Računovodstvo nabave - Vodič analitičara za spajanja i preuzimanja

Spajanja i preuzimanja (M&A) događaju se kada se tvrtke kombiniraju radi postizanja korporativnih ciljeva. Prilikom stjecanja, poduzeće kupuje imovinu drugog poduzeća Vrste imovine Uobičajene vrste imovine uključuju tekuću, dugotrajnu, fizičku, nematerijalnu, operativnu i neaktivnu. Ispravno identificiranje i prepoznatljivi poslovni segmenti ili podružnice. Spajanjem tvrtka kupuje drugu tvrtku u cijelosti. U bilo kojoj situaciji postoji sindikat poduzeća. Uz spajanja i preuzimanja Spajanje i preuzimanja procesa spajanja Ovaj vodič vodi vas kroz sve korake u procesu spajanja i preuzimanja. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom ćemo priručniku izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateška ili financijska kupnja), važnost sinergije,a transakcijski troškovi dolaze po posebnim računovodstvenim načelima. Ovaj vodič obuhvaćat će računovodstvo kupnji za spajanja i preuzimanja.

Vodič za računovodstvo pri kupnji - spajanje ili pripajanje

Postupak računovodstva kupnje pri kupnji

Računovodstvo transakcija spajanja i preuzimanja može se podijeliti na sljedeće korake:

  1. Identificirajte poslovnu kombinaciju
  2. Identificirajte stjecatelja
  3. Izmjerite cijenu transakcije
  4. Rasporedite troškove poslovne kombinacije na prepoznatljivu neto stečenu imovinu i goodwill
  5. Obračun umanjenja goodwill-a Umanjenje goodwill-a Umanjenje goodwill-a nastaje kada vrijednost goodwill-a u bilanci društva premašuje provjerenu računovodstvenu vrijednost revizora što rezultira troškom otpisa ili umanjenja vrijednosti. Prema računovodstvenim standardima, goodwill se treba knjižiti kao imovina i ocjenjivati ​​svake godine. Tvrtke bi trebale procijeniti je li umanjenje vrijednosti

# 1 Identificirajte poslovnu kombinaciju

Glavna svrha poslovne kombinacije je postići neki oblik sinergije. U kombinaciji se stjecatelj nada da će preuzeti kontrolu nad stečenikom. Brojne pravne, porezne ili druge poslovne strategije mogu se koristiti za strukturiranje poslova spajanja i preuzimanja. Pri analizi pripojenja i preuzimanja, uobičajeni pristup je metoda stjecanja, pri čemu se posao promatra iz perspektive subjekta koji se kombinira i koji je identificiran kao stjecatelj. Stjecatelj preuzima kontrolu nad imovinom, obvezama i ostalim poslovima koji se odnose na poslovanje stečenika.

Dijagram računovodstva stjecanja

2. Računovodstvo kupnje - identificirajte stjecatelja

U svakoj poslovnoj kombinaciji uvijek postoji stjecatelj, stranka koja zadržava kontrolu nad kombiniranim entitetom. Kontrola se definira kao „moć upravljanja financijskim i operativnim politikama subjekta ili poduzeća kako bi se ostvarile koristi od njegovih aktivnosti“. U većini kombinacija kaže se da je subjekt stekao kontrolu kad stekne više od polovice glasačkih prava drugog subjekta, osim ako takav većinski udio ne predstavlja kontrolu. Iako je stjecanja u spajanju i preuzimanju teško biti prepoznati, pokazatelji stjecatelja mogu uključivati:

  • Ako postoji značajna razlika, subjekt s većom fer vrijednosti vjerojatno će biti stjecatelj; ili
  • Subjekt koji se odriče gotovine ili druge imovine u poslu vjerojatno će biti stjecatelj; ili
  • Subjekt čije je upravljanje definitivnim dominarom u poslu vjerojatno će biti stjecatelj

Ovo su samo neki od mogućih čimbenika u procjeni kontrole. Brojni čimbenici uključeni su u određivanje subjekta koji ima moć upravljanja firmom nakon spajanja.

Postoje i obrnute akvizicije. Kod obrnutog stjecanja stjecatelj je subjekt čiji su vlasnički udjeli stečeni, a izdavatelj je stjecatelj. Na primjer, privatni subjekt dogovara da ga manji javni subjekt "stekne" kao sredstvo za dobivanje kotacije na burzi. Zapravo, privatni subjekt je stjecatelj ako ima moć upravljanja financijskim i poslovnim politikama pravnog roditelja. Imajte na umu da stjecatelj ne mora biti veći od dva entiteta.

