Vlasničko trgovanje (Prop Trading) događa se kada banka ili tvrtka trguje dionicama Što je dionica? Pojedinac koji posjeduje dionice u tvrtki naziva se dioničarom i ima pravo potraživati dio preostale imovine i zarade tvrtke (ako se tvrtka ikad raspusti). Pojmovi "dionica", "dionice" i "kapital" koriste se naizmjenično. , derivati, obveznice Izdavatelji obveznica Postoje različite vrste izdavatelja obveznica. Ovi izdavatelji obveznica stvaraju obveznice kako bi posudili sredstva od vlasnika obveznica, a koje će se otplatiti do dospijeća. , robe ili druge financijske instrumente na svom računu, koristeći vlastiti novac umjesto da koristi novac klijenta. To omogućuje tvrtki da ostvari punu dobit od trgovine, a ne samo proviziju koju dobije od obrade zanata za klijente.Banke i druge financijske institucije bave se ovom vrstom trgovine s ciljem ostvarivanja viška dobiti. Takve tvrtke često imaju prednost nad prosječnim ulagačem u pogledu tržišnih informacija koje imaju. Još jedna prednost dolazi od posjedovanja sofisticiranog softvera za modeliranje i trgovanje.
Trgovci rekvizitima koriste se različitim strategijama kao što su arbitraža o spajanju, arbitraža indeksa, globalno makro trgovanje i arbitraža volatilnosti kako bi maksimizirali prinos. Vlasnički trgovci imaju pristup sofisticiranom softveru i skupovima informacija koji će im pomoći u donošenju kritičnih odluka.
Iako se obično smatra rizičnim, trgovanje vlastitim vlasništvom često je jedno od najprofitabilnijih operacija komercijalne ili investicijske banke Putovanje kroz karijeru investicijskog bankarstva - planirajte svoj put karijere u IB-u. Saznajte o plaćama u investicijskom bankarstvu, kako se zaposliti i što raditi nakon karijere u IB-u. Odjel za investicijsko bankarstvo (IBD) pomaže vladama, korporacijama i institucijama u prikupljanju kapitala i potpunom spajanju i preuzimanju (M&A). . Tijekom financijske krize 2008. godine, trgovci imovinom i hedge fondovi bili su među poduzećima koja su pod nadzorom zbog uzroka krize. Volckerovo pravilo, koje je ozbiljno ograničilo trgovanje vlastitim proizvodima, uvedeno je kako bi reguliralo način na koji vlasnički trgovci mogu poslovati. Glavna briga bila je izbjegavanje mogućih sukoba interesa između tvrtke i njezinih klijenata.Pojedinačni ulagači nemaju koristi od trgovanja rekvizitima, jer aktivnost ne uključuje poslove koji se obavljaju u ime klijenata.
Prednosti vlasničkog trgovanja
Jedna od prednosti vlasničkog trgovanja je povećana dobit. Za razliku od toga da djeluje kao posrednik i zarađuje provizije, tvrtka uživa 100% dobiti od trgovine rekvizitima. Kao trgovac s vlasništvom, banka uživa maksimalne koristi od trgovine.
Još jedna prednost trgovanja vlastitim vlasništvom je ta što poduzeće može zalihe zaliha vrijednosnih papira za buduću upotrebu. Ako tvrtka kupi neke vrijednosne papire u špekulativne svrhe, kasnije ih može prodati svojim klijentima koji te vrijednosne papire žele kupiti. Vrijednosni papiri također se mogu posuđivati klijentima koji žele prodati kratko.
Tvrtke mogu brzo postati ključni tržišni markeri kroz trgovinu rekvizitima. Za poduzeće koje se bavi određenim vrstama vrijednosnih papira može osigurati likvidnost ulagačima u te vrijednosne papire. Tvrtka može kupiti vrijednosne papire vlastitim sredstvima, a zatim ih prodati zainteresiranim ulagačima u budućnosti. Međutim, ako tvrtka kupuje vrijednosne papire na veliko i oni postanu bezvrijedni, bit će prisiljeni interno apsorbirati gubitke. Tvrtka ima koristi samo ako cijena njihovog sigurnosnog inventara poraste ili ga drugi kupe po višoj cijeni.
Vlasnički trgovci mogu pristupiti sofisticiranoj vlasničkoj tehnologiji trgovanja i drugom automatiziranom softveru. Sofisticirane platforme za elektroničko trgovanje omogućuju im pristup širokom spektru tržišta i mogućnost automatizacije procesa i sudjelovanja u visokofrekventnoj trgovini. Trgovci mogu razviti trgovinsku ideju, testirati njezinu održivost i pokrenuti demo na svojim računalima. U većini vlasničkih tvrtki trgovinske platforme koje se koriste isključivo su vlastite i mogu ih koristiti samo trgovci tvrtke. Tvrtke ubiru značajne koristi posjedovanjem softvera za trgovanje, nečega što trgovcima na malo nedostaje.
