Novčani tijek iz poslovanja odjeljak je izvještaja o novčanom tijeku tvrtke Izvještaj o novčanom tijeku Izvještaj o novčanom tijeku (službeno nazvan Izvještaj o novčanim tokovima) sadrži informacije o tome koliko je novca tvrtka stvorila i upotrijebila tijekom određenog razdoblja. Sadrži 3 odjeljka: novac od poslovanja, novac od ulaganja i novac od financiranja. koja predstavlja količinu gotovine koju tvrtka generira (ili troši) provodeći svoje operativne aktivnosti tijekom određenog vremenskog razdoblja. Operativne aktivnosti uključuju stvaranje prihoda Prihod Prihod je vrijednost sve prodaje robe i usluga koju je poduzeće priznalo u određenom razdoblju. Prihod (koji se naziva i prodaja ili prihod) čini početak izvještaja o dobiti tvrtke i često se smatra „vrhom poslovanja“. , plaćanje troškova i financiranje obrtnih sredstava.Izračunava se uzimajući neto dobit tvrtke (1). Neto prihod Neto prihod ključna je stavka, ne samo u računu dobiti i gubitka, već u sva tri temeljna financijska izvješća. Iako se do nje dolazi kroz račun dobiti i gubitka, neto dobit se koristi i u bilanci i u izvještaju o novčanom tijeku. , (2) prilagođavanje bezgotovinskih stavki i (3) knjiženje promjena u obrtnom kapitalu.
Novčani tijek iz operativne formule
Iako će se točna formula razlikovati za svako poduzeće (ovisno o stavkama koje imaju u računu dobiti i gubitka i bilanci stanja), postoji generički novčani tijek iz operativne formule koji se može koristiti:
Novčani tijek iz poslovanja = Neto prihod + Negotovinske stavke + Promjene u obrtnom kapitalu
Saznajte više s detaljnim primjerima u Tečaju financijske analize za financije.
Primjer novčanog toka iz poslovanja
Ispod je primjer Amazonovog operativnog novčanog tijeka od 2015. do 2017. Kao što možete vidjeti na snimci zaslona u nastavku, izvještaj započinje neto prihodom, zatim dodaje natrag sve bezgotovinske stavke i obračunava promjene u obrtnom kapitalu Neto neto obrtni kapital Obrtni kapital (NWC) je razlika između kratkotrajne imovine tvrtke (u neto iznosu od gotovine) i tekućih obveza (umanjena za dug) u njezinoj bilanci. To je mjera likvidnosti poduzeća i njegove sposobnosti da podmiri kratkoročne obveze, kao i financiranje poslovanja. Idealan položaj je da.
Slijedite ova tri koraka:
- Uzmite neto dobit iz računa dobiti i gubitka
- Dodajte bezgotovinske troškove
- Prilagodite se promjenama u obrtnom kapitalu
Novčani tijek iz poslovanja u odnosu na neto prihod
Operativni novčani tok Operativni novčani tijek Operativni novčani tok (OCF) je iznos novca koji se generira redovnim operativnim aktivnostima poduzeća u određenom vremenskom razdoblju. Formula operativnog novčanog toka neto je prihod (s dna računa dobiti i gubitka), plus sve nenovčane stavke, plus prilagodbe za promjene u obrtnom kapitalu izračunavaju se započinjući s neto dobiti koja dolazi s dna računa dobiti i gubitka. Budući da se u računu dobiti i gubitka koristi računovodstvo na bazi nastanka načela nastanka načela nastanka načela nastanka načela nastanka načela nastanka načela nastanka načela nastanka poslovnog događaja, računovodstveni koncept zahtijeva evidentiranje transakcija u vremenskom razdoblju tijekom kojeg su se dogodile, bez obzira na vremensko razdoblje kada su primljeni stvarni novčani tokovi od transakcije. Ideja iza načela nastanka nastanka događaja jest da financijski događaji uključuju odgovarajuće prihode,uključuje troškove koji možda još nisu stvarno plaćeni. Stoga se neto prihod mora prilagoditi dodavanjem svih nenovčanih troškova poput amortizacije, naknade temeljene na dionicama i ostalih.
