U spajanjima i akvizicijama Spajanja i preuzimanja procesa spajanja i preuzimanja Ovaj vodič vodi vas kroz sve korake u procesu spajanja i preuzimanja. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom vodiču ćemo izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateške nasuprot financijskim kupnjama), važnost sinergije i transakcijske troškove (M&A) puzanje preuzimanja, poznato i kao ponuda puzanja tendera , je postupna kupnja dionica ciljane tvrtke Dioničari Dionički kapital Dionički kapital (poznat i kao Dionički kapital) račun je u bilanci tvrtke koji se sastoji od temeljnog kapitala i zadržane dobiti. Također predstavlja rezidualnu vrijednost imovine umanjenu za obveze. Preuređivanjem izvorne računovodstvene jednadžbe dobivamo dioničarski kapital = imovina - obveze.Strategija Strategija Vodiči za poslovnu i poslovnu strategiju. Pročitajte sve članke i izvore o financijama o poslovnoj i korporativnoj strategiji, važne koncepte koje financijski analitičari mogu uključiti u svoje financijsko modeliranje i analizu. Prva prednost pokretača, Porterovih 5 sila, SWOT, konkurentska prednost, pregovaračka snaga dobavljača puzanja preuzimanja je postupno stjecanje udjela cilja putem otvorenog tržišta, burze dionica. Tržište dionica odnosi se na javna tržišta koja postoje za izdavanje, kupnju i prodaja dionica koje trguju na burzi ili u slobodnoj prodaji. Dionice, poznate i kao dionice, predstavljaju djelomično vlasništvo u tvrtki s ciljem stjecanja kontrolnog udjela.važne koncepte koje financijski analitičari mogu uključiti u svoje financijsko modeliranje i analizu. Prva prednost pokretača, Porterovih 5 sila, SWOT, konkurentska prednost, pregovaračka snaga dobavljača puzanja preuzimanja je postupno stjecanje udjela cilja putem otvorenog tržišta, burze dionica. Tržište dionica odnosi se na javna tržišta koja postoje za izdavanje, kupnju i prodaja dionica koje trguju na burzi ili u slobodnoj prodaji. Dionice, poznate i kao dionice, predstavljaju djelomično vlasništvo u tvrtki s ciljem stjecanja kontrolnog udjela.važne koncepte koje financijski analitičari mogu uključiti u svoje financijsko modeliranje i analizu. Prva prednost pokretača, Porterovih 5 sila, SWOT, konkurentska prednost, pregovaračka snaga dobavljača puzanja preuzimanja je postupno stjecanje udjela cilja putem otvorenog tržišta, burze dionica. Tržište dionica odnosi se na javna tržišta koja postoje za izdavanje, kupnju i prodaja dionica koje trguju na burzi ili u slobodnoj prodaji. Dionice, poznate i kao dionice, predstavljaju djelomično vlasništvo u tvrtki s ciljem stjecanja kontrolnog udjela.pregovaračka snaga dobavljača puzajućeg preuzimanja je postupno stjecanje udjela cilja putem otvorenog tržišta, Burza dionica Tržište dionica odnosi se na javna tržišta koja postoje za izdavanje, kupnju i prodaju dionica koje trguju na burzi ili preko burze. brojač. Dionice, poznate i kao dionice, predstavljaju djelomično vlasništvo u tvrtki s ciljem stjecanja kontrolnog udjela.pregovaračka snaga dobavljača puzajućeg preuzimanja je postupno stjecanje udjela cilja putem otvorenog tržišta, Burza dionica Tržište dionica odnosi se na javna tržišta koja postoje za izdavanje, kupnju i prodaju dionica koje trguju na burzi ili preko burze. brojač. Dionice, poznate i kao dionice, predstavljaju djelomično vlasništvo u tvrtki s ciljem stjecanja kontrolnog udjela.
Razumijevanje puzajućeg preuzimanja
Puzajuće preuzimanje uključuje kupnju dionica ciljane tvrtke na otvorenom tržištu. Metodom puzanja preuzimanja stjecatelj može dobiti dio dionica po trenutnim tržišnim cijenama, umjesto da treba platiti premijsku cijenu putem formalne ponude. Svrha ponude za puzanje omogućuje dobivanje dijela dionica ciljane tvrtke jeftinije nego što se može putem uobičajene ponude za nadmetanje. Međutim, u nekim zemljama postoje propisi koji reguliraju ovaj postupak koji zahtijevaju da ponuditelj ponudi formalnu ponudu nakon držanja određene količine dionica.
Obrazloženje iza puzajućeg preuzimanja
U SAD-u puzeće preuzimanje koristi se za zaobilaženje odredbi Williamsovog zakona.
Ključne odredbe Williamsovog zakona:
- U ponudi za nadmetanje svim dioničarima mora se ponuditi jednaka cijena njihovih dionica.