Hedge Fund vs. Prop Trading
Hedge fondovi ulažu na financijska tržišta koristeći novac svojih klijenata. Oni se plaćaju kako bi ostvarili dobit od tih ulaganja. Vlasnički trgovci koriste vlastiti novac svoje tvrtke za ulaganje na financijskim tržištima i zadržavaju 100% ostvarenog povrata. Za razliku od vlasničkih trgovaca, hedge fondovi odgovaraju svojim klijentima. Bez obzira na to, oni su također ciljevi Volckerovog pravila koje za cilj ima ograničiti količinu rizika koju financijske institucije mogu preuzeti.
Vlasničko trgovanje ima za cilj jačanje bilance tvrtke ulaganjem na financijska tržišta. Trgovci mogu riskirati više jer se ne bave novčanim sredstvima klijenta. Tvrtke ulaze u trgovanje vlastitim proizvodima s uvjerenjem da imaju konkurentsku prednost i pristup vrijednim informacijama koje im mogu pomoći da ostvare veliku zaradu. Trgovci odgovaraju samo svojim firmama. Klijenti firme nemaju koristi od povrata ostvarenih trgovinom rekvizitima.
Volckerovo pravilo o vlasničkom trgovanju
Volckerovo pravilo dio je Dodd-Frankovog zakona o reformi i zaštiti potrošača s Wall Streeta. Dodd-Frankov zakon Dodd-Frankov zakon ili Zakon o reformi i zaštiti potrošača na Wall Streetu iz 2010. godine, donesen je u zakonu tijekom Obamine administracije kao odgovor na financijsku krizu iz 2008. godine. Nastojao je uvesti značajne promjene u financijsku regulativu i stvoriti nove vladine agencije zadužene za provedbu različitih klauzula u zakonu. To je predložio bivši predsjednik Federalnih rezervi, Paul Volcker. Cilj pravila je zabraniti bankama određena špekulativna ulaganja koja izravno ne idu u korist njihovim štedišama. Zakon je predložen nakon globalne financijske krize kada su vladini regulatori utvrdili da velike banke preuzimaju previše špekulativnih rizika.Volker je tvrdio da su komercijalne banke koje su ulagale u velike špekulacije utjecale na stabilnost cjelokupnog financijskog sustava. Komercijalne banke koje su prakticirale vlasničku trgovinu povećale su upotrebu izvedenica kao način ublažavanja rizika. Međutim, to je često dovodilo do povećanog rizika u drugim područjima.
Volckerovo pravilo zabranjuje bankama i institucijama koje posjeduju banku da se bave vlasničkim trgovanjem ili čak ulažu u hedge fond ili fond privatnog kapitala ili ga posjeduju. S gledišta tržišta, banke se usredotočuju na zadovoljstvo kupaca, a naknada se temelji na provizijama. Međutim, s gledišta trgovine vlasnikom, kupac je nebitan, a banke uživaju punu dobit. Razdvajanje obje funkcije pomoći će bankama da ostanu objektivne u poduzimanju aktivnosti koje donose korist kupcu i koje ograničavaju sukob interesa. Kao odgovor na Volckerovo pravilo, velike su banke odvojile vlasničku funkciju trgovanja od svojih osnovnih aktivnosti ili su ih potpuno zatvorile. Vlasničko trgovanje sada nude kao samostalnu uslugu specijalizirane tvrtke za trgovinu rekvizitima.
Volckerovo pravilo, poput Dodd-Frankovog zakona, financijska industrija općenito gleda nepovoljno. Smatra se nepotrebnim i kontraproduktivnim uplitanjem vlade. Na primjer, kao što je gore spomenuto, trgovanje vlasništvom banaka pružalo je važnu likvidnost investitorima. Taj izvor likvidnosti sada više nema.
Povezani resursi
Zahvaljujemo što ste pročitali objašnjenje Financea o prodaji rekvizita. Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Da biste nastavili napredovati u karijeri, bit će vam korisni dodatni resursi u nastavku:
- Mehanizmi trgovanja Mehanizmi trgovanja Mehanizmi trgovanja odnose se na različite metode kojima se trguje imovinom. Dvije glavne vrste mehanizama trgovanja su mehanizmi trgovanja vođeni kvotama i redoslijedom
- Trgovanje s fiksnim prihodom Trgovanje s fiksnim prihodom Trgovanje s fiksnim prihodom uključuje ulaganje u obveznice ili druge instrumente osiguranja duga. Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom imaju nekoliko jedinstvenih atributa i čimbenika koji
- Rizik i povratak Rizik i povrat U ulaganju su rizik i povrat vrlo povezani. Povećani potencijalni povrat ulaganja obično ide ruku pod ruku s povećanim rizikom. Različite vrste rizika uključuju rizik specifičan za projekt, rizik specifičan za industriju, konkurentni rizik, međunarodni rizik i tržišni rizik.
- Špekulacija Špekulacija Špekulacija je kupnja imovine ili financijskog instrumenta s nadom da će se cijena imovine ili financijskog instrumenta povećati u budućnosti.