Višestruki EBITDA financijski je omjer koji uspoređuje vrijednost poduzeća Enterprise Value Enterprise vrijednost Enterprise Value ili Firm Value je cjelokupna vrijednost poduzeća jednaka vrijednosti kapitala, plus neto dug, plus manjinski udio koji se koristi u procjeni. Ona promatra cjelokupnu tržišnu vrijednost, a ne samo vrijednost kapitala, tako da su uključeni svi vlasnički udjeli i potraživanja od imovine kako iz duga tako i iz kapitala. na njegov godišnji EBITDA EBITDA EBITDA ili Zarada prije kamata, poreza, amortizacije, dobit je tvrtke prije nego što se izvrši bilo koji od ovih neto odbitka. EBITDA se fokusira na poslovne odluke poduzeća jer gleda na profitabilnost poslovanja od temeljnih operacija prije utjecaja strukture kapitala. Formula, primjeri (koji mogu biti ili povijesna ličnost ili prognoza / procjena).Ovaj se višekratnik koristi za određivanje vrijednosti tvrtke i usporedbu s vrijednošću drugih, sličnih poduzeća.
Višestruki EBITDA tvrtke osigurava normalizirani omjer za razlike u strukturi kapitala, oporezivanju, dugotrajnoj imovini i za usporedbu nejednakosti u poslovanju različitih tvrtki. Omjer uzima vrijednost poduzeća tvrtke (koja predstavlja tržišnu kapitalizaciju plus neto dug) i uspoređuje je s dobiti Neto prihod Neto prihod je ključna stavka, ne samo u računu dobiti i gubitka, već u sva tri temeljna financijska izvješća. Iako se do nje dolazi kroz račun dobiti i gubitka, neto dobit se koristi i u bilanci i u izvještaju o novčanom tijeku. Prije rashoda za kamate Trošak kamata nastaje od poduzeća koje financira putem duga ili najma kapitala. Kamate se nalaze u računu dobiti i gubitka, ali se također mogu izračunati kroz raspored duga.U rasporedu bi se trebali prikazati svi glavni dijelovi duga koje tvrtka ima u bilanci i izračunati kamate množenjem poreznog poreznog štita Porezni štit dopušteni je odbitak od oporezivog dohotka što rezultira smanjenjem dugovanih poreza. Vrijednost ovih štitova ovisi o efektivnoj poreznoj stopi za korporaciju ili pojedinca. Uobičajeni troškovi koji se mogu odbiti uključuju amortizaciju, otplatu hipoteke i troškove kamata, amortizaciju i amortizacijski trošak amortizacije Trošak amortizacije koristi se za smanjenje vrijednosti postrojenja, imovine i opreme kako bi se vremenom uskladila s njezinom uporabom i trošenjem. Trošak amortizacije koristi se za bolje odražavanje troškova i vrijednosti dugotrajne imovine s obzirom na to da je povezan s prihodom koji generira. (EBITDA) za određeno razdoblje.i izračunajte kamate množenjem, Porezni štit Porezni štit je dopušteni odbitak od oporezivog dohotka što rezultira smanjenjem dugovanih poreza. Vrijednost ovih štitova ovisi o efektivnoj poreznoj stopi za korporaciju ili pojedinca. Uobičajeni troškovi koji se mogu odbiti uključuju amortizaciju, otplatu hipoteke i troškove kamata, amortizaciju i amortizacijski trošak amortizacije Trošak amortizacije koristi se za smanjenje vrijednosti postrojenja, imovine i opreme kako bi se vremenom uskladila s njezinom uporabom i trošenjem. Trošak amortizacije koristi se za bolje odražavanje troškova i vrijednosti dugotrajne imovine s obzirom na to da je povezan s prihodom koji generira. (EBITDA) za određeno razdoblje.i izračunajte kamate množenjem, Porezni štit Porezni štit je dopušteni odbitak od oporezivog dohotka što rezultira smanjenjem dugovanih poreza. Vrijednost ovih štitova ovisi o efektivnoj poreznoj stopi za korporaciju ili pojedinca. Uobičajeni troškovi koji se mogu odbiti uključuju amortizaciju, otplatu hipoteke i troškove kamata, amortizaciju i amortizacijski trošak amortizacije Trošak amortizacije koristi se za smanjenje vrijednosti