Praznina u procjeni - pregled, razlozi i način rješavanja

Jaz u procjeni nastaje kada pojedinac želi prodati svoju tvrtku Korporacija Korporacija je pravna osoba koju su stvorili pojedinci, dioničari ili dioničari, s ciljem poslovanja radi profita. Korporacije smiju sklapati ugovore, tužiti i tužiti se, posjedovati imovinu, doznačiti savezne i državne poreze i posuđivati ​​novac od financijskih institucija. za više novca nego što je kupac spreman platiti. Svaka osoba koja je procijenila njegovu tvrtku vjerojatno ima procjenu koliko ona vrijedi. Stoga može biti frustrirajuće kada osoba pokuša prodati svoje poslovanje samo kako bi shvatila da potencijalni kupci nude mnogo nižu cifru. Razlika u procjeni između prodavatelja i kupca je procjena procjene.

Razlika u procjeni

Neke praznine u procjeni stvaraju vremenski problemi između tržišta prodavača i kupca. Ako je tržište naklonjeno kupcu, on će htjeti platiti prilično nizak iznos od onoga što vlasnik tvrtke želi. A ako je tržište prodavača, vlasnik tvrtke tražit će mnogo veću cifru od one koju nudi većina kupaca.

Tečaj za modeliranje poslovnih procjena financijskog poslovanja korak po korak razlaže metode koje koristi financijski analitičar Što je posao financijskog analitičara za procjenu poslovanja.

Zašto postoje praznine u procjeni

Prema izvješću koje je objavio Institut za poslovno poduzetništvo, jedan od glavnih uzroka ovog problema proizlazi iz činjenice da vlasnici tvrtki negiraju postojanje procjeniteljskog jaza. Kao takav, vlasnik tvrtke neće se truditi niti ulagati resurse u prevladavanje jaza. Profesor Howard Stevenson s Harvard Business School vjeruje da do pogrešne percepcije dolazi zbog nedostatka znanja i inherentnog optimizma od strane prodavatelja.

Neutemeljeni optimizam i nedostatak marljivosti sigurni su recepti za katastrofu, posebno kada se od vlasnika traži da procijeni:

  • Sadašnja vrijednost njegovog poslovanja i očekivana stopa rasta
  • Očekivane performanse dugotrajne imovine tvrtke Vrste imovine Uobičajene vrste imovine uključuju kratkotrajnu, dugotrajnu, fizičku, nematerijalnu, operativnu i neaktivnu. Ispravno identificiranje i
  • Iznos novca koji će vlasnik vjerojatno potrošiti nakon izlaza Izlazne strategije Izlazne strategije su planovi koje provode vlasnici poduzeća, investitori, trgovci ili kapitalisti rizični da napuste svoju poziciju u imovini u određenom trenutku iz tvrtke

Sljedeći aspekt koji uzrokuje praznine u procjeni je tendencija vlasnika da se prilikom stvaranja usredotoči na to koliko je uložio u posao. Pritom takav pojedinac pretpostavlja da su koristi koje je do sada požnjeo pothvatom iste koristi koje će dobiti novi vlasnik tvrtke. Nažalost, nije tako. Novi izvršni direktor tvrtke može usvojiti nove politike i prakse, što će dovesti do potpuno različitih rezultata.

Premošćavanje praznine u procjeni

Kad god pojedinac misli prodati svoj posao, on želi postići savršeno poravnanje ili nulti jaz između različitih čimbenika koji utječu na prodaju. Za većinu vlasnika to je često izazovno i uzrokuje kašnjenja u poslovnoj prodaji mjesecima. Srećom, postoji nekoliko načina na koje se može premostiti jaz u procjeni. Oni uključuju:

# 1 Fazno zatvaranje

Jedan od načina rješavanja spora oko procjene je osiguravanje nekoliko zatvaranja ulaganja. U tom slučaju, kupac tvrtke mora biti spreman platiti dio cijene unaprijed. Tada može platiti preostali iznos nakon što tvrtka postigne određene prekretnice ili prije određenog datuma, ovisno o tome kako tvrtka posluje.

Na primjer, kupoprodajni ugovor može predviđati početno zatvaranje od 40%, što znači da investitor plaća početni trošak od 40% cijene. Preostalih 60% može se platiti u fazama na temelju postignuća tvrtke u prekretnicama. O prekretnicama će se dogovoriti obje strane, a sastojat će se od pragova, koje investitor smatra potrebnim prije nego što može uložiti preostali dio.

