Kapitalno proračunavanje odnosi se na postupak donošenja odluka koje tvrtke slijede s obzirom na to koje kapitalno intenzivne projekte trebaju provoditi. Takvi kapitalno intenzivni projekti mogu biti bilo što, od otvaranja nove tvornice do značajnog širenja radne snage, izlaska na novo tržište ili istraživanje i razvoj Istraživanje i razvoj (R&D) Istraživanje i razvoj (R&D) je postupak kojim tvrtka dobiva nove znanje i koristi ga za poboljšanje postojećih proizvoda i uvođenje novih u svoje poslovanje. Istraživanje i razvoj sustavna je istraga s ciljem uvođenja inovacija u trenutnu ponudu proizvoda tvrtke. novih proizvoda.
Hoće li se takva ulaganja smatrati isplativima, ovisi o pristupu koji tvrtka koristi za njihovu procjenu. Tu dolazi do proračuna kapitala. Na primjer, tvrtka može odabrati vrednovanje svojih projekata na temelju interne stope povrata IRR funkcija IRR funkcija kategorizirana je u Excel financijske funkcije. IRR će vratiti internu stopu povrata za zadani novčani tok, odnosno početnu vrijednost ulaganja i niz vrijednosti neto dobiti. U financijskom modeliranju, jer pomaže u izračunavanju povrata koji bi investicija zaradila na temelju niza novčanih tokova koje pružaju, njihova neto sadašnja vrijednost Neto sadašnja vrijednost (NPV) Neto sadašnja vrijednost (NPV) vrijednost je svih budućih novčanih tokova (pozitivnih i negativan) tijekom cijelog vijeka ulaganja diskontiranog do danas.Analiza NPV-a oblik je unutarnje procjene i široko se koristi u financijama i računovodstvu za određivanje vrijednosti poslovanja, sigurnosti ulaganja, razdoblja povrata ili kombinacije takvih mjernih podataka.
Najbolje prakse u kapitalnom proračunu
Iako se većina velikih tvrtki koristi vlastitim procesima za ocjenu postojećih projekata, postoji nekoliko praksi koje bi se trebale koristiti kao „zlatni standardi“ kapitalnog proračuna. To može pomoći u jamčenju najpravednije ocjene projekta. Pošten postupak ocjene projekta pokušava eliminirati sve čimbenike koji nisu povezani s projektom i usredotočiti se isključivo na procjenu projekta kao samostalne prilike.
Odluke temeljene na stvarnim novčanim tokovima
Samo su inkrementalni novčani tokovi relevantni za postupak kapitalnog proračuna, dok su nepodmireni troškovi Potopljeni trošak Potopljeni trošak je trošak koji je već nastao i ne može se povratiti ni na koji način. Potopljeni troškovi neovisni su o bilo kojem događaju i ne smiju se uzimati u obzir prilikom donošenja investicijskih ili projektnih odluka. treba zanemariti. To je zato što su se već dogodili nepodmireni troškovi i imali su utjecaja na financijske izvještaje poduzeća. Kao takvi, oni se ne bi trebali uzimati u obzir prilikom procjene profitabilnosti budućih projekata. To bi moglo iskriviti percepciju menadžmenta.
Vremenski okvir novčanog toka
Analitičari pokušavaju predvidjeti kada će se točno dogoditi novčani tokovi, budući da novčani tokovi primljeni ranije u životu projekata vrijede više od novčanih tijekova primljenih kasnije. Podudarno s konceptom vremenske vrijednosti novca Vremenska vrijednost novca Vremenska vrijednost novca osnovni je financijski koncept koji drži da novac u sadašnjosti vrijedi više od iste svote novca koja će se dobiti u budućnosti. To je istina jer novac koji imate trenutno možete uložiti i zaraditi, stvarajući tako veći iznos novca u budućnosti. (Također, s budućim novčanim tijekovima koji su prije primljeni vrijedniji su. To je zato što se oni mogu odmah koristiti u drugim investicijskim pogonima ili drugim projektima. Drugim riječima, novčani tokovi koji se ranije javljaju imaju veći vremenski horizont. To čini oni vrijedniji od novčanog tijeka koji se javlja kasnije.Razmatranje novčanog toka važan je čimbenik proračuna kapitala.
