Slobodni novčani tijek (FCF) mjeri financijsku uspješnost tvrtke. Prikazuje novac koji poduzeće može proizvesti nakon odbitka kupnje imovine kao što su nekretnina, oprema PP&E (nekretnine, postrojenja i oprema) PP&E (nekretnine, postrojenja i oprema) jedna je od temeljnih dugotrajnih sredstava koja se nalaze na bilanci list. Na PP&E utječu kapitalna ulaganja, amortizacija i stjecanje / raspolaganje osnovnom imovinom. Ova imovina igra ključnu ulogu u financijskom planiranju i analizi poslovanja tvrtke i budućih izdataka, kao i drugim glavnim ulaganjima Nematerijalna imovina Prema MSFI-jevima, nematerijalna imovina je prepoznatljiva, nemonetarna imovina bez fizičke supstance. Kao i sva imovina, i nematerijalna imovina je ona za koju se očekuje da će u budućnosti generirati ekonomski povrat za tvrtku. Kao dugoročna imovina,ovo se očekivanje proteže duže od jedne godine. iz operativnog novčanog toka. Drugim riječima, FCF mjeri sposobnost tvrtke da proizvede ono do čega je investitorima najviše stalo: gotov novac koji je dostupan za diskrecijsku distribuciju.
Vrste besplatnog novčanog toka
Kad se netko poziva na FCF, nije uvijek jasno što misli. Postoji nekoliko različitih mjernih podataka na koje bi se ljudi mogli pozivati.
Najčešće vrste uključuju:
- Besplatni novčani tijek prema poduzeću (FCFF) također se naziva i "neosnovanim"
- Slobodni novčani tijek prema kapitalu također se naziva "polugom"
Da biste saznali više o različitim vrstama, pogledajte naš krajnji vodič za procjenu novčanih tokova kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za procjenu poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedivih analiza tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog toka (DCF) i prethodnih transakcija, kao što se koristi u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala,.
Koja je važnost slobodnog novčanog toka?
Poznavanje slobodnog novčanog tijeka tvrtke omogućuje menadžmentu da odluči o budućim pothvatima koji bi poboljšali vrijednost dioničara Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao stalno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanju vlasničkog kapitala, privatnom kapitalu, razvoju poduzeća, spajanjima i preuzimanjima, otkupima s financijskim instrumentima i financijama. Uz to, obilno FCF ukazuje na to da je tvrtka sposobna plaćati mjesečne članarine. Tvrtke također mogu koristiti svoj FCF za širenje poslovanja ili ulaganje u druge kratkoročne investicije.
U usporedbi s zaradom per se, slobodni novčani tok transparentniji je u prikazivanju potencijala tvrtke za proizvodnju novca i dobiti.
U međuvremenu, drugi subjekti koji žele ulagati u investicijske metode Ovaj vodič i pregled metoda ulaganja daju glavne načine na koje ulagači pokušavaju zaraditi novac i upravljati rizicima na tržištima kapitala. Ulaganje je svako sredstvo ili instrument kupljen s namjerom da se proda po cijeni većoj od nabavne cijene u nekom budućem vremenskom trenutku (kapitalni dobici) ili s nadom da će imovina izravno donijeti prihod (kao što je prihod od najma) ili dividende). vjerojatno mogu razmotriti tvrtke koje imaju zdrav slobodan novčani tijek zbog obećavajuće budućnosti. Uz ovo s malo vrijednom cijenom dionica, ulagači uglavnom mogu dobro ulagati u tvrtke s visokim udjelom ulaganja.Drugi ulagači uvelike razmatraju FCF u usporedbi s drugim mjerama, jer on također služi kao važna osnova za dionice. Što je dionica? Pojedinac koji posjeduje dionice u tvrtki naziva se dioničarom i ima pravo potraživati dio preostale imovine i zarade tvrtke (ako se tvrtka ikad raspusti). Pojmovi "dionica", "dionice" i "kapital" koriste se naizmjenično. određivanje cijena Gordon Growth Model Gordon Growth Model - poznat i kao Gordon Dividend Model ili model diskontnog dividende - metoda je vrednovanja dionica koja izračunava unutarnju vrijednost dionice, bez obzira na trenutne tržišne uvjete. Ulagači tada mogu usporediti tvrtke s drugim industrijama koristeći ovaj pojednostavljeni model.
Kako se izračunava FCF?
Postoje različiti načini izračunavanja za FCF, iako bi svi trebali dati iste rezultate. Formula u nastavku jednostavna je i najčešće korištena formula za poluženi slobodni novčani tok:
Slobodni novčani tijek = Operativni novčani tijek (CFO) - kapitalni izdaci
Većina podataka potrebnih za izračunavanje FCF-a tvrtke nalazi se u izvještaju o novčanom tijeku. Na primjer, neka Tvrtka A ima 22 milijuna dolara gotovine iz svog poslovanja. Novčani tijek Novčani tok (CF) predstavlja povećanje ili smanjenje iznosa novca koji ima poduzeće, institucija ili pojedinac. U financijama se termin koristi za opisivanje količine gotovine (valute) koja se generira ili potroši u određenom vremenskom razdoblju. Mnogo je vrsta CF i 6,5 milijuna dolara koji se koriste za kapitalne izdatke, bez promjena u obrtnom kapitalu. FCF tvrtke A zatim se izračunava kao:
FCF = 22 - 6,5 = 15,5 milijuna dolara
Preuzmite besplatni predložak
Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!
