Dužni vrijednosni papir je bilo koji dug koji se može kupiti ili prodati između strana na tržištu prije dospijeća. Njegova struktura predstavlja dug koji izdavatelj (vlada, organizacija ili poduzeće) duguje investitoru koji djeluje kao zajmodavac.
Razumijevanje dužničkih vrijednosnih papira
Dužnički vrijednosni papiri su prenosivi financijski instrumenti, što znači da se njihovo pravno vlasništvo lako prenosi s jednog vlasnika na drugog. Obveznice su najčešći oblik takvih vrijednosnih papira. Oni su ugovorni sporazum između zajmoprimca i zajmodavca o plaćanju ugovorene kamatne stope na glavnicu tijekom određenog vremenskog razdoblja, a zatim otplatu glavnice po dospijeću.
Obveznice mogu izdavati država i nevladini subjekti. Dostupni su u raznim oblicima. Tipične strukture uključuju obveznice s fiksnom kamatnom stopom i obveznice bez kupona. Obveznice s nula-kuponom Obveznice s nula-kuponom obveznice su koje ne plaćaju kamate i trguju s popustom na njihovu nominalnu vrijednost. Također se naziva čista diskontna obveznica ili duboka diskontna obveznica. . Bilješke s promjenjivom kamatnom stopom, povlaštene dionice Poželjne dionice Preferirane dionice (povlaštene dionice, preferencijalne dionice) su vrsta vlasništva nad dionicama u korporaciji koja ima prioritet na imovini tvrtke u odnosu na redovne dionice. Dionice su starije od običnih dionica, ali su mlađe u odnosu na dug, poput obveznica. i vrijednosni papiri osigurani hipotekom također su primjeri dužničkih vrijednosnih papira. U međuvremenu, bankovni zajam primjer je financijskog instrumenta o kojem se ne može pregovarati.
Sažetak
- Dužnički vrijednosni papiri su prenosivi financijski instrumenti, što znači da ih se može kupiti ili prodati između strana na tržištu.
- Dolaze s definiranim datumom izdavanja, datumom dospijeća, stopom kupona i nominalnom vrijednosti.
- Dužnički vrijednosni papiri omogućuju redovito plaćanje kamata i zajamčenu otplatu glavnice. Mogu se prodati prije dospijeća kako bi investitori mogli ostvariti kapitalni dobitak ili gubitak na početnom ulaganju.
Glavne značajke dužničkih vrijednosnih papira
1. Datum izdavanja i cijena izdanja
Dužnički vrijednosni papiri uvijek će imati datum izdavanja i cijenu emisije po kojoj investitori kupuju vrijednosne papire prilikom prvog izdavanja.
2. Kuponska stopa
Od izdavatelja se također traži da plaćaju kamatnu stopu, koja se naziva i kuponska stopa. Kuponska stopa može biti fiksna tijekom trajanja vrijednosnog papira ili se mijenjati s inflacijom. Inflacija Inflacija je ekonomski koncept koji se odnosi na porast razine cijena robe tijekom određenog vremenskog razdoblja. Porast razine cijena znači da valuta u određenoj ekonomiji gubi kupovnu moć (tj. Manje se može kupiti s istom količinom novca). i ekonomske situacije.
3. Datum dospijeća
Datum dospijeća odnosi se na datum kada izdavatelj mora otplatiti glavnicu po nominalnoj vrijednosti i preostalim kamatama. Datum dospijeća određuje pojam koji kategorizira dužničke vrijednosne papire.
Kratkoročni vrijednosni papiri dospijevaju za manje od godinu dana, srednjoročni za 1-3 godine, a dugoročni za tri ili više godina. Trajanje roka utjecati će na cijenu i kamatnu stopu koja se daje ulagaču, jer ulagači zahtijevaju veći povrat za dulja ulaganja.
4. Prinos do dospijeća (YTM)
I na kraju, prinos do dospijeća (YTM) mjeri godišnju stopu povrata Stopa povrata Stopa povrata (ROR) je dobitak ili gubitak investicije u određenom vremenskom razdoblju usklađen s početnim troškom ulaganja izraženim kao postotak. Ovaj vodič podučava najčešće formule koje investitor očekuje da zaradi ako se dug drži do dospijeća. Koristi se za usporedbu vrijednosnih papira sa sličnim datumima dospijeća i uzima u obzir plaćanje kupona obveznice, nabavnu cijenu i nominalnu vrijednost.
