Koliko će se u budućnosti transakcija odvijati.
- Cijena Spot cijena Spot cijena je trenutna tržišna cijena vrijednosnog papira, valute ili robe koja se može kupiti / prodati za trenutno namirenje. Drugim riječima, to je cijena po kojoj prodavači i kupci trenutno vrednuju imovinu. , tj. po kojoj će se cijeni dogoditi transakcija.
Standardizirani terminski ugovori odnose se na unaprijed određene iznose i određuju samo duljinu roka. Na primjer, standardni terminski ugovor za zlato od 1 oz s datumom isporuke 31. siječnja 2019. jamči svom vlasniku 1 oz zlata 31. siječnja 2019. Slično tome, ugovor od {31. listopada 2019., 1 oz-srebro} jamči svom vlasniku 1 oz srebro 31. listopada 2019.
Normalna krivulja prema naprijed
Normalna terminska krivulja je grafički prikaz pozitivnog odnosa između cijene terminskog ugovora i vremena do dospijeća tog terminskog ugovora. Normalna krivulja prema naprijed je pozitivno nagnuta krivulja u vremensko-cjenovnom prostoru. Uobičajeni terminski ugovor povezan je s pozitivnim neto prijenosnim troškovima.
Razmotrite krivulju naprijed prikazanu gore. Pretpostavimo da je to krivulja naprijed standardnog srebrnog terminskog ugovora. Stoga je cijena 1. siječnja 2019. ugovora od {1. siječnja 2019., 1oz-srebro} 60 USD. To je spot cijena srebra na tržištu.
Slično tome, cijena 1. siječnja 2019. godine od {1. travnja 2019., 1oz-srebrna} ugovora iznosi 70 USD. Ako je tržište terminskih ugovora učinkovito (tj. Nema prostora za arbitražu), tromjesečni neto trošak prijenosa između 1. siječnja 2019. i 1. travnja 2019. za 1 oz srebra iznosi 10 USD (tj. Koštao bi investitor 10 dolara za pohranu 1 oz srebra za razdoblje od 1. siječnja 2019. do 1. travnja 2019.).
Obrnuta naprijed krivulja
Obrnuta terminska krivulja grafički je prikaz negativnog odnosa između cijene terminskog ugovora i vremena do dospijeća tog terminskog ugovora. Obrnuta krivulja prema naprijed negativno je nagnuta u vremensko-cjenovnom prostoru. Obrnuta krivulja prema naprijed povezana je s negativnim neto troškovima prijenosa.
Razmotrite krivulju naprijed prikazanu gore. Pretpostavimo da je ovo terminska krivulja standardnog srebrnog terminskog ugovora. Stoga je cijena 1. siječnja 2019. ugovora od {1. siječnja 2019., 1oz-srebro} 60 USD. To je spot cijena srebra na tržištu.
Slično tome, cijena 1. siječnja 2019. ugovora od {1. travnja 2019., 1oz-srebro} iznosi 50 USD. Ako je tržište terminskih ugovora učinkovito (tj. Nema prostora za arbitražu), tromjesečni neto trošak prijenosa između 1. siječnja 2019. i 1. travnja 2019. za 1 oz srebra iznosi - 10 USD (tj. Koštao bi investitor - 10 USD za pohranu 1 oz srebra za razdoblje od 1. siječnja 2019. do 1. travnja 2019.)
Što je teorija Contanga?
Teorija Contanga navodi da tržište na datum isporuke stavlja premiju na terminske ugovore preko očekivane spot cijene te robe. Ako je ugovor od 31. prosinca 2019. od 1 oz-srebra} 100 USD, tada je očekivana spot cijena od 1 oz srebra 31. prosinca 2019. manja od 100 USD. Kaže se da je tržište u kontaktu ako se terminska / buduća ugovorna cijena s vremenom smanji na trenutnu cijenu kako se približava datumu isporuke.
Razmotrite grafikon prikazan u nastavku. Spot cijena od 1 oz srebra 1. siječnja 2019. iznosi 100 USD. Cijena ugovora od {1. travnja 2019. od 1 oz-srebra} od 1. siječnja 2019. iznosi 112 USD. Kako vrijeme prolazi, a mi se približavamo i približavamo 1. travnja 2019., cijena ugovora od {1. Travnja 2019. Od 1 oz. Srebra} konvergira (smanjenjem) do stvarne cijene (101 USD) od 1 oz srebra 1. travnja, 2019.
Što je teorija zaostajanja?
Teorija unatraživanja navodi da tržište na datum isporuke stavlja negativnu premiju na terminske ugovore preko očekivane spot cijene te robe. Ako je ugovor od 31. prosinca 2019. od 1 oz-srebra} 100 USD, tada je očekivana spot cijena od 1 oz srebra 31. prosinca 2019. veća od 100 USD. Kaže se da je tržište u nazadovanju ako se terminska / buduća ugovorna cijena s vremenom poveća na spot cijenu, kako se približava datumu isporuke.
Razmotrite grafikon prikazan u nastavku: Spot cijena od 1 oz srebra 1. siječnja 2019. iznosi 100 USD. Cijena ugovora od {1. travnja 2019. od 1 oz-srebra} od 1. siječnja 2019. iznosi 95 USD. Kako vrijeme prolazi, a mi se približavamo i približavamo se 1. travnja 2019., cijena ugovora od {1. Travnja 2019. Od 1 oz. Srebra} konvergira (povećanjem) do stvarne cijene (101 USD) od 1 oz srebra 1. travnja, 2019.
Dodatni resursi
Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Da biste nastavili napredovati u karijeri, bit će vam korisni dodatni resursi u nastavku:
- Teorija cijena arbitražnog postupka Arbitražna teorija određivanja cijena Teorija arbitražnog određivanja cijena (APT) teorija je određivanja cijena imovine koja drži da se prinosi imovine mogu predvidjeti s linearnim odnosom
- Forward Rate Forward stopa, jednostavnim riječima, izračunato je očekivanje prinosa na obveznicu koja će se, teoretski, dogoditi u neposrednoj budućnosti, obično nekoliko mjeseci (ili čak nekoliko godina) od trenutka izračuna. Razmatranje terminske stope gotovo se isključivo koristi kada se govori o kupnji trezorskih zapisa
- Vodič za trgovinu robom Vodič za tajne robne razmjene Uspješni trgovci robom znaju tajne trgovanja robom i razlikuju trgovanje različitim vrstama financijskih tržišta. Trgovanje robom razlikuje se od trgovanja dionicama.
- Opcijski modeli cijena Modeli opcijskih cijena Modeli opcijskih cijena su matematički modeli koji koriste određene varijable za izračunavanje teoretske vrijednosti opcije. Teorijska vrijednost an