Zamjena putova, koja se naziva i zamjena obveznika, uključuje kupca koji dobiva priliku da uđe u zamjenu tečaja, djelujući kao obveznik promjenjive stope. Strana koja prodaje zamjenu je primatelj s promjenjivom kamatnom stopom. Budući da se radi o zamjeni kamatne stope Zamjena kamatne stope Zamjena kamatne stope derivatni je ugovor kroz koji se dvije ugovorne strane dogovore da će jedan tok budućih plaćanja kamata zamijeniti drugim, to znači da se kupcu plaća fiksna kamatna stopa.
Sažetak:
- Zamjene putova poznate su i kao zamjene platitelja jer kupac ima pravo prodavatelju platiti promjenjivu kamatnu stopu u zamjenu za fiksnu kamatnu stopu.
- Zamjene omogućuju dvjema stranama da privatno uđu u zamjenu kamatnih stopa. Kupac ima priliku, ali nije obvezan, sudjelovati u zamjeni.
- Zamjene su osobito korisne za velike korporacije koje se pokušavaju zaštititi od rizika povezanih s nepodmirenim dugom.
Što je zamjena?
Prije nego što uđemo dublje, važno je razumjeti što je zamjena općenito. Zamjena je pravo - bez obveze - ući u kamatnu zamjenu s drugom stranom.
Zamjene se obično obavljaju bez recepta (OTC) Bez recepta (OTC) Bez recepta (OTC) se trguje vrijednosnim papirima između dvije protustranke koji se obavljaju izvan formalnih razmjena i bez nadzora razmjene regulator. OTC trgovina vrši se na tržištima koja se prodaju bez recepta (decentralizirano mjesto bez fizičkog smještaja), putem trgovačkih mreža. , što znači da su privatni, a samo kupac i prodavač vide i moraju se složiti s uvjetima. Među uvjetima iz ugovora, kupac i prodavač slažu se oko:
- Cijena zamjene (ili premije)
- Koliko će trajati razdoblje opcije
- Uvjeti u vezi s osnovnom zamjenom, koja uključuje fiktivni iznos, fiksnu stopu (cijena isključenja Strike Price (cijena udara) Udarna cijena je cijena po kojoj imatelj opcije može ostvariti opciju kupnje ili prodaje temeljnog vrijednosnog papira, ovisno o tome držati call opciju ili put opciju. Opcija je ugovor s pravom izvršenja ugovora po određenoj cijeni, koja je poznata kao cijena udara i koliko često se mora platiti fiksna noga, koliko često plutajuća noga zamjena će se primijetiti
Postoje tri cjelovite vrste zamjena: zamjena primatelja (koja se može usporediti s opcijom poziva), zamjena uplatitelja (koja se može usporediti s opcijom stavljanja u promet) i straddle Straddle Straddle strategija je strategija koja uključuje istovremeno uzimanje duga pozicija i kratka pozicija na vrijednosnom papiru. Razmotrimo sljedeći primjer: Trgovac istovremeno kupuje i prodaje call opciju i put opciju za isto osnovno sredstvo u određenom trenutku (što je kombinacija toga dvoje).
Važnost izmjena
Iako pojedinci mogu ući u zamjenu, obično ih koriste velika poduzeća ili korporacije. Primarni je cilj suprotstaviti se rastućim kamatnim stopama na dugove koji su počeli rasti u bilanci korporacije.
Zamjene putova pružaju kupcu mogućnost da prodatelju plati fiksnu stopu u zamjenu za promjenjivu stopu. Kada se gleda na pitanje duga, zamjenske stavke posebno su korisne jer omogućavaju kupcu da fiksnu kamatu na svoj dug prebaci na plutajuću kamatu na svoj dug. To, pak, omogućuje objema stranama da se u konačnici zaštite od bilo kakvih rizika po svom nepodmirenom dugu. Kupac kupoprodajne zamjene ulazi u zamjenu vjerujući da će kamatne stope rasti i koristi se zamjenom za zaštitu od tog rizika.
Ugovor koji kupac i prodavatelj sklope određuje datum na koji se mora podmiriti razlika između cijena. Nagodba se obično obavlja u gotovini, pri čemu je američki dolar osnovna stvar zbog svoje sposobnosti konverzije.
Više resursa
Finance je službeni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.
Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne resurse u nastavku:
- Zamjena poziva Zamjena poziva Zamjena poziva, poznata i kao zamjena primatelja, opcija je koja imatelju omogućuje sudjelovanje u zamjeni privatne porezne stope. Sve zamjene se provode
- Kreditni rizik Kreditni rizik Kreditni rizik je rizik od gubitka koji može nastati uslijed propusta bilo koje strane da se pridržava odredbi i uvjeta bilo kojeg financijskog ugovora,
- Hedging Hedging Hedging je financijska strategija koju bi investitori trebali razumjeti i koristiti zbog prednosti koje nudi. Kao ulaganje, štiti financije pojedinca od izlaganja rizičnoj situaciji koja može dovesti do gubitka vrijednosti.
- Opcije: Pozivi i prekidi Opcije: Pozivi i prekidi Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda sredstvo do određenog datuma (datum isteka) po određenoj cijeni (štrajk) cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se iskoristiti u bilo kojem trenutku