postrojenja, imovine i opreme kako bi se vremenom uskladila s njezinom uporabom i trošenjem. Trošak amortizacije koristi se za bolje odražavanje troškova i vrijednosti dugotrajne imovine s obzirom na to da je povezan s prihodom koji generira. (EBITDA) za određeno razdoblje.Vrijednost ovih štitova ovisi o efektivnoj poreznoj stopi za korporaciju ili pojedinca. Uobičajeni troškovi koji se mogu odbiti uključuju amortizaciju, otplatu hipoteke i troškove kamata, amortizaciju i amortizacijski trošak amortizacije Trošak amortizacije koristi se za smanjenje vrijednosti postrojenja, imovine i opreme kako bi se vremenom uskladila s njezinom uporabom i trošenjem. Trošak amortizacije koristi se za bolje odražavanje troškova i vrijednosti dugotrajne imovine s obzirom na to da je povezan s prihodom koji generira. (EBITDA) za određeno razdoblje.Vrijednost ovih štitova ovisi o efektivnoj poreznoj stopi za korporaciju ili pojedinca. Uobičajeni troškovi koji se mogu odbiti uključuju amortizaciju, otplatu hipoteke i troškove kamata, amortizaciju i amortizacijski trošak amortizacije Trošak amortizacije koristi se za smanjenje vrijednosti postrojenja, imovine i opreme kako bi se vremenom uskladila s njezinom uporabom i trošenjem. Trošak amortizacije koristi se za bolje odražavanje troškova i vrijednosti dugotrajne imovine s obzirom na to da je povezan s prihodom koji generira. (EBITDA) za određeno razdoblje.i Trošak amortizacije amortizacije Trošak amortizacije koristi se za smanjenje vrijednosti postrojenja, imovine i opreme kako bi se vremenom uskladila s njezinom uporabom i trošenjem. Trošak amortizacije koristi se za bolje odražavanje troškova i vrijednosti dugotrajne imovine s obzirom na to da je povezan s prihodom koji generira. (EBITDA) za određeno razdoblje.i Trošak amortizacije amortizacije Trošak amortizacije koristi se za smanjenje vrijednosti postrojenja, imovine i opreme kako bi se vremenom uskladila s njezinom uporabom i trošenjem. Trošak amortizacije koristi se za bolje odražavanje troškova i vrijednosti dugotrajne imovine s obzirom na to da je povezan s prihodom koji generira. (EBITDA) za određeno razdoblje.
Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog posla
Gornja tablica preuzeta je iz besplatnog vodiča za financije Analiza usporedivih poduzeća Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog posla.
Koja je formula za EBITDA višestruki?
Formula:
EBITDA višestruko = vrijednost poduzeća / EBITDA
Da biste utvrdili vrijednost poduzeća i EBITDA:
- Vrijednost poduzeća = (tržišna kapitalizacija + vrijednost duga + manjinski udio + povlaštene dionice) - (novac i novčani ekvivalenti)
- EBITDA = Zarada prije oporezivanja + kamate + amortizacija + amortizacija
Primjer izračuna
Prođimo zajedno kroz primjer kako izračunati višestruki EBITDA tvrtke. ABC Wholesale Corp ima tržišnu kapitalizaciju od 69,3 milijarde američkih dolara od 1. ožujka 2018. godine, a gotovinsko stanje od 0,3 milijarde američkih dolara i dug od 1,4 milijarde američkih dolara na dan 31. prosinca 2017. Za cijelu 2017. godinu EBITDA je iznosila 5,04 milijarde američkih dolara a trenutna procjena konsenzusa analitičara za EBITDA za 2018. iznosi 5,5 milijardi USD. Koji su rezultirajući povijesni i unaprijed usmjereni višestruki pokazatelji?
Evo koraka za odgovor na pitanje:
- Izračunajte vrijednost poduzeća (tržišna kapitalizacija plus dug minus novac) = 69,3 USD + 1,4 USD - 0,3 USD = 70,4 milijarde USD
- Podijelite EV s 2017A EBITDA = 70,4 USD / 5,04 USD = 14,0x
- Podijelite EV s 2017A EBITDA = 70,4 USD / 5,50 USD = 12,8x
Preuzmite besplatni predložak
Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!
