Podrazumijevana volatilnost (IV) koristi cijenu opcije za izračunavanje onoga što tržište govori o budućoj volatilnosti temeljnih dionica opcije. IV je jedan od šest čimbenika koji se koriste u modelima određivanja cijena opcija. Modeli određivanja cijena opcija Opcijski modeli određivanja cijena su matematički modeli koji koriste određene varijable za izračunavanje teoretske vrijednosti opcije. Teorijska vrijednost an; međutim, ne može se izračunati ako preostalih pet čimbenika već nije poznato. U konačnici, implicirana volatilnost je važna jer djeluje kao neka vrsta zamjenske mjere za stvarnu vrijednost opcije. Premija opcije veća je kad je IV viša.
Uz volatilnost, obim trgovine je presudan. Opseg trgovanja opcijama obično je najveći za opcijske ugovore s novcem (ATM); tako se obično koriste za izračunavanje IV. Jednom kada se odredi cijena opcija bankomata, model određivanja cijena opcija može se koristiti za određivanje IV. Podrazumijevana volatilnost obično se izvještava u postocima, sa standardnim odstupanjima Standardno odstupanje Sa stajališta statistike, standardno odstupanje skupa podataka mjera je veličine odstupanja između vrijednosti promatranja sadržanih tijekom određenog vremenskog razdoblja.
Sažetak:
- Podrazumijevana volatilnost (IV) mjerni je podatak koji se koristi za predviđanje što tržište misli o budućim kretanjima cijena temeljne dionice opcije.
- IV je koristan jer trgovcima nudi općeniti raspon cijena između kojih se očekuje da se vrijednosni papir mijenja i pomaže u ukazivanju na dobre ulazne i izlazne točke.
- Na IV utječe niz čimbenika, a najznačajniji su ponuda i potražnja te vremenska vrijednost.
Korištenje implicirane volatilnosti kao alata za trgovanje
Važno je shvatiti da je za ulagače važna vokatilnost važna jer pruža uvid u to što tržište misli o kretanju cijena dionice - hoće li kretanja biti velika, umjerena ili mala. Međutim, IV ne predviđa smjer u kojem će se kretati.
Podrazumijevana volatilnost razlikuje se od povijesne volatilnosti (HV) po tome što, kao što joj i samo ime govori, povijesna volatilnost daje uvid u buduća kretanja koja se temelje isključivo na prošlim kretanjima. Iako je HV koristan, trgovci obično smatraju IV korisnijim jer uzima u obzir prošla kretanja i sva tržišna očekivanja.
Trgovac može koristiti IV za izračunavanje očekivanog raspona za opciju tijekom cijelog života. Ukazuje na očekivane maksimume i padove osnovne dionice opcije i ukazuje na potencijalno dobre ulazne i izlazne točke za trgovca. U konačnici, IV će otkriti slaže li se tržište s nagađanjima trgovca i pomoći će mu da odluči koliko je trgovina rizična i vrijedi li nagrada ulaganja.
Što utječe na impliciranu volatilnost
Na impliciranu volatilnost utječu mnogi isti faktori koji utječu na opće tržište. Dva od primarnih čimbenika koji utječu na IV su ponuda i potražnja Ponuda i potražnja Zakoni ponude i potražnje mikroekonomski su koncepti koji tvrde da su na učinkovitim tržištima količina isporučene robe i količina koja se od nje traži jednaka. Cijena tog dobra određuje se i točkom u kojoj su ponuda i potražnja jednake jedna drugoj. . Cijene obično rastu kao odgovor na imovinu za kojom se traži velika potražnja. Također, cijene obično padaju kada imovina nije po želji. IV se također povećava s potražnjom, što dovodi do veće premije jer se smatra da opcija ima veću šansu za isplatom.
Kad potražnja zaostaje, cijene i IV obično padaju. To znači da je ponuda imovine zdrava, ali tržište to ne traži tako agresivno. Kada cijena i IV padnu, opcija se smatra većim rizikom, a samim tim i premija je niža.
Vremenska vrijednost je drugi primarni faktor koji utječe na IV. Vrijednost vremena predstavlja preostalo vrijeme prije nego što opcija dosegne datum isteka. Niski IV je usko povezan s opcijama s kratkim razdobljima isteka; opcije s dužim razdobljima isteka imaju tendenciju da imaju viši IV. Zašto? Imajući na umu da IV ukazuje na zamah kretanja, ali ne i na smjer, što je duži vremenski period prije isteka, dulje dionice trebaju kretati ili u korist trgovca, što ga čini rizičnijim, ali također nudi veći potencijal za dokazati profitabilnim na kraju.
Dodatni resursi
Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Da biste nastavili napredovati u karijeri, bit će vam korisni dodatni resursi u nastavku:
- Premija za tržišni rizik Premium za tržišni rizik Premija za tržišni rizik dodatni je povrat koji ulagač očekuje od držanja rizičnog tržišnog portfelja umjesto bezrizične imovine.
- Mogućnosti Studija slučaja Mogućnosti Studija slučaja - Dugi poziv Ova studija slučaja opcija prikazuje složenu interakciju opcija. I put i call opcije imaju različite isplate. Da bismo proučili složenu prirodu i interakcije između opcija i temeljne imovine, predstavljamo studiju slučaja opcija.
- Rolling LEAP opcije Rolling LEAP opcije Rolling LEAP opcije se odnose na produženje trajanja trgovanja dionicama na sljedeće razdoblje trgovanja. Investitori prevrću opcije za upravljanje dobitnom ili gubitničkom pozicijom. U gubitničkoj poziciji produžuju vrijeme kako bi se nadali da će spriječiti gubitke prije nego što zatvore poziciju.
- VIX VIX Chicago Board Exchange Exchange (CBOE) stvorio je VIX (indeks volatilnosti CBOE) za mjerenje 30-dnevne očekivane volatilnosti američkog tržišta dionica, ponekad zvanog "indeks straha". VIX se temelji na cijenama opcija na indeksu S&P 500