Koja su ograničenja povezana sa slobodnim novčanim tokom?
Neto prihod tvrtke Neto prihod Neto prihod ključna je stavka, ne samo u računu dobiti i gubitka, već u sva tri temeljna financijska izvješća. Iako se do nje dolazi kroz račun dobiti i gubitka, neto dobit se koristi i u bilanci i u izvještaju o novčanom tijeku. uvelike utječe na slobodan novčani tijek tvrtke jer utječe i na sposobnost tvrtke da generira novac iz poslovanja. Kao takve, ostale aktivnosti (tj. One koje nisu u osnovnom poslovnom poslovanju poduzeća) od kojih tvrtka ostvaruje prihod moraju se temeljito ispitati kako bi se odrazila primjerenija vrijednost FCF-a.
Sa strane investitora, oni moraju biti oprezni prema politikama tvrtke koje utječu na njihovu izjavu o FCF-u. Primjerice, neke tvrtke produljuju vrijeme za podmirivanje dugova Tekući dug U bilanci tekući dug predstavljaju dugovanja koja treba platiti u roku od jedne godine (12 mjeseci) ili manje. Navedena je kao tekuća obveza i dio neto obrtnog kapitala. Nemaju sve tvrtke trenutnu stavku duga, ali one koje je izričito koriste za zajmove s rokom dospijeća kraćim od godinu dana. za održavanje gotovine Novčani ekvivalenti Novac i novčani ekvivalenti najlikvidnija su od sve imovine u bilanci. Gotovinski ekvivalenti uključuju vrijednosne papire na novčanom tržištu, prihvaćanja bankara ili, suprotno; skraćujući vrijeme naplate dugova koji im pripadaju. Tvrtke također imaju različite smjernice o tome koju imovinu prijavljuju kao kapitalni izdatak,utječući tako na izračunavanje FCF-a.
Primjene u financijskom modeliranju
Za profesionalce koji rade u investicijskom bankarstvu IBD - odjel investicijskog bankarstva IBD je skraćenica za odjel investicijskog bankarstva unutar cjelokupne investicijske banke. IBD je odgovoran za suradnju s korporacijama, institucijama i vladama radi provođenja prikupljanja kapitala (preuzimanje jamstvenog kapitala, duga i hibridnih tržišta), kao i za izvršavanje spajanja i preuzimanja, istraživanje kapitala, korporativni razvoj, financijsko planiranje i analizu (FP&A Jobs) Pregledajte opise poslova: zahtjevi i vještine za oglase za posao u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, riznici, FP&A, korporativnim financijama, računovodstvu i drugim područjima financija. Ovi opisi poslova sastavljeni su uzimajući najčešće liste vještina, zahtjeva, obrazovanja, iskustva i druga) ili druga područja korporativnih financija,vrlo je važno dobro razumjeti kako se FCF koristi u financijskom modeliranju Što je financijsko modeliranje Financijsko modeliranje izvodi se u programu Excel kako bi se predvidjelo financijsko poslovanje tvrtke. Pregled što je financijsko modeliranje, kako i zašto graditi model. .
Diskontirani novčani tijek ili modeli DCF-a Besplatni vodič za obuku modela DCF-a Model DCF-a posebna je vrsta financijskog modela koji se koristi za vrednovanje posla. Model je jednostavno predviđanje slobodnog novčanog tijeka tvrtke bez osnova, temelje se na pretpostavci da ulagači imaju pravo na slobodan novčani tijek poduzeća, pa se stoga model temelji isključivo na vremenu i iznosu tih novčanih tokova.
Da biste saznali više o DCF modeliranju, provjerite financijske tečajeve financijskog modeliranja na internetu.
Snimka zaslona s tečaja financijskog modeliranja iz Financija.
Dodatni resursi
- Neosnovani besplatni novčani tijek Neosigurani besplatni novčani tok Neosigurani besplatni novčani tijek teoretska je vrijednost novčanog toka za tvrtku, pod pretpostavkom da je tvrtka u potpunosti bez duga, bez troškova kamata.
- EBITDA EBITDA EBITDA ili Zarada prije kamata, poreza, amortizacije, dobit je tvrtke prije nego što se izvrši bilo koji od ovih neto odbitaka. EBITDA se usredotočuje na poslovne odluke poduzeća jer gleda na profitabilnost poslovanja od temeljnih operacija prije utjecaja strukture kapitala. Formula, primjeri
- FCF vs FCFF vs EBITDA Procjena Vodiči za vrednovanje kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za vrednovanje poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedivih analiza tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog toka (DCF) i prethodnih transakcija, kako se koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala
- Vodič za financijsko modeliranje Ovaj vodič za financijsko modeliranje obuhvaća Excel-ove savjete i najbolje prakse o pretpostavkama, pokretačima, predviđanju, povezivanju tri izjave, DCF analizi, više