# 3 Računovodstvo kupovine - izmjerite cijenu transakcije

Trošak poslovne kombinacije zbroj je:

  • Fer vrijednost imovine, obveza (nastalih ili preuzetih) i vlasničkih instrumenata koje je stjecatelj izdao na datum stjecanja; plus
  • Svi troškovi koji se mogu izravno pripisati poslovnom spajanju.

Datum stjecanja je datum na koji stjecatelj učinkovito preuzima kontrolu nad stečenikom. Stečena imovina i obveze koje je stjecatelj preuzeo ili preuzeo moraju se mjeriti po fer vrijednosti na datum stjecanja. Ako je bilo koji trošak kombinacije odgođen, fer vrijednost te odgođene komponente izračunava se diskontiranjem iznosa koji se plaćaju na njihovu sadašnju vrijednost na datum stjecanja, uključujući bilo kakvu premiju ili popust koji će vjerojatno nastati u nagodbi.

Smjernice za fer vrijednost

Objavljena cijena na datum razmjene vlasničkog instrumenta pruža najbolje mjerenje vrijednosti i obično se koristi, osim u rijetkim slučajevima. Ostale metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove metode vrednovanja koriste se u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanjima i preuzimanjima, otkupom leveragea i financijama, treba razmotriti samo ako stjecatelj može dokazati da je objavljena cijena na datum razmjene nepouzdan pokazatelj fer vrijednost i da drugi dokazi i metode vrednovanja pouzdanije mjere fer vrijednost. Ako je objavljena cijena na datum zamjene nepouzdan pokazatelj,fer vrijednost tih instrumenata može se, na primjer, procijeniti referencirajući njihov proporcionalni udio u fer vrijednosti stjecatelja ili proporcionalni udio u fer vrijednosti dobivenog stečenika, ovisno o tome što je jasnije mjerenje.

Troškovi izravno pripisive poslovne kombinacije

Kombinaciji koja se izravno može pripisati uključuju profesionalne naknade koje se plaćaju:

  • Računovođe
  • Pravni savjetnici
  • Procjenitelji i drugi savjetnici koji utječu na kombinaciju

Prema novim pravilima računovodstva kupovine i preuzimanja M&A, troškovi se tretiraju kao troškovi u razdoblju usluge. Opći administrativni troškovi PSAA PSA uključuje sve neproizvodne troškove koje je poduzeće nastalo u bilo kojem danom razdoblju. To uključuje troškove kao što su stanarina, oglašavanje, marketing, računovodstvo, parnice, putovanja, obroci, menadžerske plaće, bonusi i još mnogo toga. Povremeno može uključivati ​​i troškove amortizacije koji se priznaju kao rashod kada nastanu. Opći administrativni troškovi, uključujući troškove održavanja odjela nabavke koji nisu sljedivi do određene kombinacije, nisu uključeni u cijenu kombinacije. Umjesto toga, oni nastaju kao trošak. Nadalje, troškovi nastali rješavanjem financijskih obveza nisu uključeni u trošak poslovne kombinacije.Umjesto toga, trebali bi biti uključeni u početno mjerenje obveze.

Odgođeni i potencijalni troškovi stjecanja

Postoje okolnosti kada troškovi stjecanja nisu samo odgođeni, već mogu ovisiti i o budućim događajima. Takvi su događaji često povezani s budućom profitabilnošću stečenog posla. Nepredviđeni slučajevi uključeni su u cijenu stjecanja ako je plaćanje vjerojatno i ako se može pouzdano izmjeriti. Odgođena naknada se diskontira na sadašnju vrijednost kako bi se utvrdila njezina fer vrijednost. Razmotrimo sljedeći primjer:

Jenas PLC stječe cjelokupni redovni temeljni kapital tvrtke Shearer Ltd. Shearer je bio profitabilan, s prosječnim neto prihodom godišnje između 2.950.000 i 3.250.000 £ tijekom posljednjih 8 godina.

Jenas se složio kao dio troška stjecanja platiti dodatnih 1.000.000 GBP prethodnim vlasnicima Shearera ako, tijekom sljedeće tri godine, prosječna profitabilnost Shearera premaši 3.000.000 £ na razini neto dobiti.

S obzirom na povijesnu isplativost Shearera, vjerojatno će se isplata izvršiti za tri godine. Stoga će odgođena potencijalna naknada biti uključena u cijenu stjecanja na datum stjecanja.

