Kuponska stopa je iznos godišnjeg prihoda od kamata isplaćenog imatelju obveznice, na temelju nominalne vrijednosti obveznice. Državni i nevladini subjekti izdaju obveznice Vodiči za trgovanje i ulaganje u financije „Financiranje i investiranje“ osmišljeni su kao izvori za samostalno proučavanje kako biste naučili trgovati vlastitim tempom. Pregledajte stotine članaka o trgovini, ulaganju i važnim temama koje trebaju znati financijski analitičari. Saznajte o razredima imovine, cijenama obveznica, riziku i povratu, dionicama i tržištima dionica, ETF-ima, zamahu, tehničkom prikupljanju novca za financiranje njihovog poslovanja. Kada osoba kupi obveznicu, izdavatelj obveznica Izdavatelji obveznica Postoje različite vrste izdavatelja obveznica. Ovi izdavatelji obveznica stvaraju obveznice kako bi posudili sredstva od vlasnika obveznica, a koje će se otplatiti do dospijeća. obećava periodična plaćanja vlasniku obveznice na temelju glavnice obveznice,po stopi kupona naznačenoj u izdanoj potvrdi. Izdavatelj vrši periodična plaćanja kamata Plative kamate Obveze kamate je račun obveze prikazan u bilanci poduzeća koji predstavlja iznos kamata koji je do danas nastao, ali koji nije plaćen na datum u bilanci. Predstavlja iznos kamate koja se trenutno duguje zajmodavcima i obično je tekuća obveza do dospijeća kada se početno ulaganje vlasnika obveznice - nominalna vrijednost (ili “nominalna vrijednost”) obveznice - vrati vlasniku obveznice.Izdavatelj vrši periodična plaćanja kamata Plative kamate Obveze kamate je račun obveze prikazan u bilanci poduzeća koji predstavlja iznos kamata koji su do danas nagomilani, ali koji nije plaćen na datum u bilanci. Predstavlja iznos kamate koja se trenutno duguje zajmodavcima i obično je tekuća obveza do dospijeća kada se početno ulaganje vlasnika obveznice - nominalna vrijednost (ili “nominalna vrijednost”) obveznice - vrati vlasniku obveznice.Izdavatelj vrši periodična plaćanja kamata Plative kamate Obveze kamate je račun obveze prikazan u bilanci poduzeća koji predstavlja iznos kamata koji je do danas nastao, ali koji nije plaćen na datum u bilanci. Predstavlja iznos kamate koja se trenutno duguje zajmodavcima i obično je tekuća obveza do dospijeća kada se početno ulaganje vlasnika obveznice - nominalna vrijednost (ili “nominalna vrijednost”) obveznice - vrati vlasniku obveznice.
Formula za izračun stope kupona
Gdje:
C = stopa kupona
i = Godišnja kamata
P = nominalna vrijednost ili iznos glavnice obveznice
Preuzmite besplatni predložak
Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!
Kako stopa kupona utječe na cijenu obveznice
Sve vrste obveznica vlasniku obveznice plaćaju kamate. Iznos kamata poznat je pod nazivom kuponska stopa. Za razliku od ostalih financijskih proizvoda, iznos dolara (a ne postotak) vremenom je fiksiran. Primjerice, obveznica nominalne vrijednosti 1.000 USD i kupona od 2% isplaćuje vlasniku obveznice 20 USD do njenog dospijeća. Čak i ako cijena obveznice poraste ili padne, isplata kamata ostat će 20 USD za životni vijek obveznice do datuma dospijeća.
Kada prevladavajuća tržišna kamatna stopa Jednostavne kamate Jednostavna kamata formula, definicija i primjer. Jednostavna kamata izračun je kamate koja ne uzima u obzir učinak složenja. U mnogim se slučajevima kamate spajaju sa svakim određenim razdobljem zajma, ali u slučaju jednostavnih kamata ne. Izračun jednostavnih kamata jednak je glavnici pomnoženoj s kamatnom stopom, pomnoženoj s brojem razdoblja. je viša od kuponske stope obveznice, cijena obveznice vjerojatno će pasti jer ulagači ne bi voljeli kupiti obveznicu po nominalnoj vrijednosti sada, kad bi drugdje mogli dobiti bolju stopu povrata. Suprotno tome, ako prevladavajuće kamatne stope padnu ispod kuponske stope koju obveznica plaća,tada obveznica raste u vrijednosti (i cijeni) jer plaća veći povrat investicije nego što bi investitor mogao ostvariti kupnjom iste vrste obveznica sada, kada bi stopa kupona bila niža, što odražava pad kamatnih stopa.
