Strukturirano ulagačko sredstvo (SIV) nebankovni je financijski subjekt osnovan za kupnju ulaganja namijenjenih za zaradu od razlike u kamatnim stopama - poznate kao kreditni raspon - između kratkoročnog i dugoročnog duga. Dugoročna ulaganja u dug često uključuju strukturirane financijske proizvode poput vrijednosnih papira koji imaju imovinu. Tržišne vrijednosnice Vrijednosni papiri su neograničeni kratkoročni financijski instrumenti koji se izdaju ili za vlasničke vrijednosne papire ili za dužničke vrijednosne papire javno uvrštenog društva. Tvrtka izdavatelj stvara ove instrumente izričito u svrhu prikupljanja sredstava za daljnje financiranje poslovnih aktivnosti i širenje. (ABS), vrijednosni papiri osigurani hipotekom (MBS) i sekuritizacije kreditnim karticama. Otuda i naziv, strukturirano investicijsko sredstvo.Ulaganja financira SIV koji izdaje komercijalne zapise i koristi tako dobiveni kapital za kupnju dugoročnih dužničkih vrijednosnih papira s višim prinosom od komercijalnih zapisa koje izdaje SIV. Obveze komercijalnih zapisa kontinuirano se prebacuju tako da subjekt ne mora likvidirati svoja dugoročna ulaganja prije dospijeća. SIV-ovi su poznati i kao kanali jer stvaraju trajni kanal za kapitaliziranje ulaganja.SIV-ovi su poznati i kao kanali jer stvaraju trajni kanal za kapitaliziranje ulaganja.SIV-ovi su poznati i kao kanali jer stvaraju trajni kanal za kapitalizaciju ulaganja.
SIV-ovima upravlja profesionalni tim za upravljanje investicijama i oni su manje regulirani od ostalih investicijskih fondova, dijelom i zato što su obično osnovani kao offshore tvrtke, posebno da bi izbjegli propise koji podliježu bankama i drugim financijskim institucijama. SIV-ovi omogućuju upravljačkom investicijskom timu da ostvari veći povrat ulaganja poticanjem ulaganja na način koji banke ne mogu zbog kapitalnih zahtjeva koje je postavila vlada. Prije financijske krize 2008. banke su često držale SIV kao izvanbilančnu imovinu.
Povijest strukturiranih investicijskih vozila
Nicholas Sossidis i Stephen Partridge stvorili su prva strukturirana investicijska sredstva u Citigroupu 1988. godine. Dvoje londonskih bankara pokrenuli su Alpha Finance Corp i Beta Finance Corp kao odgovor na nestabilnost novčanog tržišta u to vrijeme. Ulagači nisu bili zadovoljni nepredvidivim prinosima na novčanom tržištu i tražili su stabilno vozilo koje će donijeti stabilnije povrate na njihova ulaganja. Alpha Finance ponudio je maksimalnu polugu od pet puta veći kapital, pri čemu je za svaku imovinu potrebno 20% kapitala, dok je Beta Finance osigurala maksimalnu polugu od 10 puta od kapitala s polugom na temelju ponderiranja rizika svoje imovine. Pioniri dviju SIV grupa Citigroup kasnije su napustili banku da bi osnovali vlastitu tvrtku za upravljanje financijama, Gordian Knot, u Mayfairu u Londonu.
Naknadni SIV-ovi povećali su svoju polugu na 20 i 50 puta, a broj SIV-a brzo je stekao snagu. Do 2004. godine bilo je 18 SIV-a u vrijednosti od 147 milijardi dolara. 2007. Moody's Investors Service procijenio je 36 SIV-a u vrijednosti od 395 milijardi dolara. Međutim, kad je izbila financijska kriza 2008. godine, većina SIV-a je ili restrukturirana ili je postala u nevolji i propala zbog velikog ulaganja u vrijednosne papire s hipotekom. Mnogi su ulagači uhvaćeni nesvjesni jer se malo znalo o SIVS-u i u koju su imovinu uložili. Potkraj 2008. godine nije postojao nijedan SIVS.
Strukturirano investicijsko vozilo (SIV) naspram vozila posebne namjene (SPV)
Strukturirano investicijsko sredstvo (SIV) vrsta je posebne namjene koja zarađuje na razlici u kamati između dugoročnih vrijednosnih papira i kratkoročnih dugova. S druge strane, posebna namjena (SPV) odnosi se na široku kategoriju investicijskih sredstava koja se mogu kvalificirati kao bilančne ili izvanbilančne stavke. SPV je stvoren za određenu svrhu, a tvrtke ga koriste za izolaciju tvrtke podrijetla od financijskog rizika. Većina SPV-a osniva se kao siroče tvrtke polaganjem imovine u trust i angažiranjem administratora koji će osigurati profesionalno upravljanje i osigurati da nema izravne financijske veze s matičnom institucijom.
SIV-ovi se posebno financiraju izdavanjem komercijalnih zapisa, ali SPV-ovi se mogu financirati na razne načine, uključujući izdavanje dionica i dugoročnih obveznica. I SIVS i SPV obično su registrirani kao offshore tvrtke kako bi se izbjeglo plaćanje većih poreza u matičnoj zemlji njihovih matičnih institucija i kako bi se izbjegle stroge financijske regulative.
Povezana čitanja
- Ulaganje: Vodič za početnike Ulaganje: Vodič za početnike Vodič Financije Ulaganje za početnike naučit će vas osnovama ulaganja i kako započeti. Saznajte o različitim strategijama i tehnikama trgovanja te o različitim financijskim tržištima u koja možete ulagati.
- Odjel investicijskog bankarstva IBD - Odjel investicijskog bankarstva IBD kratica je za Odjel investicijskog bankarstva unutar cjelokupne investicijske banke. IBD je odgovoran za suradnju s korporacijama, institucijama i vladama radi provođenja prikupljanja kapitala (preuzimanje jamstvenog kapitala, duga i hibridnih tržišta), kao i za izvršavanje spajanja i preuzimanja
- Linija raspodjele kapitala i optimalni portfelj Linija raspodjele kapitala (CAL) i optimalni portfelj Korak po korak vodič za izgradnju granice portfelja i linije raspodjele kapitala (CAL). Linija raspodjele kapitala (CAL) linija je koja grafički prikazuje profil rizika i dobiti rizične imovine i može se koristiti za pronalaženje optimalnog portfelja.
- Duge i kratke pozicije Duge i kratke pozicije U ulaganju, duge i kratke pozicije predstavljaju usmjerene oklade investitora da će vrijednosni papir ići gore (kada je dug) ili dolje (kada je kratak). U trgovanju imovinom, investitor može zauzeti dvije vrste pozicija: dugu i kratku. Ulagač može ili kupiti imovinu (koja dugo traje), ili je proda (kratkoročno).