Arbitraža je strategija iskorištavanja razlika u cijenama na različitim tržištima za istu imovinu Vrste imovine Uobičajene vrste imovine uključuju tekuću, dugotrajnu, fizičku, nematerijalnu, operativnu i ne-operativnu. Ispravno identificiranje i. Da bi se to dogodilo, mora postojati situacija s najmanje dvije ekvivalentne imovine s različitim cijenama. U osnovi je arbitraža situacija u kojoj trgovac Pobjednički način razmišljanja trgovca Budući da je glavni trgovac nije samo formuliranje boljih strategija i analiza, već i razvijanje pobjedničkog načina razmišljanja. mogu profitirati od neravnoteže cijena imovine na različitim tržištima Vrste tržišta - dileri, brokeri, burze Tržišta uključuju brokere, dilere i mjenjačka tržišta. Svako tržište djeluje pod različitim mehanizmima trgovanja, koji utječu na likvidnost i kontrolu.Različite vrste tržišta omogućuju različite trgovinske karakteristike, navedene u ovom vodiču. Najjednostavniji oblik arbitraže je kupnja imovine na tržištu gdje je cijena niža i istovremeno prodaja imovine na tržištu gdje je cijena imovine viša.
Arbitraža je široko korištena trgovačka strategija i vjerojatno jedna od najstarijih postojećih strategija trgovanja. Vodič za plaće za trgovce i prodaju U ovom vodiču za plaće za prodaju i trgovanje pokrivamo poslove u sektoru prodaje i trgovine i njihove odgovarajuće prosječne plaće za 2018. Prodaja i trgovina su među primarnim funkcijama investicijske banke. koji se uključuju u strategiju nazivaju se arbitražama.
Koncept je usko povezan s teorijom tržišne učinkovitosti Hipoteza o učinkovitim tržištima Hipoteza o učinkovitim tržištima je teorija ulaganja koja je primarno izvedena iz koncepata pripisanih istraživačkom radu Eugena Fame, kako je detaljno opisano u njegovom 1970. Teorija kaže da da bi tržišta bila savršeno učinkovita, ne smije biti mogućnosti arbitraže - sva ekvivalentna imovina trebala bi se približiti istoj cijeni. Konvergencija cijena na različitim tržištima mjeri učinkovitost tržišta.
I model određivanja cijena kapitalne imovine (CAPM) Model cijene kapitalne imovine (CAPM) Model cijene kapitalne imovine (CAPM) model je koji opisuje odnos između očekivanog povrata i rizika vrijednosnog papira. CAPM formula pokazuje da je povrat vrijednosnog papira jednak bezrizičnom prinosu plus premija za rizik, temeljen na beta verziji tog vrijednosnog papira i Teoriji cijena arbitražnog postupka Teorija cijena arbitražnog postupka Teorija cijena arbitražnog postupka (APT) teorija je cijene imovine koja drži da se prinosi imovine mogu predvidjeti linearnim odnosom objašnjenja da se mogućnosti arbitraže javljaju zbog pogrešne cijene imovine. Ako se prilike u potpunosti istraže, cijene ekvivalentne imovine trebaju se približiti.
Primjeri arbitraže
Jednostavan primjer
Warren Buffett sa 6 godina vidio je da bi mogao profitirati od arbitraže. Kupio bi 6 pakiranja Coca-Cole za 25 ¢, a svaku bocu prodao bi po 5 ¢ u svom susjedstvu, zarađujući 5 ¢ po pakiranju. Mladi Warren Buffett vidio je da bi mogao profitirati od razlike u cijeni pakiranja od šest komada u odnosu na ono što su ljudi bili spremni platiti za jednu bocu.
Složeniji primjer
Vrlo čest primjer mogućnosti arbitraže je kod prekograničnih tvrtki koje kotiraju na burzi. Recimo da pojedinac posjeduje dionice tvrtke ABC, uvrštene na kanadski TSX, koja se trguje po cijeni od 10,00 USD. Istodobno, dionice ABC navedene na NYSE trguju po cijeni od 8,00 USD. Trenutni tečaj CAD / USD iznosi 1,10. Trgovac je mogao kupiti dionice na NYSE za 8,00 USD, a dionice na TSX-u za 10,00 CAD. To bi mu donijelo dobit od 1,09 USD po dionici.
Neophodni uvjeti trgovanja
Arbitraža se može dogoditi ako su ispunjeni sljedeći uvjeti:
- Neravnoteža cijena imovine: Ovo je primarni uvjet arbitraže. Neravnoteža cijena može imati različite oblike:
- Na različitim se tržištima istom imovinom trguje po različitim cijenama.