Ako u bilo kojoj fazi postoje dokazi koji ukazuju na to da vjerojatno neće biti plaćeno odgođeno plaćanje (nije vjerojatno), tada bi se trošak stjecanja trebao prilagoditi naknadnim izmjenama i dopunama dobre volje.

Iz dioničara perspektive stečenog društva, stjecanje s glavnicom koju je stjecatelj stvorio nosi vlastite rizike. Primjerice, stečenik se suočava s rizikom da glavnički instrumenti koje je stjecatelj izgubio izgube vrijednost. U nekim akvizicijama stjecatelj se pristaje izdati dodatni vlasnički instrumenti stečenom ako fer vrijednost vlasničkih instrumenata danih u početku kao naknada za kupnju padne ispod određene razine.

# 4 Dodijelite troškove poslovne kombinacije

Stjecatelj bi trebao na datum stjecanja rasporediti trošak poslovnog spajanja priznavanjem prepoznatljive imovine stečenog tipa Vrste imovine Uobičajene vrste imovine uključuju tekuću, dugotrajnu, fizičku, nematerijalnu, operativnu i ne-operativnu. Ispravno identificiranje i, obveza i potencijalnih obveza Potencijalna odgovornost Potencijalna obveza je potencijalna obveza koja se može dogoditi ili ne. Relevantnost potencijalne obveze ovisi o vjerojatnosti da nepredviđena situacija postane stvarna obveza, njenom vremenu i točnosti s kojom se može povezati iznos povezan s njom. koji zadovoljavaju kriterije priznavanja, po fer vrijednosti na taj datum. Razlike između troška poslovnog spajanja i udjela stjecatelja u neto fer vrijednosti prepoznatljive imovine, obveza,a potencijalne obveze treba knjižiti kao goodwill.

Stjecatelj bi trebao koristiti sljedeće bilješke za utvrđivanje fer vrijednosti:

Raspodjela troškova stjecanjaOdređivanje fer vrijednosti
Financijski instrumenti kojima se trguje na aktivnom tržištuTrenutne tržišne vrijednosti
Financijski instrumenti kojima se ne trguje na aktivnom tržištuKoristite procijenjene vrijednosti usporedivih instrumenata subjekata sa sličnim karakteristikama
Potraživanja, korisni ugovori i druga utvrdiva imovinaSadašnje vrijednosti iznosa koje treba primiti, utvrđene po odgovarajućim trenutnim kamatnim stopama, manje ispravke vrijednosti zbog nenaplativosti i troškova naplate
Zalihe gotove robe i robeProdajne cijene umanjene za zbroj troškova odlaganja i razumne naknade za dobit za prodajni napor stjecatelja
Zalihe nedovršene proizvodnjeProdajne cijene gotovih proizvoda umanjene za zbroj:

• Troškovi dovršeni

• Troškovi zbrinjavanja

• Razumna naknada za dobitak za dovršavanje i prodaju na temelju dobiti za slične gotove proizvode

Zalihe sirovinaTrenutni troškovi zamjene
Zemljište i zgradeTržišne vrijednosti
Postrojenja i opremaTržišne vrijednosti

(Stjecatelj će možda trebati procijeniti fer vrijednost koristeći prihod, novčani tijek ili pristup amortiziranog troška zamjene ako nisu dane trenutne tržišne vrijednosti)

Nematerijalna imovinaUtvrditi fer vrijednost:

• Pozivajući se na aktivno tržište

• Ako ne postoji aktivno tržište, na osnovi koja odražava iznose koje bi stjecatelj platio za imovinu na temelju najboljih dostupnih podataka

Neto imovina ili obveze primanja zaposlenih za planove definiranih primanjaSadašnja vrijednost obveze definirane naknade umanjena za fer vrijednost imovine plana
Obveze prema računima i novčanicama, dugoročni dug, obveze, razgraničenja i ostala potraživanjaSadašnje vrijednosti iznosa za podmirivanje obveza utvrđenih po odgovarajućim trenutnim kamatnim stopama.
Međutim, diskontiranje nije potrebno za kratkoročne obveze kada razlika između nominalnog i diskontiranog iznosa nije značajna.
Teški ugovori i druge utvrdive obvezeSadašnje vrijednosti iznosa koji će se isplatiti za podmirivanje obveza utvrđenih po odgovarajućim trenutnim kamatnim stopama
Potencijalne obvezeIznosi koje bi treća strana naplatila za preuzimanje tih potencijalnih obveza. Takav iznos trebao bi odražavati sva očekivanja o mogućim novčanim tokovima.

