Ekonomska dodana vrijednost (EVA) - formula, primjeri i vodič za EVA

Ekonomska dodana vrijednost (EVA) ili ekonomska dobit mjera je koja se temelji na tehnici rezidualnog dohotka koja služi kao pokazatelj profitabilnosti Pokazatelji profitabilnosti Omjeri profitabilnosti financijske su metrike koje analitičari i investitori koriste za mjerenje i procjenu sposobnosti poduzeća da generira prihod (dobit) u odnosu na prihod, bilančnu imovinu, operativne troškove i dionički kapital tijekom određenog vremenskog razdoblja. Oni pokazuju koliko dobro tvrtka koristi svoju imovinu za stvaranje dobiti od poduzetih projekata. Njegova temeljna premisa sastoji se od ideje da se stvarna profitabilnost događa kada se za dioničare stvori dodatno bogatstvo i da bi projekti trebali stvarati prinos veći od njihove cijene kapitala. WACC WACC je ponderirani prosječni trošak kapitala tvrtke i predstavlja njegov kombinirani trošak kapitala, uključujući kapital i dug .Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ovaj vodič pružit će pregled što je to, zašto se koristi, kako to izračunati, a također nudi i WACC kalkulator koji se može preuzeti.

ekonomska formula dodane vrijednosti

EVA usvaja gotovo isti oblik kao i preostali dohodak i može se izraziti na sljedeći način:

EVA = NOPAT - (WACC * uloženi kapital)

Gdje je NOPAT = neto operativna dobit nakon oporezivanja

WACC = ponderirani prosječni trošak kapitala WACC WACC je ponderirani prosječni trošak kapitala tvrtke i predstavlja njegov kombinirani trošak kapitala, uključujući kapital i dug. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ovaj vodič pružit će pregled što je to, zašto se koristi, kako to izračunati, a također nudi i WACC kalkulator koji se može preuzeti

Uloženi kapital = Kapital + dugoročni dug na početku razdoblja

a (WACC * uloženi kapital) poznat je i pod nazivom financijska naknada

Izračun neto operativne dobiti nakon oporezivanja (NOPAT)

Jedno od ključnih razmatranja za ovu stavku je prilagodba troška kamata. Trošak kamata uključen je u novčanu naknadu (WACC * kapital) koja se odbija od NOPAT-a u izračunu EVA i može mu se pristupiti na dva načina:

  1. Počevši od operativne dobiti, a zatim odbiti prilagođenu poreznu naknadu (jer porezna naknada uključuje poreznu korist od kamata). Stoga bismo trebali pomnožiti kamate poreznom stopom i dodati to poreznoj naknadi; ili
  2. Počnite s dobiti nakon oporezivanja i dodavanjem neto troškova kamata. Stoga bismo trebali pomnožiti kamatnu stopu s (1-porezna stopa).

Računovodstvene prilagodbe

Treba izvršiti tri glavne prilagodbe. Među najčešćim i najvažnijim su:

  • Rashodi za istraživanje i razvoj, promicanje i obuku zaposlenika trebaju se kapitalizirati.
  • Naknada za amortizaciju dodaje se natrag u dobit i umjesto toga se naplaćuje naknada za ekonomsku amortizaciju. To odražava stvarnu promjenu vrijednosti imovine tijekom razdoblja, za razliku od računovodstvene amortizacije.
  • Računi poput rezerviranja, rezerviranja za sumnjive dugove, odgođenih poreznih odredbi i rezerviranja za zalihe trebali bi se vratiti natrag podrazumijevani kapital.
  • Nenovčani troškovi trebali bi se vratiti dobiti i uloženom kapitalu.
  • Operativni najam treba kapitalizirati i dodati natrag uloženom kapitalu.
  • Naknada za porez temeljit će se na porezu na gotovinu, a ne na metodama obračunskog načela koje se koriste u financijskom izvještavanju i izračunavat će se kako slijedi:

Porez na račun dobiti i gubitka - povećanje (ili + ako se smanji) odgođenih poreznih odredbi + porezna korist od kamata = Porez na novac

Izračun financijske naknade

Naknada za financije = uloženi kapital * WACC

i WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), gdje je Ke = potreban povrat na kapital i Kd (1-t) = nakon povrata poreza na dug

Dakle, s obzirom na prilagođene poreze, ekonomsku formulu dodane vrijednosti možemo napisati kako slijedi:

EVA = NOPAT - (WACC * uloženi kapital)