Jednom kada se neto prihod prilagodi za sve nenovčane troškove, mora se prilagoditi i za promjene stanja obrtnog kapitala. Budući da računovođe priznaju prihod Priznavanje prihoda Priznavanje prihoda računovodstveno je načelo koje opisuje posebne uvjete pod kojima se prihod priznaje. U teoriji postoji širok raspon potencijalnih točaka u kojima se prihod može prepoznati. Ovaj se vodič bavi načelima priznavanja i za MSFI i za US GAAP. na temelju kada se proizvod ili usluga isporučuju (a ne kada se stvarno plaćaju), dio prihoda može biti neplaćen i na taj način stvorit će se potraživanja Računi Potraživanja Računi potraživanja (AR) predstavljaju kreditnu prodaju tvrtke koja nije a u potpunosti ga plaćaju kupci, tekuća imovina u bilanci. Tvrtke dopuštaju svojim klijentima da plaćaju po razumnoj,produženo vrijeme, pod uvjetom da su uvjeti dogovoreni. ravnoteža. Isto vrijedi i za troškove koji su nastali u računu dobiti i gubitka, ali zapravo nisu plaćeni.
Izračun uzorka
Pogledajmo zajedno jednostavan primjer iz Financijskog tečaja financijskog modeliranja.
Korak 1 : Započnite izračunavati operativni novčani tok uzimajući neto dobit iz računa dobiti i gubitka Izvještaj o dobiti i gubitku Izvještaj o dobiti jedan je od temeljnih financijskih izvještaja tvrtke koji prikazuje njihov dobitak i gubitak tijekom određenog vremenskog razdoblja. Dobit ili gubitak utvrđuje se uzimajući sve prihode i oduzimajući sve troškove i iz operativnih i izvan operativnih aktivnosti. Ovaj je izvještaj jedan od tri izvještaja koji se koriste u korporativnim financijama (uključujući financijsko modeliranje) i računovodstvu. .
Korak 2 : Dodajte natrag sve bezgotovinske stavke. U ovom slučaju, trošak amortizacije Trošak amortizacije Trošak amortizacije koristi se za smanjenje vrijednosti postrojenja, imovine i opreme kako bi se vremenom uskladila s njezinom uporabom i trošenjem. Trošak amortizacije koristi se za bolje odražavanje troškova i vrijednosti dugotrajne imovine s obzirom na to da je povezan s prihodom koji generira. a amortizacija je jedina stavka.
Korak 3 : Prilagodite se promjenama u obrtnom kapitalu. U ovom slučaju postoji samo jedan redak jer model ima zasebni odjeljak u nastavku koji izračunava promjene potraživanja, inventar Popis zaliha je račun tekuće imovine koji se nalazi u bilanci, a sastoji se od svih sirovina, u tijeku , i gotove robe koju je tvrtka nakupila. Često se smatra najlikvidnijom od svih tekućih sredstava - stoga je u brzom izračunu omjera izuzeta iz brojnika. , i obveze.
Novčani tijek iz poslovanja u odnosu na EBITDA
Dobit prije oporezivanja amortizacijom poreza na kamate (EBITDA EBITDA EBITDA ili zarada prije kamata, poreza, amortizacije, dobit je tvrtke prije nego što se izvrši bilo koji od ovih neto odbitaka. EBITDA se usredotočuje na poslovne odluke poduzeća jer promatra poslovanje ' profitabilnost od temeljnih operacija prije utjecaja strukture kapitala (formula, primjeri) jedna je od najcitiranijih metrika u financijama. Financijski analitičari FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija redovito ga koriste kada uspoređuju tvrtke koje koriste sveprisutnu EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA koja se koristi u vrednovanju za usporedbu vrijednosti sličnih tvrtki procjenom njihove vrijednosti poduzeća (EV) na EBITDA višestruku u odnosu na prosjek. U ovom vodiču,podijelit ćemo višestruki EV / EBTIDA-u na različite komponente i provesti vas kroz način izračunavanja omjera korak po korak. Budući da EBITDA ne uključuje troškove amortizacije, ponekad se smatra zamjenom za novčani tok.