Stopa kupona u odnosu na prinos do dospijeća
Kuponska stopa predstavlja stvarni iznos kamata koje obveznik zarađuje godišnje, dok je prinos do dospijeća procijenjena ukupna stopa povrata obveznice, pod pretpostavkom da se drži do dospijeća. Većina ulagača smatra prinos do dospijeća važnijim brojem od stope kupona pri donošenju investicijskih odluka. Kuponska stopa ostaje fiksna tijekom vijeka trajanja obveznice, dok će se prinos do dospijeća promijeniti. Pri izračunu prinosa do dospijeća uzimate u obzir kuponsku stopu i svako povećanje ili smanjenje cijene obveznice.
Primjerice, ako je nominalna vrijednost obveznice 1000 USD, a stopa kupona 2%, prihod od kamata jednak je 20 USD. Bilo da se gospodarstvo poboljšava, pogoršava ili ostaje isto, prihod od kamata se ne mijenja. Pod pretpostavkom da se cijena obveznice povećava na 1500 USD, tada se prinos do dospijeća mijenja s 2% na 1,33% (20 USD / 1500 $ = 1,33%). Ako cijena obveznice padne na 800 USD, tada će se prinos do dospijeća promijeniti s 2% na 2,5% (tj. 20 USD / 800 USD = 2,5%). Prinos do dospijeća jednak je kuponskoj stopi samo kada se obveznica prodaje po nominalnoj vrijednosti. Obveznica se prodaje s popustom ako je njezina tržišna cijena ispod nominalne vrijednosti. U takvoj je situaciji prinos do dospijeća veći od kuponske stope. Premijska obveznica prodaje se po cijeni višoj od nominalne vrijednosti, a prinos do dospijeća niži je od kuponske stope.
Brojka prinosa do dospijeća odražava prosječni očekivani povrat obveznice tijekom preostalog vijeka trajanja do dospijeća.
Zašto se cijene kupona razlikuju
Kada tvrtka prvi put izda obveznicu na otvorenom tržištu, ona veže kamatnu stopu na ili blizu prevladavajućih kamatnih stopa kako bi je učinila konkurentnom. Također, ako je neka tvrtka s ocjenom „B“ ili nižom od strane bilo koje agencije s najboljim rejtingom, ona mora ponuditi kuponsku stopu veću od prevladavajuće kamatne stope kako bi kompenzirala investitore zbog preuzimanja dodatnog kreditnog rizika. Ukratko, na stopu kupona utječu i prevladavajuće kamatne stope i kreditna sposobnost izdavatelja.
Prevladavajuća kamatna stopa izravno utječe na kuponsku stopu obveznice, kao i na njezinu tržišnu cijenu. U Sjedinjenim Državama, pretežna kamatna stopa odnosi se na stopu saveznih fondova koju utvrđuje Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC). Fed naplaćuje ovu stopu prilikom davanja međubankarskih zajmova preko noći drugim bankama, a stopa vodi sve ostale kamatne stope naplaćene na tržištu, uključujući kamatne stope na obveznice. Odluka o tome hoće li se ulagati u određenu obveznicu ili ne ovisi o stopi povrata koju investitor može ostvariti od drugih vrijednosnih papira na tržištu. Ako je kuponska stopa ispod prevladavajuće kamatne stope, tada će ulagači prijeći na atraktivnije vrijednosne papire koji plaćaju višu kamatnu stopu. Na primjer, ako druge vrijednosnice nude 7%, a obveznica 5%,tada će ulagači vjerojatno kupiti vrijednosne papire koji nude 7% ili više kako bi im se jamčio veći prihod u budućnosti.