Svojstva ekonomske dodane vrijednosti

Svojstva korištenja ekonomske dodane vrijednosti mogu se usporediti s drugim pristupima u sljedećoj tablici:

Model vrednovanjaMjeraFaktor popustaKomentari
Diskontirani novčani tijek poduzećaSlobodan novčani tokWACCNajbolje djeluje za projekte, poslovne jedinice i tvrtke koje upravljaju svojom strukturom kapitala na ciljanu razinu
Diskontirana ekonomska dobitEVAWACCEksplicitno ističe kada tvrtka stvara vrijednost
Prilagođena sadašnja vrijednostSlobodan novčani tokNeosnovani trošak kapitalaNaglašava promjenu strukture kapitala lakše od modela temeljenih na WACC-u

Primjer - Izračun ekonomske dodane vrijednosti za tvrtku

2014. godine20152016. godine
Uloženi kapital (početak godine)54 236 američkih dolara50 323 dolara55.979 dolara
WACC8,22%8,28%8,37%
Naknada za financije4.460 američkih dolara4.167 američkih dolara4.682 dolara
NOPAT7.265 američkih dolara5.356 američkih dolara4.336 američkih dolara
Naknada za financije4.460 američkih dolara4.169 američkih dolara4.683 dolara
Ekonomska dodana vrijednost2.805 dolara1.187 dolara- 347 dolara

Preuzmite besplatni predložak

Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!

ekonomija preuzimanje predloška za dodanu vrijednost

Alternativne mjere vrijednosti

Financijski analitičari obično se oslanjaju na različite metode mjerenja vrijednosti. Povrat uloženog kapitala (ROIC ROIC ROIC označava povrat uloženog kapitala i omjer je profitabilnosti čiji je cilj mjerenje postotka povrata koji poduzeće zarađuje na uloženom kapitalu.) Uobičajena je metoda koja također koristi pristup rezidualnog dohotka. U konačnici, najiskrenija mjera vrijednosti je novčani tok koji generira poduzeće, a koji se može mjeriti samo internom stopom povrata (IRR) Interna stopa povrata (IRR) Interna stopa povrata (IRR) je diskontna stopa koja čini neto sadašnju vrijednost (NPV) projekta nulom. Drugim riječima, to je očekivana složena godišnja stopa povrata koja će se zaraditi na projektu ili investiciji. .IRR se koristi u financijskom modeliranju Što je financijsko modeliranje Financijsko modeliranje provodi se u programu Excel za predviđanje financijskih rezultata tvrtke. Pregled što je financijsko modeliranje, kako i zašto graditi model. da obuhvati sve aspekte poslovanja i njegove ekonomske performanse.

Video objašnjenje ekonomske dodane vrijednosti (EVA)

Pogledajte ovaj kratki videozapis za brzo razumijevanje glavnih pojmova obuhvaćenih ovim vodičem, uključujući definiciju ekonomske dodane vrijednosti, formulu EVA i primjer izračuna EVA.

Dodatni resursi

Zaključno, ekonomska dodana vrijednost (EVA) ističe kada tvrtka stvara vrijednost (ili uništava vrijednost) i korisna je za razumijevanje uspješnosti tvrtke u određenoj godini. Za više resursa koji će vam pomoći u napredovanju u korporacijskoj financijskoj karijeri kao analitičara za financijsko modeliranje i procjenu vrijednosti (FMVA) FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija, ovi dodatni resursi će vam biti od pomoći:

  • Povrat na kapital Povrat na kapital (ROE) Povrat na kapital (ROE) mjera je profitabilnosti tvrtke koja uzima godišnji povrat tvrtke (neto prihod) podijeljen s vrijednošću ukupnog dioničkog kapitala (tj. 12%). ROE kombinira račun dobiti i gubitka i bilancu jer se neto dobit ili dobit uspoređuju s glavnicom dioničara.
  • Povraćaj na imovinu Povratak na imovinu i ROA formula ROA formula. Povrat na imovinu (ROA) vrsta je metrike povrata ulaganja (ROI) koja mjeri profitabilnost poduzeća u odnosu na njegovu ukupnu imovinu. Ovaj omjer pokazuje koliko dobro tvrtka radi uspoređujući dobit (neto prihod) koju generira s kapitalom koji je uložila u imovinu.
  • Metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama
  • Vodič za financijsko modeliranje Ovaj vodič za financijsko modeliranje obuhvaća Excel-ove savjete i najbolje prakse o pretpostavkama, pokretačima, predviđanju, povezivanju tri izjave, DCF analizi, više