- Imovina sa sličnim novčanim tokovima Novčani tijek Novčani tok (CF) predstavlja povećanje ili smanjenje iznosa novca koji ima poduzeće, institucija ili pojedinac. U financijama se termin koristi za opisivanje količine gotovine (valute) koja se generira ili potroši u određenom vremenskom razdoblju. Postoji mnogo vrsta CF-a kojima se trguje po različitim cijenama.
- Imovina s poznatom budućom cijenom kojom se trenutno trguje po cijeni koja se razlikuje od očekivane vrijednosti Očekivani povrat Očekivani povrat ulaganja očekivana je vrijednost raspodjele vjerojatnosti mogućih povrata koje investitorima može pružiti. Povrat ulaganja nepoznata je varijabla koja ima različite vrijednosti povezane s različitim vjerojatnostima. budućih novčanih tokova.
- Istodobno izvršavanje trgovine: Kupovina i prodaja identične ili ekvivalentne imovine treba izvršiti istovremeno kako bi se uhvatile razlike u cijenama. Ako se transakcije ne izvršavaju istovremeno, trgovina će biti izložena značajnim rizicima.
Trgovanje arbitražom
Iako je ovo jednostavna strategija, vrlo malo - ako ih uopće ima - uzajamni fondovi Uzajamni fondovi su skup novca prikupljen od mnogih ulagača u svrhu ulaganja u dionice, obveznice ili druge vrijednosne papire. Uzajamni fondovi u vlasništvu su skupine investitora, a njima upravljaju profesionalci. Saznajte o raznim vrstama fondova, njihovom radu i prednostima i kompromisima ulaganja u njih oslanjaju se isključivo na takvu strategiju. Ova se činjenica može objasniti poteškoćama povezanim s iskorištavanjem uobičajene kratkotrajne situacije. S porastom elektroničkog trgovanja, koje može izvršiti trgovačke naloge u djeliću sekunde, pojavljuju se pogrešno određene razlike u imovini tijekom minimalnog vremena. Poboljšana brzina trgovanja je u tom smislu poboljšala učinkovitost tržišta.
Uz to, jednaka imovina s različitim cijenama obično pokazuje malu razliku u cijeni, manju od transakcijskih troškova arbitražnog posla. To učinkovito negira mogućnost arbitraže.
Arbitražu općenito iskorištavaju velike financijske institucije jer zahtijeva značajna sredstva za prepoznavanje prilika i obavljanje poslova. Često se izvode uz upotrebu složenih financijskih instrumenata, kao što su derivatni ugovori i drugi oblici sintetičkih instrumenata, kako bi se pronašla ekvivalentna imovina. Derivativno trgovanje često uključuje trgovanje maržom i veliku količinu novca potrebnog za izvršenje poslova.
Slike su alternativna imovina Alternativno ulagačko tržište (AIM) Alternativno ulagačko tržište (AIM) pokrenuto je 19. lipnja 1995. godine kao tržište podrazmjene Londonske burze (LSE). Tržište je osmišljeno tako da ima subjektivnu vrijednost i ima tendenciju stvaranja mogućnosti arbitraže. Na primjer, slike jednog slikara mogu se jeftino prodati u jednoj zemlji, ali u drugoj kulturi, gdje se više cijeni njihov slikarski stil, prodaju se znatno više. Trgovac umjetninama mogao bi arbitrirati kupujući slike tamo gdje su jeftinije i prodavajući ih u zemlji u kojoj donose veću cijenu.
Povezana čitanja
Finance je službeni globalni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija, vodećeg programa certificiranja financijskih analitičara. Da biste nastavili učiti i napredovati u financijskoj karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:
- Kupnja na marži Kupnja na marži Trgovanje na marži ili kupnja na marži znači nuđenje kolaterala, obično kod vašeg brokera, za posudbu sredstava za kupnju vrijednosnih papira. U dionicama to također može značiti kupnju na marži korištenjem dijela dobiti na otvorenim pozicijama u vašem portfelju za kupnju dodatnih dionica.
- Duge i kratke pozicije Duge i kratke pozicije U ulaganju, duge i kratke pozicije predstavljaju usmjerene oklade investitora da će vrijednosni papir ići gore (kada je dug) ili dolje (kada je kratak). U trgovanju imovinom, investitor može zauzeti dvije vrste pozicija: dugu i kratku. Ulagač može ili kupiti imovinu (koja dugo traje), ili je proda (kratkoročno).
- Momentum Investing Momentum Investing Momentum investiranje je investicijska strategija usmjerena na kupnju vrijednosnih papira koji pokazuju trend rasta cijena ili vrijednosnih papira koji prodaju na kratko
- Ulaganje: Vodič za početnike Ulaganje: Vodič za početnike Vodič Financije Ulaganje za početnike naučit će vas osnovama ulaganja i kako započeti. Saznajte o različitim strategijama i tehnikama trgovanja te o različitim financijskim tržištima u koja možete ulagati.