Ponuda za nadmetanje prijedlog je koji investitor daje dioničarima javno trgovanog društva Privatno protiv javnog poduzeća Glavna razlika između privatnog i javnog poduzeća je u tome što se dionicama javnog poduzeća trguje na burzi, dok se privatnim poduzećem dionice nisu. . Ponuda je ponuditi ili prodati njihove dionice po određenoj cijeni u unaprijed određeno vrijeme. U nekim slučajevima ponudu za nadmetanje može dati više osoba, poput grupe investitora ili drugog poduzeća. Tenderske ponude su često korišteno sredstvo za stjecanje jedne tvrtke od druge.
Ponuda za nadmetanje uvjetna je ponuda za kupnju velikog broja dionica po cijeni koja je obično viša od trenutne cijene dionice. Osnovna ideja je da je investitor ili skupina pojedinaca koji daju ponudu voljni platiti dioničarima premiju Control Premium Premium kontrola odnosi se na iznos koji je kupac spreman platiti veći od fer tržišne vrijednosti dionica kako bi stekao kontrolni vlasnički udio u tvrtki koja se javno trguje. Utvrđivanje količine ponude kao kontrolne premije - poznate i kao premije za preuzimanje - glavni je faktor pri spajanju i preuzimanju. - viša od tržišne cijene za njihove dionice, ali upozorenje je da moraju biti u mogućnosti kupiti određeni minimalni broj dionica. U suprotnom, uvjetna ponuda se otkazuje. U većini slučajeva,oni koji proširuju ponudu za nadmetanje žele steći najmanje 50% dionica tvrtke kako bi preuzeli kontrolu nad tvrtkom.
Kako funkcionira natječajna ponuda
Budući da je stranka koja želi kupiti dionice spremna dioničarima ponuditi značajnu premiju u odnosu na trenutnu tržišnu cijenu po dionici, dioničari imaju puno veći poticaj za prodaju svojih dionica.
Da biste bolje razumjeli kako to funkcionira, razmotrite ovaj primjer. Ulagač se obraća dioničarima tvrtke A čije se dionice prodaju po cijeni od 15 dolara po dionici. Investitor dioničarima nudi 25 dolara po dionici, ali ponuda je uvjetovana time da investitor može steći više od 50% ukupnih dionica tvrtke A.
Također je važno napomenuti da se ponude za nadmetanje mogu dati i provesti bez da upravni odbor ciljne tvrtke odobri prodaju dioničara. Pojedinac (i) koji žele steći dionice izravno se obraćaju dioničarima. Ako odbor ciljne tvrtke ne odobri posao, tada ponuda za nadmetanje učinkovito predstavlja „neprijateljsko preuzimanje. Neprijatno preuzimanje. Neprijateljsko preuzimanje, pri spajanju i preuzimanju (M&A), je stjecanje ciljane tvrtke od strane drugog poduzeća (u daljnjem tekstu: stjecatelj) odlaskom izravno dioničarima ciljne tvrtke, bilo davanjem ponude za nadmetanje ili glasovanjem putem opunomoćenika. Razlika između neprijateljskog i prijateljskog pokušaja.
Propisi o natječajnim ponudama
Tenderske ponude podliježu strogim propisima u Sjedinjenim Državama. Propisi služe kao sredstvo zaštite za investitore, a također djeluju i kao skup načela koja stabiliziraju poduzeća ciljana onima koji daju ponude. Pravila tvrtkama daju temelj za stajanje kako bi mogla odgovoriti na sve potencijalne pokušaje preuzimanja. Postoje mnogi propisi za natječajne ponude; međutim, postoje dvije koje se ističu kao najstrože.