Što je vrijednost poduzeća?
Vrijednost poduzeća Vrijednost poduzeća Vrijednost poduzeća ili vrijednost poduzeća je cjelokupna vrijednost poduzeća jednaka vrijednosti kapitala, plus neto dug, plus bilo koji manjinski udio koji se koristi u procjeni. Ona promatra cjelokupnu tržišnu vrijednost, a ne samo vrijednost kapitala, tako da su uključeni svi vlasnički udjeli i potraživanja od imovine kako iz duga tako i iz kapitala. ukupna je vrijednost poduzeća, uključujući kapital običnih dionica ili tržišnu kapitalizaciju, kratkoročne i dugoročne dugove, manjinski udio i prioritetni kapital, isključujući novac ili novčane ekvivalente. Drugim riječima, vrijednost poduzeća je zbroj svih financijskih potraživanja prema tvrtki, bilo da se radi o dugu ili kapitalu, uključujući posebne obveze - nefondirana mirovina, opcije dionica za zaposlenike, ekološke odredbe i odredbe o napuštanju.
Enterprise Value smatra se teoretskom cijenom preuzimanja u transakcijama spajanja i pripajanja (prije uključivanja premije za preuzimanje). Novac ili novčani ekvivalenti se ne uzimaju u obzir jer mogu smanjiti neto trošak potencijalnom kupcu vraćanjem duga.
Da biste saznali više, pročitajte usporedbu vrijednosti poduzeća u odnosu na vrijednost kapitala poduzeća u odnosu na vrijednost kapitala u vrijednosti poduzeća u odnosu na vrijednost kapitala. Ovaj vodič objašnjava razliku između vrijednosti poduzeća (vrijednosti firme) i vrijednosti kapitala poduzeća. Pogledajte primjer kako izračunati svaki i preuzeti kalkulator. Vrijednost poduzeća = vrijednost kapitala + dug - novac. Naučite značenje i kako se svaki koristi u vrednovanju.
Što znači EBITDA?
EBITDA EBITDA EBITDA ili Zarada prije kamata, poreza, amortizacije, dobit je tvrtke prije nego što se izvrši bilo koji od ovih neto odbitka. EBITDA se fokusira na poslovne odluke poduzeća jer gleda na profitabilnost poslovanja od temeljnih operacija prije utjecaja strukture kapitala. Formula, primjeri ili Zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije prihod je koji proizlazi iz poslovanja prije negotovinskih troškova, poreza na dohodak ili troškova kamata. Odražava financijsku uspješnost tvrtke u smislu profitabilnosti prije određenih nekontroliranih ili neoperativnih troškova.
Viša marža EBITDA ukazuje na to da su operativni troškovi tvrtke manji od ukupnog prihoda, što dovodi do profitabilnog poslovanja. EBITDA se također može usporediti s prodajom kao EBITDA marža. EBITDA marža EBITDA marža = EBITDA / prihod. Omjer profitabilnosti mjeri zaradu koju tvrtka generira prije oporezivanja, kamata, amortizacije i amortizacije. Ovaj vodič sadrži primjere i predložak za preuzimanje
EBITDA se može izračunati na sljedeći način.
Metoda odozdo prema gore:
- Neto dohodak
- Plus: Porezi
- Plus: kamate
- Plus: amortizacija i amortizacija
- Plus: Sve prilagodbe koje analitičar može opravdati (pogledajte vodič za „Prilagođeni EBITDA prilagođeni EBITDA Prilagođeni EBITDA je financijska mjerna vrijednost koja uključuje uklanjanje različitih jednokratnih, neredovitih i neponovljivih stavki s EBITDA (Zarada prije kamata Porezi, amortizacija i amortizacija). Svrha prilagodbe EBITDA-e je dobiti normalizirani broj koji se ne iskrivljuje neredovitim dobicima “)
Napomena: Troškovi amortizacije trebaju se preuzeti iz izvještaja o novčanom tijeku.
