NOPAT predstavlja N i O perating P rofit A akon Tsjekira i predstavlja teoretski prihod tvrtke od poslovanja ako nije imala dug (nije imao trošak kamata). NOPAT se koristi za uspoređivanje poduzeća s usporedivom analizom poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija procjene koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog poslovanja uklanjanjem utjecaja njihove strukture kapitala. Na taj je način lakše usporediti dvije tvrtke u istoj industriji (tj. Jednu bez poluge, a drugu sa značajnom polugom).
Ovaj će vodič razbiti sve što trebate znati o neto operativnoj dobiti nakon oporezivanja.
NOPAT Formula
Formula NOPAT je kako slijedi:
Jednostavna forma:
Prihod od poslovanja x (1 - porezna stopa)
ili
Dugi oblik:
[Neto dohodak + porez + trošak kamata + svi neoperativni dobici / gubici] x (1 - porezna stopa)
Primjer izračuna NOPAT-a
Evo primjera kako izračunati neto operativnu dobit nakon oporezivanja.
Molimo pogledajte donji uzorak računa dobiti i gubitka koji ćemo koristiti za izračun.
Kao što možete vidjeti u gornjem primjeru, tvrtka je u 2017. godini imala neto zaradu od 2.474 USD i NOPAT od 4.195 USD. Pogledajmo razliku između ovih brojeva.
Operativna zarada predstavlja dobit tvrtke prije kamata i poreza, tako da nam pokazuje što bi tvrtka zaradila da nema dugova (bez troškova kamata). Odatle možemo izračunati novi teoretski porezni trošak množenjem 6.094 USD s jednim minus pretpostavka porezne stope od 31% (to je stvarna porezna stopa u godini).
Preuzmite besplatni predložak
Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!
Korištenje NOPAT-a u financijskom modeliranju
U financijskom modeliranju Što je financijsko modeliranje Financijsko modeliranje izvodi se u programu Excel kako bi se predvidjelo financijsko poslovanje tvrtke. Pregled što je financijsko modeliranje, kako i zašto graditi model. , Neto operativna dobit nakon oporezivanja koristi se kao polazna točka za izračunavanje slobodnog novčanog tijeka bez podmirivanja (akafree novčani tok prema poduzeću FCFF).
Najčešći pristup vrednovanju je izračun vrijednosti poduzeća poduzeća (za razliku od vrijednosti vlastitog kapitala) tako da se zanemari struktura kapitala poduzeća, a za utvrđivanje njegove vrijednosti koristi se samo imovina poduzeća.
Kao što ćete vidjeti u donjem primjeru DCF modela, DCF besplatni vodič za obuku modela DCF model je posebna vrsta financijskog modela koji se koristi za vrednovanje posla. Model je jednostavno prognoza slobodnog novčanog tijeka tvrtke, odjeljak "Diskontirani novčani tijek" započinje s EBT-om, dodaje trošak kamata i dolazi u EBIT EBIT Vodič EBIT je kratica Zarada prije kamata i poreza i jedan je od posljednjih međuzbrojevi u računu dobiti i gubitka prije neto dobiti. EBIT se ponekad naziva i operativnim prihodom, a naziva se tako jer se utvrđuje oduzimanjem svih operativnih troškova (proizvodnih i neproizvodnih troškova) od prihoda od prodaje. , što je ekvivalent operativne dobiti. Odatle se odbijaju „novčani porezi“ koji se temelje na množenju operativne dobiti (EBIT) s poreznom stopom.
Da biste saznali više o EBIT-u, EBITDA-i i novčanom tijeku, pogledajte financijske vodiče za krajnji novčani tijek Procjene bez procjene kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za procjenu poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedivih analiza tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog toka (DCF) i prethodnih transakcija, kao što se koristi u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala,.
Gornji model preuzet je iz kolegija Predlošci financijskog modeliranja za Finance.
Razlika između NOPAT-a i slobodnog novčanog toka
NOPAT ne uzima u obzir promjene u neto obrtnom kapitalu. Neto obrtni kapital Neto obrtni kapital (NWC) razlika je između tekuće imovine poduzeća (neto u gotovini) i tekućih obveza (umanjenih za dug) u njezinoj bilanci. To je mjera likvidnosti poduzeća i njegove sposobnosti da podmiri kratkoročne obveze, kao i financiranje poslovanja. Idealna je pozicija na računima kao što su potraživanja, dugovanja i zalihe. Uz to, uključuje amortizaciju (nenovčani trošak) i ne uključuje kapitalne izdatke (stvarni novčani trošak). Iz tih se razloga neto operativna dobit nakon oporezivanja može bitno razlikovati od slobodnog novčanog toka.
Da rezimiramo, NOPAT ima sljedeće osobine:
- Ne uključuje promjene u neto obrtnom kapitalu
- Uključuje nenovčane troškove kao što su amortizacija i amortizacija
- Ne uključuje kapitalne izdatke
Da biste saznali više, pogledajte naš vodič za procjenu besplatnog novčanog toka kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za vrednovanje poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedivih analiza tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog tijeka (DCF) i prethodnih transakcija, kao što se koristi u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, koje proračune novčanog toka razbija s izgubljenim primjera.
Dodatni resursi
Ovo je bio osnovni vodič za razumijevanje zašto analitičari koriste neto operativnu dobit nakon oporezivanja u svojoj analizi i financijskom modeliranju. Pomoću formule NOPAT u vašem alatu za analitičare svoju financijsku analizu možete podići na sljedeću razinu. Da biste pomogli u napredovanju u karijeri, pogledajte resurse u nastavku:
Da biste napredovali u karijeri, pogledajte resurse u nastavku:
- Prošetajte me kroz DCF Prođite me kroz DCF Pitanje, prođite me kroz DCF analizu često je u intervjuima za investicijsko bankarstvo. Naučite kako postaviti pitanje s financijskim detaljnim vodičem za odgovore. Izgradite petogodišnju prognozu slobodnog novčanog toka bez porasta, izračunajte terminalnu vrijednost i sve te novčane tokove diskontirajte na sadašnju vrijednost pomoću WACC-a.
- Vodič za financijsko modeliranje Ovaj vodič za financijsko modeliranje obuhvaća Excel-ove savjete i najbolje prakse o pretpostavkama, pokretačima, predviđanju, povezivanju tri izjave, DCF analizi, više
- Vodič za novčani tok Vrednovanje Besplatni vodiči za procjenu kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za vrednovanje poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedivih analiza tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog toka (DCF) i prethodnih transakcija, kako se koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala
- Tečajevi financijskog modeliranja i procjene