Obveznice se izdaju kao oblici razmjenjivog duga. Stariji dug Senior dug je novac koji duguje tvrtka koja ima prva potraživanja od novčanih tokova tvrtke. Sigurniji je od bilo kojeg drugog duga, poput podređenog duga. Izdavatelj obveznica je zajmoprimac, dok je obveznik ili kupac zajmodavac. Pri dospijeću obveznice, izdavatelji obveznica otplaćuju vlasniku obveznice, nominalna vrijednost nominalne vrijednosti nominalne ili nominalne vrijednosti obveznice, dionice ili kupona naznačena je na obveznici ili certifikatu dionice. To je statička vrijednost utvrđena u trenutku izdavanja i, za razliku od tržišne vrijednosti, ne mijenja se redovito. .
Postoje mnoge vrste izdavatelja obveznica:
- Tvrtke
- Vlade
- Nadnacionalni entiteti
- Regije i općine
- Projekti i SPV-ovi
Izdavatelji obveznica: tvrtke
Najčešće vrste obveznica izdaju tvrtke. Tvrtke izdaju obveznice kada im trebaju sredstva za financiranje projekata ili obrtnog kapitala. Neto obrtni kapital Neto obrtni kapital (NWC) razlika je između tekuće imovine tvrtke (u neto iznosu od gotovine) i tekućih obveza (u neto iznosu od duga) u njezinoj bilanci. To je mjera likvidnosti poduzeća i njegove sposobnosti da podmiri kratkoročne obveze, kao i financiranje poslovanja. Idealan položaj je da. Čvrste obveznice mogu se kretati između cijelog spektra ocjena obveznica, kako ih pruža odbor za ocjenu S&P. S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) tržišni je lider u pružanju analiza financijskog tržišta, posebno u pružanju referentne vrijednosti i vrijednosti za investiranje , na primjer.
Tvrtke čak mogu izdavati različite klase obveznica, s različitim karakteristikama obveznica. Sukladno tome, poduzeće s određenim kreditnim rejtingom može imati emisije obveznica koje nisu nužno u skladu s tom kreditnom ocjenom. Na primjer, Hershey's može izdavati obveznice s ocjenom AA, čak i ako je sama tvrtka u cijelosti ocijenjena kao AAA tvrtka.
Kuponske isplate iz čvrstih obveznica mogu se platiti redovitim poslovanjem ili drugim neizravnim izvorima, poput kreditnih linija. Što je revolving dug - vodič i objašnjenje Revolving dug se naziva i kreditnom linijom (LOC). Revolving dug nema fiksni iznos plaćanja svakog mjeseca. Troškovi se temelje na stvarnom stanju kredita. Isto vrijedi i za izračun kamatne stope; ovisi o ukupnom nepodmirenom stanju zajma. , revolving debt Revolving Dug Revolving dug ("revolver", također poznat i kao kreditna linija ili LOC) ne sadrži fiksne mjesečne isplate. Razlikuje se od fiksnog plaćanja ili oročenog zajma koji ima zajamčeni saldo i strukturu plaćanja. Umjesto toga, plaćanja revolving duga temelje se na kreditnoj bilanci svakog mjeseca. , ili čak više obveznica.
Izdavatelji obveznica: vlade
Drugu najčešću vrstu obveznica izdaju vlade. Američka riznička obveznica sjajan je primjer ove vrste izdavatelja obveznica. Ocjene državnih obveznica obično su vrlo visoke, iako to može ovisiti o određenoj vladi koja izdaje obveznicu. Obveznica koju izdaje vlada zemlje u razvoju prirodno će biti rizičnija i niže ocijenjena od obveznice koju je izdala razvijena zemlja.
Američka trezorska obveznica vrlo je visoko ocijenjena obveznica, tako da se prinosi na te obveznice često uzimaju kao bezrizična stopa pri obavljanju financijskih izračuna, kao što je izračun cijene vlasničkog kapitala. ) je mjera profitabilnosti tvrtke koja uzima godišnji prinos (neto prihod) tvrtke podijeljen s vrijednošću ukupnog dioničkog kapitala (tj. 12%). ROE kombinira račun dobiti i gubitka i bilancu jer se neto dobit ili dobit uspoređuju s glavnicom dioničara. prema modelu određivanja cijena kapitalne imovine CAPM (CAPM) Model određivanja cijena kapitalne imovine (CAPM) model je koji opisuje odnos između očekivanog povrata i rizika vrijednosnog papira. CAPM formula pokazuje da je povrat vrijednosnog papira jednak bezrizičnom povratu plus premija za rizik, na temelju beta te vrijednosnice.
Kuponske isplate državnih obveznica obično se isplaćuju iz državnih prihoda, poput poreza.
Izdavatelji obveznica: Nadnacionalni entiteti
Nadnacionalni entiteti odnose se na globalne entitete koji nemaju sjedište u određenoj naciji. Preciznije, nadnacionalni entitet ima članove koji postoje u više zemalja. Primjeri nadnacionalnih subjekata koji izdaju obveznice su Svjetska banka ili Europska investicijska banka. Poput državnih obveznica, i ove su obveznice prilično visoko ocijenjene.
Nadnacionalni entitet može izdavati obveznice za financiranje svog poslovanja i isplaćivati kupone putem operativnog prihoda.
Izdavatelji obveznica: regije i općine
Manje općine mogu izdavati obveznice u sličnom pitanju kao vlade. Te će se obveznice obično ocjenjivati slično kao i vlada koja sveobuhvatno obuhvaća. Iako same obveznice ne izdaje vlada, one obično imaju potpunu vjeru te vlade.
Izdavatelji obveznica: posebni projekti i SPV-ovi
Tvrtke ili vlade mogu izdavati obveznice za posebne projekte ili putem vozila posebne namjene. Te su obveznice povezane s određenim projektom, poput izgradnje infrastrukture. Prihod od obveznica zatim se koristi za financiranje tog projekta, a isplate kupona i glavnice isplaćuju se kroz prihod projekta.
Saznajte više:
- Cijene obveznica Cijene obveznica Cijene obveznica znanost su izračunavanja cijene emisije obveznice na temelju kupona, nominalne vrijednosti, prinosa i roka do dospijeća. Cijene obveznica omogućavaju investitorima
- Trgovanje s fiksnim prihodom Trgovanje s fiksnim prihodom Trgovanje s fiksnim prihodom uključuje ulaganje u obveznice ili druge instrumente osiguranja duga. Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom imaju nekoliko jedinstvenih atributa i čimbenika koji
- Tržišta dužničkog kapitala Tržišta dužničkog kapitala (DCM) Grupe tržišta dužničkog kapitala (DCM) odgovorne su za pružanje izravnih savjeta izdavateljima poduzeća o povećanju duga za akvizicije, refinanciranju postojećeg duga ili restrukturiranju postojećeg duga. Ovi timovi djeluju u brzom okruženju i usko surađuju sa savjetodavnim partnerom
- Tranše obveznica Tranše obveznica Tranše obveznica obično su dijelovi vrijednosnih papira s hipotekom koji se nude u isto vrijeme i koji obično nose različite razine rizika, nagrade i dospijeća. Na primjer, kolateralizirane hipotekarne obveze (CMO) strukturirane su s nizom obroka koji dospijevaju na različite datume, nose različite razine rizika i plaćaju različite kamatne stope.