Novčani tijekovi temelje se na oportunitetnim troškovima
Projekti se ocjenjuju na osnovu dodatnih novčanih tokova koje donose iznad iznosa koji bi generirali u svojoj sljedećoj najboljoj alternativnoj uporabi. To se radi kako bi se kvantificiralo koliko je jedan projekt bolji od drugog. Da bi to izračunalo, uprava može uzeti u obzir razliku u NPV-u, IRR-u ili razdobljima povrata dva projekta. To pruža dragocjenu perspektivu kapitalnog proračuna u ocjenjivanju projekata koji daju stratešku vrijednost koju je teže kvantificirati.
Novčani tijekovi izračunavaju se na osnovi poreza
Budući da su plaćanja kamata, porezi i amortizacija i amortizacija troškovi koji se javljaju neovisno o projektu, oni se ne bi trebali uzimati u obzir prilikom procjene profitabilnosti projekta. Pod pretpostavkom da će se tvrtka za financiranje takvih projekata oslanjati na isti izvor kapitala i da će novčani tijekovi svih projekata biti evidentirani u istim poreznim okruženjima, ta su razmatranja u osnovi konstanta. Stoga ih se može ukloniti iz procesa donošenja odluka.
Troškovi financiranja zanemaruju se iz izračuna operativnih novčanih tokova
Troškovi financiranja odražavaju se u potrebnoj stopi povrata od investicijskog projekta, pa se novčani tijekovi ne prilagođavaju tim troškovima. Troškovi se obično podudaraju s ponderiranim prosječnim troškovima kapitala tvrtke (WACC) WACC WACC je ponderirani prosječni trošak kapitala tvrtke i predstavlja njegov kombinirani trošak kapitala, uključujući kapital i dug. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ovaj vodič pružit će pregled onoga što to jest, zašto se koristi, kako to izračunati, a također nudi i WACC kalkulator koji se može preuzeti koji predstavlja trošak koji tvrtka ima za vođenje svoje trenutne strukture kapitala. Tijekom vrednovanja projekata, diskontna stopa koja se koristi često je WACC tvrtke. Stoga je ovo još jedna konstanta koja se također može zanemariti.
Više resursa
Nadamo se da ste uživali čitajući objašnjenje Finance-a o proračunu kapitala. Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste saznali više o povezanim temama, pogledajte sljedeće financijske resurse:
- Nositelj proračuna Nositelj proračuna Osoba koja je na kraju odgovorna za osiguravanje poštivanja proračuna poznata je pod nazivom Nositelj proračuna. Nositelji proračuna obično su menadžeri i operativni direktori tvrtki kojima su vlasnici / dioničari ili upravni odbor povjereni da osiguraju da društvo slijedi svoj proračun
- Due diligence u projektnom financiranju Due diligence u projektnom financiranju Due diligence u projektnom financiranju uključuje upravljanje i pregled aspekata koji se odnose na posao. Ispravna dubinska pažnja osigurava da se ne pojavljuju iznenađenja u vezi s financijskom transakcijom. Postupak uključuje sveobuhvatno ispitivanje transakcije i pripremu bilješke o procjeni kreditnog stanja.
- Projektni proračun Projektni proračun Projektni proračun je alat koji projektni menadžeri koriste za procjenu ukupnih troškova projekta. Predložak proračuna projekta uključuje detaljnu procjenu svih troškova koji će vjerojatno nastati prije završetka projekta.
- Vrste proračuna Vrste proračuna Postoje četiri uobičajene vrste proračunskih metoda koje se tvrtke koriste: (1) inkrementalno, (2) na temelju aktivnosti, (3) prijedlog vrijednosti i (4) na nuli. The