Računovodstvo nabave - prepoznavanje stečene imovine i obveza

Stjecatelj bi trebao prepoznati odvojeno prepoznatljivu imovinu, obveze i potencijalne obveze stečenog na datum stjecanja samo ako na taj datum zadovoljavaju sljedeće kriterije:

  • U slučaju imovine koja nije nematerijalna imovina, vjerojatno će sve povezane buduće ekonomske koristi prilivati ​​stjecatelju i njezina se fer vrijednost može pouzdano izmjeriti.
  • U slučaju obveze, osim potencijalne, vjerojatno će za podmirivanje obveze biti potreban odljev resursa koji sadrže ekonomske koristi, a njezina se fer vrijednost može pouzdano izmjeriti
  • U slučaju nematerijalne imovine ili potencijalne obveze, njezina se fer vrijednost može pouzdano izmjeriti.

Račun dobiti i gubitka stjecatelja Račun dobiti i gubitka jedan je od temeljnih financijskih izvještaja tvrtke koji prikazuje njihovu dobit i gubitak tijekom određenog razdoblja. Dobit ili gubitak utvrđuje se uzimajući sve prihode i oduzimajući sve troškove i iz operativnih i izvan operativnih aktivnosti. Ovaj je izvještaj jedan od tri izvještaja koji se koriste u korporativnim financijama (uključujući financijsko modeliranje) i računovodstvu. bi trebao uključiti dobit i gubitak stečenog društva nakon datuma stjecanja, uključujući prihode i troškove stjecatelja na temelju troškova poslovnog spajanja za stjecatelja.

Imovina i obveze stečevine

Podložno kriterijima priznavanja, stjecatelj priznaje zasebno, kao dio raspodjele troška kombinacije, samo prepoznatljivu imovinu, obveze i potencijalne obveze stečenog društva koje su postojale na datum stjecanja. Stoga stjecatelj treba:

  • Prepoznati obveze za prekid ili smanjenje aktivnosti stečenika kao dio raspodjele troškova kombinacije. To se priznaje samo kada stečeno društvo na datum stjecanja ima postojeću obvezu za restrukturiranje na svojim računima
  • Ne priznaju obveze za buduće gubitke ili druge troškove za koje se očekuje da će nastati kao rezultat poslovne kombinacije.

Nematerijalna imovina stečenika

Stjecatelj bi na datum stjecanja trebao zasebno priznati nematerijalnu imovinu stečenog samo ako zadovoljava definiciju nematerijalne imovine:

  • Odvojeno prepoznatljiv
  • Resurs kojim upravlja entitet
  • Vjerojatni izvor budućih ekonomskih koristi
  • Njegova se fer vrijednost može pouzdano izmjeriti

Imovina ispunjava kriterij prepoznatljivosti u definiciji nematerijalne imovine ako:

  • Je odvojiv (sljediv); ili
  • Potječe iz ugovornih ili drugih zakonskih prava

Radi identifikacije uzimaju se u obzir razdvojivost, kao i ugovorna i zakonska prava. Računovodstvena načela imaju za cilj odraziti da se vrijednost kapitala subjekta odražava na vrijednost njegove nematerijalne imovine. Prema prethodnim računovodstvenim pravilima, prepoznatljivost zasebne neto imovine temeljila se isključivo na sposobnosti subjekta da odvojeno identificira imovinu ili obvezu. Trenutna računovodstvena pravila ispituju iznos koji je stjecatelj spreman platiti za stjecanje i raspoređuju ga kroz temeljitiji niz kriterija za priznavanje nematerijalne imovine.

Imajte na umu da sve stavke za koje se smatra da dodaju vrijednost predmetnom entitetu ne bi trebale biti priznate odvojeno. To je obično zato što entitet ne kontrolira dotični resurs. Na primjer, vještine radne snage utjelovljene u grupi ljudi ne udovoljavaju definiciji nematerijalne imovine, jer entitet često nema dovoljnu kontrolu nad djelovanjem grupe.