Ulagači također uzimaju u obzir razinu rizika koju moraju preuzeti u određenom vrijednosnom papiru. Primjerice, ako poduzeće u ranoj fazi ili postojeće poduzeće s visokim omjerima duga izda obveznicu, ulagači će oklijevati kupnju obveznice ako kuponska stopa ne kompenzira veći rizik od neplaćanja. Ne postoji jamstvo da će izdavatelj obveznica vratiti početno ulaganje. Stoga obveznice s višom razinom rizika neplaćanja, poznate i kao neželjene obveznice, moraju nuditi privlačniju kuponsku stopu kako bi nadoknadile dodatni rizik.
Obveznice koje je izdala vlada Sjedinjenih Država smatraju se bez rizika od neplaćanja i smatraju se najsigurnijim ulaganjima. Obveznice koje je izdao bilo koji drugi entitet, osim vlade SAD-a, ocjenjuju velike tri agencije za rejting, među kojima su Moody's, S&P i Fitch. Obveznice s ocjenom "B" ili nižom smatraju se "špekulativnom ocjenom" i nose veći rizik od neplaćanja od obveznica investicijskog razreda.
Obveznice bez kupona
Obveznica bez kupona je obveznica bez kupona, a stopa kupona iznosi 0%. Izdavatelj plaća samo iznos jednak nominalnoj vrijednosti obveznice na datum dospijeća. Umjesto plaćanja kamata, izdavatelj obveznicu prodaje po cijeni nižoj od nominalne vrijednosti u bilo kojem trenutku prije datuma dospijeća. Popust na cijenu učinkovito predstavlja "kamatu" koju obveznica plaća investitorima. Kao jednostavan primjer, uzmite u obzir obveznicu bez kupona s nominalnom ili nominalnom vrijednošću od 1.200 USD i dospijećem od jedne godine. Ako izdavatelj obveznicu proda za 1.000 američkih dolara, u osnovi nudi investitorima 20% povrata ulaganja ili jednogodišnju kamatnu stopu od 20%.
1.200 USD nominalne vrijednosti - 1.000 USD obveznice = 200 USD povrata ulaganja kada se vlasniku obveznice isplati iznos nominalne vrijednosti po dospijeću
200 USD = 20% povrata od 1000 USD nabavne cijene
Primjeri obveznica bez kupona uključuju američke državne zapise i američke štedne obveznice. Osiguravajuća društva preferiraju ove vrste obveznica zbog dugog trajanja i zbog činjenice da pomažu u minimiziranju rizika kamatnih stopa osiguravajućeg društva.
Finance je globalni pružatelj tečajeva financijskog modeliranja i certificiranja financijskih analitičara FMVA® certifikacija Pridružite se 350 600+ studentima koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija. Da biste nastavili razvijati svoju karijeru kao financijskog profesionalca, ovi dodatni izvori za financije bit će vam od pomoći:
Ostali izvori
- Cijene obveznica Cijene obveznica Cijene obveznica znanost su izračunavanja cijene emisije obveznice na temelju kupona, nominalne vrijednosti, prinosa i roka do dospijeća. Cijene obveznica omogućavaju investitorima
- Obveze prema obveznicama Obveze po obveznicama Obveze prema obveznicama nastaju kada tvrtka izda obveznice radi stvaranja gotovine. Obveznice koje se plaćaju odnose se na amortizirani iznos koji izdavatelj obveznica ima u svojoj bilanci. Smatra se dugoročnom odgovornošću
- Tržišta dužničkog kapitala Tržišta dužničkog kapitala (DCM) Grupe tržišta dužničkog kapitala (DCM) odgovorne su za pružanje izravnih savjeta izdavateljima poduzeća o povećanju duga za akvizicije, refinanciranju postojećeg duga ili restrukturiranju postojećeg duga. Ovi timovi djeluju u brzom okruženju i usko surađuju sa savjetodavnim partnerom
- Efektivna godišnja kamatna stopa Efektivna godišnja kamatna stopa Efektivna godišnja kamatna stopa (EAR) je kamatna stopa koja se prilagođava za složenje tijekom određenog razdoblja. Jednostavno rečeno, djelotvorno