# 2 Nalozi

Druga tehnika za rješavanje praznina u procjeni je izdavanje naloga Nalozi za dionice Nalozi na dionice opcije su koje izdaje tvrtka koja trguje na burzi i daje ulagačima pravo (ali ne i obvezu) da dionice tvrtke kupe po određenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju. Kad investitor izvrši nalog, on kupi dionice, a prihodi su izvor kapitala za tvrtku. . Takvim pristupom kupac se slaže s procjenom prije novca koju traži vlasnik, ali pod jednim uvjetom, to jest da kupac ima nalog za kupnju više dionica tvrtke kao živicu. Nalog se može izvršiti bilo kad poduzeće ne uspije postići unaprijed određene prekretnice.

Ako se vlasnik tvrtke odluči krenuti tim putem, jedan od čimbenika koji bi trebao prethodno utvrditi je cijena izvršenja. To je cijena po kojoj bi investitor kupio spomenute dionice. Cijena izvršenja može biti nominalna, s cijenom po početnoj vrijednosti zaključnog nabave ili po postojećoj tržišnoj vrijednosti kada se dionice kupuju.

# 3 Prodajte manje od 100% posla

Još jedno vjerojatno rješenje za praznine u procjeni je prodaja samo dijela poslovanja. Prodajom dijela tvrtke znači da vlasnik još uvijek posjeduje određenu imovinu tvrtke koju može likvidirati i dobiti novac. To također znači da vlasnik ima pravo sudjelovati u budućim aktivnostima vezanim uz tvrtku.

# 4 Escrow aranžman

U nekim se slučajevima kupac i prodavač mogu dogovoriti oko vrijednosti posla. Međutim, oni se možda neće složiti oko financijskih učinaka koji mogu proizaći iz jednog ili više utvrđenih rizika. Na primjer, ako tvrtka ima sudski spor na čekanju, možda će biti teško procijeniti financijsku obvezu koju će tužba prouzročiti na njezinu učinku.

U takvim se situacijama kupac može dogovoriti da položi dio cijene na escrow račun. Nakon što se problem ili rizik na čekanju riješe bez ikakve financijske štete, on tada plaća preostali iznos.

Završna riječ

Uz sve veću makroekonomsku nesigurnost, ne čudi da su praznine u procjeni i dalje izazov. U stvari, vrlo su rijetki slučajevi kada se kupci i prodavači tvrtki dogovore o vrijednosti predmetnog posla. Neke od tehnika koje se mogu upotrijebiti za uklanjanje praznina uključuju postupno zatvaranje, izdavanje naloga, escrow aranžmane i prodaju samo dijela tvrtke.

Povezana čitanja

Finance je službeni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase. Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne resurse u nastavku:

  • Stručnjak za poslovnu procjenu Stručnjak za poslovnu procjenu Procjena vrijednosti odnosi se na postupak utvrđivanja stvarne vrijednosti poduzeća. Vlasnici surađuju sa stručnjakom za poslovnu procjenu kako bi im pomogli da dobiju objektivnu procjenu vrijednosti svog poslovanja. Potrebni su slavine za pomoć stručnjacima za poslovnu procjenu kako bi se utvrdila fer vrijednost tvrtke,
  • Vrijednost kapitala vs Vrijednost poduzeća Vrijednost kapitala vs Vrijednost kapitala Vrijednost poduzeća vs vrijednost kapitala. Ovaj vodič objašnjava razliku između vrijednosti poduzeća (vrijednosti firme) i vrijednosti kapitala poduzeća. Pogledajte primjer kako izračunati svaki i preuzeti kalkulator. Vrijednost poduzeća = vrijednost kapitala + dug - novac. Naučite značenje i kako se svaki koristi u vrednovanju
  • Escrow Escrow Escrow je dogovor za treću stranu da drži imovinu transakcije. Sredstva se čuvaju na računu treće strane i puštaju se samo kada
  • Vrste višestrukih procjena Vrste višestrukih procjena Postoje mnoge vrste višestrukih procjena koje se koriste u financijskoj analizi. Ove se vrste višekratnika mogu kategorizirati kao višestruke i višestruke vrijednosti poduzeća. Koriste se u dvije različite metode: usporediva analiza poduzeća (comps) ili prethodne transakcije (presedani). Pogledajte primjere kako izračunati