Povijesni i prognozirani EBITDA
Važno je dobro obratiti pažnju iz kojeg vremenskog razdoblja dolazi EBITDA koju koristite. Da bi se EBITDA višekratnik mogao uspoređivati između tvrtki, morate biti sigurni da se vremenska razdoblja EBITDA poklapaju. Na primjer, godina koja je završila 31. prosinca 2016. (povijesni rezultati) ili predviđena na kraju 31. prosinca 2017. (rezultati prognoze).
Karakteristični EBITDA višekratnici obično će biti niži od višestruko okrenuti unatrag, pod pretpostavkom da većina tvrtki ima rastući EBITDA profil (suprotno bi bilo istina ako bi se predviđalo da će im se EBITDA smanjiti).
Koliko je važan EBITDA višestruki?
Jedna od važnih značajki EBITDA-e višestrukog je uključivanje i duga i kapitala, što rezultira potpunijim prikazom ukupnog učinka poslovanja. Opsežno se koristi kao tehnika vrednovanja Metode vrednovanja Pri vrednovanju poduzeća kao stalnog poslovanja koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Te se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala, privatnom kapitalu, razvoju poduzeća, spajanjima i preuzimanjima, otkupom financijskih sredstava i financiranjem, često za pronalaženje atraktivnih kandidata za preuzimanje za spajanje ili pripajanje. Uobičajeno je da tvrtka s niskim EBITDA višestrukim rezultatom može biti dobar kandidat za akviziciju. Višestruki EV / EBITDA od oko 8x može se smatrati vrlo širokim prosjekom za javna poduzeća u nekim industrijama,dok bi u drugima mogao biti viši ili niži od toga. Za privatne tvrtke gotovo će uvijek biti niža, često bliža otprilike 4x.
Ulagači koriste poduzeće tvrtke višestruko kao zamjensko sredstvo kako bi naznačili je li poduzeće precijenjeno ili podcijenjeno. Kada je vrijednost omjera niska, to znači da je poduzeće podcijenjeno, a kada je visoko, signalizira da je poduzeće precijenjeno. Istraživanje vlasničkog udjela Pregled udjela u istraživanjima Vlasnički udjeli u istraživanju vlasničkog udjela odgovorni su za izradu analiza, preporuka i izvještaja o mogućnostima ulaganja koje bi mogle biti zainteresirane za investicijske banke, institucije ili njihove klijente. Odjel za istraživanje udjela je skupina analitičara i suradnika. Ovaj analitički vodič za pregled kapitalnog istraživanja koristi ovaj višestruki način za pomoć u donošenju odluka i investicijskim bankarima.i institucije pružanjem savjetodavnih usluga za preuzimanje (kapital) i spajanja i preuzimanja (M&A). Investicijske banke djeluju kao posrednici prilikom savjetovanja o spajanjima i preuzimanjima (postupak spajanja i preuzimanja postupak spajanja i preuzimanja postupak spajanja i preuzimanja. Ovaj vas vodič vodi kroz sve korake u postupku spajanja i preuzimanja. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i preuzimanja. U ovom ćemo vodiču iznesite postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateška ili financijska kupnja), važnost sinergije i transakcijski troškovi).Proces. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom ćemo priručniku izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateška ili financijska kupnja), važnost sinergije i transakcijski troškovi).Proces. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom ćemo priručniku izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateške nasuprot financijskim kupnjama), važnost sinergije i transakcijske troškove).
Više resursa za procjenu
Nadamo se da je ovaj vodič za višekratnike EV / EBITDA bio koristan. Finance je globalni dobavljač oznake Analitičara za financijsko modeliranje i vrednovanje FMVA® Certification Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija, osmišljenih kako bi pomogao svima da postanu financijski analitičari svjetske klase. Da biste nastavili učiti više o drugim višestrukim vrijednostima procjene, pogledajte ove dodatne resurse:
- Metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama
- Usporedna analiza poduzeća Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog posla
- DCF modeliranje Besplatni vodič za osposobljavanje za DCF model DCF model je posebna vrsta financijskog modela koji se koristi za vrednovanje posla. Model je jednostavno predviđanje slobodnog novčanog toka tvrtke bez raspoloženja
- Analiza višestrukih rezultata Višestruka analiza Analiza višestrukih rezultata uključuje vrednovanje tvrtke pomoću višestrukih. Uspoređuje višestruko poslovanje tvrtke s višegodišnjom tvrtkom.