Istraživanje i razvoj u procesu

Prema MSFI, MSFI standardi su Međunarodni standardi financijskog izvještavanja (MSFI) koji se sastoje od skupa računovodstvenih pravila koja određuju kako se transakcije i drugi računovodstveni događaji trebaju izvještavati u financijskim izvještajima. Osmišljeni su kako bi održali vjerodostojnost i transparentnost u financijskom svijetu, troškovi tijekom istraživačkog dijela procesa istraživanja i razvoja u tijeku (IPRD) moraju se trošiti. Međutim, naknadni troškovi tijekom razvojne faze projekta (komercijalni razvoj postojećeg istraživačkog znanja) mogu se kapitalizirati nakon stjecanja. Prema US GAAP-u, niti se prošli izdaci za istraživanje niti za razvoj ne tretiraju kao odvojiva imovina stečena u sklopu stjecanja.

Istraživanje i razvoj tijekom procesa

Odvojeno priznata nematerijalna imovina

  • Trgovačka imena
  • Ugovori o zabrani natjecanja
  • Popisi kupaca
  • Licenciranje
  • Patentirana tehnologija

# 5 Kupnja računovodstva za dobru volju

Na datum stjecanja, goodwill koji proizlazi iz poslovnog spajanja treba biti priznat u bilanci stjecatelja kao nematerijalna imovina. Imovina se mjeri kao višak troška stjecanja nad stjecateljevim udjelom u fer vrijednosti stečene imovine i preuzetih obveza.

Detaljan sažetak izračuna goodwilla prikazan je u nastavku:

Računovodstvo nabave - dobra volja u spajanju i preuzimanjima

Goodwill je nematerijalna dugotrajna imovina u bilanci stjecatelja. Ne amortizira se, ali se periodično ispituje na umanjenje vrijednosti.

Popusti na stjecanja (negativni goodwill)

Negativni goodwill nastaje kada je trošak stjecanja poslovnog spajanja manji od fer vrijednosti stečene neto imovine. Ako se početni izračun goodwilla smatra prikladnim, negativni goodwill se otpisuje i dobitak se priznaje u računu dobiti i gubitka. Negativni višak se odmah priznaje u računu dobiti i gubitka razdoblja.

Manjinski interes za računovodstvo nabave

Manjinski udio je dio dobiti ili gubitka i neto imovine podružnice koja se može pripisati vlasničkim udjelima koji nisu u vlasništvu, izravno ili neizravno putem podružnica, nadređenog društva.

Razmotrite strukturu grupa u nastavku. Matično društvo posjeduje 75% temeljnog kapitala s pravom glasa podružnice. Ostatak temeljnog kapitala s pravom glasa podružnice u vlasništvu je strana izvan dionicara grupe.

Manjinski udio u računu dobiti i gubitka predstavlja prisvajanje dobiti koja je u vlasništvu stranaka izvan dioničke strukture grupe.

Opsežniji primjer manjinskog interesa dostupan je u cjelovitom priručniku za obuku o investicijskom bankarstvu.

Dodatni resursi

Zahvaljujemo vam što ste pročitali ovaj odjeljak Knjige besplatnog investicijskog bankarstva za financije Priručnik za investicijsko bankarstvo Financijska knjiga za investicijsko bankarstvo je besplatna i svima je dostupna za preuzimanje u PDF-u. Pročitajte više o računovodstvu, procjeni vrijednosti, financijskom modeliranju, Excelu i svim vještinama potrebnim da biste bili analitičar investicijskog bankarstva. Ovaj priručnik sadrži 466 stranica detaljnih uputa koje svaki novi zaposlenik u banci mora znati da bi uspio u knjigovodstvu pri spajanju ili pripajanju. Kako biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći financijski izvori će vam biti od pomoći:

  • Vodič za financijsko modeliranje Ovaj vodič za financijsko modeliranje obuhvaća Excel-ove savjete i najbolje prakse o pretpostavkama, pokretačima, predviđanju, povezivanju tri izjave, DCF analizi, više
  • Što je sinergija? Sinergija Sinergija je koncept da cjelina entiteta vrijedi više od zbroja dijelova. Ova je logika obično pokretačka snaga spajanja i preuzimanja (M&A), gdje investicijski bankari i izvršni direktori često koriste sinergiju kao obrazloženje dogovora.
  • Zakonsko spajanje Zakonsko spajanje U zakonskom spajanju dviju tvrtki (gdje se tvrtka A stapa s tvrtkom B), jedna od dvije tvrtke nastavit će opstati nakon završetka transakcije. Ovo je uobičajeni oblik kombinacije u procesu spajanja i preuzimanja.
  • Rječnik M&A Pojmovnik M&A Pojmovnik M&A Financije Pojmovnik M&A pojmova i definicija za transakcije spajanja i preuzimanja. Uvjeti su iz financijskog tečaja za financijsko modeliranje, M&A modeliranje