Privatni dionički fondovi - Upoznajte različite vrste PE fondova

Fondovi privatnog kapitala su udruženi kapital koji se ulaže u tvrtke koje predstavljaju priliku za visoku stopu povrata. Dolaze s fiksnim horizontom ulaganja. Povrat ulaganja (ROI) Povratak ulaganja (ROI) mjera je uspješnosti koja se koristi za procjenu povrata ulaganja ili usporedbu učinkovitosti različitih ulaganja. , obično u rasponu od četiri do sedam godina, u kojem se trenutku PE tvrtka nada da će profitabilno napustiti investiciju. Izlazne strategije uključuju IPO-ove Inicijalna javna ponuda (IPO) Inicijalna javna ponuda (IPO) prva je prodaja dionica koje tvrtka izdaje javnosti. Prije IPO-a, tvrtka se smatra privatnom tvrtkom, obično s malim brojem ulagača (osnivači, prijatelji, obitelj i poslovni ulagači poput rizičnih kapitalista ili anđeoskih ulagača).Saznajte što je IPO i prodaja poduzeća drugoj privatnoj kapital tvrtki ili strateškom kupcu.

Institucionalni fondovi i akreditirani investitori obično čine primarne izvore fondova privatnog kapitala, jer mogu osigurati značajan kapital na dulje vremensko razdoblje. Tim investicijskih profesionalaca iz određene PE tvrtke prikuplja i upravlja sredstvima.

Privatni dionički fondovi

Kapital

Kapital se dalje može podijeliti na četiri komponente: zajmovi dioničara, povlaštene dionice, CCPPO dionice i obične dionice.

Udio tipičnog kapitala čini 30% do 40% sredstava u otkupu. Privatne vlasničke tvrtke imaju tendenciju da ulažu u dionički kapital s izlaznim planom od 4 do 7 godina. Izvori kapitalnog financiranja uključuju upravljanje, privatne kapitalne fondove, podređene vlasnike duga i investicijske banke. U većini slučajeva udio kapitala sastoji se od kombinacije svih ovih izvora.

Privatni dionički fondovi

Vrste fondova privatnog kapitala

Fondovi privatnog kapitala obično spadaju u dvije kategorije: rizični kapital i otkup ili otkup leveragedom.

1. Rizični kapital (VC)

Rizični kapital Rizični kapital Rizični kapital oblik je financiranja koji osigurava sredstva ranim fazama, tvrtkama u razvoju s visokim potencijalom za rast, u zamjenu za kapital ili vlasnički udio. Venture kapitalisti riskiraju ulagati u startup tvrtke, s nadom da će zaraditi značajne povrate kad tvrtke postanu uspješne. fondovi su fondovi kapitala koji obično ulažu u mala poduzeća u ranoj fazi i poduzeća u nastajanju od kojih se očekuje da imaju visok potencijal rasta, ali imaju ograničen pristup drugim oblicima kapitala. S gledišta malih start-upova s ​​ambicioznim prijedlozima vrijednosti i inovacijama, VC fondovi važan su izvor za prikupljanje kapitala jer im nedostaje pristup velikim iznosima duga. S gledišta investitora,iako fondovi rizičnog kapitala nose rizike od ulaganja u nepotvrđena poduzeća u nastajanju, oni mogu generirati izvanredne povrate.

2. Otkup ili otkup polugom (LBO)

Suprotno VC fondovima, otkupljeni fondovi za otkup ulažu u zrelije tvrtke, obično uzimajući kontrolni udio. Otkup LBO polugom (LBO) Otkup leverageom (LBO) transakcija je u kojoj se posao stječe koristeći dug kao glavni izvor plaćanja. LBO transakcija obično se događa kada se tvrtka s privatnim vlasničkim kapitalom (PE) zaduži koliko god može od raznih zajmodavaca (do 70-80% nabavne cijene) kako bi postigla interni povrat IRR> 20% sredstva koriste velike iznose poluge za povećanje stope povrata. Otkupi su obično znatno veći od VC fondova.

Izlazna razmatranja

U igri je više čimbenika koji utječu na izlaznu strategiju privatnog kapitala. Evo nekoliko potrebnih pitanja:

  • Kada treba izvršiti izlaz? Koji je horizont ulaganja?
  • Je li menadžerski tim spreman za izlazak?
  • Koje su izlazne rute dostupne?
  • Je li postojeća struktura kapitala poduzeća primjerena?
  • Je li poslovna strategija primjerena?
  • Tko su potencijalni stjecatelji i kupci? Je li to još jedna privatna tvrtka ili strateški kupac?
  • Koja unutarnja stopa povrata (IRR) Internal Rate of Return (IRR) Interna stopa povrata (IRR) je diskontna stopa koja čini neto sadašnju vrijednost (NPV) projekta nula. Drugim riječima, to je očekivana složena godišnja stopa povrata koja će se zaraditi na projektu ili investiciji. će se postići?

Tipične izlazne rute za PE fondove

Kada odlučuju napustiti, PE tvrtke idu na jedan od dva puta: ukupni izlaz ili djelomični izlaz. Što se tiče veleprodajnog izlaska iz poslovanja, može doći do trgovačke prodaje drugom kupcu, LBO, od strane druge privatne vlasničke tvrtke ili do otkupa dionica.

Što se tiče djelomičnog izlaska, mogao bi postojati privatni plasman, gdje drugi investitor kupuje dio posla. Druga mogućnost je restrukturiranje poduzeća, gdje se vanjski ulagači uključuju i povećavaju svoju poziciju u poslu djelomičnim stjecanjem udjela privatne vlasničke tvrtke. Napokon, moglo bi se dogoditi i korporativno ulaganje u kojem uprava povećava svoje vlasništvo u poslu.

I na kraju, flotacija ili IPO hibridna je strategija potpunog i djelomičnog izlaska, što uključuje i uvrštavanje tvrtke na javnu burzu. Tipično se samo dio tvrtke prodaje na IPO-u, u rasponu od 25% do 50% poslovanja. Kada se tvrtka uvrsti na burzu i javno trguje s njom, privatne vlasničke tvrtke polako odmotavaju svoj preostali vlasnički udio u poslu.

Izlazne rute za PE fondove

Dodatni resursi

Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:

  • Osnove financijskog modeliranja
  • Tržište vlastitog kapitala (ECM) Vodič za tržište dionica (ECM) Tržište vlastitog kapitala podskup je tržišta kapitala, gdje financijske institucije i tvrtke komuniciraju radi trgovanja financijskim instrumentima
  • Vodič za karijeru kroz Private Equity Vodič za karijeru za Private Equity poslove Ovaj vodič za karijeru za poslove s privatnim kapitalom pruža sve informacije koje trebate znati - pozicije, plaću, titule, vještine, napredovanje i još mnogo toga. Tvrtke s privatnim vlasničkim kapitalom tvrtke su za upravljanje investicijama koje stječu privatna poduzeća udruživanjem kapitala dobivenog od pojedinaca visoke neto vrijednosti (HNWI) i institucionalnih ulagača.
  • Privatni kapital nasuprot rizičnom kapitalu Privatni kapital naspram rizičnog kapitala, ulagači anđela / sjemena Usporedite privatni kapital naspram rizičnog kapitala nasuprot anđeoskim i sjemenskim investitorima u smislu rizika, faze poslovanja, veličine i vrste ulaganja, metrike, upravljanja. Ovaj vodič pruža detaljnu usporedbu privatnog kapitala u odnosu na rizični kapital u odnosu na anđele i ulagače sjemena. Lako je zbuniti tri klase ulagača