- Ulagač ili grupa koja pokušava steći veliki paket dionica mora dostaviti DIP-u sve relevantne detalje svoje ponude za nadmetanje.
Prema tome, ponuđačem koji puzi nudi mogućnost da zaobiđe sve ove odredbe i kupi dionice od različitih dioničara na otvorenom tržištu. Obično će ponuditelj podnijeti potrebne dokumente i ponuditi formalnu ponudu samo kada je značajan broj dionica već stečen strategijom puzanja preuzimanja.
Rizici u puzajućem preuzimanju
Neuspjeh u preuzimanju ciljne tvrtke ostavit će stjecatelju velik paket dionica koji će u budućnosti možda trebati likvidirati. Međutim, postoje načini kako taj rizik minimizirati. Pritisak se može primijeniti na ciljanu tvrtku da ih prisili na otkup dionica po visokoj cijeni.
Primjer puzećeg preuzimanja
Poznata ponuda za puzanje natječaja uključuje Porsche i Volkswagen. Od 2005. do 2008. Porsche je polako kupovao dionice Volkswagena prije nego što je napokon otkrio da planira preuzeti kontrolu nad Volkswagenom. Međutim, financijska kriza spriječila je uspješno stjecanje Volkswagen grupe od strane Porschea. Na kraju je Volkswagen grupa kupila 100% dionica Porschea i postala njegova matična tvrtka u kolovozu 2012. godine.
- Sredinom 2005. godine Porsche je počeo kupovati dionice Volkswagena i objavio je da planira kupiti više od 20% Volkswagen koncerna.
- Sredinom 2006. Porscheov udio u Volkswagenu dosegao je preko 25%. Međutim, Porsche je naznačio da ne pokušava preuzeti vlast. Umjesto toga, Porsche je želio zaštititi najveće svjetske proizvođače automobila od korporativnih napadača. U osnovi se bacio u ulogu bijelog štitonoše Bijeli štitonoša Bijeli štitonoša je pojedinac ili tvrtka koja kupuje dovoljno velik udio u ciljanoj tvrtki da spriječi da tu tvrtku preuzme crni vitez. Drugim riječima, bijeli štitonoša kupuje dovoljno dionica u ciljanoj tvrtki da spriječi neprijateljsko preuzimanje. .
- U listopadu 2008. Porsche je imao 43% udjela u Volkswagnu, s mogućnostima kupnje novih 32%. Otkriveno je da je Porsche zapravo želio preuzeti kontrolu nad Volkswagenom.
- Međutim, 2008. godine nastupila je financijska kriza i banke nisu htjele Porscheu posuditi više novca za dovršetak preuzimanja. Zapravo se Porsche suočio s krizom likvidnosti. Na kraju je Porsche propao pod pritiskom vjerovnika koji su pozivali na njihove zajmove.
- Volkswagen je na kraju kupio Porsche i postao Porscheova matična tvrtka u kolovozu 2012. godine.
Više resursa
Zahvaljujemo što ste pročitali vodič za financije za puzajuće preuzimanje. Saznajte više o spajanjima i preuzimanjima u Pojmovniku za spajanja i preuzimanja financija Pojmovnik o preuzimanju i preuzimanju Pojmovnika o preuzimanju i preuzimanju financija pojmova i definicija za transakcije spajanja i preuzimanja. Uvjeti su iz financijskog tečaja za financijsko modeliranje, M&A modeliranje. Finance je globalni pružatelj certifikata za financijsko modeliranje i procjenu vrijednosti (FMVA) FMVA®. Pridružite se 350.600 studentima koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija i imaju misiju da vam pomognu da postanete financijski analitičar svjetske klase. Dodatni financijski resursi u nastavku pomoći će vam u napredovanju u karijeri.
- Pac-Man obrana Pac-Man obrana Pac-Man obrana strategija je koju ciljane tvrtke koriste za sprečavanje neprijateljskog preuzimanja. Ovu strategiju sprečavanja preuzimanja provodi ciljana tvrtka preokrećući stvari pokušavajući preuzeti stjecatelja. Svrha Pac-Man obrane je otežati preuzimanje Primjer pac-man obrane
- Greenmail Greenmail Počinjanje Greenmaila uključuje kupnju značajnog broja dionica u ciljanoj tvrtki, prijetnju neprijateljskim preuzimanjem, a zatim upotrebu prijetnje silom
- Bijeli vitez Bijeli vitez Bijeli vitez je tvrtka ili pojedinac koji stekne ciljnu četu kojoj je blizu da je preuzme crni vitez. Preuzimanje bijelog viteza preferirana je opcija neprijateljskom preuzimanju od strane crnog viteza, jer bijeli vitezovi čine 'prijateljsku akviziciju' općenito čuvajući trenutni menadžerski tim
- Nekontrolirajući interes Nekontrolirajući interes Nekontrolirajući udio (NCI) je vlasnički udio manji od 50% u korporaciji, gdje pozicija na kojoj se zauzima investitor ima mali utjecaj ili