Budući da EBITDA isključuje kamate i poreze, može se uvelike razlikovati od operativnog novčanog toka. Uz to, utjecaj promjena u obrtnom kapitalu i ostalim nenovčanim troškovima Negotovinski izdaci Nenovčani izdaci pojavljuju se u računu dobiti i gubitka jer računovodstvena načela zahtijevaju da se evidentiraju, iako zapravo nisu plaćeni gotovinom. može ga učiniti još drugačijim.
Saznajte više na tečajevima poslovnog modeliranja u financijama.
Kapitalni rashodi
Iako nam operativni novčani tok govori koliko novca tvrtka generira iz svog poslovanja, on ne uzima u obzir kapitalna ulaganja potrebna za održavanje ili rast poslovanja.
Da biste dobili cjelovitu sliku o financijskom položaju tvrtke, važno je uzeti u obzir kapitalne izdatke Kapitalni izdaci Kapitalni izdaci odnose se na sredstva koja poduzeće koristi za kupnju, poboljšanje ili održavanje dugotrajne imovine radi poboljšanja učinkovitosti ili kapacitet tvrtke. Dugotrajna imovina obično je fizička i ima vijek trajanja više od jednog obračunskog razdoblja. (CapEx), koji se može naći u Novčanom tijeku od investicijskih aktivnosti Novčani tok od investicijskih aktivnosti Novčani tok od investicijskih aktivnosti odjeljak je izvještaja o novčanom tijeku tvrtke koji prikazuje koliko je novca utrošeno (ili generirano od) za ulaganja tijekom određeno vremensko razdoblje. Investicione aktivnosti uključuju kupnju dugotrajne imovine, stjecanje poduzeća,te ulaganja u tržišne vrijednosne papire.
Oduzimanje kapitalnih izdataka iz novčanog tijeka iz operacija daje nam besplatni novčani tijek (Free Cash Flow - FCF). Slobodni novčani tijek (FCF) mjeri sposobnost tvrtke da proizvede ono do čega je investitorima najviše stalo: gotov novac koji je na raspolaganju distribuira se na diskrecijski način, što je često koristi se za vrednovanje poduzeća u modelu s diskontiranim novčanim tijekom (DCF) Model besplatnog vodiča za obuku modela DCF-a Model DCF-a posebna je vrsta financijskog modela koji se koristi za vrednovanje poduzeća. Model je jednostavno predviđanje slobodnog novčanog toka u tvrtki.
Naučite graditi DCF model na tečaju modeliranja poslovnih financija u financijama!
Dodatni resursi
Hvala vam što ste pročitali ovaj vodič za razumijevanje što je novčani tijek od poslovanja, kako se izračunava i zašto je važan. Da biste saznali više i nastavili graditi svoju karijeru kao financijski analitičar FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija, ovi dodatni izvori za financije bit će vam korisni:
- Kapitalni izdaci Kapitalni izdaci Kapitalni izdaci odnose se na sredstva koja poduzeće koristi za kupnju, poboljšanje ili održavanje dugotrajne imovine radi poboljšanja učinkovitosti ili kapaciteta tvrtke. Dugotrajna imovina obično je fizička i ima vijek trajanja više od jednog obračunskog razdoblja.
- Metode amortizacije Metode amortizacije Najčešći tipovi metoda amortizacije uključuju linearnu liniju, saldo s dvostrukim opadanjem, proizvodne jedinice i znamenke godina. Postoje razne formule za izračunavanje amortizacije imovine. Trošak amortizacije koristi se u računovodstvu za raspodjelu troška materijalne imovine tijekom njezinog vijeka trajanja.
- Negotovinski izdaci Negotovinski izdaci Nenovčani troškovi pojavljuju se u računu dobiti i gubitka jer računovodstveni principi zahtijevaju da se evidentiraju, iako zapravo nisu plaćeni gotovinom.
- Ciklus obrtnog kapitala Ciklus obrtnog kapitala Ciklus obrtnog kapitala za tvrtku je vrijeme potrebno za pretvaranje ukupnog neto obrtnog kapitala (tekuće imovine umanjene za tekuće obveze) u novac. Tvrtke obično pokušavaju upravljati ovim ciklusom brzom prodajom zaliha, brzim prikupljanjem prihoda i polaganim plaćanjem računa kako bi optimizirali novčani tok.