Prava na proporcionalno sudjelovanje ili prava na proporcionalno ulaganje jamče postojećim investitorima pravo sudjelovanja u budućim aktivnostima prikupljanja sredstava. Prava proporcionalnog sudjelovanja omogućuju privatnim ulagačima da zadrže i / ili prošire svoj udio u poslovanju sudjelovanjem u budućim krugovima financiranja. Ulaganje rizičnog kapitala Ulaganje rizičnog kapitala je vrsta ulaganja privatnog kapitala koja uključuje ulaganje u posao koji zahtijeva kapital. Posao često zahtijeva kapital za početno postavljanje (ili proširenje). Ulaganje rizičnog kapitala može se izvršiti u još ranijoj fazi poznatoj kao "faza ideje". . Kao rezultat toga, prava omogućuju privatnim ulagačima da se zaštite od gubitka kontrole koji proizlazi iz priljeva novih ulagača.
Kako rade
Razmotrite sljedeći primjer: Investitor privatnog kapitala Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Usporedite privatni kapital vs rizični kapital u odnosu na anđeoske i sjemenske investitore u smislu rizika, faze poslovanja, veličine i vrste ulaganja, metrike, upravljanja. Ovaj vodič pruža detaljnu usporedbu privatnog kapitala u odnosu na rizični kapital u odnosu na anđele i ulagače sjemena. Lako je zbuniti tri klase ulagača koji su upravo uložili 10 milijuna dolara u tehnološko pokretanje za 25% udjela u poslu. Ako se investitoru zajamče prava proporcionalnog sudjelovanja, tada mu se daje pravo sudjelovanja u budućim krugovima financiranja gdje investitor može odabrati zadržati svoj udio od 25% ili povećati svoj udio iznad 25%.
Prava proporcionalnog sudjelovanja ne jamče da će investitor moći održavati i / ili proširiti svoj udio u poslu. To jednostavno jamči da će investitor dobiti priliku da održi i / ili proširi svoj udio u poslu. Na primjer, investitora s takvim pravima mogu u drugim krugovima financiranja platiti drugi investitori. Prava se obično nude investitorima koji su spremni uložiti veće iznose kapitala.
Vrste prava na sudjelovanje Pro-Rata
1. Potpuna prava na financiranje
Potpuna proporcionalna prava na sudjelovanje daju privatnim investitorima pravo da povećaju svoj udio u poslovanju sudjelovanjem u budućim aktivnostima prikupljanja sredstava.
2. Djelomična prava na financiranje
Djelomična proporcionalna prava na sudjelovanje daju privatnim investitorima pravo da zadrže svoj dio poslovanja sudjelujući u budućim aktivnostima prikupljanja sredstava.
Ilustrativni primjer - Prava na sudjelovanje Pro-Rata
Tehnološki startup prikuplja kapital od 10 milijuna dolara u prvom krugu financiranja. Privatni investitor uložio je 100 000 USD za 1% udjela u start-upu. Tehnološko pokretanje također je zajamčilo prava na djelomično proporcionalno sudjelovanje za svoj sljedeći krug financiranja svim ulagačima koji su uložili najmanje 50 000 USD u prvom krugu i puna proporcionalna prava na sudjelovanje za svoj sljedeći krug financiranja svim investitorima koji su stavili u najmanje 2.500.000 USD u prvom krugu.
Nakon povećanja kapitala na 15 milijuna dolara, novoosnovano poduzeće ima još jedan krug financiranja za 5 milijuna dolara. Izračunajmo koliki iznos privatni investitor ima pravo kupiti.
Na početku drugog kruga financiranja, investitor posjeduje 1% od 15 milijuna dolara vrijednog posla. Stoga se početno ulaganje investitora od 100 000 USD povećava za 50%. Nije iznenađujuće s obzirom na to da je posao narastao za 50%. Ako investitor odluči ne sudjelovati u drugom krugu financiranja, posjedovat će 150.000 USD od 20 milijuna dolara vrijednog posla ili 0,75%.
Prava proporcionalnog sudjelovanja jamče investitoru pravo da zadrži svoj udio od 1% u poslu. To znači da investitor ima pravo na 50 000 USD (ili 1% drugog kruga financiranja) da bi zadržao svoj udio u poslovanju od 1%.
Razmislite o drugom privatnom investitoru koji je uložio 5 milijuna dolara za 50% udjela u istom tehnološkom pokretanju. Na početku drugog kruga financiranja, investitor posjeduje 50% (ili 7,5 milijuna USD) poslovanja od 15 milijuna USD. Ulagač ima pravo sudjelovati u sljedećem krugu financiranja i povećati svoj udio u poslu. Ako investitor kupi cjelokupan iznos, povećat će svoj udio u poslu za 25%, s 50% na 62,5%.
Povezana čitanja
Finance je službeni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.
Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne resurse u nastavku:
- Proces prikupljanja kapitala Postupak prikupljanja kapitala Ovaj je članak namijenjen čitateljima da dublje razumiju kako postupak prikupljanja kapitala funkcionira i događa se danas u industriji. Za više informacija o prikupljanju kapitala i različitim vrstama preuzetih obveza od strane osiguravatelja, pogledajte naš pregled osiguranja.
- Privatni dionički fondovi Privatni dionički fondovi Privatni dionički fondovi su fondovi kapitala koji se ulažu u tvrtke koje predstavljaju priliku za visoku stopu povrata. Dolaze s fiksnim
- Financiranje sjemenom Financiranje sjemenom Financiranje sjemenom (poznato i kao sjemenski kapital, sjemenski novac ili sjemensko financiranje) najranija je faza procesa prikupljanja kapitala startupa. Financiranje sjemenom vrsta je financiranja temeljenog na kapitalu. Drugim riječima, investitori ulažu svoj kapital u zamjenu za udio u kapitalu tvrtke.
- Serija A Financiranje Serija A Financiranje Serija A Financiranje (također poznato kao serija A ili financiranje serije A) jedna je od faza u procesu prikupljanja kapitala od strane startupa. U osnovi, runda serije A druga je faza početnog financiranja i prva faza financiranja rizičnog kapitala.