Williamsov zakon dopuna je Zakona o burzi vrijednosnih papira iz 1934. godine. Zakon o vrijednosnim papirima iz 1933. godine. Zakon o vrijednosnim papirima iz 1933. godine bio je prvi veliki savezni zakon o vrijednosnim papirima donesen nakon pada burze 1929. Zakon se naziva i Zakonom o istini u vrijednosnim papirima, Savezni zakon o vrijednosnim papirima ili Zakon iz 1933. godine. Donesena je 27. svibnja 1933. za vrijeme Velike depresije. ... zakon je imao za cilj ispravljanje nekih nepravdi. Potonji se zakon do danas smatra jednim od najznačajnijih zakona o vrijednosnim papirima ikad donesen u SAD-u. Williamsov zakon nije dodan Zakonu o razmjeni vrijednosnih papira sve do 1968. godine, kada je senator iz New Jerseyja Harrison A. Williams predložio izmjenu.
Williamsov zakon utvrđuje zahtjeve za svakog pojedinca, grupu ili tvrtku koja želi steći dionice s krajnjim ciljem da preuzme kontrolu nad dotičnom tvrtkom. Zakon je namijenjen uspostavljanju poštenog tržišta kapitala za sve sudionike. Također je odgovoran za dopuštanje upravnom odboru tvrtke vremena koje im je potrebno da utvrdi je li ponuda za nadmetanje korisna ili štetna za tvrtku i njezine dioničare te da im olakša blokiranje ponude.
Druga istaknuta uredba je Uredba 14E koju je uspostavila Američka komisija za vrijednosne papire (SEC). Ovom se uredbom utvrđuju pravila kojih se moraju pridržavati pojedinci koji žele steći veći dio dionica tvrtke putem ponude. Jedno takvo pravilo čini ilegalnim svakoga tko podnosi ponudu ako nije posve siguran da će imati financijska sredstva za zaključivanje posla. To je zato što bi to učinilo da cijena dionica značajno varira i olakšalo manipulaciju cijenom na tržištu. Uredba također pokriva niz drugih pitanja, uključujući:
- Dodatne prakse ponude na natječaju koje nisu legalne
- Transakcije vrijednosnim papirima zasnovane na materijalnim, nejavnim informacijama kad su ponude za ponude
- Transakcije koje su zabranjene kada se daju djelomične ponude
- Zabrana transakcija izvan ponude
Ključni za poneti
Natječajne ponude mogu biti nevjerojatno plodne za investitora, grupu ili tvrtku koja želi steći veći dio dionica tvrtke. Kad se to radi bez znanja upravnog odbora tvrtke, oni se vide kao oblik neprijateljskog preuzimanja. Za tvrtke je važno obratiti pažnju na pravila i propise koji reguliraju takve ponude. Propisi pomažu ciljanim poduzećima da odbiju ponudu ako je kontraindicirana za njihovu tvrtku.
Dodatni resursi
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Kako biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći financijski izvori će vam biti od pomoći:
- Konačni ugovor o kupnji Konačni ugovor o kupnji Definitivni ugovor o kupnji (DPA) pravni je dokument koji bilježi uvjete i odredbe između dviju tvrtki koje sklope ugovor o spajanju, preuzimanju, prodaji, zajedničkom ulaganju ili nekom obliku strateškog saveza. To je međusobno obvezujući ugovor
- Puzajuće preuzimanje Puzajuće preuzimanje U spajanjima i preuzimanjima (M&A) puzajuće preuzimanje, poznato i kao Ponuda puzećeg tendera, predstavlja postupnu kupnju dionica ciljane tvrtke. Strategija puzanja preuzimanja je postupno stjecanje udjela cilja putem otvorenog tržišta, s ciljem stjecanja kontrolnog udjela.
- Pismo namjere Pismo namjere (LOI) Preuzmite predložak pisma namjere Finance (LOI). LOI opisuje uvjete i ugovore transakcije prije potpisivanja konačnih dokumenata. Glavne točke koje se obično uključuju u pismo namjere uključuju: pregled i strukturu transakcija, vremensku traku, dubinsku analizu, povjerljivost, ekskluzivnost
- Revlon pravilo Revlon pravilo Revlon pravilo rješava sukobe interesa tamo gdje su interesi upravnog odbora u sukobu s njihovom fiducijarnom dužnošću. Točnije, pravilo Revlon nastalo je iz neprijateljskog preuzimanja. Prije samog preuzimanja, dužnost upravnog odbora je zaštititi tvrtku od preuzimanja. Jednom