Dužničke vrijednosnice u odnosu na vlasničke vrijednosne papire
Dužnički vrijednosni papiri bitno se razlikuju od vlasničkih udjela po svojoj strukturi, povratu kapitala i pravnim razmatranjima. Dužničke vrijednosnice uključuju fiksni rok otplate glavnice uz dogovoreni raspored plaćanja kamata. Stoga se fiksna stopa povrata, prinos do dospijeća, može izračunati kako bi se predvidjela zarada investitora.
Ulagači mogu odabrati prodaju dužničkih vrijednosnih papira prije dospijeća, gdje mogu ostvariti kapitalni dobitak ili gubitak. Dužnički vrijednosni papiri općenito se smatraju držanjem manjeg rizika od dionica.
Kapital ne dolazi s određenim rokom i ne postoji jamstvo za isplatu dividende. Umjesto toga, dividende se isplaćuju prema nahođenju tvrtke i varirat će ovisno o načinu poslovanja tvrtke. Budući da ne postoji raspored isplate dividendi, dionice ne nude određenu stopu povrata.
Ulagači će dobiti tržišnu vrijednost dionica kad se prodaju trećim stranama, gdje mogu ostvariti kapitalni dobitak ili gubitak na svom početnom ulaganju.
Zašto ulagati u dužničke vrijednosne papire?
1. Povrat na kapital
Ulaganja u dužničke vrijednosne papire imaju mnogo koristi. Prvo, investitori kupuju dužničke vrijednosne papire kako bi zaradili povrat svog kapitala. Dužnički vrijednosni papiri, poput obveznica, dizajnirani su za nagrađivanje ulagača kamatama i otplatom kapitala po dospijeću.
Otplata kapitala ovisi o sposobnosti izdavatelja da ispuni svoja obećanja - ako to ne učini, to će dovesti do posljedica po izdavatelja.
2. Redoviti tok prihoda od plaćanja kamata
Isplate kamata povezane s dužničkim vrijednosnim papirima također pružaju investitorima redoviti tok prihoda tijekom cijele godine. Oni su zajamčena, obećana plaćanja, koja mogu pomoći u potrebama investitorovog novčanog toka.
3. Sredstva za diverzifikaciju
Ovisno o strategiji investitora, dužnički vrijednosni papiri također mogu diverzificirati svoj portfelj. Za razliku od visoko rizičnog kapitala, ulagači mogu koristiti takve financijske instrumente za upravljanje rizikom svog portfelja.
Također mogu posrtati datume dospijeća više dužničkih vrijednosnih papira u rasponu od kratkoročnih do dugoročnih. Omogućuje investitorima da svoj portfelj prilagode budućim potrebama.
Više resursa
Finance je službeni pružatelj usluga certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certificiranje Akreditacija certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka, modeliranje saveza, otplata zajma i još mnogo toga. program certificiranja, osmišljen kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.
Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne resurse u nastavku:
- Hipotekarni vrijednosni papir (MBS) Hipotekarni vrijednosni papir (MBS) Hipotekarni vrijednosni papir (MBS) je dužnički vrijednosni papir koji je osiguran hipotekom ili naplatom hipoteke. MBS je vrijednosni papir s vrijednosnim papirima kojim se trguje na sekundarnom tržištu i koji investitorima omogućuje zaradu od hipotekarnog posla
- Pregovarajući instrument Pregovarajući instrument Pregovarajući instrument je dokument koji jamči isplatu određene količine novca određenoj osobi (primatelju uplate).
- Napomena s promjenjivom kamatnom stopom Bilješka s promjenjivom kamatnom stopom (FRN) je dužnički instrument čija je stopa kupona vezana uz referentnu stopu poput LIBOR-a ili američke stope trezora. Dakle, stopa kupona na notici s promjenjivom kamatnom stopom je promjenjiva. Tipično se sastoji od varijabilne referentne stope + fiksnog širenja.
- Prinos do dospijeća (YTM) Prinos do dospijeća (YTM) Prinos do dospijeća (YTM) - koji se inače naziva otkup ili knjigovodstveni prinos - je špekulativna stopa povrata ili kamatna stopa vrijednosnog papira s fiksnom kamatnom stopom, poput obveznice. YTM se temelji na uvjerenju ili razumijevanju da investitor kupuje vrijednosni papir po trenutnoj tržišnoj cijeni i drži ga dok vrijednosni papir ne dospije